Bulgari - Definitiva - Scuola di Economia e Statistica

ANALISI STRATEGICA DI
 Daniela Di Nicoli
 Erminia Chiarelli
 Rosella Iannotta
A.A. 2012-2013
È dal suo patrimonio di storia e tradizione
che Bulgari trae l’ispirazione per l’incessante
e costante rinnovamento del brand.
Il senso del volume e l’amore per l’armonia,
accompagnati dalla raffinatezza dei motivi
che si richiamano alle sue origini greche e
romane, contraddistinguono da sempre tutte
le creazioni di Bulgari.
I gioielli incarnano la sintesi perfetta tra
classicismo e modernità.
STORIA
LE ORIGINI
1884
Sotirio Bulgari, discendente da una famiglia greca di
argentieri, apre il primo negozio in via Sistina a Roma.
1905
Via Condotti – Anni ‘20
Inaugura insieme ai figli Costantino e Giorgio la
gioielleria di Via Condotti, che ancora oggi rappresenta il
negozio simbolo della famiglia.
Sotirio Bulgari
STORIA
L’ESPANSIONE INTERNAZIONALE
1950 - 1960
Giorgio e Costantino decidono di creare uno stile proprio
ed esclusivo, ispirato al classicismo Greco-Romano e al
Rinascimento italiano. Questo nuovo, audace ed
innovativo stile Bulgari conquista le celebrità del jet set.
1970
Ha inizio l’espansione internazionale, con l’apertura di
nuovi negozi nelle più importanti città del mondo come
New York, Ginevra, Montecarlo e Parigi.
Spilla Tremblant - 1958
Collana choker – 1979
STORIA
PROGETTO SAVE THE CHILDREN
2009 – 125° ANNIVERSARIO
Come riconoscimento dei successi ottenuti in passato e con il desiderio
di contribuire a cambiare la storia, offrendo alle persone meno
fortunate un futuro diverso, Bulgari ha deciso di festeggiare il proprio
125° anniversario sostenendo la campagna internazionale "Riscriviamo
il futuro" di Save the Children, il cui obiettivo è la difesa dei diritti
dell'infanzia.
Anello edizione speciale “Save the Children” - 2009
“STC ” TESTIMONIAL
STORIA
LA QUOTAZIONE E L’INGRESSO IN LVMH
1995 – QUOTAZIONE
Bulgari S.p.A. viene quotata nel 1995 alla Borsa Italiana, con un assetto per cui la
famiglia Bulgari detiene il 51% circa del capitale.
Marzo 2011 – LVMH ENTRA IN BULGARI
Paolo Bulgari, Nicola Bulgari e Francesco Trapani
stipulano un accordo con LVMH avente ad oggetto
il conferimento della propria partecipazione di
controllo di Bulgari in cambio di azioni di nuova
emissione della stessa LVMH.
STORIA
Giugno 2011 – LCMH LANCIA L’OPA
LVMH presenta un’OPA agli azionisti di
minoranza del titolo Bulgari nell'intento di
acquisire l’intero capitale della società
Bulgari S.p.A.
L’operazione si conclude con un’adesione
pari al 92% delle azioni oggetto dell’offerta
per un controvalore complessivo di circa
1,33 miliardi di euro.
Il colosso francese del lusso di proprietà di
Bernard Arnault diventa di diritto il
possessore del 98,09% del capitale sociale
di Bulgari S.p.A.
Ottobre 2011 – DELISTING
La società Bulgari S.p.A. viene revocata dalle
negoziazioni di Borsa Italiana
STRUTTURA ORGANIZZATIVA
BULGARI S.p.A ADOTTA IL MODELLO TRADIZIONALE
CONSIGLIO DI
AMMINISTRAZIONE
COLLEGIO SINDACALE
Organo centrale nel sistema di corporate governance. Svolge
un ruolo centrale nella definizione delle strategie di gruppo
e sulla correttezza e trasparenza delle scelte gestionali.
Ruolo di vigilanza.
COMITATO PER LA
REMUNERAZIONE
Propone l’adozione dei criteri di remunerazione dei
dirigenti, anche in tema di eventuali piani di stock options.
COMITATO PER IL
CONTROLLO INTERNO
Assiste il C.d.A. nella realizzazione e svolgimento dei compiti
ad esso affidati in materia di controllo interno.
