Acquedotto Molisano Destro

REGIONE MOLISE
E.R.I.M. ENTE RISORSE IDRICHE MOLISE
Campobasso
ACQUEDOTTO MOLISANO DESTRO
Progetto definitivo
ANALISI ECONOMICO FINANZIARIA
Legge obiettivo – 1° Programma Infrastrutture Strategiche
Delibera CIPE n. 121 del 21/12/2001
Acquedotto molisano destro: analisi economico-finanziaria
1. PREMESSA
Questa relazione si riferisce ad una infrastruttura di valore strategico, compresa
nel complesso di interventi di cui al “Programma Sistemi Idrici – Intervento per
emergenza idrica nel Mezzogiorno” (Delibera CIPE n° 121 del 21.12.2001). Inoltre,
l’intervento è già incluso nell’Intesa Generale Quadro sulle Infrastrutture,
sottoscritta il 3 giugno 2004, dal
Presidente del Consiglio dei Ministri ed il
Presidente della Regione Molise. All’Intesa ha aderito la Regione Molise,
il
Governo Centrale ed il Ministero delle Infrastrutture e del Trasporto.
2. CONTENUTI DEL DOCUMENTO
Il documento analizza gli aspetti economico–finanziari dell’intervento complessivo,
attraverso le articolazioni degli argomenti, trattati nella relazione, così come
segue:
Inquadramento dell’intervento ed aree di influenza
Descrizione dell’acquedotto in esercizio
Analisi della situazione di fatto
Contenuto socio economico
Quadro di riferimento programmatico
Analisi dei criteri e degli obiettivi progettuali e soluzioni adottate
Obiettivi progettuali
Caratteristiche tecniche principali del progetto
Dati riepilogativi dell’intervento
Modalità operative ed organizzative della gestione delle opere
Operatività sotto il profilo gestionale
Organizzazione e capacità del soggetto a cui sarà affidata la gestione
Modalità di organizzazione della gestione delle opere
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Acquedotto molisano destro: analisi economico-finanziaria
Analisi economico finanziaria
Stima della domanda e dell’offerta attuale e potenziale
Stima dei ricavi
Stima dei costi
Costi di investimento
Costi di esercizio
Costi Totali
Tempi di realizzazione
Analisi finanziaria
Analisi economica
Conclusioni
Allegato 1 – Tabelle finanziarie
Scenario “con” intervento
Scenario “senza” intervento
3. INQUADRAMENTO DELL’INTERVENTO ED AREE DI INFLUENZA
3.1 DESCRIZIONE DELL’ACQUEDOTTO IN ESERCIZIO
L’alimentazione dell’aquedotto “Molisano Destro avviene tramite le sorgenti del
Biferno e, in piccola parte, grazie ad una integrazione proveniente dal Tammaro.
Quest’ultima apporta circa 100 l/s in inverno ma scende a meno di 10 l/s nel
periodo estivo con la considerazione che per le stesse non può esservi eccessivo
affidamento essendo sorgenti molto discontinue con massime stagionali in
inverno, periodo di consumi minimi, e portate quasi nulle in estate quando i
consumi sono massimi.
Il ramo principale che fluisce dalle sorgenti del Biferno è formato da due condotte
rispettivamente del Ø800 (opera di presa di Rio Freddo 510 msm) e Ø500
(dipartente dalle finestre superiori) che adducono 386.00 l/s – 149 l/s per un totale
di 535 l/s alla Centrale di Sollevamento di Santa Maria delle Macchie.
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Acquedotto molisano destro: analisi economico-finanziaria
Dalla Centrale di Sollevamento, posta a quota 505.00 msm tramite due condotte
rispettivamente del Ø600 e Ø450 vengono sollevati fino al serbatoio di Monteverde
(capacità mc.15.000) posto a quota 914.40 msm.
Da tale serbatoio, elemento centrale dello schema molisano destro, dipartono 6
rami:
- Ramo principale (dorsale) con il tracciato Monteverde – Colle Impiso –
Femmina Morta – S. Vito – Bonefro – S. Michele – con diramazione per Rotello e
Larino;
- Ramo Monteverde – Marcantonio – Sella Canala – con 3 diramazioni
rispettivamente per S. Marco dei Cavoti (BN), Monte Barbato (BN) e Gambatesa
(CB);
- Ramo Monteverde – Ferrazzano – Toro – S. Giovanni in Galdo;
- Tre rami alimentano Campobasso e le aree limitrofe.
I centri abitati alimentati risultano complessivamente n°68 di cui n°39 nel territorio
Molisano e n.29 nelle Regione contermini Campane e Pugliesi. L’erogazione
3
medio annua si aggira su 22.000.000 m (2003) di acqua pari alla portata media di
720 l/s.
3.2 ANALISI DELLA SITUAZIONE DI FATTO
Tutte le opere e condotte attinenti il ramo Destro dell’Acquedotto Molisano,
realizzato sulla base del progetto generale di massima redatto dall’Ing. Giuseppe
PISTILLI nel 1950 ed approvato dal Consiglio Regionale del Lavori Pubblici
(Sezione Casmez.) nel 1952, sono anteriori al 1969.
I sopralluoghi e le informazioni assunte presso l’Ente gestore hanno messo in
evidenza, una serie di deficienze strutturali ed idrauliche che determinano come
risultato finale una carenza dell’erogazione ed un rischio igienico:
a) – Serbatoi e partitori (ove non sono avvenuti interventi di ripristino con il 1°
lotto) con recinzioni parzialmente dissestate:
- aree esterne impraticabili;
- strutture in c.a. scarsamente impermeabilizzate, ferri di armature in
fase
di ossidazione, intonaci distaccati;
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Acquedotto molisano destro: analisi economico-finanziaria
- apparecchiature idrauliche con funzionalità ridotte;
b) – pozzetti partitori o di linea in cls generalmente degradati ed alcuni
dissestati;
c) – tubazioni in c.a. soggette sovente a lesioni;
d) – tubazioni in acciaio in avanzata fase ossidativa derivante dalla
inefficiente od inesistente protezione catodica, sia di tipo attivo che passivo;
e) – tubi in ghisa con frequenti sfilamenti dei giunti nei tratti a forte
pendenza;
f) – numerosi tratti in frana con condotte pensili;
Sotto il profilo idraulico, invece, l’approvvigionamento dipende da due elementi di
variabilità, quali:
1. le variazioni demografiche diverse da quanto previsto all’atto della progettazione
da
cui
ne
consegue
una
serie
di
tronchi
sottodimensionati
o
anche
sopradimensionati;
2. allacci delle utenze extraurbane non controllabili e sovente anche di tipo
abusivo.
Le deficienze e le situazioni demografiche sopra riportate determinano una serie di
disservizi e squilibri che hanno come risultato finale una carenza di erogazione
idrica all’atto di massima richiesta e nelle aree di maggiore esigenza.
3.3 CONTESTO SOCIO ECONOMICO
L’Acquedotto Molisano Destro alimenta n°68 centri abitati di cui n°40 nell’ambito
della Regione Molise e n°28 nelle Regioni contermini Puglia (n° 10 centri abitati) e
Campania (n°18 centri abitati) per un totale di 160.000 utenti.
La rete idrica esistente sviluppa circa km. 465 tra linee principali e periferiche, con
una erogazione idrica annuale di circa mc. 22.000.000 di cui il 90% nell’ambito del
territorio Molisano ed il 10% le Regioni contermini.
La realizzazione della rete idrica risale agli anni ’50 - ‘60 mediante intervento della
Cassa per il Mezzogiorno.
3.4 QUADRO DI RIFERIMENTO PROGRAMMATICO
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Acquedotto molisano destro: analisi economico-finanziaria
Il fabbisogno idrico complessivo ed i consumi locali sono stati previsti dal piano di
utilizzazione per la utilizzazione delle risorse idriche approvato in data 24/07/2002
con Delibera del Consiglio Regionale n°312.
4. ANALISI DEI CRITERI E DEGLI OBIETTIVI PROGETTUALI E SOLUZIONI
ADOTTATE
4.1 OBIETTIVI PROGETTUALI
Le scelte tecniche adottate scaturiscono dalle seguenti esigenze:
a) migliorare l’intero funzionamento dell’acquedotto attraverso l’introduzione di elementi
di accumulo e compensazione che possono meglio garantire un funzionamento
idraulico scandito da mutate esigenze e richieste dell’utenza servita;
b) preservare, nelle zone caratterizzate da particolare instabilità geomorfologia, la
stabilità e la tenuta idraulica delle condotte, quali fondazioni profonde (pali) ancorate
su substrati di maggiore consistenza ed affidabilità e , laddove i fenomeni franosi
risultano particolarmente insidiosi, attraverso la modifica dell’originario tracciato;
c) migliorare il comportamento complessivo delle tubazioni sotto l’azione di movimenti
dei terreni dove sono ubicate e le eventuali azioni sismiche, attraverso l’inserimento
di giunti a soffietto opportunamente distanziati onde consentire piccoli spostamenti
della condotta stessa senza il verificarsi di alcuna perdita;
d) garantire una più lunga durata della “vita” delle tubazioni attraverso la realizzazione
di un’idonea protezione attiva con stazioni di corrente impressa ed anodi sacrificali,
adeguatamente dimensionati;
e) Regolarizzazione delle utenze lungo le condotte alimentatrici principali.
