Nota informativa per i potenziali aderenti

I scrit t o all’Albo t enut o dalla Covip con il n. 54
N ot a infor m a t iva pe r i pot e nzia li a de re nt i
( deposit at a presso la Covip il 28 set t em bre 2007)
La pr e se nt e N ot a infor m a t iv a si com pone de lle se gue nt i qu a t t r o se z ioni:
• Sche da Sint e t ica
• Ca r a t t e r ist iche de lla f or m a pe nsion ist ica com ple m e nt a r e
• I nfor m a z ion i su ll’a nda m e nt o de lla ge st ion e
• Sogge t t i coinv olt i n e ll’a t t ivit à de lla f or m a pe nsion ist ica com ple m e nt a r e
La pr e se n t e N ot a I nf or m a t iva è r e da t t a da Ba nca M ont e de i Pa schi di Sie na S.p.a . in
confor m it à a llo sche m a pr e dispost o da lla Covip m a n on è sogge t t a a d a ppr ova zione da pa r t e
de lla Covip m e de sim a .
Ba nca M ont e de i Pa schi di Sie na s.p.a . si a ssu m e la r e sponsa bilit à de lla com ple t e z za e
ve r idicit à de i da t i e de lle not iz ie cont e nut i ne lla pr e se nt e N ot a infor m a t iva .
( se t t e m br e 2 0 0 7 )
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6&+('$6,17(7,&$ ...........................................................................................................
&$5$77(5,67,&+('(//$)250$3(16,21,67,&$&203/(0(17$5( .................
,QIRUPD]LRQLJHQHUDOL............................................................................................
Perché una pensione complementare ………………………………………………….
Lo scopo di KALEIDO …………………………………………………………..............
Come si costruisce la pensione complementare......................................................
La struttura di governo di KALEIDO .........................................................................
4XDQWRHFRPHVLYHUVD .........................................................................................
Il TFR .......................................................................................................................
I contributi ................................................................................................................
/¶LQYHVWLPHQWR .......................................................................................................
Dove si investe ........................................................................................................
Attenzione ai rischi ..................................................................................................
Le proposte di investimento ....................................................................................
La tua scelta di investimento ...................................................................................
a) come stabilire il tuo profilo di rischio ....................................................
b) Le conseguenze sui rendimenti attesi ..................................................
c) Come modificare la scelta nel tempo ...................................................
/HSUHVWD]LRQLSHQVLRQLVWLFKH Cosa determina l’importo della tua prestazione .......................................................
La pensione complementare ....................................................................................
La prestazione in capitale.........................................................................................
Cosa succede in caso di decesso............................................................................
/HSUHVWD]LRQLDVVLFXUDWLYHDFFHVVRULH...............................................................
,QTXDOLFDVLSXRLGLVSRUUHGHOFDSLWDOHSULPDGHOSHQVLRQDPHQWR ...................
Le anticipazioni ........................................................................................................
Il riscatto della posizione maturata ..........................................................................
,OWUDVIHULPHQWRDGDOWUDIRUPDSHQVLRQLVWLFDFRPSOHPHQWDUH...........................
,FRVWLFRQQHVVLDOODSDUWHFLSD]LRQH .................................................................... I costi nella fase di accumulo ..................................................................................
L’indicatore sintetico dei costi ..................................................................................
I costi della fase di erogazione ................................................................................
,OUHJLPHILVFDOH .....................................................................................................
I contributi ................................................................................................................
I rendimenti ..............................................................................................................
Le prestazioni ..........................................................................................................
$OWUHLQIRUPD]LRQL..................................................................................................
Per aderire ...............................................................................................................
La valorizzazione dell’investimento .........................................................................
Comunicazione agli iscritti .......................................................................................
Il “progetto esemplificativo” ......................................................................................
Reclami.....................................................................................................................
,&203$57,'¶,19(67,0(172'(/)21'2 ..................................................................
62**(77,&2,192/7,1(//($77,9,7$¶'(/)21'2 .................................................
