un credito chiamato desiderio

un credito chiamato desiderio
Un credito
chiamato desiderio
Il real estate ha bisogno di risorse per ripartire
di Guglielmo Pelliccioli
l’incontro tra gli operatori dell’industria immobiliare e i soggetti finanziatori viene proposto il 14 novembre da il quotidiano immobiliare nel nuovo format denominato ilqi day
che inaugura una nuova sezione degli eventi del giornale.
con questa formula intendiamo proporre un evento con incontri ad altissimo livello distribuiti lungo l’arco di un giorno e basati sulla formula mista del convegno tradizionale
più momenti di colloquio personale tra i diversi soggetti interessati a scambiarsi informazioni o a fissare successivi
appuntamenti di approfondimento. per la prima volta nelle
locandine promozionali pubblicate da il quotidiano immobiliare e lanciate via newsletter e tramite i social network
vengono proposti non solo i nomi dei relatori ma anche dei
presenti in sala, con la possibilità di predefinire un calendario di incontri one to one. pensiamo che la formula del convegno debba essere integrata anche da forme di interazione
tra tutti i partecipanti, relatori e ospiti.
l’occasione inaugurale è incentrata sul tema dei finanziamenti alle imprese immobiliari dopo il grande gelo della crisi
tuttora in corso. oggi, accanto al tradizionale credito bancario si sono affacciate numerose proposte e altre ancora
più innovative verranno perfezionate nei prossimi mesi e
anni. si tratta di cogliere ancora una volta il momento soprattutto ora che, accanto agli operatori nostrani, si stanno
affacciando i grandi investitori istituzionali come ci spiega
Antonio Mazza di Aareal Bank: “negli ultimi anni i mercati immobiliari internazionali hanno ricevuto una massiccia
massa di investimenti che hanno fatto lievitare i prezzi e
scendere conseguentemente i rendimenti. ora i player globali guardano all’italia ma faticano a trovare prodotto o a
incrociare il prezzo offerto con la domanda”.
Prima edizione
evento
ilqi day
venerdì
14 novembre
orario 10:00 - 18:30
milano
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un credito chiamato desiderio
durante l'evento verrà presentato
il nuovo numero della rivista FOCUSQI
quale finanza
Per l'immobiliare?
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secondo le banche l’inversione di tendenza che ha portato
nuovamente gli istituti a finanziare le imprese del real estate è in atto già almeno da un paio d’anni come sottolinea il
responsabile dei finanziamenti al real estate di UniCredit,
Massimo Tivegna: “sul fronte della clientela corporate, abbiamo costituito tre anni fa una direzione network real estate
che attualmente ha la responsabilità del coverage per i principali clienti real estate (circa 13 miliardi di impieghi). nonostante la congiuntura di mercato, nel 2013 e 2014 abbiamo
deliberato nuovi interventi di finanziamento e abbiamo una
importante pipeline di operazioni in fase di valutazione. la
banca sta dunque continuando a finanziare nuove iniziative,
che devono essere caratterizzate da quattro elementi imprescindibili: adeguato track record dell’equity sponsor, leva finanziaria sostenibile, business plan prudenziale e preventive
analisi di commerciabilità, ponendo in particolare massima
attenzione a location e qualità del progetto”.
per le imprese questa nuova ‘vision’ delle banche le costringe
ad affinare il lavoro di studio delle iniziative immobiliari, arrivando a determinare piani di fattibilità molto precisi e scrupolosi, pena la mancanza di credito bancario. s’impone, insomma, alla classe del real estate e del mondo delle costruzioni
una maggior consapevolezza di ciò che vanno a realizzare
oltre che un apporto di equità più consistente. certo questo
per le imprese ‘sane’ intendendosi con tal nome quelle che
non sono soggette a piani di ristrutturazione finanziaria con
gli stessi istituti di credito. una situazione ancor abbastanza
critica come ci segnala il responsabile Restructuring Real
Estate UniCredit, Roberto Poli: “l’esperienza di questi anni
ci ha insegnato che le ristrutturazioni di successo partono da una comprensione delle ragioni profonde di una crisi
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durante l'evento si terrà
la premiazione della pentola d'oro
AWARDS
il vincitore
Paolo Bottelli, Kryalos
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aziendale e dal conseguente coraggio da parte degli imprenditori e del management nel porvi rimedio. se una ristrutturazione è ben costruita ottiene di norma il sostegno e il consenso dei creditori, in particolare di quelli istituzionali che
guardano con particolare attenzione alla capacità di governo
del periodo ristrutturatorio”.