4.2 CARATTERISTICHE TECNICHE PRINCIPALI DEL PROGETTO
Le opere previste nel presente progetto stralcio, come successivamente distinte in
dettaglio, hanno atteso:
§ garantire la sicurezza dello approvvigionamento dalle sorgenti “Rio Freddo” alla
Centrale di sollevamento ed al partitore principale di “Monteverde”;
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Acquedotto molisano destro: analisi economico-finanziaria
§ variazioni di tracciato per le zone in frana ad alto rischio quali l’area di S.Elia a
Pianisi – Monacilioni – Macchia Valfortore – Pietracatella;
Partitore S.Vito –
Casacalenda; Partitore Bonefro – S.Giuliano di Puglia;
§ ripristino della funzionalità con risanamento ed adeguamento delle sezioni delle
adduttrici per le aree servite dal partitore di “Bonefro” (San Giuliano di Puglia,
Bonefro), con alimentazione diretta per S. Croce di Magliano, linea attualmente
servita dal serbatoio partitore di S.Vito, by passando questo partitore;
§ risanamento con adeguamento delle sezioni delle adduttrici per le aree servite dal
serbatoio partitore di “S. Michele”: Montelongo – Rotello;
§ risanamento con varianti di tracciato lungo l’alimentatrice principale e precisamente
nel tratto “Monteverde” – “Colle Impiso” e “Femmina Morta” – “S.Vito”, derivanti il
primo tratto da forti fenomeni ossidativi, ed il secondo da movimenti franosi;
§ sostituzione della condotta partitore di “Riccia “ – “Sella Canale” attualmente in fibrocemento, ammalorata;
§ adeguamento delle camere di manovra dei partitori principali, inserimento dei filtri,
sostituzione delle saracinesche, inserimento di misuratori di portata elettromagnetici
in ingresso ed uscita per telecontrollo;
§ regolamentazione delle utenze lungo le linee principali mediante la realizzazione di
serbatoi di carico;
§ ottimizzazione della erogazione per Vinchiaturo – Baranello – Busso con distacco
della rete dall’attuale condotta di mandata ed alimentazione diretta dal serbatoio di
Monteverde;
§ alimentazione del Comune di Busso dalla rete ERIM in alternativa e/o sostituzione
dalle sorgenti comunali;
§ sostituzione di condotte ammalorate di avvicinamento ai centri abitati con interventi
di stabilizzazione dei tratti in frana e variazione dei diametri in funzione dei
fabbisogni idropotabili;
§ monitoraggio e ricerche per la ottimizzazione della captazione delle sorgenti del
Fiume “Tammaro”;
§ Telecontrollo dei consumi idrici;
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Acquedotto molisano destro: analisi economico-finanziaria
§ Protezione catodica del tipo attivo ed ad anodo sacrificale nei tronchi principali
sostituiti o variati;
§ Indagini geologiche con monitoraggio per il miglioramento delle captazioni del fiume
“Tammaro”.
4.3 DATI RIEPILOGATIVI SULL’INTERVENTO
L’intervento nel suo complesso prevede la realizzazione di:
§ ml.15.000 di condotta principale (Ø1000 / Ø400);
§ ml.65.000 di condotta periferica (Ø300 / Ø60);
§ n°28 serbatoi di testata delle utenze lungo le linee per un totale di mc.3.900 di
nuove capacità;
§ riassetto del sistema di alimentazione del comprensorio Monacilioni – S.Elia a
Pianisi – Macchia Valfortore – Pietracatella con un nuovo serbatoio partitore con
capacità di mc.1.000 alimentato da una centrale di sollevamento con potenza di 110
Kw dal serbatoio partitore di Femmina Morta;
§ adeguamento delle parti idrauliche dei n°7 serbatoi partitori principali;
§ Telecontrollo nei n°7 serbatoi partitori principali;
§ Protezione catodica della rete ristrutturata.
5.
MODALITA’ OPERATIVE ED ORGANIZZATIVE DELLA GESTIONE DELLE
OPERE
5.1 OPERATIVITA’ AMMINISTRATIVA E GESTIONALE
L’intervento prevede la ristrutturazione del 40% delle reti attualmente esistenti
nell’ambito della Regione Molise.
La funzionalità finale dell’intervento, essendo lo stesso mirato ad un risanamento delle
condotte più ammalorate e delle esigenze di incremento delle portate per adeguarle ai
nuovi standard di consumi ed alle utenze, è completare della rete esistente e non
dipende da altri progetti o da opere accessorie, in quanto si inserisce in una gestione
già operativa, migliorandone la prestazione dei servizi.
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Acquedotto molisano destro: analisi economico-finanziaria
5.2 ORGANIZZAZIONE E CAPACITA’ DEL SOGGETTO A CUI SARA’ AFFIDATA
LA GESTIONE DELLE OPERE
La Regione Molise ha istituito in passato (legge regionale 02-09-80 n° 31) un ente subregionale, denominato E.R.I.M. – Ente Risorse Idriche Molise, a cui ha affidato la
programmazione, progettazione, realizzazione e gestione degli acquedotti regionali.
L’Ente gestisce da allora tutta la rete idrica regionale (2000 km) con servizio che
penetra nell’entroterra foggiano e beneventano e con acque provenienti tutte dal
territorio molisano.
Oltre alla fornitura di acqua potabile, l’ERIM eroga acqua sia per l’agricoltura, sia per
l’industria; a tali scopi gestisce anche due dighe (Liscione ed Arcichiaro) con relativi
uffici ubicati presso di esse.
L’ERIM ha la sede centrale a Campobasso e si articola sul territorio in tre uffici
periferici decentrati a Termoli, Isernia e Vinchiaturo, avendo operativamente diviso il
territorio di competenza in tre zone principali a loro volta suddivise in due sub-zone
ciascuna.
La presenza sul territorio è quindi fortemente radicata ed il tempo di intervento risulta
non superiore ad un’ora dalla chiamata.
5.3 MODALITA’ DI ORGANIZZAZIONE DELLA GESTIONE DELLE OPERE
Le opere che si andranno a realizzare con gli investimenti in parola rientreranno nei
canoni gestionali dell’ERIM che comunque assicura il servizio 24 ore su 24 in termini
di reperibilità ed intervento in loco.
Attraverso contratti triennali di manutenzione ordinaria e straordinaria, aventi la forma
del contratto aperto con esecuzione dei lavori a misura secondo le norme sui ll. pp.,
l’ente si avvale di imprese esterne per la gran parte delle manutenzioni e si riserva la
funzione di governo e controllo.
Viene destinato annualmente alle manutenzioni una somma che ammonta
mediamente al 15 % del costo totale di produzione dell’acqua.
I bilanci dell’ERIM vengono chiusi in attivo fin dal 1991, avendo l’ente attuato una rigida
politica di controllo degli usi dell’acqua e di riscossione del fatturato fin dagli anni ’80.
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Acquedotto molisano destro: analisi economico-finanziaria
L’acqua fornita all’utenza risulta controllata secondo le direttive europee e nazionali in
ordine ai parametri di qualità.
Per effetto di recenti leggi regionali, l’ERIM diventerà a breve un ente pubblico
economico che adotterà un nuovo modello di gestione ispirato a quello aziendale e
caratterizzato da snellezza e celerità operativa.
6. ANALISI ECONOMICO FINANZIARIA
Il piano economico finanziario dell’opera si basa sui dati dell’ultimo bilancio ERIM
(2003), sui dati del Piano Regionale delle Acque, sulle specifiche tecniche del progetto
e sulle ipotesi di seguito riportate. L’inizio dei lavori è previsto nel gennaio 2005, la fine
nel dicembre 2006; l’acquedotto entrerà a pieno regime dal 1 gennaio 2007.
L’orizzonte temporale utilizzato come base per il computo della redditività economicofinanziaria è di 32 anni, di cui 2 per la fase di cantiere (2005 e 2006) e 30 per la fase di
esercizio (dal 2007 al 2036). Il tasso di sconto utilizzato per calcolare la redditività
dell’investimento, in linea con le indicazioni di cui alla Delibera CIPE n° 121 del
21.12.2001, è pari al 6,5%. Tutti gli importi (spese, investimenti, costi e ricavi) sono
espressi a valori costanti 2003.
Tab. 1. Milestone del progetto
Inizio lavori
Fine lavori
Funzionamento a regime
Vita Utile dell'investimento
1 gennaio 2005
31 dicembre 2006
1 gennaio 2007
minimo 30 anni
I fabbisogni idrici (domanda) espressi in termini di metri cubi annui erogati sono
riportati nella tabella seguente. I dati del 2003 sono stati forniti dall’ERIM, le stime al
2036 fanno invece riferimento al Piano Regionale delle Acque.