3
9
9
9
9
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9
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41
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KALEI D O – FON D O PEN SI ON E APERTO
SCH ED A SI N TETI CA
( da t i a ggior na t i a l 3 1 dice m br e 2 0 0 6 )
/DSUHVHQWH6FKHGDVLQWHWLFDFRVWLWXLVFHSDUWHLQWHJUDQWHGHOOD1RWD,QIRUPDWLYD(VVDqUHGDWWDDOILQH
GL IDFLOLWDUH LO FRQIURQWR WUD OH SULQFLSDOL FDUDWWHULVWLFKH GL .$/(,'2 ULVSHWWR DOOH DOWUH IRUPH
SHQVLRQLVWLFKH FRPSOHPHQWDUL 3HU DVVXPHUH OD GHFLVLRQH UHODWLYD DOO¶DGHVLRQH WXWWDYLD q QHFHVVDULR
FRQRVFHUHWXWWHOHFRQGL]LRQLGLSDUWHFLSD]LRQH3ULPDGLDGHULUHSUHQGLGXQTXHYLVLRQHGHOO¶LQWHUD1RWD
LQIRUPDWLYDHGHO5HJRODPHQWR
(OHPHQWLGLLGHQWLILFD]LRQH
3UHVHQWD]LRQHGL.$/(,'2
.$/(,'2±Fondo pensione aperto è finalizzato all’erogazione di trattamenti pensionistici complementari del
sistema obbligatorio, ai sensi del d.lgs. 5 dicembre 2005 n. 252.
.$/(,'2 è iscritto all’albo tenuto dalla COVIP con il n. 54 ed è gestito dalla Banca Monte dei Paschi di
Siena S.p.a. appartenente al Gruppo MPS
'HVWLQDWDUL
.$/(,'2 è rivolto a tutti coloro che intendono costruire un piano di previdenza complementare su base
individuale o collettiva.
Possono aderire, su base collettiva, i lavoratori nei cui confronti trovano applicazione i contratti, gli accordi e i
regolamenti aziendali che dispongono l’adesione a .$/(,'2
7LSRORJLDQDWXUDJLXULGLFDHUHJLPHSUHYLGHQ]LDOH
.$/(,'2è un fondo pensione aperto, costituito in forma di patrimonio separato ed autonomo all’interno di
Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.a.e operante in regime di contribuzione definita(l’entità della
prestazione pensionistica è determinata in funzione della contribuzione effettuata e dei relativi rendimenti).
/DSDUWHFLSD]LRQHDOODIRUPDSHQVLRQLVWLFDFRPSOHPHQWDUH
L’adesione è libera e volontaria. La partecipazione alle forme pensionistiche complementari disciplinate dal
d.lgs. 5 dicembre 2005, n. 252, consente all’iscritto di beneficiare di un trattamento fiscale di favore sui
contributi versati, sui rendimenti conseguiti e sulle prestazioni percepite.
'RFXPHQWD]LRQHDGLVSRVL]LRQHGHOO¶LVFULWWR
La Nota informativa e il Regolamento di .$/(,'2sono resi disponibili gratuitamente sul sito internet del
fondo, presso i soggetti incaricati del collocamento e, per i lavoratori dipendenti che possono aderire su base
collettiva, presso i datori di lavoro.
Con le stesse modalità, sono resi disponibili il Documento sul regime fiscale, il documento sulle anticipazioni
e ogni altra informazione generale utile all’iscritto.
Può essere richiesta alla Società la spedizione dei suddetti documenti.
1%Le principali disposizioni che disciplinano il funzionamento del fondo e il rapporto tra il fondo e l’iscritto
sono contenute nel Regolamento, del quale ti raccomandiamo la lettura.
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5HFDSLWLXWLOL
Sito internet del fondo
www.mps.it/previdenzacomplementare
Indirizzo e-mail
[email protected]
Telefono
0577 294608/4378/6285/4685
Fax
0577 296289
Sede della Società
Piazza Salimbeni, 3 – 53100 Siena (SI)
Eventuali reclami possono essere inviati all’indirizzo:
KALEIDO – Fondo pensione aperto, Piazza Salimbeni, 3 – 53100 Siena (SI)
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&RQWULEX]LRQH
La misura e la periodicità della contribuzione (annuale, semestrale, trimestrale o mensile) sono scelte
liberamente dall’aderente al momento dell’adesione e possono essere successivamente variate. I contributi
sono definiti in cifra fissa e su base annua. Nel corso dell’anno sono consentiti versamenti aggiuntivi.
I lavoratori dipendenti possono contribuire versando il flusso del TFR. In questo caso il versamento avviene
per il tramite dei datori di lavoro. Coloro che al 28 aprile 1993 già erano iscritti a forme di previdenza
obbligatoria possono, in alcuni casi limitare il versamento del TFR a una quota dello stesso (v. sezione
&DUDWWHULVWLFKHGHOODIRUPDSHQVLRQLVWLFDFRPSOHPHQWDUH).
