לארשיב םיריכבה רכש – תומגמו תוחתפתה

‫‪www.pwc.com/il‬‬
‫שכר הבכירים בישראל –‬
‫התפתחות ומגמות‬
‫גיל מור‪ ,‬רו"ח ‪,‬שותף‪ ,‬ראש תחום‬
‫הייעוץ הכלכלי‪PwC Israel ,‬‬
‫כנס תגמול בכירים‬
‫נובמבר ‪2015‬‬
‫‪1‬‬
‫נושאים לדיון‬
‫‪ .1‬רגולציה‬
‫‪ .2‬תגמול בכירים – מחקר משווה ‪PwC Israel‬‬
‫‪ .3‬מחקרים מהעולם‬
‫‪ .5‬מבט לעתיד‬
‫‪2‬‬
‫‪PwC Israel‬‬
‫רגולציה‬
‫‪3‬‬
‫רגולציה‬
‫תגמול בכירים –‬
‫מחקר משווה‬
‫‪PwC Israel‬‬
‫מחקרים‬
‫מהעולם‬
‫מבט לעתיד‬
‫הרגולציה הנוגעת לשכר הבכירים בשנים האחרונות‬
‫מדיניות‬
‫תגמול בגופים‬
‫מוסדיים –‬
‫הצעת חוק ‪-‬‬
‫תיקון‬
‫תיקונים לחוק‬
‫מדיניות תגמול‬
‫החברות‬
‫אוקטובר ‪2015‬‬
‫בתאגיד בנקאי ‪-‬‬
‫תיקון‬
‫ספטמבר ‪2015‬‬
‫הצעת חוק –‬
‫תגמול לנושאי‬
‫משרה‬
‫בתאגידים‬
‫פיננסיים פברואר ‪2015‬‬
‫תיקון ‪5‬‬
‫לפקודת‬
‫השותפויות אוגוסט ‪2015‬‬
‫תיקון ‪16‬‬
‫לחוק‬
‫החברות‬
‫מרץ ‪2011‬‬
‫‪4‬‬
‫תיקון ‪20‬‬
‫לחוק‬
‫החברות‬
‫מדיניות תגמול‬
‫בתאגיד בנקאי‬
‫מדיניות תגמול‬
‫בגופים מוסדיים‬
‫יוני ‪2014‬‬
‫אפריל ‪2014‬‬
‫נובמבר ‪2013‬‬
‫נובמבר ‪2012‬‬
‫‪PwC Israel‬‬
‫רגולציה‬
‫תגמול בכירים –‬
‫מחקר משווה‬
‫‪PwC Israel‬‬
‫מחקרים‬
‫מהעולם‬
‫מבט לעתיד‬
‫מטרות הרגולציה הנוגעת לשכר בכירים‬
‫תיקון ‪ 16‬לחוק‬
‫החברות‬
‫תיקון ‪ 20‬לחוק‬
‫החברות‬
‫מדיניות תגמול‬
‫בתאגיד בנקאי‬
‫מדיניות תגמול‬
‫בגופים‬
‫מוסדיים‬
‫להביא לשינוי‬
‫ביחסי הכוחות‬
‫במשולש‬
‫התאגידי‪ ,‬הכולל‬
‫את בעלי‬
‫השליטה‪ ,‬בעלי‬
‫מניות המיעוט‬
‫והדירקטוריון‪.‬‬
‫במרכז התיקון‬
‫עומד הניסיון לאזן‬
‫בין הגורמים הללו‬
‫על ידי העברת‬
‫חלק מכוחות‬
‫בעלי השליטה אל‬
‫בעלי מניות‬
‫המיעוט ומתן‬
‫יכולת גבוהה יותר‬
‫למיעוט בקבלת‬
‫החלטות בחברה‪.‬‬
‫להביא לתהליך‬
‫קבלת החלטות‬
‫מושכל ושקוף‬
‫בנושא השכר‪.‬‬
‫הוראה זאת‬
‫קובעת כללים‬
‫שמטרתם‬
‫להבטיח שהסדרי‬
‫התגמול בתאגיד‬
‫הבנקאי יהיו‬
‫עקביים עם‬
‫מסגרת ניהול‬
‫הסיכונים ועם‬
‫המטרות ארוכות‬
‫הטווח של‬
‫התאגיד הבנקאי‬
‫וגובשה בהתאמה‬
‫לחוק החברות‬
‫(תיקון מס' ‪.)20‬‬
‫לקבוע כי הציבור‪,‬‬
‫קביעת הוראות‬
‫באמצעות מערכת‬
‫לעניין גיבוש‬
‫המס‪ ,‬לא "יישא"‬
‫מדיניות תגמול‬
‫של נושאי משרה‪ ,‬בנטל שהינו מעבר‬
‫לסכום המוגדר‬
‫בעלי תפקיד‬
‫במסגרת חוק זה‪,‬‬
‫מרכזי ועובדים‬
‫וזאת בין היתר‬
‫אחרים בגופים‬
‫בכוונה להגביל‬
‫מוסדיים‪ ,‬ומניעת‬
‫תמריצים שיעודדו ולהפחית את שכר‬
‫נושאי המשרה‬
‫נטילת סיכונים‬
‫שאינם עקביים עם הבכירים בגופים‬
‫יעדיו ארוכי הטווח פיננסיים‪.‬‬
‫של גוף מוסדי‪ ,‬עם‬
‫מדיניות ניהול‬
‫הסיכונים שלו‪,‬‬
‫ועם הצורך בניהול‬
‫מושכל של כספי‬
‫חוסכים‬
‫באמצעותו‪.‬‬
‫‪5‬‬
‫הצעת חוק –‬
‫תגמול לנושאי‬