Tab. 2 Fabbisogno idrico annuo (domanda) attuale* (2003) e futura** (2036)
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Acquedotto molisano destro: analisi economico-finanziaria
Molise
Campania
(mc/anno)
(mc/anno)
Portate 2003
17.628.823
2.744.034
Portate 2036
21.561.381
2.744.034
Incremento domanda
3.932.558
Incremento medio annuo
119.168
Fonte: * Dati Erim; ** Piano Regionale delle Acque
Puglia
(mc/anno)
1.018.101
1.018.101
-
Totale
(mc/anno)
21.390.958
25.323.516
3.932.558
119.168
6.1 STIMA DELLA DOMANDA E DELL’OFFERTA ATTUALE E POTENZIALE
L’analisi è finalizzata a verificare se l’infrastruttura sarà in grado di soddisfare, anno per
anno, i fabbisogni idrici della popolazione, a fronte di un incremento della domanda
previsto dal Piano Regionale delle Acque e di un incremento atteso delle perdite
dovuto al logorio ed alla vetustà della rete.
In entrambi gli scenari “con” e “senza” intervento è plausibile che l’incremento delle
perdite seguirà una crescita di tipo esponenziale. Si stima che le perdite passeranno
dal 15% (2003) al 45% (2036) nello scenario “senza” e dal 15% (2003) al 20% (2036)
nello scenario “con”. In quest’ultimo caso è previsto un iniziale abbattimento delle
perdite fino a raggiungere il 10% nel 2006, anno di fine lavori, per poi crescere, come
detto, fino al 20% nel 2036. Le tabelle 3 riportano i metri cubi erogati e sollevati
nell’ipotesi “con” e “senza” intervento.
Tab. 3a. Metri cubi sollevati, erogati e perdite al 2003 e al 2036 – Scenario “senza”
Totale Portate (2003)
Totale Portate (2036)
Saldo (2036-2003)
Incremento medio annuo
-
Erogato
(mc/anno)
21.390.958
20.813.760
577.198
17.491
Perdite
(%)
15,0%
45,0%
30,0%
0,9%
Sollevato
(mc/anno)
25.165.833
37.843.200
12.677.367
384.163
Tab. 3b. Metri cubi sollevati, erogati e perdite al 2003 e al 2036 nell’ipotesi “con”
Totale Portate (2003)
Totale Portate (2007)
Totale Portate (2036)
Saldo (2036-2003)
Incremento medio annuo
Portate
(mc/anno)
21.390.958
21.867.632
25.323.516
3.932.558
119.168
Perdite
(%)
15,0%
10,0%
20,0%
5,0%
0,2%
Sollevato
(mc/anno)
24.599.602
24.054.395
30.388.219
5.788.618
175.413
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Acquedotto molisano destro: analisi economico-finanziaria
Nel 2003 il fabbisogno idrico soddisfatto dall’acquedotto è stato di circa 21,3
Mm 3/anno, a fronte di 25,1 Mm 3/anno di acqua sollevata presso la centrale di Santa
Maria delle Macchie. Il fabbisogno previsto dal Piano Regionale delle Acque nel 2036
3
è pari a circa 25,3 Mm /anno. In assenza di intervento per soddisfare la domanda al
3
2036 bisognerebbe sollevare ben 46 Mm /anno, un quantitativo maggiore della portata
3
massima delle pompe di oltre 8,2 Mm /anno. Prescindendo per il momento da
considerazioni legate al costo dei sollevamenti, ai maggiori costi di manutenzione
straordinaria ed allo spreco della risorsa idrica, in questa fase è importante sottolineare
come, a medio termine, in assenza di intervento, la domanda idrica risulterebbe
soddisfatta solo in parte. Le tabelle seguenti riportano la domanda e l’offerta al 2003
ed al 2036 con e senza intervento.
Tab. 4a. Domanda e offerta attuale e tendenziale “senza” progetto
SENZA PROGETTO
Domanda attuale (2003) e tendenziale (2036) *
Numero di Utenti **
Quantità unitaria di servizio richiesto per utente
Offerta attuale (2003) e tendenziale (2036)
Numero di Utenti **
Quantità unitaria di servizio richiesto per utente
Saldo (Domanda - Offerta)
2003
21.390.958
160.000
366
21.390.958
160.000
366
0
2036
25.323.516
164.800
421
20.813.760
164.800
189
-4.509.756
Nota: * Stima Piano delle Acque; ** Censimento ISTAT 2001
Tab. 4b. Domanda e offerta attuale e tendenziale “con” progetto
CON PROGETTO
Domanda attuale (2003) e tendenziale (2036) *
Numero di Utenti **
Quantità unitaria di servizio richiesto per utente
Offerta attuale (2003) e tendenziale (2036)
Numero di Utenti **
Quantità unitaria di servizio richiesto per utente
Saldo (Domanda - Offerta)
2003
21.390.958
160.000
366
21.390.958
160.000
366
0
2036
25.323.516
164.800
421
25.323.516
164.800
421
0
Nota: * Stima Piano delle Acque; ** Censimento ISTAT 2001
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12
Acquedotto molisano destro: analisi economico-finanziaria
Dallo scenario “senza” intervento emerge una domanda insoddisfatta pari a ben
4.509.756 m 3 nel 2036.
Questo scenario è puramente ipotetico in quanto non risulta perseguibile per oggettivi
vincoli naturali:
-
eccessivo depauperamento delle risorse idriche sotterranee che potrebbero
anche non risultare sufficienti;
-
sperpero delle risorse energetiche derivate dei consumi dell’impianto di
pompaggio per la maggiore quantità di acqua sollevata che comunque va
dispersa nella misura di circa il 50%;
-
rischio idro-geologico del territorio con costi non valutabili, in quanto le
dispersioni idriche tendono ad abbassare i valori geo-meccanici dei terreni
attraversati, in un ambiente geo-morfologicamente già caratterizzato da forte
instabilità;
-
rischio sanitario per inquinamento delle acque addotte derivato dall’interruzione
del servizio, fuori pressione della condotta, e conseguente inversione di flusso
dall’esterno verso l’interno con possibile apporto di elementi inquinanti quali coli
ecc;
-
vincolo tecnico derivato dalla attuale capacità di sollevamento.
A titolo esemplificativo si riporta un grafico che evidenzia come la domanda
soddisfatta, a causa del vincolo tecnico del sollevamento, si contragga drasticamente
già nel medio termine.
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Acquedotto molisano destro: analisi economico-finanziaria
Fig. 1. Metri cubi di acqua sollevata e domanda soddisfatta (periodo 2003-2036)
40.000.000
35.000.000
30.000.000
25.000.000
20.000.000
Sollevato
20
27
20
30
20
33
20
36
20
15
20
18
20
21
20
24
20
03
20
06
20
09
20
12
15.000.000
Domanda soddisfatta Molise
Nella simulazione, a partire dal 2032 la domanda soddisfatta decresce drasticamente
con seri problemi di approvvigionamento idrico per le popolazioni servite. La figura 2
evidenzia la “forbice” tra domanda potenziale e domanda soddisfatta.
Fig. 2. Domanda soddisfatta e domanda potenziale (periodo 2003-2036)
22.000.000
21.000.000
20.000.000
19.000.000
18.000.000
17.000.000
Domanda potenziale Molise
20
27
20
30
20
33
20
36
20
15
20
18
20
21
20
24
20
03
20
06
20
09
20
12
16.000.000
Domanda soddisfatta Molise
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Acquedotto molisano destro: analisi economico-finanziaria
6.2 STIMA DEI RICAVI
I ricavi legati alla fornitura del servizio idrico dipendono, ovviamente, dalla tariffa
applicata per metro cubo di acqua erogata. Al momento la tariffa è differenziata tra
forniture regionali (0,1988 euro/m3 + IVA) ed extra-regionali (0,2435 euro/m 3 + IVA). In
questa simulazione i valori sono stati mantenuti costanti per l’intero orizzonte
temporale dell’investimento. Nel confronto tra il 2003 ed il 2036, la tabella evidenzia
una riduzione dei ricavi totali dovuta all’incapacità dell’infrastruttura di far fronte alla
domanda che si manifesta già a partire dal 2032.
Tab. 5a. Ricavi nello scenario “senza” intervento
Molise
Portata 2003 (mc)
Tariffa 2003 (euro/mc)
Ricavi 2003 (euro/anno)
Portata 2036 (mc)
Tariffa 2036 (euro/mc)
Ricavi 2036 (euro/anno)
Variazione Ricavi
-
Campania
17.628.823
0,1988
3.504.610
17.051.625
0,1988
3.389.863
114.747
Totale
(euro/anno)
Puglia
2.744.034
0,2435
668.172
2.744.034
0,2435
668.172
-
1.018.101
0,2435
247.908
1.018.101
0,2435
247.908
- -
4.420.690
4.305.943
114.747
Tab. 5b. Ricavi nello scenario “con” intervento
Molise
Portata 2003 (mc)
Tariffa 2003 (euro/mc)
Ricavi 2003 (euro/anno)
Portata 2036 (mc)
Tariffa 2036 (euro/mc)
Ricavi 2036 (euro/anno)
Variazione Ricavi
Viceversa
nello
Campania
17.628.823
0,1988
3.504.610
21.561.381
0,1988
4.286.403
781.793
scenario
“con”
2.744.034
0,2435
668.172
2.744.034
0,2435
668.172
-
l’incremento
Totale
(euro/anno)
Puglia
1.018.101
0,2435
247.908
1.018.101
0,2435
247.908
-
dei
ricavi
4.420.690
5.202.482
781.793
è
direttamente
proporzionale all’incremento della domanda, ma si tratta, in questo caso, di una
domanda pienamente soddisfatta in ogni periodo.