Per i lavoratori dipendenti che aderiscono su base collettiva, la misura della contribuzione, la decorrenza e
la periodicità dei versamenti sono fissate dal contratto o accordo collettivo o regolamento aziendale che
prevede l’adesione, fatta salva la possibilità del lavoratore di determinare la contribuzione a proprio carico
anche in misura superiore.
&RPSDUWR
2S]LRQLGLLQYHVWLPHQWR
'HVFUL]LRQH
*DUDQ]LD
)LQDOLWj La gestione è volta a realizzare con elevata probabilità
rendimenti che siano almeno pari a quelli del TFR, in un orizzonte
temporale pluriennale. La presenza di una garanzia di risultato
consente di soddisfare le esigenze di un soggetto con una bassa
propensione al rischio o ormai prossimo alla pensione.
3ULVPD
2UL]]RQWHWHPSRUDOHFRQVLJOLDWRmedio-lungo periodo (10-20 anni)
si
*UDGRGL5LVFKLRmedio-basso
&DUDWWHULVWLFKH GHOOD JDUDQ]LD: restituzione del capitale versato
capitalizzato ad un tasso dell’1,75% nei seguenti casi:
pensionamento, decesso, invalidità permanente, inoccupazione
superiore a 48 mesi.
)LQDOLWj la conservazione e la rivalutazione del capitale investito,
rispondendo alle esigenze di un soggetto con aspettative di vita
,VRVFHOH
no
lavorativa di 5-10 anni e/o una scarsa propensione al rischio.
2UL]]RQWHWHPSRUDOHFRQVLJOLDWRbreve-medio periodo (5-10 anni)
*UDGRGL5LVFKLRmedio-basso
)LQDOLWj la rivalutazione del capitale investito, rispondendo alle
esigenze di un soggetto con aspettative di vita lavorativa di 10-20
(TXLODWHUR
no
anni e/o una moderata propensione al rischio.
2UL]]RQWHWHPSRUDOHFRQVLJOLDWRmedio-lungo periodo (10-20 anni)
*UDGRGL5LVFKLRmedio
)LQDOLWj la rivalutazione del capitale investito nel lungo periodo,
rispondendo alle esigenze di un soggetto con aspettative di vita
lavorativa di 20-30 anni e/o una predisposizione ad accettare la
6FDOHQR
no
volatilità dei mercati finanziari.
2UL]]RQWHWHPSRUDOHFRQVLJOLDWR lungo periodo (20-30 anni)
*UDGRGL5LVFKLRmedio-alto
)LQDOLWj la forte rivalutazione del capitale investito nel lunghissimo
periodo, rispondendo alle esigenze di un soggetto con aspettativa di
vita lavorativa superiore ai 30 anni e/o disposto ad accettare risultati
5HWWDQJROR
caratterizzati da alta volatilità specie nel breve periodo.
no
2UL]]RQWH WHPSRUDOH FRQVLJOLDWR lunghissimo periodo (sopra i 30
anni)
*UDGRGL5LVFKLRalto
$WWHQ]LRQHLIOXVVLGL7)5FRQIHULWLWDFLWDPHQWHVRQRGHVWLQDWLDOFRPSDUWR³.$/(,'2±/LQHD
3ULVPD´
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5HQGLPHQWLVWRULFL
5HQG0HGLR
&RPSDUWR
DQQXR
FRPSRVWR
8OWLPLDQQL
,VRVFHOH
(TXLODWHUR
6FDOHQR
5HWWDQJROR
3ULVPD
$77(1=,21(,UHQGLPHQWLSDVVDWLQRQVRQRQHFHVVDULDPHQWHLQGLFDWLYLGLTXHOOLIXWXUL
7LSRORJLDGLSUHVWD]LRQH
3UHPRULHQ]D
3UHPRULHQ]DH,QYDOLGLWj
3UHVWD]LRQLDVVLFXUDWLYHDFFHVVRULH
$GHVLRQH
Facoltativa
Facoltativa
&DUDWWHULVWLFKH
Assicurazione
annuale
rinnovabile.
La
prestazione assicurata consiste nell’erogazione
di un capitale fisso prescelto dall’aderente al
momento dell’adesione al verificarsi dell’evento
assicurato. Il costo della copertura varia a
seconda del valore assicurato, con un minimo di
8,84 euro.
Assicurazione
annuale
rinnovabile.