STRUTTURA ORGANIZZATIVA
• Paolo Bulgari
• Nicola Bulgari
• Francesco Trapani
CONSIGLIO DI
AMMINISTRAZIONE
COLLEGIO
SINDACALE
SOCIETÀ DI
REVISIONE
•
•
•
•
•
Claudio Costamagna
Paolo Cuccia
Giulio Figarolo
Claudio Sposito
Antonio Belloni
•
•
•
•
•
Gerardo Longobardi
Daniela Lombardi
Maurizio De Magistris
Francesco Mariano
Mario Civetta
Presidente
Vice Presidente
Amministratore Delegato
Consiglieri indipendenti
Presidente
Sindaco effettivo
Sindaco effettivo
Sindaco supplente
Sindaco supplente
KPMG
Situazione al
30/06/2011
MISSION & VALUES
Qualità ed eccellenza sono i principi che guidano
la filosofia aziendale di Bulgari, mirando a
proiettare questo impegno nel lavoro per garantire
al cliente la massima soddisfazione.
I valori che bulgari si propone di perseguire sono:
 DRIVE FOR SUCCESS
 VALUE CREATION
 POWER OF BRANDS
 EXCELLENCE
 PEOPLE CONTRIBUTION
 INTEGRITY AND CONSISTENCY
 ENGAGING ENVIRONMENT
STRATEGIA PRODUTTIVA
DIVERSIFICAZIONE
Il core business del gruppo rimane sempre il GIOIELLO, ma per rafforzare
la sua immagine di brand del lusso, Bulgari ha ampliato nel corso anni
la gamma di prodotti offerti, entrando con successo in nuove aree
strategiche d’affari quali:
OROLOGI
PELLETTERIA
ACCESSORI
COSMESI
PROFUMI
HOTEL
Nicola Bulgari:
“Non possiamo limitarci a glorificare i fasti del passato: sarebbe insensato. Per avere
successo, è necessario combinare passato, presente e futuro. Questa è la vera sfida, che
apre davanti a noi orizzonti infiniti.”
STRATEGIA PRODUTTIVA
INTEGRAZIONE VERTICALE & ORIZZONTALE
La strategia produttiva di Bulgari è orientata ad ottenere il controllo
completo dell’intero processo, dalla fase di R&S fino al prodotto finito.
Questo sia attraverso ingenti investimenti interni, sia tramite
acquisizioni di soggetti con un forte know how consolidato.
Gioielleria – Orologeria – Accessori
Acquisizione ed integrazione di aziende con know how di alto livello.
Profumeria
Investimenti in R&S per lo sviluppo di nuovi ed esclusivi brevetti.
Occhiali – Hotels
Partnership con aziende già leader nei rispettivi settori.
PRODOTTI
GIOIELLI
Campo d’attività storico del gruppo: Bulgari è il
terzo player mondiale del settore dopo Cartier e
Tiffany.
2002 - Acquisizione del 50% di “Crova”
Azienda italiana leader nella produzione di gioielli.
Collezione B.zero1 - 2010
Designed by Anish Kapoor per il decennale della serie
Liz Taylor – 1962
PRODOTTI
OROLOGI
1977 – “Bvlgari Bvlgari”
Questo orologio è un successo internazionale, ad oggi
considerato un classico di tutti i tempi.
1982 – Fondazione di “Bulgari Time Neuchatel”
Azienda specializzata nella produzione e creazione degli
orologi Bulgari.
2000 – Acquisizione di “Daniel Roth” e “Gérald Genta”
Aziende con propri marchi d’orologeria d’alta gamma.
2005 – Acquisizione di “Cadrans Design” e “Prestige d’Or”
Società svizzere operanti nel settore dell’orologeria
“Bvlgari Bvlgari”
Edizione 2009
PRODOTTI
PROFUMI & COSMETICI
1993 – Fondazione di “Bulgari Parfums Neuchatel”
Azienda specializzata nella creazione e produzione
interna dei profumi Bulgari.
Rachel-weis – Jasmin Noir
2008 – Linea “Bulgari skincare”
Si approfitta di un ampliamento della rete
distributiva per lanciare la prima linea di cosmetici.
Eric Bana – Man Extreme
PRODOTTI
TESSUTI & ACCESSORI
1996/97 – Seta – Pelletteria
Bulgari presenta la sue prime collezioni con un ampio assortimento di accessori in seta
e pelle, realizzate con i più esclusivi tessuti.
1997 – Collaborazione con “Luxottica”
Accordo di collaborazione per la creazione e la distribuzione di occhiali esclusivi.
Kirsten Dunst – 2010
Julianne Moore – 2009
2005 – Acquisizione di “Pacini”
Azienda italiana di pelletteria di lusso per la produzione interna di accessori in pelle.
PRODOTTI
HOTEL & RESTAURANTS
2001 – Fondazione di “Bulgari Hotels&Resorts”
In joint venture con Marriott International.
2004 – Inaugurazione del primo “Hotel Bulgari” a Milano
2006 – Inaugurazione del progetto alberghiero a Bali
La struttura, composta da 59 ville, rappresenta una
contemporanea sintesi interpretativa del tradizionale
stile balinese e del design Bulgari italiano.
