Sevcon Targets Accelerated Growth with Acquisition of Bassi Srl

Sevcon, Inc.
155 Northboro Road
Southborough, MA 01772
February 1, 2016
Sevcon Targets Accelerated Growth with Acquisition of Bassi Srl
Adds Bassi Battery Charging and Power Management Systems Capabilities
Combination with Sevcon Advanced Motor Control Technologies Strengthens Sevcon as a
Leading Global Supplier of Industrial and Automotive Electrification Solutions
SOUTHBOROUGH, Mass., February 1, 2016 - Sevcon, Inc. (Nasdaq: SEV) today announced that it has acquired
privately held Bassi S.r.l. Based near Bologna, Italy, Bassi designs and manufactures battery chargers for electric
vehicles. The Bassi product line includes fast charging technologies suitable for a wide range of electrification
markets, including rapid, high voltage and high power sectors. Bassi also designs and manufactures power
management and uninterrupted power source (UPS) systems for industrial, medical and telecom applications, as well
as electronic instrumentation for battery laboratories. In 2015, Bassi generated approximately $16 million in annual
sales and was profitable. The acquisition is expected to be immediately accretive to Sevcon’s earnings in the first year
of combined operations, excluding transaction costs.
Bassi’s executive team will continue to manage the business. Bassi will operate as a division of Sevcon from its present
facility and no changes in employment levels are anticipated.
Acquiring Bassi will enable Sevcon to:
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Expand its addressable share of the high-growth vehicle electrification market by approximately 35%
Integrate battery charger and power management technology with Sevcon’s new GEN5 family of motor
controllers to offer a unified suite of electronics for on-road vehicles
Pursue opportunities to cross-sell Sevcon products to Bassi customers
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Sell Bassi’s products through Sevcon’s sales channel, including its joint venture in China, to access the
Company’s large global customer base
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Enhance earnings by adding an immediately accretive business
“This acquisition is an important milestone for Sevcon that we believe will accelerate our strategic growth and
create significant long-term value for our stockholders,” said Sevcon President and Chief Executive Officer Matt
Boyle. “Battery charging and power management represent a rapidly growing sector of the electrification market
that is highly complementary to Sevcon’s products. Customers regularly ask for charging solutions in conjunction
with our new Gen5 motor controller line, especially in high voltage and high power applications. Bassi has worldclass technology that offers an attractive integration opportunity with the Gen5. By offering customers a broader
product portfolio that eliminates motor controller/battery charger interoperability concerns, we believe we can
secure a greater share of the on-road and industrial electrification markets.”
Bassi Srl Chief Executive Officer Andrea Bassi said, “We believe this transaction is an opportunity to combine two
outstanding and complementary organizations. Sevcon’s 50-plus year record at the forefront of electric vehicle
control technology mirrors our more than 40 years of experience in battery charging and power management. Both
companies are recognized globally for their commitment to innovation and customer service. Operating as part of
Sevcon will enable Bassi to grow faster than it could on its own, while providing Bassi customers with greater access
to Sevcon’s industry-leading control technologies. Most important, we are joining an outstanding company with a
history of consistent achievement and extraordinary opportunities for future growth.”
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The acquisition was funded with cash provided under a five-year term loan facility provided by the New York City
branch of the Italian bank Monte dei Paschi di Siena and Sevcon equity. Further details of the acquisition and the
financing are available in the Form 8-K being filed today by the Company with the SEC and tomorrow’s first quarter
news release and in the investor conference call at 9:00 a.m. ET on Wednesday, February 3. Those who wish to listen
to the conference call webcast should visit the Investor Relations section of the company’s website at
www.sevcon.com. The live call also can be accessed by dialing (877) 407-5790 or (201) 689-8328 prior to the start of
the call. If you are unable to listen to the live call, the webcast will be archived on the company’s website.
About Bassi Srl
Bassi Srl is a privately owned company with global manufacturing and headquarters in Lugo di Ravenna, Italy. The
company has more than 40 years of experience in designing and manufacturing battery chargers for electric vehicles,
power management and uninterrupted power source (UPS) systems for industrial, medical and telecom applications,
and electronic instrumentation for battery laboratories. The Company’s portfolio includes a wide range of products
from on-board units to products suitable for public charging infrastructure projects. Bassi’s world-class engineering
and production teams specialize in providing complete turn-key battery charging and power management solutions
to customers around the world, in markets where performance, efficiency and reliability are critical. The company
sells its products mainly in the US and Europe, and has served more than 2,000 customers.