La
prestazione assicurata consiste nell’erogazione
di un capitale fisso prescelto dall’aderente al
momento dell’adesione al verificarsi degli eventi
assicurati. Il costo della copertura varia a
seconda del valore assicurato, con un minimo di
31,46 euro.
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&RVWLQHOODIDVHGLDFFXPXOR
7LSRORJLDGLFRVWR
,PSRUWRHFDUDWWHULVWLFKH
6SHVHGLDGHVLRQH
$'(6,21,&2//(77,9(QRQSUHYLVWH
$'(6,21,,1',9,'8$/,(XUR
*HVWLRQHDPPLQLVWUDWLYD
Prelevate annualmente, il primo giorno lavorativo di ogni
anno, a partire da quello successivo all’adesione, dalla
posizione individuale, mediante liquidazione di un numero
di quote, o frazioni millesimali di esse.
6SHVHGDVRVWHQHUHGXUDQWHODIDVHGLDFFXPXOR
'LUHWWDPHQWHDFDULFRGHOO¶DGHUHQWH
(XUR
,QGLUHWWDPHQWHDFDULFRGHOO¶DGHUHQWH Calcolate giornalmente e prelevate trimestralmente dal
patrimonio di ciascun comparto
,VRVFHOH
(TXLODWHUR
&RPPLVVLRQLGLJHVWLRQH
6FDOHQR
5HWWDQJROR
3ULVPD
6SHVHSHUO¶HVHUFL]LRGLSUHURJDWLYHLQGLYLGXDOLPrelevate dalla posizione individuale al momento
dell’operazione
$QWLFLSD]LRQH
Non previsto
7UDVIHULPHQWR
(XUR
5LVFDWWR
Non previsto
5LDOORFD]LRQHGHOODSRVL]LRQH
LQGLYLGXDOH
Non previsto
5LDOORFD]LRQHGHOIOXVVR
FRQWULEXWLYR
Non previsto
(1) In caso di adesioni su base collettiva e di convenzionamenti con associazioni di lavoratori autonomi o
liberi professionisti, gli importi indicati devono intendersi come importi massimi applicabili. Le condizioni
economiche praticate nei confronti delle collettività interessate sono riportate nella apposita Scheda
collettività allegata; le agevolazioni praticate si estendono anche ai familiari fiscalmente a carico degli
aderenti.
(2)Oltre alle commissioni indicate, sul patrimonio dei comparti possono gravare unicamente le seguenti altre
spese: spese legali e giudiziarie, imposte e tasse, oneri di negoziazione, contributo di vigilanza, compenso
del responsabile del fondo, per la parte di competenza del comparto.
Per maggiori informazioni v. la Sezione µ&DUDWWHULVWLFKHGHOODIRUPDSHQVLRQLVWLFDFRPSOHPHQWDUH¶
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&RPSDUWL
,QGLFDWRUHVLQWHWLFRGHLFRVWLSHUDGHVLRQH&ROOHWWLYD
DQQL
$QQLGLSHUPDQHQ]D
DQQL
DQQL
DQQL
,VRVFHOH
(TXLODWHUR
6FDOHQR
5HWWDQJROR
3ULVPD
&RPSDUWL
,QGLFDWRUHVLQWHWLFRGHLFRVWLSHUDGHVLRQH,QGLYLGXDOH
DQQL
$QQLGLSHUPDQHQ]D
DQQL
DQQL
DQQL
,VRVFHOH
(TXLODWHUR
6FDOHQR
5HWWDQJROR
3ULVPD
L’indicatore sintetico dei costi rappresenta il costo annuo, in percentuale della posizione individuale
maturata, stimato facendo riferimento a un aderente-tipo che versa un contributo annuo di 2.500 euro e
ipotizzando un tasso di rendimento annuo del 4% (v. la Sezione µ&DUDWWHULVWLFKH GHOOD IRUPD
SHQVLRQLVWLFDFRPSOHPHQWDUH¶).
$77(1=,21(: Per condizioni differenti rispetto a quelle considerate, ovvero nei casi in cui non si
verifichino le ipotesi previste, tale indicatore ha una valenza meramente orientativa.