_____________________________________________________________________________________
____
15
Acquedotto molisano destro: analisi economico-finanziaria
6.3 STIMA DEI COSTI
Per la stesura del piano finanziario sono stati analizzati sia i costi di investimento che i
costi di gestione. Tutti i costi sono calcolati al netto dell’Imposta sul Valore Aggiunto
(IVA). Di seguito si riporta la descrizione dei costi e le eventuali ipotesi utilizzate come
base di calcolo.
6.3.1 Costi di investimento
I costi di investimento comprendono le spese per la realizzazione del progetto (incluse
le spese tecniche), opportunamente suddivise nel periodo di realizzazione delle opere.
Si precisa che tali spese sono considerate al netto di IVA: pertanto i costi di
investimento sono assunti pari alla somma dei lavori a base d’asta e delle somme a
disposizione dell’amministrazione (anche queste al netto di IVA).
La valutazione dei costi di investimento è quella desumibile dagli elaborati progettuali
redatti dall’ERIM ed è effettuata sulla base dei computi metrici.
Il costo complessivo del progetto per l’intervento in esame è riportato nella tabella
seguente.
Tab. 6. Costi di investimento
Voci di costo
Importi
%
A) Lavori in affidamento
1) Opere pincipali
2) Progettazione esecutiva
Somma voce "A"
19.705.000,00
280.000,00
19.985.000,00
%
76,3%
1,1%
77,4%
B) Somme a disposizione
Indagini geologiche
Espropri
Imprevisti
Spese tecniche
Spese generali
Somma voce "B"
255.075,00
1.894.000,00
835.083,00
2.188.820,00
664.022,00
5.837.000,00
1,0%
7,3%
3,2%
8,5%
2,6%
22,6%
25.822.000,00
100,0%
Totale (A) + (B)
IVA
Totale
4.652.795,00
30.474.795,00
_____________________________________________________________________________________
____
16
Acquedotto molisano destro: analisi economico-finanziaria
I costi di investimento sono ripartiti secondo il seguente profilo di spesa previsto dal
progetto.
Tab. 7a. Ripartizione temporale dei costi di investimento (da progetto)
ANNO
2002
2003
2004
2005
2006
2007
Totale
Lordo
158.333
IVA
31.667
2.220.000
8.091.667
13.525.000
1.822.205
25.817.205
180.000
1.618.333
2.705.000
117.795
4.652.795
Totale
190.000
2.400.000
9.710.000
16.230.000
1.940.000
30.470.000
Non essendo state rispettate le scadenze temporali appena indicate, per esigenze di
rendicontazione ai fini di poter beneficiare della contribuzione pubblica (fondi ex Legge
Obiettivo 2002) si è ritenuto opportuno rappresentare la ripartizione temporale degli
investimenti nel periodo 2005-2007 laddove l’importo 2005 è la somma cumulata del
periodo antecedente 2002-2004. Per queste ragioni, la somma di 2.590.000 euro
(190.000 + 2.400.000) già impegnata negli anni 2003 e 2004, è stata posticipata al
2005, anno di presumibile inizio dei lavori. Pertanto, il profilo dei costi di investimento
utilizzato nel piano finanziario è quello riportato nella tabella seguente.
Tab. 7b. Ripartizione temporale dei costi di investimento (da piano finanziario)
ANNO
2002
2003
2004
2005
2006
2007
Totale
Lordo
IVA
Totale
POSTICIPATI AL 2005
10.470.000
13.525.000
1.822.205
25.817.205
1.830.000
2.705.000
117.795
4.652.795
12.300.000
16.230.000
1.940.000
30.470.000
6.3.2 Costi di esercizio
Le valutazioni sono state effettuate, sulla base dei dati gestionali e dei parametri di
costo a regime. I costi di esercizio sono stati riclassificati nelle seguenti desunte, in
parte, dal bilancio ERIM 2003:
_____________________________________________________________________________________
____
17
Acquedotto molisano destro: analisi economico-finanziaria
a) Costi dell’energia elettrica;
b) Costi di manutenzione;
c) Personale;
d) Altri costi.
a) Costi di energia elettrica
I costi per energia elettrica sono dovuti alle pompe di sollevamento delle acque poste
in prossimità dei centri di captazione. Il 100% dell’acqua trasportata dall’acquedotto
viene sollevata in località Pietre Cadute - Centrali di Santa Maria. Una parte della
stessa pari a circa il 14% viene sollevata nuovamente per consentire la fornitura di 2
centri posizionati ad una quota altimetrica più elevata. Questa circostanza determina,
sul piano dei costi, un doppio conteggio energetico dovuto ai c.d. “sollevamenti
maggiori” (100% dell’acqua captata) e “minori” (14% dell’acqua captata) Le tabelle
seguenti specificano tali costi nella situazione “senza” intervento.
Tab. 8a. Costo energetico per sollevamenti maggiori nello scenario “senza”
Portata (anno 2003)
Portata (anno 2036)
Saldo (2036-2003)
Incremento medio annuo
Sollevato
(mc/anno)
25.165.833
37.843.200
12.677.367
384.163
Tariffa
(euro/mc)
0,141
0,141
0,141
0,141
Costo Soll.
(euro/anno)
3.548.382
5.335.891
1.787.509
54.167
Tab. 8b. Costo energetico per sollevamenti minori nello scenario “senza”
Portata (anno 2003)
Portata (anno 2036)
Saldo (2036-2003)
Incremento medio annuo
Sollevato
(mc/anno)
3.647.647
5.289.088
1.641.441
49.741
Tariffa
(euro/mc)
0,141
0,141
0,141
0,141
Costo Soll.
(euro/anno)
514.318
745.761
231.443
7.013
Tab. 8c. Costo energetico totale nello scenario “senza”
Anno 2003
Anno 2036
Saldo (2036-2003)
Incremento medio annuo
Costo Soll.
Maggiore
(euro/anno)
3.548.382
5.335.891
1.787.509
54.167
Costo Soll.
Minore
(euro/anno)
514.318
745.761
231.443
7.013
Costo Totale
(euro/anno)
4.062.701
6.081.653
2.018.952
61.180
_____________________________________________________________________________________
____
18
Acquedotto molisano destro: analisi economico-finanziaria
A causa delle perdite crescenti, nello scenario “senza” i sollevamenti vanno ad incidere
sui costi energetici facendoli lievitare fino a raggiungere i 6.081.653 euro nel 2036.
Nello scenario “con”, grazie alle minori perdite, i costi energetici si incrementano solo
di 919.019 euro.
Tab. 9a. Costo energetico per sollevamenti maggiori nello scenario “con”
Portata (anno 2003)
Portata (anno 2036)
Saldo (2036-2003)
Incremento medio annuo
Sollevato
(mc/anno)
24.599.602
30.388.219
5.788.618
175.413
Tariffa
(euro/mc)
0,141
0,141
0,141
0,141
Costo Soll.
(euro/anno)
3.468.544
4.284.739
816.195
24.733
Tab. 9b. Costo energetico per sollevamenti minori nello scenario “con”
Portata (anno 2003)
Portata (anno 2036)
Saldo (2036-2003)
Incremento medio annuo
Sollevato
(mc/anno)
3.647.647
4.377.177
729.529
22.107
Tariffa
(euro/mc)
0,141
0,141
0,141
0,141
Costo Soll.
(euro/anno)
514.318
617.182
102.864
3.117
Tab. 9c. Costo energetico totale nello scenario “con”
Anno 2003
Anno 2036
Saldo (2036-2003)
Incremento medio annuo
Costo Soll.
Maggiore
(euro/anno)
3.468.544
4.284.739
816.195
24.733
Costo Soll.
Minore
(euro/anno)
514.318
617.182
102.864
3.117
Costo Totale
(euro/anno)
3.982.862
4.901.921
919.059
27.850
Il costo medio unitario dell’energia ricavato dalle tabelle di consumo ERIM è pari a
0,081 €/kWh + IVA.
b) Costi di manutenzione
I costi di gestione associati agli interventi di manutenzione sono stati desunti dal
bilancio Erim 2003 ed ammontano a 1.303.918 euro. Nello scenario “senza” sono stati
incrementati in funzione delle perdite e di un fattore moltiplicativo fissato pari a 1.3. La
crescita dei costi di manutenzione si è supposta, in accordo a quanto ipotizzato per le
_____________________________________________________________________________________
____
19
Acquedotto molisano destro: analisi economico-finanziaria
perdite, di tipo esponenziale. Nello scenario “con” il fattore moltiplicativo non è stato
considerato.