Bulgari Ginza Tower – Tokyo
PRODOTTI
FORNITORI
Gioielleria
Bulgari aderisce alle maggiori organizzazioni ed iniziative
volte ad arrestare il flusso dei "Blood diamonds“ quali
Kimberley Process, World Diamond Council, Council for
Responsible Jewellery Practices.
Bulgari non acquista pietre provenienti dal Myanmar.
Orologeria
La produzione dei meccanismi sofisticati segue i rigorosi
criteri della certificazione svizzera, da sempre garanzia di
alta qualità. Bulgari aderisce alla FHS.
Pelletteria – Profumeria – Cosmesi
Valorizzazione della figura dell’artigiano e del made in Italy.
Selezione di ottime materie prime solo da fornitori che
assicurano eccellenti principi attivi per profumi e cosmetici e
materiali esclusivi per gli accessori in seta e pelle.
Federazione dell’industria
orologiera svizzera
STRATEGIA DISTRIBUTIVA
La distribuzione dei prodotti Bulgari è studiata secondo un principio che
prevede una presenza nelle principali città di tutto il mondo in punti
vendita selezionati allo scopo di garantire al prodotto una collocazione
ideale.
Boutique
Vi sono 295 negozi nelle principali città di tutto il mondo, dei quali 174 di proprietà
ognuno concepito con uno stile moderno, ricercato e distintivo.
È recente l’apertura di negozi specializzati esclusivamente in accessori e pelletteria.
Concessionari
I concessionari di profumi, cosmetici ed orologi Bulgari sono accuratamente
selezionati tra profumerie e rivenditori più esclusivi e raffinati nel mondo.
STRATEGIA DISTRIBUTIVA
Roma, Via Condotti – Allestimento di Marco Piva
STRATEGIA DISTRIBUTIVA
FATTORI ESTERNI
FATTORI INTERNI
ANALISI SWOT
• Elevato Brand Equity
• Vendite geograficamente bilanciate
• Radicata integrazione verticale
• 295 punti vendita
• Produzione concentrata in un solo Paese
• Portafoglio prodotti molto ampio
STRENGHTS
OPPORTUNITIES
• Appartenenza ad un gruppo world leader
del settore: supporto finanziario, logistico, …
POSITIVI
WEAKNESS
THREATS
• Fluttuazione costo materie prime
• Contraffazione
• Competitor di pari livello nel “lusso”
NEGATIVI
ECONOMICS
RICAVI PER…
… ASA
Gioielli
1,5% 1,4%
Orologi
8,3%
Profumi e cosmesi
45,7%
23,0%
Accessori
Hotel
Royalties e altri
… AREA GEOGRAFICA
20,1%
6,7%
13,0%
45,5%
Asia
Europa
Americhe
Medio Oriente e altri
34,8%
ECONOMICS
RISULTATI GRUPPO BULGARI – ANNI 2006-2010
2006
2007
∆ 06-07
2008
∆ 07-08
Fatturato
1010,4
1091
7,40%
1075,3
-1,40%
EBITDA
194,2
207,7
6,50%
165,5
Risultato
Operativo
155,9
164,5
5,20%
Utile Netto
134,2
150,9
Dipendenti
3186
ROE
18%
Indeb. Netto -46,854
2009
2010
∆ 09-10
-13,80% 1069
15,40%
-20,30% 91,7
-44,50% 154,9
17,70%
110,7
-32,50% -19,8
85,3
117,80%
-
11%
82,8
-45%
-47
-157%
38
-
3675
13,30%
4107
11,70%
3955
-3,70%
3815
-3,70%
19,40%
1,30%
10%
-9,30%
-6%
-16%
18%
-
-140,931 66,75%
926,6
∆ 08-09
-303,558 115,39% -216,804 -28,58% -135,3
-37,60%
Dati in milioni di euro
ECONOMIC
FRANCESCO TRAPANI:
“I risultati finanziari del 2010 evidenziano come l’Azienda abbia saputo
brillantemente fronteggiare e superare la difficile congiuntura
economica, raccogliendo i frutti della propria strategia di efficienza e
contenimento dei costi e diventando così più solida.”
194,3
207,7
165,5
154,9
91,7
EBITDA
2006
2007
2008
2009
2010
Dati in milioni di euro
ECONOMICS
1091
FATTURATO
1075,3
1069
1010,4
926,6
(Milioni €)
2006
3186
2007
3675
2008
4107
2009
3955
2010
3815
DIPENDENTI
2006
2007
2008
2009
2010
ECONOMICS
INDEBITAMENTO NETTO
ROE
18%
19,40%
303,558
18%
216,804
10%
135,3
140,931
-6%
2006 2007 2008 2009 2010
46,854
2006
2007
2008
2009
2010
Dati in milioni di euro