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KALEI D O – FON D O PEN SI ON E APERTO
Ca r a t t e r ist iche de lla For m a Pe nsion ist ica Com ple m e n t a r e
,QIRUPD]LRQLJHQHUDOL
3HUFKpXQDSHQVLRQHFRPSOHPHQWDUH
Dotandoti di un piano di previdenza complementare hai oggi l’opportunità di incrementare il livello della tua
futura pensione. In Italia, come in molti altri paesi, il sistema pensionistico di base è in evoluzione: si vive
infatti sempre più a lungo, l’età media della popolazione aumenta e il numero dei pensionati è in crescita
rispetto a quello delle persone che lavorano. Cominciando prima possibile a costruirti una ‘pensione
complementare’, puoi integrare la tua pensione di base e così mantenere un tenore di vita analogo a quello
goduto nell’età lavorativa.
Lo Stato favorisce tale scelta consentendoti, quale iscritto a una forma pensionistica complementare, di
godere di particolari agevolazioni fiscali sul risparmio ad essa destinato (v. paragrafo ‘Il regime fiscale’).
/RVFRSRGL.$/(,'2
.$/(,'2 ha lo scopo di consentirti di percepire una SHQVLRQHFRPSOHPHQWDUH (‘rendita’) che si aggiunge
alle prestazioni del sistema pensionistico obbligatorio. Tale fine è perseguito raccogliendo le somme versate
(contributi) e investendole professionalmente in strumenti finanziari nel tuo esclusivo interesse e secondo le
indicazioni di investimento che tu stesso fornirai scegliendo tra le proposte che il fondo ti offre.
&RPHVLFRVWUXLVFHODSHQVLRQHFRPSOHPHQWDUH
Dal momento del primo versamento inizia a formarsi la tua SRVL]LRQH LQGLYLGXDOH (cioè, il tuo capitale
personale), che tiene conto, in particolare, dei versamenti effettuati e dei rendimenti a te spettanti.
Durante tutta la c.d. µIDVHGLDFFXPXOR¶, cioè il periodo che intercorre da quando effettui il primo versamento a
quando andrai in pensione, la ‘posizione individuale’ rappresenta quindi la somma da te accumulata tempo per
tempo. Al momento del pensionamento, la posizione individuale costituirà la base per il calcolo della pensione
complementare, che ti verrà erogata nella c.d. µIDVHGLHURJD]LRQH¶, cioè per tutto il resto della tua vita.
La posizione individuale è inoltre la base per il calcolo di tutte le altre prestazioni cui tu hai diritto, anche prima
del pensionamento (v. paragrafo µ,QTXDOLFDVLSXRLGLVSRUUHGHOFDSLWDOHSULPDGHOSHQVLRQDPHQWR¶).
/HPRGDOLWjGLFRVWLWX]LRQHGHOODSRVL]LRQHLQGLYLGXDOHVRQRLQGLFDWHQHOOD3DUWH,,,GHO
5HJRODPHQWR
/DVWUXWWXUDGLJRYHUQRGL.$/(,'2
Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.a. gestisce il patrimonio di KALEIDO mantenendolo distinto dal resto
del proprio patrimonio e da quello degli altri fondi gestiti e destinandolo esclusivamente al perseguimento
dello scopo previdenziale.
La società nomina un 5HVSRQVDELOH, che è una persona indipendente che ha il compito di controllare che
nella gestione dell’attività di KALEIDO vengano rispettati la legge e il Regolamento, sia perseguito l’interesse
degli iscritti e vengano osservati i principi di corretta amministrazione. Poiché KALEIDO consente anche di
aderire su base collettiva, è inoltre previsto un 2UJDQLVPR GL VRUYHJOLDQ]D, composto da persone
indipendenti nominate dalla società. Il suo compito è quello di rappresentare gli interessi degli iscritti. A tal
fine, esso si relaziona con il Responsabile circa la gestione del fondo e riferisce agli iscritti sul proprio
operato.
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/HGLVSRVL]LRQLFKHUHJRODQRODQRPLQDHOHFRPSHWHQ]DGHO5HVSRQVDELOHHTXHOOH
UHODWLYHDOODFRPSRVL]LRQHHDOIXQ]LRQDPHQWRGHOO¶2UJDQLVPRGLVRUYHJOLDQ]DVRQR
FRQWHQXWHLQDOOHJDWRDO5HJRODPHQWR3HULQIRUPD]LRQLDWWXDOLVXO5HVSRQVDELOHHVXOOD
FRPSRVL]LRQHGHOO¶2UJDQLVPRGLVRUYHJOLDQ]DFRQVXOWDODVH]LRQH³6RJJHWWLFRLQYROWL
QHOO¶DWWLYLWjGHOODIRUPDSHQVLRQLVWLFDFRPSOHPHQWDUH´
4XDQWRHFRPHVLYHUVD
Il finanziamento di .$/(,'2 avviene mediante il versamento di contributi che stabilisci liberamente.