Fig. 3. Costi di manutenzione “con” e “senza” intervento (milioni di euro)
4.000,0
3.500,0
3.000,0
2.500,0
2.000,0
1.500,0
1.000,0
500,0
Manutenzione "senza"
2033
2031
2029
2027
2025
2023
2021
2019
2017
2015
2013
2011
2009
2007
2005
2003
-
Manutenzione "Con"
c) Costi del personale
Anche i costi del personale tecnico nell’ipotesi “senza” sono desunti dal bilancio Erim
2003 ed ammontano a 637.809 euro. La crescita dei costi del personale tecnico è
stimata, per entrambi gli scenari, in funzione diretta delle perdite. Si ritiene, infatti, che
per far fronte ad una situazione di maggiore emergenza (dovuta alle perdite della rete)
sia necessario il ricorso ad un maggior numero di ore lavorate.
d) Altri costi
Per altri costi di gestione si intendono i costi non compresi nelle precedenti voci ma
che comunque incidono nel bilancio di esercizio dell’ERIM, l’Ente gestore
dell’acquedotto. In entrambi gli scenari sono stati assunti forfetariamente pari al 10%
degli altri costi di gestione. Tale percentuale è considerata costante nell’intero
orizzonte temporale dell’investimento.
_____________________________________________________________________________________
____
20
Acquedotto molisano destro: analisi economico-finanziaria
6.3.3 Costi totali di esercizio
I costi totali nello scenario con e senza intervento sono pari alla somma delle
precedenti voci. La tabella seguente sintetizza
i costi totali di esercizio appena
richiamati.
Tab. 10a. Costi totali di esercizio “senza” intervento
Anno 2003
Anno 2036
Saldo (2036-2003)
Incremento medio annuo
Energia
Manutenzione
(euro/anno)
(euro/anno)
4.062.701
1.303.918
6.081.653
3.563.935
2.018.952
2.260.016
61.180
68.485
Personale
(euro/anno)
637.809
924.823
287.014
8.697
Altro
(euro/anno)
194.173
448.876
254.703
7.718
Personale
(euro/anno)
637.809
765.371
127.562
3.866
Altro
(euro/anno)
194.173
265.605
71.433
2.165
Totale
6.198.601
11.019.286
4.820.685
146.081
Tab. 10b. Costi totali di esercizio “con” intervento
Anno 2003
Anno 2036
Saldo (2036-2003)
Incremento medio annuo
Energia
Manutenzione
(euro/anno)
(euro/anno)
3.982.862
1.303.918
4.901.921
1.890.682
919.059
586.763
27.850
17.781
Totale
6.118.762
7.823.578
1.704.816
51.661
6.4 TEMPI DI REALIZZAZIONE
In capitolato sono previsti 24 mesi per la realizzazione dei lavori, dal gennaio 2005 al
dicembre 2006. A ciò si devono aggiungere i tempi di appalto e di progettazione
esecutiva a carico dell’impresa esecutrice. La messa in esercizio dell’intero complesso
delle opere è prevista per il primo semestre del 2007; nel Piano finanziario è ipotizzata
a partire dal gennaio 2007.
6.5 ANALISI ECONOMICO-FINANZIARIA
La valutazione è effettuata con riferimento agli scenari “con” e “senza” intervento e agli
effetti incrementali derivanti dal confronto tra i due scenari; nelle tabelle allegate sono
riportate le principali componenti in entrata e in uscita del conto economico con riferimento
agli anni di durata dell’investimento (dall’anno zero al trentesimo anno).
I flussi di cassa generati a livello di Margine Operativo Lordo sono attualizzati
utilizzando un tasso di sconto che, per quanto riguarda il settore delle opere idriche, in
accordo con le indicazioni fornite dai documenti tecnici pubblicati dalla Commissione
_____________________________________________________________________________________
____
21
Acquedotto molisano destro: analisi economico-finanziaria
europea e dal CIPE, è assunto pari al 6,5%. Sempre in accordo con le indicazioni
metodologiche per questo tipo di valutazioni, tutte le voci di costi e ricavi sono
considerate a valori costanti riferiti al primo anno di analisi.
Dall’analisi finanziaria emerge che nello scenario “senza” il VAN calcolato sul Cash
flow operativo netto (al netto dell’investimento) è pari a -36.581.640 di euro a fronte di
un -25.267.100 di euro nello scenario “con”. Considerando anche i costi di
investimento, il VAN passa a -48.531.040 di euro nello scenario “con”. Si tratta dunque
di valori sempre negativi che giustificano il ricorso all’investimento solo attraverso un
confronto, in termini differenziali rispetto allo scenario “senza” intervento. Infatti, il saldo
tra il VAN calcolato sul cash flow operativo differenziale è pari a +11.314.530 di euro.
Considerando anche il costo dell’investimento, il VAN differenziale sul cash flow netto
resta negativo (-11.949.400). Per quest’ultimo valore il TIR si attesta al 2,4%, valore più
che accettabile per una infrastruttura idrica dall’elevato significato sociale.
La tabella seguente riporta i VAN a confronto al variare del tasso di sconto. In giallo è
evidenziato il tasso utilizzato. Nello scenario differenziale i valori del cash flow
operativo netto sono sempre positivi, quelli del cash flow netto sono positivi fino al
tasso del 2,4%.
_____________________________________________________________________________________
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22
Acquedotto molisano destro: analisi economico-finanziaria
Tab. 11. VAN e tassi di sconto: scenari a confronto
SCENARIO 1 - ALTERNATIVA
"SENZA"
Tasso di
sconto
VAN Cash flow
operativo netto
1,0%
1,5%
2,0%
2,5%
3,0%
3,5%
4,0%
4,5%
5,0%
5,5%
6,0%
6,5%
7,0%
7,5%
8,0%
8,5%
9,0%
9,5%
10,0%
-€ 87.909,35
-€ 80.168,11
-€ 73.296,79
-€ 67.185,93
-€ 61.740,88
-€ 56.879,71
-€ 52.531,33
-€ 48.634,07
-€ 45.134,26
-€ 41.985,20
-€ 39.146,18
-€ 36.581,64
-€ 34.260,49
-€ 32.155,53
-€ 30.242,89
-€ 28.501,63
-€ 26.913,34
-€ 25.461,81
-€ 24.132,73
VAN Cash flow
netto
-€ 87.909,35
-€ 80.168,11
-€ 73.296,79
-€ 67.185,93
-€ 61.740,88
-€ 56.879,71
-€ 52.531,33
-€ 48.634,07
-€ 45.134,26
-€ 41.985,20
-€ 39.146,18
-€ 36.581,64
-€ 34.260,49
-€ 32.155,53
-€ 30.242,89
-€ 28.501,63
-€ 26.913,34
-€ 25.461,81
-€ 24.132,73
SCENARIO 2 - ALTERNATIVA
"CON"
VAN Cash flow
operativo netto
-€ 54.376,02
-€ 50.119,20
-€ 46.311,94
-€ 42.899,89
-€ 39.835,86
-€ 37.078,78
-€ 34.592,91
-€ 32.347,04
-€ 30.313,92
-€ 28.469,73
-€ 26.793,56
-€ 25.267,10
-€ 23.874,25
-€ 22.600,83
-€ 21.434,36
-€ 20.363,82
-€ 19.379,48
-€ 18.472,70
-€ 17.635,86
VAN Cash flow
netto
-€ 79.769,48
-€ 75.305,28
-€ 71.293,56
-€ 67.679,91
-€ 64.417,09
-€ 61.463,98
-€ 58.784,77
-€ 56.348,22
-€ 54.127,02
-€ 52.097,28
-€ 50.238,08
-€ 48.531,04
-€ 46.960,01
-€ 45.510,79
-€ 44.170,84
-€ 42.929,09
-€ 41.775,78
-€ 40.702,23
-€ 39.700,77
SCENARIO 3 - DIFFERENZIALE
VAN Cash flow
operativo netto
€ 33.533,33
€ 30.048,91
€ 26.984,85
€ 24.286,04
€ 21.905,03
€ 19.800,93
€ 17.938,43
€ 16.287,03
€ 14.820,34
€ 13.515,48
€ 12.352,62
€ 11.314,53
€ 10.386,24
€ 9.554,70
€ 8.808,53
€ 8.137,81
€ 7.533,87
€ 6.989,10
€ 6.496,87
VAN Cash flow
netto
€ 8.139,87
€ 4.862,83
€ 2.003,23
-€ 493,99
-€ 2.676,21
-€ 4.584,27
-€ 6.253,44
-€ 7.714,15
-€ 8.992,76
-€ 10.112,08
-€ 11.091,90
-€ 11.949,40
-€ 12.699,53
-€ 13.355,27
-€ 13.927,95
-€ 14.427,46
-€ 14.862,44
-€ 15.240,43
-€ 15.568,05
La due figure 4a. e 4b. mostrano gli andamenti del VAN operativo e del VAN netto al
variare del tasso di sconto.
Fig. 4a. VAN cash flow operativo
500000
400000
300000
SENZA
200000
CON
100000
DIFF.