quali forme esistono allora per trovare nuovi sbocchi al credito? per Corrado Piazzalunga, a capo della struttura di leasing di UniCredit, sembra essere tornato il sereno su questo
strumento di finanziamento: “La legge di Stabilità ha rivalutato il leasing nel suo ruolo di strumento finanziario che
maggiormente si adatta alle esigenze delle aziende e alle necessità dei professionisti. con questo intervento normativo il
leasing ritorna ad essere lo strumento che fino al 2005 aveva
rappresentato una leva importante per lo sviluppo del prodotto e per il sostegno alle imprese. ora, dopo quasi 7 anni,
si prospetta una inversione di tendenza per il settore, in particolare per il comparto immobiliare”.
ma altre strade sono percorribili, come ad esempio, quelle
dei fondi immobiliari, dove al fianco delle casse di previdenza, tradizionalmente favorevoli a questo approccio, ora potrebbero affacciarsi anche i fondi pensione come ci spiega
il presidente di Assoprevidenza, Sergio Corbello: “parlando in via generale e tenuto conto di quanto accade in molti paesi, sembrerebbe agevole sostenere che, a fronte di un
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I QI Day sono appuntamenti organizzati da
il Quotidiano Immobiliare per la comunità del
real estate italiana e internazionale, esclusive
occasioni di networking e approfondimento
in prestigiose location. I relatori potranno
confrontarsi durante l’attività convegnistica,
mentre in spazi dedicati e prenotati
si potranno svolgere business meeting
arretramento delle banche nel finanziare le attività produttive nazionali, un ruolo non secondario potrà essere svolto
dagli investitori istituzionali, in primis i fondi complementari. siffatta affermazione sarebbe però azzardata, vuoi per le
peculiari caratteristiche tecniche delle forme complementari
italiane, vuoi, soprattutto, per le caratteristiche, in primo luogo dimensionali, delle imprese nazionali. un discorso a parte
va fatto per il comparto immobiliare, per il quale, invece, sono
convinto vi sia un ampio spazio di intervento, cioè di investimento, da parte dei fondi pensione, in primo luogo utilizzando lo strumento dei fondi comuni immobiliari, nelle diverse
tipologie di intervento che essi sono suscettibili di avviare”.
non è tutto. come si evidenzierà all’incontro del 14 novembre, nuovi importanti soggetti sono pronti a erogare finanziamenti alle imprese immobiliari. per sapere quali vi aspettiamo
in sala.
segui l’evento su twitter
#ilQIDay
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sergio
corbello
Programma evento
ORE 10:00 - 13:00
apertura dei lavori
a cura del coordinatore
Il finanziamento bancario
per il real estate
Guglielmo Pelliccioli
Massimo Tivegna
Fondatore il Quotidiano Immobiliare
Head of real estate network UniCredit
•
la dimensione attuale del credito immobiliare
•
la risposta di unicredit alla nuove esigenze di
un mercato in continua evoluzione
saluto introduttivo
Aldo Mazzocco
presidente Assoimmobiliare
•
la costruzione di una nuova relazione tra
•
operatori immobiliari e banca
•
i criteri di valutazione e le condizioni alla base
del finanziamento di nuovi progetti immobiliari
le ristrutturazioni del
debito bancario
nuove forme di approvvigionamento finanziario: il
ruolo della previdenza
Sergio Corbello
Roberto Poli
responsabile restructuring re UniCredit
•
l’attuale contesto di mercato: trend e tipologie di
ristrutturazioni
presidente Assoprevidenza
•
lo start-up di una procedura di ristrutturazione:
modelli e metodi
•
l'evoluzione dell'economia italiana e il finanziamento delle imprese
Il coinvolgimento delle figure chiave nel processo di
ristrutturazione
•
i driver di una ristrutturazione di successo: cosa fare
e cosa evitare
•
Formule innovative di "way out" della ristrutturazione
Innocenzo Cipolletta
presidente AIFI e presidente Fondo
Italiano d'Investimento
il leasing immobiliare
Corrado Piazzalunga
ad UniCredit Leasing
unicredit e il real estate
•
la curva del leasing immobiliare: segnali di ripresa
•
Evoluzione normativa e agevolazioni fiscali a
Gabriele Piccini
country chairman UniCredit
•
lo scenario competitivo dell’industria bancaria
•
l’evoluzione del ruolo della banca nel settore
immobiliare
•
l’erogazione dei mutui alle famiglie: la risposta
di unicredit per stimolare il mercato
vantaggio del leasing immobiliare
•
caratteristiche e condizioni per la concessione