Se sei un lavoratore dipendente, il finanziamento di .$/(,'2 può avvenire mediante il conferimento del
7)5 WUDWWDPHQWR GL ILQH UDSSRUWR. Se al 28 aprile 1993 già eri iscritto a una forma di previdenza
obbligatoria e non intendi versare l’intero flusso annuo di TFR, puoi decidere di contribuire con una minor
quota, almeno pari a quella eventualmente fissata dal contratto o accordo collettivo o regolamento aziendale
che disciplina il tuo rapporto di lavoro o, in mancanza, almeno pari al 50%, con possibilità di incrementarla
successivamente.
Al finanziamento di .$/(,'2 possono contribuire anche i datori di lavoro che assumano specificamente tale
impegno nei confronti dei dipendenti.
,O7)5
Per i lavoratori dipendenti, come è noto, il TFR viene accantonato nel corso di tutta la durata del rapporto di
lavoro e ti viene erogato al momento della cessazione del rapporto stesso. L’importo accantonato ogni anno
è pari al 6,91% della tua retribuzione lorda. Il TFR si rivaluta nel tempo in una misura definita dalla legge,
pari al 75% del tasso di inflazione più 1,5 punti percentuali (ad esempio, se nell’anno il tasso di inflazione è
stato pari al 2%, il tasso di rivalutazione del TFR per quell’anno sarà: 2% x 75% + 1,5% = 3%).
Se scegli di utilizzare il TFR per costruire la tua pensione complementare, il flusso futuro di TFR non sarà più
accantonato ma versato direttamente a .$/(,'2. La rivalutazione del TFR versato a .$/(,'2, pertanto,
non sarà più pari alla misura fissata dalla legge ma dipenderà dal rendimento degli investimenti. E’ allora
importante prestare particolare attenzione alle scelte di investimento che andrai a fare (v. paragrafo µ/DWXD
VFHOWDGLLQYHVWLPHQWR’).
Ricorda che la decisione di destinare il TFR a una forma di previdenza complementare non è reversibile, non
potrai pertanto cambiare idea.
E’ importante sapere che nel caso di conferimento alla previdenza complementare non viene meno la
possibilità di utilizzare il TFR per far fronte a esigenze personali di particolare rilevanza (ad esempio, spese
sanitarie per terapie e interventi straordinari ovvero acquisto della prima casa di abitazione) (v. paragrafo ‘,Q
TXDOLFDVLSXRLGLVSRUUHGHOFDSLWDOHSULPDGHOSHQVLRQDPHQWR¶).
,FRQWULEXWL
.$/(,'2 ti consente di scegliere liberamente sia la misura del contributo sia la periodicità con la quale
effettuare i versamenti.
Nell’esercizio di tale libertà di scelta, tieni conto che l’entità dei versamenti ha grande importanza nella
definizione del livello della pensione. Ti invitiamo quindi a fissare il contributo in considerazione del reddito
che desideri assicurarti al pensionamento e a controllare nel tempo l’andamento del tuo piano previdenziale,
per apportare – se ne valuterai la necessità – modifiche al livello di contribuzione prescelto.
Nell’adottare questa decisione, potrà esserti utile esaminare il ‘3URJHWWR HVHPSOLILFDWLYR’, che è uno
strumento pensato apposta per darti modo di avere un’idea di come il tuo piano previdenziale potrebbe
svilupparsi nel tempo (v. paragrafo µ$OWUHLQIRUPD]LRQL¶).
Se aderisci su base collettiva, l’adesione a .$/(,'2 ti dà diritto a beneficiare di un contributo da parte del
tuo datore di lavoro, se e nella misura in cui tale contributo è previsto nel contratto, accordo collettivo o
regolamento aziendale che prevede la adesione al fondo. Ove tale versamento sia previsto, sappi che ne hai
diritto soltanto se, a tua volta, contribuirai al fondo. Oltre al TFR puoi infatti versare un importo periodico
predeterminato e scelto da te, nel rispetto delle regole di contribuzione previste nel tuo rapporto di lavoro
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(presso il tuo datore di lavoro troverai maggiori indicazioni al riguardo) Nella scelta della misura del
contributo da versare a .$/(,'2devi tuttavia avere ben presente quanto segue:
il versamento non è obbligatorio. Puoi quindi decidere di versare esclusivamente il TFR. Ricorda però
che in tal caso non beneficerai del contributo dell’azienda;
se decidi di contribuire, sappi che in ogni caso la misura del versamento non può essere inferiore a
quella minima indicata nei contratti , accordi o regolamenti sopra richiamati;
se ritieni utile incrementare l’importo della tua pensione, puoi versare un contributo maggiore.