About Sevcon, Inc.
Sevcon is a world leader in the design and manufacture of controls for zero emission electric and hybrid vehicles. The
controls are used to vary the speed and movement of vehicles, to integrate specialized functions and to optimize the
energy consumption of the vehicle's power source. The Company supplies customers throughout the world from its
operations in the U.S., the U.K., France, China and the Asia Pacific region and through an international dealer network.
Sevcon's customers are manufacturers of on- and off-road vehicles including cars, trucks, buses, motorcycles, fork
lift trucks, aerial lifts, mining vehicles, airport tractors, sweepers and other electrically powered vehicles. For more
information visit www.sevcon.com.
Forward-Looking Statements
Statements in this release about the anticipated impact of the Bassi acquisition and Sevcon's future financial results
are forward-looking statements subject to risks and uncertainties that could cause actual results to differ materially
from those we anticipate. In particular: Customers of Bassi may not grow as predicted and demand for chargers may
fall short of forecasts; we may not be able to successfully integrate the two companies’ operations and financial
controls; we may not be able to combine the two companies product lines as effectively as we anticipate, and the
market for the combined products may not be as great as we believe; there are risks inherent in Bassi’s sole source
manufacturing that may hinder us from producing as much Bassi product as we anticipate; capital markets are cyclical
and weakness in the United States and international economies have may continue to harm our business; global
demand for electric and hybrid vehicles incorporating our products may not grow as much as we expect; our
customers' products may not be as successful as those of other entrants in the electric and hybrid vehicle markets
who are supplied by our competitors; we may not be able to attract and retain the level of high quality engineering
staff that we need to develop the new and improved products we need to be successful; we are dependent on a few
key suppliers and subcontractors for most components, sub-assemblies and finished products, and we may not be
able to establish alternative sources of supply in time if supplies are interrupted; and companies we acquire may be
more costly to acquire and integrate, or may not generate as much revenue and earnings, as we anticipate. Please
see our most recent Forms 10-K and 10-Q on file with the SEC for further information regarding Sevcon's risk factors.
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Sevcon persegue l’obbiettivo di una crescita accelerata con l’acquisizione della Societa’
Bassi Srl
Integrando la conoscenza ed esperienza nella ricarica di batterie e power management della Societa’ Bassi con
la propria tecnologia ed esperienza nell’elettronica di potenza, Sevcon rafforza e consolida la sua posizione di
fornitore mondiale di soluzioni tecnologiche per la elettrificazione di veicoli Industriali e Automotive
SOUTHBOROUGH, Mass., February 1, 2016 - Sevcon, Inc. (Nasdaq: SEV) oggi annuncia l’acquisizione della societa’
Bassi Srl di proprieta’ della Famiglia Bassi con sede nel Nord Italia nelle vicinanze di Bologna. La Societa’ Bassi
progetta e produce sistemi di ricarica per qualsiasi tipologia di veicoli elettrici. La linea di prodotti sviluppati dalla
Societa’ Bassi Srl includono sistemi di ricarica per qualsiasi tipo di batteria e qualsiasi mercato inclusi i sistemi di
ricarica rapidi per applicazioni in alta tensione e alta potenza.
La Societa’ Bassi Srl progetta e produce sistemi di power management e gruppi di continuita’ (UPS) per applicazioni
industriali, medicali e telecomunicazioni con particolare attenzione alla strumentazione di laboratorio per i centri di
ricerca e progettazione delle batterie.
Nell’anno 2015 la Societa’ Bassi ha prodotto vendite per circa $16 milioni di dollari con profitto. L’acquisizione e’
prevista essere immediatamente integrata nel reddito di Sevcon nel primo anno di attivita’ congiunta con esclusione
dei costi di transazione.
Il management della Societa’ Bassi continuera’ a gestire l’operativita’ e il business della societa’, la stessa operera’
come una divisone Sevcon nella sua attuale sede con l’attuale staff di impiegati, dirigenti e lavoratori, nessun cambio
e’ previsto in tal senso.