‫משרה‬
‫בתאגידים‬
‫פיננסיים‬
‫תיקון ‪5‬‬
‫לפקודת‬
‫השותפויות‬
‫מדיניות תגמול‬
‫בתאגיד בנקאי‬
‫‪ -‬תיקון ‪/‬‬
‫הצעת חוק ‪-‬‬
‫תיקונים לחוק‬
‫החברות‬
‫מדיניות תגמול‬
‫בגופים‬
‫מוסדיים –‬
‫תיקון‬
‫להחיל כללי‬
‫ממשל תאגידי‬
‫בשותפויות‬
‫ולהגביר את‬
‫הפיקוח והבקרה‬
‫על פעולות‬
‫השותף הכללי‬
‫ובכך לשפר את‬
‫ההגנות על‬
‫המשקיעים‬
‫מהציבור‪.‬‬
‫קביעת כללים‬
‫שמטרתם להבטיח‬
‫שהסדרי התגמול‬
‫יהיו עקביים עם‬
‫מסגרת ניהול‬
‫הסיכונים ועם‬
‫המטרות ארוכות‬
‫הטווח של‬
‫התאגיד‪.‬‬
‫ליצור רגולציה‬
‫מאוזנת וגמישה‬
‫המביאה‬
‫בחשבון את‬
‫העלויות‬
‫היחסיות של‬
‫הרגולציה על‬
‫חברות קטנות‬
‫ואת הצורך‬
‫בהסרת חסמים‬
‫ועידוד הכניסה‬
‫לשוק ההון‪.‬‬
‫‪PwC Israel‬‬
‫רגולציה‬
‫תגמול בכירים –‬
‫מחקר משווה‬
‫‪PwC Israel‬‬
‫מחקרים‬
‫מהעולם‬
‫מבט לעתיד‬
‫מדיניות תגמול בתאגיד בנקאי ‪ -‬תיקון מאוגוסט ‪2015‬‬
‫נקודות מרכזיות‬
‫תגמול יו"ר הדירקטוריון‬
‫‪‬‬
‫יו"ר הדירקטוריון יקבל תגמול קבוע בלבד‪.‬‬
‫‪‬‬
‫גובה התגמול הקבוע של יו"ר הדירקטוריון ייקבע ביחס לאופן התגמול של יתר‬
‫חברי הדירקטוריון בתאגיד הבנקאי‪ ,‬ובהתחשב בין היתר בגודלו של התאגיד‬
‫הבנקאי ובמורכבות פעילויותיו‪ ,‬וכן בהתחשב בהיקף המשרה‪.‬‬
‫‪‬‬
‫התאגיד הבנקאי רשאי לשלם ליו"ר הדירקטוריון תנאים סוציאליים והוצאות נלוות‬
‫בהתאם לנהוג בתנאי ההעסקה של כלל נושאי המשרה בתאגיד הבנקאי‪.‬‬
‫מטרת התיקון היא לבדל את יו"ר הדירקטוריון מהנהלת הגוף‬
‫המפוקח ובכך לחזק את מעמדו כגורם מוביל בדירקטוריון‬
‫בהתוויית האסטרטגיה של התאגיד הבנקאי ואישור מדיניות‬
‫התאגיד הבנקאי‪ ,‬לצד תפקידו כגורם בקרה‪.‬‬
‫‪6‬‬
‫‪PwC Israel‬‬
‫רגולציה‬
‫תגמול בכירים –‬
‫מחקר משווה‬
‫‪PwC Israel‬‬
‫מחקרים‬
‫מהעולם‬
‫מבט לעתיד‬
‫מדיניות תגמול בתאגיד בנקאי ‪ -‬תיקון מאוגוסט ‪2015‬‬
‫נקודות מרכזיות (המשך)‬
‫נושאים נוספים‪:‬‬
‫‪7‬‬
‫‪‬‬
‫קביעת קריטריונים להשבת תגמולים משתנים ששולמו לעובד מרכזי‪.‬‬
‫‪‬‬
‫חברי הדירקטוריון של תאגיד בנקאי יקבלו תגמול קבוע בלבד‪ ,‬בדומה ליו"ר הדירקטוריון‪.‬‬
‫‪‬‬
‫תגמול כל הדירקטורים בתאגיד הבנקאי‪ ,‬למעט יו"ר הדירקטוריון‪ ,‬ייקבע באופן זהה ובהתאם‬
‫לאופן קביעת גמול דירקטור חיצוני על פי תקנות החברות‪.‬‬
‫‪‬‬
‫כל תאגיד בקבוצה הבנקאית נדרש לשאת בעלויות נושא המשרה הבכירה או העובד שלו‪.‬‬
‫‪‬‬
‫ייאסר על עובד מרכזי לקבל תגמול בכל צורה שהיא ישירות מבעלי השליטה בתאגיד‪,‬‬
‫מקרוביהם או מתאגידים בשליטת גורמים אלו‪ .‬ההנחיה לא תחול על דירקטור שאינו חיצוני‪,‬‬
‫אך תחול על יו"ר הדירקטוריון‪.‬‬
‫‪PwC Israel‬‬
‫רגולציה‬
‫תגמול בכירים –‬
‫מחקר משווה‬
‫‪PwC Israel‬‬
‫מחקרים‬
‫מהעולם‬
‫מבט לעתיד‬