$WWHQ]LRQH*OLVWUXPHQWLFKH.$/(,'2XWLOL]]DSHUHIIHWWXDUHYHULILFKHVXLIOXVVLFRQWULEXWLYLVLEDVDQRVXOOH
LQIRUPD]LRQLDGHVVRGLVSRQLELOL.$/(,'2QRQqSHUWDQWRQHOODFRQGL]LRQHGLLQGLYLGXDUHWXWWHOHVLWXD]LRQL
FKH SRWUHEEHUR DOWHUDUH OD UHJRODULWj GHOOD FRQWULEX]LRQH DOOD VLQJROD SRVL]LRQH LQGLYLGXDOH (¶ TXLQGL
LPSRUWDQWHFKHVLDWXVWHVVRDYHULILFDUHSHULRGLFDPHQWHFKHLFRQWULEXWLFKHDWHULVXOWDQRYHUVDWLVLDQRVWDWL
HIIHWWLYDPHQWH DFFUHGLWDWL VXOOD WXD SRVL]LRQH LQGLYLGXDOH H D VHJQDODUH FRQ WHPSHVWLYLWj DO IRQGR HYHQWXDOL
HUURUL R RPLVVLRQL ULVFRQWUDWH $ WDO ILQH SXRL IDUH ULIHULPHQWR DJOL VWUXPHQWL FKH WURYL LQGLFDWL QHO SDU
µ&RPXQLFD]LRQLDJOLLVFULWWL¶
6HVHLXQODYRUDWRUHGLSHQGHQWHFKHDGHULVFHVXEDVHLQGLYLGXDOHYHULILFDQHOFRQWUDWWRRDFFRUGRFROOHWWLYRR
UHJRODPHQWRD]LHQGDOHFKHUHJRODLOWXRUDSSRUWRGLODYRURVHHGHYHQWXDOPHQWHDTXDOLFRQGL]LRQLO¶DGHVLRQH
WLGLDGLULWWRDEHQHILFLDUHGLXQFRQWULEXWRGDSDUWHGHOGDWRUHGLODYRUR
8OWHULRULLQIRUPD]LRQLVXOODFRQWULEX]LRQHVRQRFRQWHQXWHQHOOD3DUWH,,,GHO5HJRODPHQWR
/¶LQYHVWLPHQWR
'RYHVLLQYHVWH
I contributi versati, al netto degli oneri trattenuti al momento del versamento, sono investiti in VWUXPHQWL
ILQDQ]LDUL (azioni, titoli di Stato e altri titoli obbligazionari, quote di fondi comuni di investimento), sulla base
della politica di investimento definita per ciascun comparto del fondo, e producono nel tempo un rendimento
variabile in funzione degli andamenti dei mercati e delle scelte di gestione.
Le risorse del fondo sono depositate presso una “banca depositaria”, che svolge il ruolo di custode del
patrimonio e controlla la regolarità delle operazioni di gestione.
Le risorse di .$/(,'2 sono gestite da Monte Paschi Asset Management SGR spa, nel rispetto dei limiti
fissati dalla legge.
$WWHQ]LRQHDLULVFKL
L’investimento dei contributi è soggetto a rischi finanziari. Il termine “rischio” esprime qui la variabilità del
rendimento di un titolo in un determinato periodo di tempo. Se un titolo presenta un livello di rischio basso
(ad esempio, i titoli di Stato a breve termine), vuol dire che il suo rendimento tende ad essere nel tempo
relativamente stabile; un titolo con un livello di rischio alto (ad esempio, le azioni) è invece soggetto nel
tempo a variazioni nei rendimenti (in aumento o in diminuzione) anche significative.
Devi essere consapevole che il rischio connesso all’investimento dei contributi, alto o basso che sia, è
totalmente a tuo carico. Ciò significa che il valore del tuo investimento potrà salire o scendere e che,
pertantoO¶DPPRQWDUHGHOODWXDSHQVLRQHFRPSOHPHQWDUHQRQqSUHGHILQLWR
In presenza di una garanzia, il rischio è limitato; il rendimento risente tuttavia dei maggiori costi dovuti alla
garanzia stessa. .$/(,'2 nel Comparto Prisma ti propone la garanzia di restituzione del capitale oltre ad
un rendimento minimo garantito, con le caratteristiche che trovi descritte più avanti.
