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capitale protetto, utile garantito
DENARO CAPITALE PROTETTO, UTILE GARANTITO I prodotti strutturati si sono affermati come strumenti di investimento alternativi nella costituzione del patrimonio. Quale ulteriore sviluppo delle usuali forme di investimento (azioni, obbligazioni o altri impieghi finanziari), questi prodotti – che inizialmente erano collocamenti a breve termine tendenzialmente speculativi – sono diventati un’alternativa di investimento a lungo termine, spesso anche a capitale protetto. I prodotti strutturati sono una combinazione di investimenti convenzionali (azioni o obbligazioni) con uno o più derivati, di solito opzioni. I singoli elementi costitutivi dell’investimento sono raggruppati in un pacchetto e formano un titolo garantito per iscritto, e dunque un prodotto d’investimento trasparente. Il singolo prodotto è strutturato in maniera tale da permettere agli investitori di partecipare all’andamento di una o più attività sottostanti e, al contempo, di adattare il profilo di rischio alle loro esigenze individuali. Il mercato dei prodotti strutturati è attualmente molto sviluppato ed offre una soluzione di investimento adeguata, trasparente e conveniente per quasi ogni esigenza, a prescindere dalle priorità dell’investitore, che possono essere: conservare l’integrità del capitale, effettuare collocamenti diversificati, reagire a oscillazioni a breve termine sul mercato, oppure pianificare un investimento a lungo termine. 18 PROSPETTIVE 2005 Anche quest’anno l’obiettivo dichiarato è lanciare, mediante i prodotti strutturati, interessanti alternative d’investimento. Insieme con la Banca Vontobel, Raiffeisen prevede di emettere il prossimo prodotto strutturato già durante questo mese di marzo o il prossimo mese di aprile. Conformemente alle esigenze della clientela Raiffeisen, anche tale prodotto offrirà una protezione totale del capitale alla scadenza, nonché interessanti possibilità di rendimento. Come per ogni investimento, anche prima dell’acquisto dei prodotti strutturati è indispensabile informarsi sulle possibilità e i rischi legati a queste operazioni. Fissate un colloquio con il vostro consulente Raiffeisen. ■ GEORG VON WATTENWYL Fatturato prodotti strutturati alla SWX in milioni di CHF 12 000 10 000 8 000 6 000 4 000 2 000 0 Infografico: B&S COLLABORAZIONE CON VONTOBEL Una delle specializzazioni della Banca Vontobel – partner di Raiffeisen – sono i prodotti strutturati. Nel 2004 i clienti Raiffeisen hanno beneficiato a due riprese di questa particolare competenza di Vontobel. In novembre è stato emesso un primo prodotto strutturato, sotto forma di un certificato immobiliare Raiffeisen. Con questo strumento l’investitore ha accesso ad un portafoglio di azioni immobiliari, accuratamente selezionate e diversificate, e gode di ulteriori vantaggi, quali la ripartizione annuale del dividendo o la durata flessibile dell’investimento. Il Certificato Raiffeisen Swiss Immo AC (no. di valore 1922657), emesso al prezzo di CHF 101.50 per unità, all’inizio di febbraio era già quotato a CHF 104.90, con un soddisfacente incremento del corso. Il secondo prodotto strutturato – Titolo fruttifero Raiffeisen con bonus (no. di valore 1992828) – può essere classificato nella catego- ria delle alternative alle obbligazioni. Si tratta di uno strumento particolarmente attuale, poiché gli interessi, al minimo storico, rendono poco interessanti le obbligazioni. Ogni medaglia ha il suo rovescio? Non in questo caso, grazie ad un’eccezionale combinazione di vantaggi: capitale integro al 100%, tasso d’interesse minimo (1%) con la possibilità di un aumento fino all’8%. Il valore della cedola di questo prodotto (della durata di sei anni) si calcola in base all’andamento medio del corso di un paniere di azioni. Dal punto di vista fiscale, i vantaggi risiedono nel fatto che solo il valore minimo della cedola va dichiarato come reddito, mentre il resto del denaro incassato è esentasse. Dalla sua emissione – circa quattro mesi fa – anche questo prodotto ha fatto registrare un positivo andamento del corso. 2001 2002 2003 2004 PA N O R A M A R A I F F E I S E N 2/05