‫גופים מוסדיים ‪ -‬עיקרי החוזר של הממונה על שוק ההון‪ ,‬ביטוח‬
‫וחסכון‬
‫‪ ‬תגמול של יו"ר הדירקטוריון יהיה קבוע ולא יכלול‬
‫רכיבים משתנים (מענק ותגמול הוני)‪.‬‬
‫‪ ‬תגמול של יו"ר הדירקטוריון ייקבע ביחס לשכרו של‬
‫דירקטור חיצוני‪ ,‬כמכפלה של שכר דירקטור חיצוני‬
‫באותו גוף‪.‬‬
‫‪ ‬תקרה לתגמול יו"ר הדירקטוריון ‪ -‬יקבע יחס מרבי‬
‫שבו יוכפל תגמול דירקטור חיצוני לצורך קביעת‬
‫תגמול יו"ר הדירקטוריון‪ .‬תגמול דירקטור חיצוני‬
‫לעניין קביעת תגמול יו"ר הדירקטוריון‪ ,‬יחושב על פי‬
‫המספר המזערי של ישיבות דירקטוריון וועדותיו‬
‫המחויב על פי הוראות הדין‪.‬‬
‫‪8‬‬
‫‪PwC Israel‬‬
‫רגולציה‬
‫תגמול בכירים –‬
‫מחקר משווה‬
‫‪PwC Israel‬‬
‫מחקרים‬
‫מהעולם‬
‫מבט לעתיד‬
‫הצעת חוק‪ :‬שכר בכירים בתאגידים פיננסיים‬
‫‪9‬‬
‫‪‬‬
‫הוצאות שכר מעבר לתקרה של ‪ 3.5‬מיליון שקל‪ ,‬לא יוכרו לצורך מס‪.‬‬
‫‪‬‬
‫קביעת מנגנון לאישור חבילת התגמול העולה על ‪ 3.5‬מיליון ש"ח בשנה ‪ -‬שכר‬
‫העולה על התקרה של ‪ 3.5‬מיליון ש"ח מחייב אישור של ועדת תגמול‪ ,‬דירקטוריון‬
‫ואסיפה כללית‪ .‬אישור שכר גבוה מהתקרה יהיה מותנה באישור של רוב מבעלי‬
‫מניות המיעוט‪.‬‬
‫‪‬‬
‫חובת דיווח על כל עובד או נושא משרה אשר עלות השכר המשולמת לו עולה על‬
‫‪ 3.5‬מיליון שקל‪.‬‬
‫‪PwC Israel‬‬
‫רגולציה‬
‫תגמול בכירים –‬
‫מחקר משווה‬
‫‪PwC Israel‬‬
‫מחקרים‬
‫מהעולם‬
‫מבט לעתיד‬
‫שיעור החברות בהן עלות השכר של המנכ"ל גבוהה מ‪3.5 -‬‬
‫מיליון ש"ח‬
‫‪37%‬‬
‫‪38%‬‬
‫‪32%‬‬
‫‪30%‬‬
‫‪19%‬‬
‫פיננסים פיננסים‬
‫‪18%‬‬
‫ת"א‪100-‬ת"א‪100-‬‬
‫‪2013‬‬
‫מקור‪ - PwC Israel :‬מחקר בנושא תוכניות תגמול למנהלים ‪2014‬‬
‫‪10‬‬
‫‪100%‬‬
‫‪100%‬‬
‫‪90%‬‬
‫‪90%‬‬
‫‪80%‬‬
‫‪80%‬‬
‫‪70%‬‬
‫‪70%‬‬
‫‪60%‬‬
‫‪60%‬‬
‫‪50%‬‬
‫‪50%‬‬
‫‪40%‬‬
‫‪40%‬‬
‫‪30%‬‬
‫‪30%‬‬
‫‪20%‬‬
‫‪20%‬‬
‫‪10%‬‬
‫‪10%‬‬
‫‪0%‬‬
‫‪0%‬‬
‫ת"א‪ 25-‬ת"א‪25-‬‬
‫‪2014‬‬
‫‪PwC Israel‬‬
‫רגולציה‬
‫תגמול בכירים –‬
‫מחקר משווה‬
‫‪PwC Israel‬‬
‫מחקרים‬
‫מהעולם‬
‫מבט לעתיד‬
‫שיעור החברות בהן עלות השכר ‪ +‬המענק של המנכ"ל גבוה‬
‫מ‪ 3.5 -‬מיליון ש"ח‬
‫‪70%‬‬
‫‪62%‬‬
‫‪51%‬‬
‫‪53%‬‬
‫פיננסים פיננסים‬
‫‪57%‬‬
‫‪46%‬‬
‫ת"א‪100-‬ת"א‪100-‬‬
‫‪2013‬‬
‫מקור‪ - PwC Israel :‬מחקר בנושא תוכניות תגמול למנהלים ‪2014‬‬
‫‪11‬‬
‫‪100%‬‬
‫‪100%‬‬
‫‪90%‬‬
‫‪90%‬‬
‫‪80%‬‬
‫‪80%‬‬
‫‪70%‬‬
‫‪70%‬‬
‫‪60%‬‬
‫‪60%‬‬
‫‪50%‬‬
‫‪50%‬‬
‫‪40%‬‬
‫‪40%‬‬
‫‪30%‬‬
‫‪30%‬‬
‫‪20%‬‬
‫‪20%‬‬
‫‪10%‬‬
‫‪10%‬‬
‫‪0%‬‬
‫‪0%‬‬
‫ת"א‪ 25-‬ת"א‪25-‬‬
‫‪2014‬‬
‫‪PwC Israel‬‬
‫רגולציה‬
‫תגמול בכירים –‬
‫מחקר משווה‬
‫‪PwC Israel‬‬
‫מחקרים‬
‫מהעולם‬
‫מבט לעתיד‬
‫שיעור החברות בהן סך התגמול של המנכ"ל גבוה מ‪3.5 -‬‬