L’acquisizione della Societa’ Bassi consentira’ a Sevcon di_
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Incrementare di un 35% circa la quota nel mercato della elettrificazione dei veicoli, mercato con elevati
indici di crescita e fortemente indirizzato ai prodotti Sevcon,
Integrare i sistemi di ricarica e la tecnologia del power management con la nuova famiglia di controlli GEN5,
offrendo un sistema unificato e integrato per veicoli on-road,
Perseguire opportunita’ di business trasversale di prodotti Sevcon a clienti Bassi e viceversa,
Vendere prodotti Bassi attraverso la rete vendita Sevcon ivi incluso la sue societa’ di joint venture in Cina,
consentendo in questo l’accesso ai suoi clienti globalizzati.
Accrescere il reddito integrando un business immediatamente disponibile.
“Questa acquisizione e’ un importante traguardo per Sevcon, che crediamo accelerera’ la nostra strategia di crescita
e creera’, nel tempo, un significante valore per i nostri investitori” ha dichiarato Mr. Matt Boyle, President di Sevcon
e Chief Executive Officer.
“I sistemi di ricarica e il power management rappresentano un importante e in rapida crescita segmento nel mercato
della elettrifica dei veicoli ed e’ fortemente complementare ai prodotti Sevcon. I clienti regolarmente chiedono
soluzioni di ricarica complementari alla nostra nuova linea di controlli Gen5, nello specifico per applicazioni in alta
tensione e alta densita’ di potenza. Bassi ha una eccellenza tecnologica che offre una significativa opportunita’ di
integrazione con la famiglia Gen5. Offrendo ai clienti un ampio catalogo di prodotti ed esperienza di sistema,
eliminando i dubbi di integrazione tra il controllo motore e il sistema di ricarica riteniamo in questo modo di
assicurarci una piu larga quota di mercato nel segmento della elettrificazione di veicoli on-road e industriali.
Mr. Andrea Bassi, Chief Executive Officer della societa’ Bassi Srl, ha dichiarato, “ Noi crediamo che questa transazione
sia una grande opportunita’ per integrare le eccellenze di due organizzazioni fortemente complementari.
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L’esperienza di Sevcon con i suoi 50 e oltre anni di esperienza e avanguardia tecnologica nella progettazione e
produzione di controlli per veicoli elettrici rispecchia i nostri 40 anni di esperienza nei sistemi di ricarica per le batterie
e nel power management. Entrambe le societa’ sono globalmente riconosciute per il loro impegno nella innovazione
e supporto al cliente.
Operando come divisione Sevcon , l’organizzazione Bassi avra’ la possibilita’ di crescere piu’ rapidamente di quanto
non lo potesse fare con i propri mezzi e nel contempo offrire ai propri clienti l’accesso alla innovativa tecnologia dei
controlli Sevcon. Il fatto piu’ importante e’ che ci siamo uniti con una societa’ eccezionale con una storia di notevoli
risultati e straordinarie opportunita’ di crescita per il futuro”.
L’acquisizione e’ stata finanziata in contanti a fronte di un prestito a 5 anni da parte della banca Italiana Monte dei
Paschi di Siena filiale di New York City e fondi propri di Sevcon. Ulteriori dettagli dell’acquisizione e della parte
finanziaria sono disponibili nel formato Form 8-K compilato dalla Societa’ con SEC e nella informativa del primo
trimestre in distribuzione domani e nella teleconferenza alle ore 9:00 a.m. ET di Mercoledi 3 Febbraio. Quelli che
desiderano ascoltare la teleconferenza possono visitare la sezione Investor Relation nel sito della Societa’
www.sevcon.com. Anche l’accesso telefonico e’ possibile chiamando il (877) 407-5790 or (201) 689-8328 prima di
iniziare la teleconferenza. Nel caso fosse impossibile ascoltare la teleconferenza la stessa sara’ disponibile nel sito
della societa’.