0
-100000
1,0
%
2,5
%
4,0
%
5,5
%
7,0
%
8,5
%
10
,0%
11
,5%
13
,0%
14
,5%
16
,0%
17
,5%
19
,0%
-200000
_____________________________________________________________________________________
____
23
Acquedotto molisano destro: analisi economico-finanziaria
Fig. 4b. VAN cash flow netto
20000
-20000
4,0
%
5,5
%
7,0
%
8,5
%
10
,0%
11
,5%
13
,0%
14
,5%
16
,0%
17
,5%
19
,0%
1,0
%
2,5
%
0
SENZA
-40000
CON
DIFF.
-60000
-80000
-100000
I grafici mostrano una performance del progetto, misurata attraverso il VAN
differenziale, a favore dello scenario “con” intervento. In termini di cash flow i due
grafici 5a e 5b confermano il miglior comportamento dello scenario “con” intervento. E’
chiaro che una situazione caratterizzata da flussi di cassa nulli o positivi sarebbe stata
preferibile. Ma si tratta di una circostanza che si sarebbe potuta raggiungere solo
attraverso una politica di incremento tariffario al momento non praticabile dall’ente
gestore dell’acquedotto.
_____________________________________________________________________________________
____
24
Acquedotto molisano destro: analisi economico-finanziaria
Fig. 5a. Cash flow operativo netto
2035
2033
2031
2029
2027
2025
2023
2021
2019
2017
2015
2013
2011
2009
2007
-2.000
2005
-1.000
-3.000
-4.000
-5.000
-6.000
-7.000
Cash flow op "CON"
Cash flow op "SENZA"
7. ANALISI ECONOMICA
Il passaggio dall’analisi finanziaria all’analisi economica richiede la stima degli effetti
positivi e negativi del progetto. Si tratta di quegli effetti che pur provocando
conseguenze sulla società e sull’ambiente, non sono contabilizzati nell’analisi
finanziaria perché non sempre trovano un riflesso diretto nei prezzi di mercato. La
scienza economica ha codificato questi effetti con il termine “esternalità” e le ha
suddivise in “positive” e “negative”. Con riferimento all’acquedotto in questione,
l’aumento della dotazione idrica per abitante, il miglioramento della qualità dell’acqua
erogata, la maggiore continuità del servizio sono esempi di “esternalità positive”;
l’impatto ambientale legato alla realizzazione dell’opera o ai consumi energetici, sono
esempio di “esternalità negative”. Ma se è relativamente agevole l’individuazione degli
effetti positivi e negativi dell’opera, meno agevole è la stima degli impatti e, ancor
meno, la trasformazione in termini economici.
_____________________________________________________________________________________
____
25
Acquedotto molisano destro: analisi economico-finanziaria
Fortunatamente l’acquedotto molisano destro si caratterizzata per la presenza di deboli
impatti ambientali e di significativi effetti positivi. Infatti, l’intervento si compone di una
serie di opere (condotte,
serbatoi, impianti di sollevamento) poco dannose per
l’ambiente che, una volta realizzate, saranno in grado di generare significativi effetti
positivi per la società e per l’economia. Basti ricordare che, in assenza di intervento, la
quantità erogata è destinata a ridursi per effetto delle perdite e dell’insufficienza delle
pompe nel sollevare crescenti quantità di acqua. Ciò potrà avere degli evidenti effetti
positivi non solo per la salute dei cittadini ma anche per l’economia dell’area.
Si tratta quindi di una molteplicità di effetti positivi e negativi di difficile determinazione
e per i quali il margine di incertezza delle stime è assai elevato. Per queste ragioni si
preferisce circoscrivere l’analisi al prezzo ombra della risorsa idrica per uso potabile
disponibile senza intervento. Attualmente, vista la specificità dell’area in esame, si può
considerare il valore di circa 1 euro/mc quale costo opportunità del ricorso
all’approvvigionamento idrico mediante autobotte. Si tratta di un valore di ben 5 volte
superiore alla tariffa applicata, in grado di generare sempre VAN e flussi di cassa
positivi.
Ma
non
si
ritiene
opportuno
giustificare
la
sostenibilità
sociale
dell’investimento attraverso la mera contabilizzazione degli indicatori di redditività
sociale, visto che, come detto, il significato sociale dell’intervento ha una portata ben
più ampia.
_____________________________________________________________________________________
____
26
Acquedotto molisano destro: analisi economico-finanziaria
•
Fig. 5b. Cash flow netto
2035
2033
2031
2029
2027
2025
2023
2021
2019
2017
2015
2013
2011
2009
2007
-2.000
2005
-
-4.000
-6.000
-8.000
-10.000
-12.000
-14.000
-16.000
Cash flow netto "CON"
Cash flow netto "SENZA"
8. CONCLUSIONI
Dal confronto tra gli scenari “con” e “senza” intervento è emerso che il Margine Operativo
Lordo genera dei flussi di cassa il cui Valore Attuale Netto è sempre più elevato nello
scenario “con” intervento. Pertanto l’investimento apporterà sicuri benefici finanziari sulla
gestione finanziaria della nuova rete e della rete esistente. Infatti la verifica dei flussi di
cassa ha, nel complesso, evidenziato la capacità dei ricavi di coprire i costi di gestione.
Considerando anche i costi di investimento l’analisi ha invece dimostrato l’impossibilità dei
flussi netti futuri generati dall’investimento, di sostenere finanziariamente l’intervento
ricorrendo in tutto o in parte, al capitale privato. Pertanto, si ritiene necessario il ricorso alla
finanza pubblica per la copertura totale dell’investimento. Infatti, da una delle simulazioni
effettuate, risulta che
il VAN calcolato sul cash flow netto diventa positivo solo in
prossimità di tariffe attorno a 0,33 euro per metro cubo, un valore quasi doppio rispetto alla
tariffa attualmente applicata. Ma si tratta di una ipotesi subordinata al perseguimento di
una politica tariffaria al momento improponibile sul piano sociale.
Alla luce delle analisi condotte è possibile concludere che l’infrastruttura è sostenibile
sul piano socio-economico e conferma le sue caratteristiche di intervento strategico
_____________________________________________________________________________________
____
27
Acquedotto molisano destro: analisi economico-finanziaria
per lo sviluppo della Regione e del Paese. In vista della futura attuazione della Legge
Quadro sulle risorse idriche in Molise, l’opera costituisce un presupposto per il piano
dell’Ambito Territoriale Ottimale previsto dalle norme regionali.
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____
28
Acquedotto molisano destro: analisi economico-finanziaria
Allegato 1 – Tabelle finanziarie
SCENARIO “SENZA” INTERVENTO
SCENARIO 1 - ALTERNATIVA "SENZA" INTERVENTO (foglio 1/3)
2003
Domanda Molise (Fonte: ERIM)
Domanda Campania (Fonte: ERIM)
Domanda Puglia (Fonte: ERIM)
Totale Domanda Presunta
Tariffa Molise (euro/mc)
Tariffa Campania (euro/mc)
Tariffa Puglia (euro/mc)
Ricavi Molise
Ricavi Campania
Ricavi Puglia
TOTALE RICAVI (A)
Energia
Manutenzione
Personale
Altri costi
TOTALE COSTI (B)
2004
17.629
2.744
1.018
21.391
21381,5
7933,0
152436,0
258964,8
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
17.748
2744
1018
21.510
17.867
2744
1018
21.629
17.986
2744
1018
21.748
18.105
2744
1018
21.868
18.225
2744
1018
21.987
18.344