‫מיליון ש"ח‬
‫‪90%‬‬
‫‪78%‬‬
‫‪70%‬‬
‫‪63%‬‬
‫‪58%‬‬
‫‪57%‬‬
‫ת"א‪100-‬ת"א‪100-‬‬
‫פיננסים פיננסים‬
‫‪2013‬‬
‫מקור‪ - PwC Israel :‬מחקר בנושא תוכניות תגמול למנהלים ‪2014‬‬
‫‪12‬‬
‫‪100%‬‬
‫‪100%‬‬
‫‪90%‬‬
‫‪90%‬‬
‫‪80%‬‬
‫‪80%‬‬
‫‪70%‬‬
‫‪70%‬‬
‫‪60%‬‬
‫‪60%‬‬
‫‪50%‬‬
‫‪50%‬‬
‫‪40%‬‬
‫‪40%‬‬
‫‪30%‬‬
‫‪30%‬‬
‫‪20%‬‬
‫‪20%‬‬
‫‪10%‬‬
‫‪10%‬‬
‫‪0%‬‬
‫‪0%‬‬
‫ת"א‪ 25-‬ת"א‪25-‬‬
‫‪2014‬‬
‫‪PwC Israel‬‬
‫רגולציה‬
‫תגמול בכירים –‬
‫מחקר משווה‬
‫‪PwC Israel‬‬
‫מחקרים‬
‫מהעולם‬
‫מבט לעתיד‬
‫הצעת חוק‪ :‬תיקונים לחוק החברות‬
‫בספטמבר ‪ 2015‬פירסם משרד המשפטים תיקונים מוצעים לחוק החברות‪ ,‬הכוללים‬
‫הקלות באופן תגמול של נושאי משרה‪:‬‬
‫‪ ‬קביעת קריטריונים מדידים לתגמול המשתנה לא תחול על נושאי משרה הכפופים‬
‫למנכ"ל הואיל ואופי תפקידם מקשה בחלק מהמקרים להגדיר זיקה משמעותית בין‬
‫שכר לקריטריונים מדידים של ביצוע (יועץ משפטי‪ ,‬סמנכ"ל רגולציה‪ ,‬סמנכ"ל כח אדם‬
‫ועוד)‪.‬‬
‫‪ ‬מוצע לעגן כי מענק בשיקול דעת בגובה של עד ‪ 3‬משכורות חודשיות מקיים את‬
‫הדרישה לפיה חלק לא מהותי מהרכיב המשתנה יוענק על פי קריטריונים שאינם‬
‫ניתנים למדידה‪.‬‬
‫מטרת התיקונים היא ליצור רגולציה מאוזנת וגמישה המביאה בחשבון‬
‫את העלויות היחסיות של הרגולציה על חברות קטנות ואת הצורך‬
‫בהסרת חסמים ועידוד הכניסה לשוק ההון‪.‬‬
‫‪13‬‬
‫‪PwC Israel‬‬
‫תגמול בכירים‪ ,‬מחקר משווה ‪PwC Israel‬‬
‫‪ -‬עלות שכר בסיס‬
‫‪14‬‬
‫תגמול בכירים –‬
‫מחקר משווה‬
‫‪PwC Israel‬‬
‫רגולציה‬
‫מחקרים‬
‫מהעולם‬
‫מבט לעתיד‬
‫עלות שכר ממוצעת ‪ -‬ניתוח לפי אחוזונים‪ ,‬חברות מדד ת"א‪100-‬‬
‫שנת ‪( 2014‬מיליוני ש"ח)‬
‫‪8.3‬‬
‫‪7.1‬‬
‫‪5.0‬‬
‫‪3.4‬‬
‫‪3.1‬‬
‫‪1.9‬‬
‫‪1.6‬‬
‫‪2.3‬‬
‫‪2.5‬‬
‫‪1.4‬‬
‫‪1.2‬‬
‫‪0.3‬‬
‫‪0.2‬‬
‫ממוצע‬
‫‪2.9‬‬
‫מנכ"ל‬
‫מקסימום‬
‫‪2.0‬‬
‫‪1.6‬‬
‫‪1.0‬‬
‫סמנכ"לים‬
‫‪2.9‬‬
‫אחוזון ‪75‬‬
‫יו"ר *‬
‫חציון‬
‫אחוזון ‪25‬‬
‫מינימום‬
‫* לאחר תקנון למשרה מלאה‬
‫מקור‪ - PwC Israel :‬מחקר בנושא תוכניות תגמול למנהלים ‪2014‬‬
‫‪15‬‬
‫‪PwC Israel‬‬
‫רגולציה‬
‫תגמול בכירים –‬
‫מחקר משווה‬
‫‪PwC Israel‬‬
‫מחקרים‬
‫מהעולם‬
‫מבט לעתיד‬
‫עלות שכר ממוצעת‪ ,‬חברות מדד ת"א – ‪( 100‬מיליוני ש"ח)‬
‫‪3.3‬‬
‫‪2.8‬‬
‫‪2.3‬‬
‫‪1.5‬‬
‫‪1.5‬‬
‫‪2.5‬‬
‫‪2.9‬‬
‫‪2.5‬‬
‫‪1.6‬‬
‫סמנכ"לים‬
‫מנכ"ל‬
‫‪2012‬‬
‫‪2013‬‬
‫יו"ר *‬
‫‪2014‬‬
‫•‬
‫עלות השכר הממוצעת של נושאי המשרה בחברות הכלולות במדד ת"א‪ 100-‬יציבה בין השנים ‪2014 – 2013‬‬
‫•‬
‫עלות השכר הממוצעת של הסמנכ"לים נמוכה בכ‪ 36% -‬מעלות השכר הממוצעת של המנכ"ל ובכ‪45% -‬‬
‫מעלות השכר הממוצעת של היו"ר בשנת ‪2014‬‬