About Bassi Srl
Bassi Srl e’ una societa’ privata con sede legale e produttiva in Lugo di Ravenna Italia. La societa’ ha piu’ di 40 anni
di esperienze nella progettazione e produzione di carica batterie per veicoli elettrici, power management e gruppi di
continuita’ (UPS) per applicazioni industriali, medicali, telecomunicazioni e strumentazione elettronica per laboratori
di ricerca nel settore degli accumulatori.
Il catalogo prodotti della Societa’ Bassi comprende una ampia gamma di prodotti, dal carica batteria a bordo veicolo
a quelli per la ricarica pubblica integrabili in specifiche infrastrutture pubbliche di ricarica. L’ eccellenza tecnologica
e l’elevata specializzazione dei tecnici Bassi cosi come la professionalita’ dell’area produttiva sono in grado di fornire
al cliente una soluzione chiavi in mano per il sistema di ricarica e per il power management in tutto il mondo, in
mercati dove le prestazioni, efficienza e affidabilita’ sono fattori di criticita’.
La Societa’ vende i suoi prodotti principalmente in USA e Europa, e ha al suo attivo piu’ di 2000 clienti.
About Sevcon, Inc.
Sevcon e’ il leader mondiale nella progettazione e produzione di controlli elettronici per veicoli elettrici a zero
emissioni e veicoli ibridi. I controlli sono usati per variare la velocita’ e per controllare il movimento del veicolo,
integrando funzioni speciali e ottimizzando il consumo di energia dalla sorgente di energia installata a bordo
veicolo. La Societa’ Sevcon fornisce clienti in tutto il mondo attraverso le sue filiali in USA, UK, Francia, Cina e le
regioni dell’Asia e attraverso una rete internazionale di dealer. I clienti di Sevcon sono i costruttori di veicoli onroad e off-road, ivi incluso autovetture, autocarri, autobus, motocicli, carrelli elevatori, piattaforme elevatrice,
veicoli da miniera, trattori aeroportuali, lavapavimenti e altri tipi di veicoli elettrici. Per maggiori informazioni
potete visitare il sito www.sevcon.com.
Previsioni per il futuro
Asserzioni in questa informativa in merito all’impatto atteso dall’acquisizione della Societa’ Bassi sul risultato
finanziario futuro di Sevcon sono previsioni soggette a rischio e incertezze che potrebbero agire sul risultato attuale
materialmente differente da quello che abbiamo anticipato.
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In dettaglio: I clienti di Bassi non crescono come da previsione e la domanda di carica batterie e’ inferiore alla
previsione; oppure che non siamo capaci di integrare con successo le due societa’ sia dal punto di vista operativo
che finanziario; oppure che non siamo in grado di integrare il catalogo prodotti delle due societa’ in modo efficace
come anticipato e ipotizzato; oppure il mercato per i prodotti combinati non e’ cosi’ grande come noi crediamo;
oppure ci sono rischi nell’avere Bassi come solo fonte per la produzione e questo ci puo’ ostacolare nel produrre
quando e’ producibile da Bassi;
il mercato dei capitali e ciclico e debole in USA e l’economia internazionale continua a limitare il nostro business; la
richiesta globale di veicoli elettrici e ibridi integranti i nostri prodotti non cresce cosi come previsto; oppure i prodotti
dei nostri clienti non sono cosi di successo come quelli di altri entranti nel mercato dei veicoli elettrici ed ibridi con
componenti di nostri competitors; oppure non siamo in grado di attrarre e conservare un elevato livello di ingegneri
di cui abbiamo bisogno per sviluppare e migliorare i prodotti di cui abbiamo necessita’ per avere successo nel
mercato; siamo dipendenti da pochi e strategici fornitori e sub-fornitori per molti componenti, pre-assemblati e finiti
e magari non siamo in grado di inserire fornitori alternativi in grado di sostituire gli attuali se non lo fossero; oppure
le societa’ che acquisiamo sono piu’ costose nell’acquisto e integrazione oppure non generano fatturato e utili come
anticipato.
Per cortesia vedete il recente i recenti forms 10-K e 10-Q nel file con SEC pe rulteriroi informazioni in merito ai fattori
id rischio di Sevcon.
Contact:
David Calusdian
Sharon Merrill Associates
1 (617) 542 5300
[email protected]
AM 57030407.2
Matt Boyle
President and CEO
1 (508) 281 5503
[email protected]