del leasing immobiliare
presentazione del libro
"Property Finance: An International Approach"
di g. morri e a. mazza a cura di giacomo morri,
senior professor sda Bocconi school of management
ORE 14:00 - 16:30
una soluzione dalle casse
di previdenza per
finanziare il real estate
le operazioni di
finanziamento sul capitale
Claudio Cacciamani
professore ordinario di economia degli
intermediari Finanziari Università degli
Studi di Parma
Federico Merola
ad Arpinge
•
gli investimenti reali e l’evoluzione del mercato
finanziario
•
come affrontare la dipendenza dal credito e il
credit crunch
•
L’innovazione finanziaria sui mercati di capitali
•
l’esperienza di arpinge al servizio del real
•
il capitale proprio e gli strumenti di
copartecipazione
•
il ruolo delle garanzie non immobiliari
•
nuovo rendimento e nuovi rischi degli strumenti
di investimento immobiliare
estate
la visione di una banca
immobiliare di dimensioni
internazionali
quotazione in borsa e
opportunità per il re
Antonio Mazza
general manager italy Aareal Bank
Massimo Brunelli
presidente CUNCTATOR
•
strategie a livello globale
•
Funding
•
paesi emergenti
il ruolo degli investimenti
di lungo periodo nell'attuale contesto economico
il debito immobiliare come
opportunità d'investimento
per le assicurazioni
Edoardo Reviglio
Antonio Tedesco
chief economist CDP
•
zionali in italia e nel mondo
•
responsabile Finanza
Gruppo Assicurativo Postevita
il mutato atteggiamento degli investitori istitul’aumento delle quote di investimento su atti-
•
portafoglio assicurativo: aspetti regolamentari
vità di medio e lungo periodo e su attività reali
•
Gli strumenti finanziari alternativi per i progetti
immobiliari
•
il caso italiano: il ruolo di fondi pensione ed enti
previdenziali nel finanziamento del real estate
scaletta da confermare
come si colloca il debito immobiliare in un
e di capitale
•
Possibile ruolo delle assicurazioni nel finanziamento del real estate
ORE 16:40 - 18:30
La finanza islamica
La finanza strutturata
per sostenere progetti
immobiliari
Faisal Alshowaikh
Head of islamic Financial services
Arab Banking Corporation London
Glauco Verdoia
amministratore delegato IFH PRO
•
Stefano Padovani
•
Banche e real estate
partner
NCTM StudioLegale Associato
•
lo scenario economico europeo e le prospetti-
general introduction to islamic Finance as an
ve per il finanziamento
•
di debito per il reperimento di fondi sul merca-
alternative source of finance
•
How sharia principles favor the development
and sharing of risk in physical assets and why
Finanza per il real estate e i contratti finanziari
to internazionale
•
Lo "Schuldscheindarlehen– SSD" (Certificato
di debito o di indebitamento): uno strumento
there is therefore a natural match between the
di prestito / finanziamento – aspetti tecnici
Islamic finance model and the acquisition and
development of real estate
•
Islamic finance as a flexible tool which can be
used for a wide range of real estate financings
l’esperienza
internazionale - germania
which ranges from residential mortgages to
large scale financings
•
islamic Financing structures used for real
Enrico Fadani
estate financing. Types of structures:
partner
CorpLegal Großmann Fadani & Partner
- Murabaha (cost plus financing)
- ijara (lease)
- istisna’a (procurement)
•
Lo sviluppo della finanza strutturata
- diminishing musharaka (co-ownership akin
nello sviluppo immobiliare e la gestione
to partnership)
di portafogli immobiliari
•
Some example of deals
•
i fondi aperti e chiusi
•
What future for italy and islamic Finance
•
reit - il quadro legale
•
the utilization in italy of non-conventional
•
l’utilizzo dei bond nelle operazioni real estate
shariah compliant contracts and the principle
•
Cenni di fiscalità per le operazioni cross-border
of freedom of contracts according to article
1322 of the italian civil code
•
The enhancement of existing contractual
figures of the Italian legal system to be used in
compliance with the principles of the shariah
•
is there a need for an ad hoc regulation that
creates the legal and tax conditions for the
assertion of islamic finance products?
•
is an italian sovereign sukuk issue possible?
la valorizzazione del
patrimonio pubblico
come veicolo degli
investimenti per il
rilancio del paese
Pier Paolo Baretta
sottosegretario di stato
Ministero dell'Economia e delle Finanze