‫* לאחר תקנון למשרה מלאה‬
‫מקור‪ - PwC Israel :‬מחקר בנושא תוכניות תגמול למנהלים ‪2014‬‬
‫‪16‬‬
‫‪PwC Israel‬‬
‫רגולציה‬
‫תגמול בכירים –‬
‫מחקר משווה‬
‫‪PwC Israel‬‬
‫מחקרים‬
‫מהעולם‬
‫מבט לעתיד‬
‫עלות שכר ממוצעת של מנכ"ל (מיליוני ש"ח)‬
‫‪3.9‬‬
‫‪3.0‬‬
‫‪3.0‬‬
‫‪2.8‬‬
‫‪2.8 2.7 2.8‬‬
‫פיננסים‬
‫‪3.2 3.4 3.2‬‬
‫‪2.4 2.3 2.2‬‬
‫‪2.5 2.5 2.3‬‬
‫נדל"ן‪15-‬‬
‫ת"א‪100-‬‬
‫תקרה לפי תיקון ‪20‬‬
‫‪2012‬‬
‫‪2013‬‬
‫ת"א‪25-‬‬
‫‪2014‬‬
‫עלות השכר במדדים שנבחנו שומרת על יציבות לאורך השנים ‪2014 – 2012‬‬
‫מקור‪ - PwC Israel :‬מחקר בנושא תוכניות תגמול למנהלים ‪2014‬‬
‫‪17‬‬
‫‪PwC Israel‬‬
‫תגמול בכירים‪ ,‬מחקר משווה ‪PwC Israel‬‬
‫‪ -‬מענק שנתי‬
‫‪18‬‬
‫רגולציה‬
‫תגמול בכירים –‬
‫מחקר משווה‬
‫‪PwC Israel‬‬
‫מחקרים‬
‫מהעולם‬
‫מבט לעתיד‬
‫ממוצע מענק שנתי‪ ,‬חברות מדד ת"א – ‪( 100‬מיליוני ש"ח)‬
‫‪1.6‬‬
‫‪1.4‬‬
‫‪1.2‬‬
‫‪1.0‬‬
‫‪0.8‬‬
‫‪0.5‬‬
‫‪0.5‬‬
‫‪0.6‬‬
‫‪0.6‬‬
‫סמנכ"לים‬
‫מנכ"ל‬
‫‪2012‬‬
‫‪2013‬‬
‫יו"ר‬
‫‪2014‬‬
‫•‬
‫המענק השנתי הממוצע של היו"ר ושל הסמנכ"לים היה נמוך בכ‪ 60%-‬מהמענק השנתי הממוצע של‬
‫המנכ"ל בשנת ‪2014‬‬
‫•‬
‫המענק הממוצע של הסמנכ"לים שמר על יציבות יחסית לאורך התקופה הנבחנת ואילו המענק של היו"ר‬
‫במגמת ירידה לאורך התקופה‬
‫מקור‪ - PwC Israel :‬מחקר בנושא תוכניות תגמול למנהלים ‪2014‬‬
‫‪19‬‬
‫‪PwC Israel‬‬
‫רגולציה‬
‫תגמול בכירים –‬
‫מחקר משווה‬
‫‪PwC Israel‬‬
‫מחקרים‬
‫מהעולם‬
‫מבט לעתיד‬
‫מענק שנתי ממוצע למנכ"ל (מיליוני ש"ח)‬
‫‪3.9‬‬
‫‪3.0‬‬
‫‪3.0‬‬
‫‪2.0‬‬
‫‪1.9‬‬
‫‪1.2‬‬
‫‪1.1‬‬
‫פיננסים‬
‫‪1.0 1.1 1.0‬‬
‫‪1.4 1.6 1.2‬‬
‫נדל"ן‪15-‬‬
‫ת"א‪100-‬‬
‫תקרה לפי תיקון ‪20‬‬
‫‪2012‬‬
‫‪2013‬‬
‫‪1.6‬‬
‫‪1.0 1.0‬‬
‫ת"א‪25-‬‬
‫‪2014‬‬
‫בשנת ‪ 2014‬המענק הממוצע למנכ"ל במדד ת"א‪ 25-‬עמד על כ‪ 1.6-‬מיליון ש"ח‪ ,‬לעומת כ‪ 1-‬מיליון ש"ח‬
‫בשנים ‪2013 - 2012‬‬
‫מקור‪ - PwC Israel :‬מחקר בנושא תוכניות תגמול למנהלים ‪2014‬‬
‫‪20‬‬
‫‪PwC Israel‬‬
‫רגולציה‬
‫תגמול בכירים –‬
‫מחקר משווה‬
‫‪PwC Israel‬‬
‫מחקרים‬
‫מהעולם‬
‫מבט לעתיד‬
‫שיעור החברות שחילקו מענק למנכ"ל וממוצע מענק שנתי‬
‫למנכ"ל (מיליוני ש"ח)‪ ,‬מדד ת"א ‪25‬‬
‫‪5.0‬‬
‫‪100%‬‬
‫‪90%‬‬
‫‪80%‬‬
‫‪4.5‬‬
‫‪75%‬‬
‫‪74%‬‬
‫‪4.0‬‬
‫‪65%‬‬
‫‪70%‬‬
‫‪57%‬‬
‫‪60%‬‬
‫‪50%‬‬
‫‪2.5‬‬
‫‪1.7‬‬
‫‪40%‬‬
‫‪3.0‬‬
‫‪44%‬‬
‫‪2.2‬‬
‫‪30%‬‬
‫‪1.6‬‬
‫‪1.0‬‬
‫‪3.5‬‬
‫‪2.0‬‬
‫‪1.5‬‬
‫‪1.0‬‬
‫‪20%‬‬
‫‪1.0‬‬
‫‪10%‬‬
‫‪0.5‬‬
‫‪0%‬‬
‫‪0.0‬‬
‫‪2010‬‬
‫‪2011‬‬
‫‪2012‬‬
‫שיעור החברות שחילקו מענק למנכ"ל‬
‫‪2013‬‬
‫‪2014‬‬
‫ממוצע מענק שנתי‬