2744
1018
22.106
18.463
2744
1018
22.225
18.582
2744
1018
22.344
0,0
0,1988
0,2435
0,2435
3552,0
668,2
247,9
4468,1
0,1988
0,2435
0,2435
3575,7
668,2
247,9
4491,8
0,1988
0,2435
0,2435
3599,4
668,2
247,9
4515,5
0,1988
0,2435
0,2435
3623,1
668,2
247,9
4539,1
0,1988
0,2435
0,2435
3646,8
668,2
247,9
4562,8
0,1988
0,2435
0,2435
3670,4
668,2
247,9
4586,5
0,1988
0,2435
0,2435
3694,1
668,2
247,9
4610,2
0,0
0,0
4.185,1
1.310,1
655,2
209,6
6360,0
4.246,2
1.314,1
663,9
217,3
6441,6
4.307,4
1.319,0
672,6
225,0
6524,1
4.368,6
1.324,7
681,3
232,8
6607,4
4.429,8
1.331,5
690,0
240,5
6691,8
4.491,0
1.339,5
698,7
248,2
6777,4
4.552,1
1.348,9
707,4
255,9
6864,3
0,0
MOL
-106528,8
0,0
0,0
-1891,9
-1949,9
-2008,6
-2068,3
-2129,0
-2190,9
-2254,1
- Amm.to annuo netto del CIPE
= Reddito operativo
- Imposte sul reddito operativo
= Cash flow operativo netto
- Totale investimenti fissi
+ Valore residuo finale
(+/-) Variazione del capitale circolante netto
= Cash flow netto
+ Capitale privato
+ Prestiti pubblici a rimborso
+ Altri contributi pubblici
+ Contributo pubblico richiesto al CIPE
= Cash flow per il servizio del debito
- Oneri finanziari
- Rimborso finanziamenti istituzionali
= Cash flow finanziario netto
Cash flow netto cumulato
0,0
-106528,8
0,0
-106528,8
0
0,0
0,0
0,0
0
0,0
0,0
0,0
0
-1891,9
0,0
-1891,9
0
-1949,9
0,0
-1949,9
0,0
-2008,6
0,0
-2008,6
0
0
-106528,8
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0,0
0
0
0,0
0
0
-1891,9
0
0
-1949,9
0
0
-2008,6
0,0
-2068,3
0,0
-2068,3
0
0
0
-2068,3
0,0
-2129,0
0,0
-2129,0
0
0
0
-2129,0
0,0
-2190,9
0,0
-2190,9
0
0
0
-2190,9
0,0
-2254,1
0,0
-2254,1
0
0
0
-2254,1
_______________________________________________________________________________________________________________________
______
29
Acquedotto molisano destro: analisi economico-finanziaria
SCENARIO 1 - ALTERNATIVA "SENZA" INTERVENTO (foglio 2/3)
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
18.701
2744
1018
22.463
18.821
2744
1018
22.583
18.940
2744
1018
22.702
19.059
2744
1018
22.821
19.178
2744
1018
22.940
19.297
2744
1018
23.059
19.416
2744
1018
23.178
19.536
2744
1018
23.298
19.655
2744
1018
23.417
19.774
2744
1018
23.536
19.893
2744
1018
23.655
20.012
2744
1018
23.774
0,1988
0,2435
0,2435
3717,8
668,2
247,9
4633,9
0,1988
0,2435
0,2435
3741,5
668,2
247,9
4657,6
0,1988
0,2435
0,2435
3765,2
668,2
247,9
4681,3
0,1988
0,2435
0,2435
3788,9
668,2
247,9
4705,0
0,1988
0,2435
0,2435
3812,6
668,2
247,9
4728,7
0,1988
0,2435
0,2435
3836,3
668,2
247,9
4752,4
0,1988
0,2435
0,2435
3860,0
668,2
247,9
4776,1
0,1988
0,2435
0,2435
3883,7
668,2
247,9
4799,7
0,1988
0,2435
0,2435
3907,4
668,2
247,9
4823,4
0,1988
0,2435
0,2435
3931,0
668,2
247,9
4847,1
0,1988
0,2435
0,2435
3954,7
668,2
247,9
4870,8
0,1988
0,2435
0,2435
3978,4
668,2
247,9
4894,5
4.613,3
1.359,8
716,1
263,6
6952,9
4.674,5
1.372,6
724,8
271,4
7043,2
4.735,7
1.387,4
733,5
279,1
7135,6
4.796,9
1.404,6
742,2
286,8
7230,4
4.858,0
1.424,4
750,9
294,5
7327,8
4.919,2
1.447,3
759,6
302,2
7428,4
4.980,4
1.473,7
768,3
309,9
7532,3
5.041,6
1.504,1
777,0
317,7
7640,3
5.102,8
1.539,0
785,7
325,4
7752,8
5.163,9
1.579,0
794,4
333,1
7870,4
5.225,1
1.624,8
803,1
340,8
7993,8
5.286,3
1.677,2
811,8
348,5
8123,8
-2319,0
-2385,6
-2454,3
-2525,4
-2599,2
-2676,0
-2756,3
-2840,6
-2929,4
-3023,3
-3123,0
-3229,3
0,0
-2319,0
0,0
-2319,0
0
0
0
-2319,0
0,0
-2385,6
0,0
-2385,6
0
0
0
-2385,6
0,0
-2454,3
0,0
-2454,3
0
0
0
-2454,3
0,0
-2525,4
0,0
-2525,4
0
0
0
-2525,4
0,0
-2599,2
0,0
-2599,2
0
0
0
-2599,2
0,0
-2676,0
0,0
-2676,0
0
0
0
-2676,0
0,0
-2756,3
0,0
-2756,3
0
0
0
-2756,3
0,0
-2840,6
0,0
-2840,6
0
0
0
-2840,6
0,0
-2929,4
0,0
-2929,4
0
0
0
-2929,4
0,0
-3023,3
0,0
-3023,3
0
0
0
-3023,3
0,0
-3123,0
0,0
-3123,0
0
0
0
-3123,0
0,0
-3229,3
0,0
-3229,3
0
0
0
-3229,3
_______________________________________________________________________________________________________________________
______
30
Acquedotto molisano destro: analisi economico-finanziaria
SCENARIO 1 - ALTERNATIVA "SENZA" INTERVENTO (foglio 3/3)
2024
2025
2026
2027
2028
2029
2030
2031
2032
2033
2034
2035
2036
20.131
2744
1018
23.893
20.251
2744
1018
24.013
20.370
2744
1018
24.132
20.489
2744
1018
24.251
20.608
2744
1018
24.370
20.727
2744
1018
24.489
20.846
2744
1018
24.609
20.966
2744
1018
24.728
20.794
2744
1018
24.557
19.994
2744
1018
23.756
19.110
2744
1018
22.872
18.132
2744
1018
21.894
17.052
2744
1018
20.814
0,1988
0,2435
0,2435
4002,1
668,2
247,9
4918,2
0,1988
0,2435
0,2435
4025,8
668,2
247,9
4941,9
0,1988
0,2435
0,2435
4049,5
668,2
247,9
4965,6
0,1988
0,2435
0,2435
4073,2
668,2
247,9
4989,3
0,1988
0,2435
0,2435
4096,9
668,2
247,9
5013,0
0,1988
0,2435
0,2435
4120,6
668,2
247,9
5036,6
0,1988
0,2435
0,2435
4144,3
668,2
247,9
5060,3
0,1988
0,2435
0,2435
4167,9
668,2
247,9
5084,0
0,1988
0,2435
0,2435
4133,9
668,2
247,9
5050,0
0,1988
0,2435
0,2435
3974,8
668,2
247,9
4890,9
0,1988
0,2435
0,2435
3799,0
668,2
247,9
4715,1
0,1988
0,2435
0,2435
3604,6
668,2
247,9
4520,7
0,1988
0,2435
0,2435
3389,9
668,2
247,9
4305,9
5.347,5
1.737,1
820,5
356,3
8261,3
5.408,7
1.805,4
829,2
364,0
8407,2
5.469,8
1.883,4
837,8
371,7
8562,8
5.531,0
1.972,2
846,5
379,4
8729,2
5.592,2
2.073,2
855,2
387,1
8907,8
5.653,4
2.188,1
863,9
394,8
9100,3
5.714,6
2.318,7
872,6
402,6
9308,5
5.775,8
2.467,0
881,3
410,3
9534,4
5.836,9
2.635,2
890,0
418,0
9780,2
5.898,1
2.826,0
898,7
425,7
10048,5
5.959,3
3.042,1
907,4
433,4
10342,3
6.020,5
3.286,9
916,1
441,2
10664,7
6.081,7
3.563,9
924,8
448,9
11019,3
-3343,1
-3465,4
-3597,2
-3739,9
-3894,9
-4063,7
-4248,2
-4450,3
-4730,2
-5157,6
-5627,2
-6143,9
-6713,3
0,0
-3343,1
0,0
-3343,1
0
0
0
-3343,1
0,0
-3465,4
0,0
-3465,4
0
0
0
-3465,4
0,0
-3597,2
0,0
-3597,2
0
0
0
-3597,2
0,0
-3739,9
0,0
-3739,9
0
0
0
-3739,9
0,0
-3894,9
0,0
-3894,9
0
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0
-3894,9
0,0
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0,0
-4063,7
0
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0
-4063,7
0,0
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-4248,2
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-4248,2
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0,0
-4450,3
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0
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-4450,3
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0,0
-4730,2
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0
0
-4730,2
0,0
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0,0
-5157,6
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0
-5157,6
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-5627,2
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-5627,2
0
0
0
-5627,2
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0,0
-6143,9
0
0
0
-6143,9
0,0
-6713,3
0,0
-6713,3
0
0
0
-6713,3
_______________________________________________________________________________________________________________________
______
31
Acquedotto molisano destro: analisi economico-finanziaria
SCENARIO “CON” INTERVENTO
SCENARIO 2 - ALTERNATIVA "CON" INTERVENTO (foglio 1/3)