‫במדד ת"א‪ 25-‬בשנת ‪ 2014‬שיעור החברות שחילקו מענק והמענק הממוצע עלה לעומת שנת ‪2013‬‬
‫מקור‪ - PwC Israel :‬מחקר בנושא תוכניות תגמול למנהלים ‪2014‬‬
‫‪21‬‬
‫‪PwC Israel‬‬
‫תגמול בכירים –‬
‫מחקר משווה‬
‫‪PwC Israel‬‬
‫רגולציה‬
‫מחקרים‬
‫מהעולם‬
‫מבט לעתיד‬
‫אחוז החברות שחילקו מענק למנכ"ל לעומת אחוז החברות‬
‫שדיווחו על רווח חיובי – שנת ‪2014‬‬
‫‪100%‬‬
‫‪92%‬‬
‫‪91%‬‬
‫‪83%‬‬
‫‪75%‬‬
‫‪75%‬‬
‫‪67%‬‬
‫‪60%‬‬
‫‪63%‬‬
‫‪68%‬‬
‫‪65%‬‬
‫‪0%‬‬
‫טכנולוגיה‬
‫ביומד‬
‫פיננסים‬
‫שיעור החברות שדיווחו על רווח נקי חיובי‬
‫נדל"ן ‪15‬‬
‫ת"א ‪100‬‬
‫ת"א ‪25‬‬
‫שיעור החברות שחילקו מענק למנכ"ל‬
‫•‬
‫בעוד ש‪ 91% -‬מהחברות במדד ת"א‪ 25-‬דיווחו על רווח נקי חיובי‪ ,‬רק ‪ 65%‬מהן חילקו מענק למנכ"ל‪,‬‬
‫בדומה לשנת ‪2013‬‬
‫•‬
‫במדד הביומד‪ 67% ,‬חילקו מענקים למנכ"ל על אף שאף אחת מחברות המדד לא דיווחה על רווח נקי חיובי‬
‫•‬
‫כ‪15% -‬מהחברות שנדגמו חילקו מענק למנכ"ל על אף שדיווחו על הפסד נקי‬
‫מקור‪ - PwC Israel :‬מחקר בנושא תוכניות תגמול למנהלים ‪2014‬‬
‫‪22‬‬
‫‪PwC Israel‬‬
‫תגמול בכירים‪ ,‬מחקר משווה ‪PwC Israel‬‬
‫‪ -‬סך התגמול‬
‫‪23‬‬
‫רגולציה‬
‫תגמול בכירים –‬
‫מחקר משווה‬
‫‪PwC Israel‬‬
‫מחקרים‬
‫מהעולם‬
‫מבט לעתיד‬
‫ממוצע סך התגמול ‪ -‬עלות שכר בסיס‪ ,‬מענק ותגמול לטווח‬
‫ארוך‪ ,‬חברות מדד ת"א‪( 100-‬מיליוני ש"ח)‬
‫‪5.7‬‬
‫‪5.1‬‬
‫‪5.0‬‬
‫‪2.6‬‬
‫‪2.6‬‬
‫‪4.8‬‬
‫‪4.4‬‬
‫‪4.3‬‬
‫‪2.6‬‬
‫סמנכ"לים‬
‫מנכ"ל‬
‫‪2012‬‬
‫‪2013‬‬
‫יו"ר *‬
‫‪2014‬‬
‫•‬
‫סך התגמול השנתי הממוצע של היו"ר היה נמוך בכ‪ 16%-‬מסך התגמול השנתי הממוצע של המנכ"ל בשנת ‪2014‬‬
‫•‬
‫סך התגמול השנתי הממוצע של הסמנכ"לים היה כמחצית מסך התגמול השנתי הממוצע של המנכ"ל‬
‫* כולל עלות שכר לאחר תקנון למשרה מלאה‬
‫מקור‪ - PwC Israel :‬מחקר בנושא תוכניות תגמול למנהלים ‪2014‬‬
‫‪24‬‬
‫‪PwC Israel‬‬
‫תגמול בכירים –‬
‫מחקר משווה‬
‫‪PwC Israel‬‬
‫רגולציה‬
‫מחקרים‬
‫מהעולם‬
‫מבט לעתיד‬
‫סך התגמול השנתי למנכ"ל (מיליוני ש"ח)‬
‫‪7.5 7.6 7.7‬‬
‫‪5.7‬‬
‫‪4.8‬‬
‫‪4.4‬‬
‫‪2.5 2.5‬‬
‫טכנולוגיה‬
‫‪5.7‬‬
‫‪4.5‬‬
‫‪3.2 3.5 3.1‬‬
‫ביומד‬
‫פיננסים‬
‫‪2012‬‬
‫‪5.0‬‬
‫‪4.0 3.9 3.8‬‬
‫נדל"ן ‪15‬‬
‫‪2013‬‬
‫‪5.1‬‬
‫ת"א ‪100‬‬
‫ת"א ‪25‬‬
‫‪2014‬‬
‫ממוצע חבילת התגמול הכוללת הגבוהה ביותר היא‪ ,‬כמצופה‪ ,‬בחברות הכלולות במדד ת"א‪25-‬‬
‫מקור‪ - PwC Israel :‬מחקר בנושא תוכניות תגמול למנהלים ‪2014‬‬
‫‪25‬‬
‫‪PwC Israel‬‬
‫תגמול בכירים –‬
‫מחקר משווה‬
‫‪PwC Israel‬‬
‫רגולציה‬
‫מחקרים‬
‫מהעולם‬
‫מבט לעתיד‬
‫התפלגות רכיבי התגמול‪ ,‬חברות מדד ת"א‪ - 100-‬שנת ‪2014‬‬
‫‪31%‬‬
‫‪13%‬‬
‫‪40%‬‬
‫‪21%‬‬
‫‪18%‬‬
‫‪18%‬‬
‫‪7%‬‬
‫‪100%‬‬
‫סמנכ"לים‬
‫‪69%‬‬
‫‪22%‬‬
‫‪60%‬‬
‫‪14%‬‬
‫‪80%‬‬
‫תגמול לטווח ארוך‬
‫מנכ"ל‬
‫יו"ר‬
‫‪79%‬‬
‫‪60%‬‬
‫‪40%‬‬
‫מענק שנתי‬
‫‪20%‬‬
‫‪0%‬‬
‫עלות שכר‬
‫תגמול משתנה (מענק שנתי ‪ +‬תגמול לטווח ארוך)‬
‫•‬
‫המשקל הגבוה ביותר של הרכיב הקבוע היה של היו"ר והיווה כ‪ 80% -‬בממוצע מסך חבילת התגמול בשנת ‪2014‬‬
‫•‬
‫רכיבי התגמול אצל היו"ר מתפלגים דומה לשנת ‪ .2013‬לעומת זאת‪ ,‬אצל המנכ"ל והסמנכ"לים‪ ,‬ישנה ירידה באחוז‬
‫התגמול המשתנה מסך רכיבי התגמול לעומת ‪2013‬‬
‫מקור‪ - PwC Israel :‬מחקר בנושא תוכניות תגמול למנהלים ‪2014‬‬
‫‪26‬‬
‫‪PwC Israel‬‬
‫רגולציה‬
‫תגמול בכירים –‬
‫מחקר משווה‬
‫‪PwC Israel‬‬
‫מחקרים‬
‫מהעולם‬
‫מבט לעתיד‬
‫התפלגות רכיבי תגמול מנכ"ל ‪ -‬שנת ‪( 2014‬באחוזים)‬
‫‪18%‬‬
‫‪17%‬‬
‫‪65%‬‬
‫‪31%‬‬
‫‪8%‬‬
‫‪15%‬‬
‫‪21%‬‬
‫‪9%‬‬
‫‪21%‬‬
‫‪18%‬‬
‫‪100%‬‬
‫‪71%‬‬
‫פיננסים‬
‫‪70%‬‬
‫נדל"ן ‪15‬‬
‫ת"א ‪100‬‬
‫‪60%‬‬
‫‪18%‬‬
‫‪80%‬‬
‫ביומד‬
‫‪54%‬‬
‫‪22%‬‬
‫‪24%‬‬
‫טכנולוגיה‬
‫ת"א ‪25‬‬
‫‪58%‬‬
‫‪60%‬‬
‫תגמול לטווח ארוך‬
‫מקור‪ - PwC Israel :‬מחקר בנושא תוכניות תגמול למנהלים ‪2014‬‬
‫‪27‬‬
‫‪40%‬‬
‫מענק שנתי‬
‫‪20%‬‬
‫‪0%‬‬
‫עלות שכר‬
‫‪PwC Israel‬‬
‫מחקרים מהעולם‬
‫‪28‬‬
‫רגולציה‬
‫תגמול בכירים –‬
‫מחקר משווה‬
‫‪PwC Israel‬‬
‫מחקרים‬
‫מהעולם‬
‫מבט לעתיד‬
‫התפלגות רכיבי תגמול מנכ"ל ‪ 2014-2010‬בארה"ב (באחוזים)‬
‫‪82%‬‬
‫‪21%‬‬
‫‪83%‬‬
‫‪14%‬‬
‫‪24%‬‬
‫‪84%‬‬
‫‪30%‬‬
‫‪85%‬‬
‫‪31%‬‬
‫‪86%‬‬
‫‪32%‬‬
‫‪100%‬‬
‫‪18%‬‬
‫‪13%‬‬
‫‪29%‬‬
‫‪19%‬‬
‫‪15%‬‬
‫‪27%‬‬
‫‪16%‬‬
‫‪15%‬‬
‫‪16%‬‬
‫‪80%‬‬
‫תגמול לטווח ארוך תלוי ביצוע‬
‫‪60%‬‬
‫מניות חסומות‬
‫‪23%‬‬
‫‪22%‬‬
‫‪17%‬‬
‫‪16%‬‬
‫‪22%‬‬
‫‪40%‬‬
‫‪20%‬‬
‫אופציות למניות‬
‫‪18%‬‬
‫‪2010‬‬
‫‪17%‬‬
‫‪2011‬‬
‫‪16%‬‬
‫‪2012‬‬
‫‪15%‬‬
‫‪2013‬‬
‫‪14%‬‬
‫‪2014‬‬
‫‪0%‬‬
‫מענק שנתי‬
‫שכר בסיס*‬
‫תגמול משתנה (מענק שנתי ‪ +‬תגמול לטווח ארוך)‬
‫•‬
‫שיעור הרכיב המשתנה נמצא במגמת עליה לאורך השנים ‪2014 - 2010‬‬
‫•‬
‫שימוש בתנאי ביצוע בתגמול לטווח ארוך הולך וגדל לאורך השנים‬
‫* לא כולל הטבות סוציאליות‬
‫מקור‪ .The Wall Street Journal / Hay Group 2014 CEO Compensation Study :‬במחקר השתתפו ‪ 300‬חברות אמריקאיות ציבוריות בעלות הכנסות הגבוהות ביותר‪.‬‬
‫‪29‬‬
‫‪PwC Israel‬‬
‫רגולציה‬
‫תגמול בכירים –‬
‫מחקר משווה‬
‫‪PwC Israel‬‬
‫מחקרים‬
‫מהעולם‬
‫מבט לעתיד‬
‫התפלגות רכיבי תגמול מנכ"ל בשנת ‪ ,2014‬מדד ‪FTSE-100‬‬
‫עלות שכר‬
‫‪34%‬‬
‫‪41%‬‬
‫מענק שנתי‬
‫תגמול לטווח ארוך‬
‫‪25%‬‬
‫התגמול המשתנה למנכ"ל היווה כ‪ 66%-‬מחבילת התגמול בשנת ‪2014‬‬
‫מקור‪PwC UK , Executive Reward Survey 2014 :‬‬