2003
Domanda Molise (Fonte: ERIM)
Domanda Campania (Fonte: ERIM)
Domanda Puglia (Fonte: ERIM)
Totale Domanda Presunta
2004
17.629
2.744
1.018
21.391
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
17.748
2744,0
1018,1
21.510
17.867
2744,0
1018,1
21.629
17.986
2744,0
1018,1
21.748
18.105
2744,0
1018,1
21.868
18.225
2744,0
1018,1
21.987
18.344
2744,0
1018,1
22.106
18.463
2744,0
1018,1
22.225
18.582
2744,0
1018,1
22.344
0,2435
0,2435
0,1988
0,2435
0,2435
1,0000
0,2435
0,2435
17986,3
668,2
247,9
18902,4
1,0000
0,2435
0,2435
18105,5
668,2
247,9
19021,6
1,0000
0,2435
0,2435
18224,7
668,2
247,9
19140,7
1,0000
0,2435
0,2435
18343,8
668,2
247,9
19259,9
1,0000
0,2435
0,2435
18463,0
668,2
247,9
19379,1
1,0000
0,2435
0,2435
18582,2
668,2
247,9
19498,3
4.066
1.307
649
201
6223,1
4.094
1.308
653
203
6258,2
4.122
1.309
657
205
6293,6
4.150
1.311
661
207
6329,2
4.178
1.313
665
209
6365,2
4.206
1.316
669
211
6401,5
Tariffa Molise (euro/mc)
Tariffa Campania (euro/mc)
Tariffa Puglia (euro/mc)
Ricavi Molise
Ricavi Campania
Ricavi Puglia
TOTALE RICAVI (A)
630.856,7
21.381,5
7.933,0
660.171,2
0,0
0,0
1,0000
0,2435
0,2435
17867,2
668,2
247,9
18783,2
Energia
Manutenzione
Personale
Altri costi
TOTALE COSTI (B)
143.047,7
46.179,5
22.574,6
7.425,7
219.227,5
0,0
0,0
4.039
1.306
646
199
6188,1
MOL
440.943,7
0,0
0,0
12595,1
12679,3
12763,4
12847,2
12930,7
13013,9
13096,8
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440.943,7
145.511
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25.817,2
0
0
269.615,1
0
0
0
25.817,2
295.432,3
0
0
295.432,3
4.747.236,2
0
0,0
0,0
0,0
0
0
0
0,0
0
0,0
0,0
0,0
0
0
0
0,0
0
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0
0
-2031,3
0
0
0
10.470,0
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0
0
8.438,7
8.438,7
0
12679,3
4184,2
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0
0
-5029,8
0
0
0
13.525,0
8.495,2
860,6
12763,4
4211,9
8551,5
1.822
0
0
6729,3
860,6
12847,2
4239,6
8607,6
0
0
0
8607,6
860,6
12930,7
4267,1
8663,6
0
0
0
8663,6
860,6
13013,9
4294,6
8719,3
0
0
0
8719,3
860,6
13096,8
4321,9
8774,8
0
0
0
8774,8
1.822,2
8.551,5
8.607,6
8.663,6
8.719,3
8.774,8
8.495,2
16.933,9
8.551,5
25.485,4
8.607,6
34.093,0
8.663,6
42.756,5
8.719,3
51.475,9
8.774,8
60.250,7
- Amm.to annuo netto del CIPE (figurativo)
= Reddito operativo
- Imposte sul reddito operativo
= Cash flow operativo netto
- Totale investimenti fissi
+ Valore residuo finale
(+/-) Variazione del capitale circolante netto
= Cash flow netto
+ Capitale privato
+ Prestiti pubblici a rimborso
+ Altri contributi pubblici
+ Contributo pubblico richiesto al CIPE
= Cash flow per il servizio del debito
- Oneri finanziari
- Rimborso finanziamenti istituzionali
= Cash flow finanziario netto
Cash flow netto cumulato
_______________________________________________________________________________________________________________________
______
32
Acquedotto molisano destro: analisi economico-finanziaria
SCENARIO 2 - ALTERNATIVA "CON" INTERVENTO (foglio 2/3)
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
18.701
2744,0
1018,1
22.463
18.821
2744,0
1018,1
22.583
18.940
2744,0
1018,1
22.702
19.059
2744,0
1018,1
22.821
19.178
2744,0
1018,1
22.940
19.297
2744,0
1018,1
23.059
19.416
2744,0
1018,1
23.178
19.536
2744,0
1018,1
23.298
19.655
2744,0
1018,1
23.417
19.774
2744,0
1018,1
23.536
19.893
2744,0
1018,1
23.655
20.012
2744,0
1018,1
23.774
1,0000
0,2435
0,2435
18701,3
668,2
247,9
19617,4
1,0000
0,2435
0,2435
18820,5
668,2
247,9
19736,6
1,0000
0,2435
0,2435
18939,7
668,2
247,9
19855,8
1,0000
0,2435
0,2435
19058,8
668,2
247,9
19974,9
1,0000
0,2435
0,2435
19178,0
668,2
247,9
20094,1
1,0000
0,2435
0,2435
19297,2
668,2
247,9
20213,3
1,0000
0,2435
0,2435
19416,3
668,2
247,9
20332,4
1,0000
0,2435
0,2435
19535,5
668,2
247,9
20451,6
1,0000
0,2435
0,2435
19654,7
668,2
247,9
20570,8
1,0000
0,2435
0,2435
19773,9
668,2
247,9
20689,9
1,0000
0,2435
0,2435
19893,0
668,2
247,9
20809,1
1,0000
0,2435
0,2435
20012,2
668,2
247,9
20928,3
4.234
1.318
673
214
6438,2
4.261
1.322
676
216
6475,4
4.289
1.326
680
218
6513,1
4.317
1.330
684
220
6551,5
4.345
1.335
688
222
6590,5
4.373
1.341
692
224
6630,3
4.401
1.348
696
227
6671,1
4.428
1.356
700
229
6712,8
4.456
1.365
704
231
6755,8
4.484
1.375
707
233
6800,0
4.512
1.387
711
235
6845,8
4.540
1.401
715
237
6893,3
13179,2
13261,2
13342,6
13423,5
13503,6
13582,9
13661,4
13738,8
13815,0
13889,9
13963,3
14035,0
860,6
13179,2
4349,1
8830,1
0
0
0
8830,1
860,6
13261,2
4376,2
8885,0
0
0
0
8885,0
860,6
13342,6
4403,1
8939,6
0
0
0
8939,6
860,6
13423,5
4429,7
8993,7
0
0
0
8993,7
860,6
13503,6
4456,2
9047,4
0
0
0
9047,4
860,6
13582,9
4482,4
9100,6
0
0
0
9100,6
860,6
13661,4
4508,3
9153,1
0
0
0
9153,1
860,6
13738,8
4533,8
9205,0
0
0
0
9205,0
860,6
13815,0
4559,0
9256,1
0
0
0
9256,1
860,6
13889,9
4583,7
9306,2
0
0
0
9306,2
860,6
13963,3
4607,9
9355,4
0
0
0
9355,4
860,6
14035,0
4631,5
9403,4
0
0
0
9403,4
8.830,1
8.885,0
8.939,6
8.993,7
9.047,4
9.100,6
9.153,1
9.205,0
9.256,1
9.306,2
9.355,4
9.403,4
8.830,1
69.080,8
8.885,0
77.965,8
8.939,6
86.905,3
8.993,7
95.899,1
9.047,4
104.946,5
9.100,6
114.047,0
9.153,1
123.200,2
9.205,0
132.405,1
9.256,1
141.661,2
9.306,2
150.967,4
9.355,4
160.322,9
9.403,4
169.726,3
_______________________________________________________________________________________________________________________
______
33
Acquedotto molisano destro: analisi economico-finanziaria
SCENARIO 2 - ALTERNATIVA "CON" INTERVENTO (foglio 3/3)
2024
2025
2026
2027
2028
2029
2030
2031
2032
2033
2034
2035
2036
20.131
2744,0
1018,1
23.893
20.251
2744,0
1018,1
24.013
20.370
2744,0
1018,1
24.132
20.489
2744,0
1018,1
24.251
20.608
2744,0
1018,1
24.370
20.727
2744,0
1018,1
24.489
20.846
2744,0
1018,1
24.609
20.966
2744,0
1018,1
24.728
21.085
2744,0
1018,1
24.847
21.204
2744,0
1018,1
24.966
21.323
2744,0
1018,1
25.085
21.442
2744,0
1018,1
25.204
21.561
2744,0
1018,1
25.324
0,1988
0,2435
0,2435
4002,1
668,2
247,9
4918,2
0,1988
0,2435
0,2435
4025,8
668,2
247,9
4941,9
0,1988
0,2435
0,2435
4049,5
668,2
247,9
4965,6
0,1988
0,2435
0,2435
4073,2
668,2
247,9
4989,3
0,1988
0,2435
0,2435
4096,9
668,2
247,9
5013,0
0,1988
0,2435
0,2435
4120,6
668,2
247,9
5036,6
0,1988
0,2435
0,2435
4144,3
668,2
247,9
5060,3
0,1988
0,2435
0,2435
4167,9
668,2
247,9
5084,0
0,1988
0,2435
0,2435
4191,6
668,2
247,9
5107,7
0,1988
0,2435
0,2435
4215,3
668,2
247,9
5131,4
0,1988
0,2435
0,2435
4239,0
668,2
247,9
5155,1
0,1988
0,2435
0,2435
4262,7
668,2
247,9
5178,8
0,1988
0,2435
0,2435
4286,4
668,2
247,9
5202,5
4.568
1.416
719
240
6942,7
4.596
1.434
723
242
6994,3
4.623
1.454
727
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-2.539,0
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-2.621,1
-64.498,7
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34
Acquedotto molisano destro: analisi economico-finanziaria
Riferimenti
- Regione Molise, Piano Regionale delle Acque
- ERIM, Bilancio d’esercizio 2003
- Progetto definitivo “Acquedotto molisano destro”
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