‫‪30‬‬
‫‪PwC Israel‬‬
‫רגולציה‬
‫תגמול בכירים –‬
‫מחקר משווה‬
‫‪PwC Israel‬‬
‫מחקרים‬
‫מהעולם‬
‫מבט לעתיד‬
‫מענק שנתי למנכ"ל‪ ,‬מדד ‪FTSE-100‬‬
‫ממוצע מענק מטרה‬
‫• ‪ 90%‬משכר הבסיס השנתי‬
‫ממוצע תקרת מענק‬
‫• ‪ 180%‬משכר הבסיס השנתי‬
‫ממוצע מענק שנתי‬
‫בפועל בשנת ‪2014‬‬
‫• ‪ 120%‬משכר הבסיס השנתי‬
‫שיעור המנכ"לים שלא‬
‫קיבלו מענקים‬
‫• כ‪ 12%-‬בשנת ‪ 2014‬לעומת כ‪10%-‬‬
‫בשנים ‪2013 -2012‬‬
‫מקור‪PwC UK , Executive Reward Survey 2014 :‬‬
‫‪31‬‬
‫‪70%‬‬
‫מענק שנתי ששולם בפועל בשנת‬
‫‪ 2014‬כאחוז מתקרת המענק‬
‫‪PwC Israel‬‬
‫רגולציה‬
‫תגמול בכירים –‬
‫מחקר משווה‬
‫‪PwC Israel‬‬
‫מחקרים‬
‫מהעולם‬
‫מבט לעתיד‬
‫מדדים בשימוש לקביעת גובה המענק השנתי‪ ,‬מדד ‪FTSE-100‬‬
‫‪ %‬מתוכניות תגמול‬
‫‪35%‬‬
‫‪30%‬‬
‫‪25%‬‬
‫‪20%‬‬
‫‪15%‬‬
‫‪10%‬‬
‫‪5%‬‬
‫כל סוגי המדדים‬
‫מדדי חברה‬
‫פיננסים & לא‬
‫פיננסים‬
‫מקור‪PwC UK , Executive Reward Survey 2014 :‬‬
‫‪32‬‬
‫מדדים פיננסים‬
‫& אישיים‬
‫מדדי חברה לא‬
‫פיננסים בלבד‬
‫מדדי חברה‬
‫פיננסים בלבד‬
‫‪0%‬‬
‫‪PwC Israel‬‬
‫מבט לעתיד‬
‫‪33‬‬
‫רגולציה‬
‫תגמול בכירים –‬
‫מחקר משווה‬
‫‪PwC Israel‬‬
‫מחקרים‬
‫מהעולם‬
‫מבט לעתיד‬
‫מבט לעתיד‬
‫‪ ‬האם שיעור הרכיב המשתנה לבכירים בישראל יגדל בדומה למגמה‬
‫בעולם?‬
‫‪ ‬האם ההנחיות של המפקח על הבנקים ומשרד האוצר יביאו לשינוי‬
‫בתנאי השכר‪ /‬תמהיל השכר של יתר נושאי המשרה בגופים‬
‫הפיננסיים?‬
‫‪ ‬כיצד הנחיות גורמי הפיקוח והחקיקה הקיימים והעומדים על הפרק‪,‬‬
‫אשר כיום מתייחסים לגופים פיננסים בלבד‪ ,‬ישפיעו על שכר שאר‬
‫החברות במשק?‬
‫‪34‬‬
‫‪PwC Israel‬‬
‫תודה רבה‬
‫ רו"ח‬,‫גיל מור‬
PwC Israel ,‫ ראש תחום הייעוץ הכלכלי‬,‫שותף‬
03-7954751
[email protected]
©2015 PricewaterhouseCoopers Advisory Limited. All rights reserved.
In this document, “PwC” refers to PricewaterhouseCoopers Advisory Limited, which is a member firm of
PricewaterhouseCoopers International Limited, each member firm of which is a separate legal entity.
“PwC” is the brand under which member firms of PricewaterhouseCoopers International Limited )PwCIL) operate and
provide services. Together, these firms form the PwC network. Each firm in the network is a separate legal entity and does
not act as agent of PwCIL or any other member firm. PwCIL does not provide any services to clients. PwCIL is not
responsible or liable for the acts or omissions of any of its member firms nor can it control the exercise of their professional
judgment or bind them in any way.