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/HSURSRVWHGLLQYHVWLPHQWR
.$/(,'2 ti propone una pluralità di opzioni di investimento (comparti), ciascuna caratterizzata da una
propria combinazione di rischio/rendimento:
•
•
•
•
•
.$/(,'2,VRVFHOH
.$/(,'2(TXLODWHUR
.$/(,'26FDOHQR
.$/(,'25HWWDQJROR
.$/(,'23ULVPD
Per la verifica dei risultati di gestione viene indicato, per ciascun comparto, un ³EHQFKPDUN´ Il EHQFKPDUNè
un parametro oggettivo e confrontabile, composto da indici, elaborati da soggetti terzi indipendenti, che
sintetizzano l’andamento dei mercati in cui è investito il patrimonio dei singoli comparti.
'HVFUL]LRQHGHJOLLQGLFL
- ,QGLFH076%27qFRPSRVWRGDWXWWLL%27WUDWWDWLDOPHUFDWRVHFRQGDULRWHOHPDWLFRGHL
WLWROLGLVWDWR
- -30RUJDQ(XURSDSHUUDSSUHVHQWDUHO¶LQYHVWLPHQWRREEOLJD]LRQDULRLQYDOXWDQD]LRQDOH
/¶LQGLFHFRPSUHQGHLWLWROLGLVWDWRDWDVVRILVVRGHLSDHVLHXURSHLSLLPSRUWDQWLSHUXQ
LQYHVWLWRUHLVWLWX]LRQDOH
- -30RUJDQ86$SHUUDSSUHVHQWDUHO¶LQYHVWLPHQWRLQREEOLJD]LRQLLQYDOXWDHVWHUD
/¶LQGLFHFRPSUHQGHLWLWROLGLVWDWRDWDVVRILVVRGHJOL6WDWL8QLWLG¶$PHULFD
- ,QGLFH&20,7SHUUDSSUHVHQWDUHO¶LQYHVWLPHQWRLQD]LRQLLWDOLDQH/¶LQGLFHFRPSUHQGH
WXWWLLWLWROLD]LRQDULLWDOLDQLWUDWWDWLVXOVLVWHPDWHOHPDWLFR
- ,QGLFH0RUJDQ6WDQOH\:RUOGSHUUDSSUHVHQWDUHO¶LQYHVWLPHQWRLQD]LRQLHVWHUH/¶LQGLFH
FRPSUHQGHLWLWROLD]LRQDULGHLYHQWLWUpSDHVLSLLPSRUWDQWLSHUO¶LQYHVWLWRUHLVWLWX]LRQDOH
- %$1.,7%27qO¶LQGLFHGLFDSLWDOL]]D]LRQHGHL%RWTXRWDWLVXOPHUFDWRWHOHPDWLFR
- ,QGLFH0RUJDQ6WDQOH\(XURSDSHUUDSSUHVHQWDUHLWLWROLD]LRQDULGHLSLLPSRUWDQWLSDHVL
HXURSHL
,OYDORUHGHJOLLQGLFL-30RUJDQHGL0RUJDQ6WDQOH\QRQVRQRGLVSRQLELOLGLUHWWDPHQWHLQ
HXUR3HULOFDOFRORGHOO¶LQGLFHLQHXURVLSXzPROWLSOLFDUHLOYDORUHGHOO¶LQGLFHSHULOFDPELR
'ROODUL86$(XURFRUULVSRQGHQWHDOODULOHYD]LRQHGHOOD%DQFD&HQWUDOH(XURSHD%&(
SXEEOLFDWDVXLTXRWLGLDQLILQDQ]LDULRWUDPLWH'DWDVWUHDP
Pagina 12 di 42
.$/(,'2,626&(/(
)LQDOLWjGHOODJHVWLRQHIl comparto ha per obiettivola conservazione e rivalutazione del capitale investito,
rispondendo alle esigenze di un soggetto con aspettative di vita lavorativa di 5-10 anni e/o una scarsa
propensione al rischio.
2UL]]RQWHWHPSRUDOHbreve-medio periodo (5-10 anni).
*UDGRGLULVFKLRmedio - basso.
3ROLWLFDGLLQYHVWLPHQWR
3ROLWLFDGLJHVWLRQHprevalentemente orientata a creare un portafoglio attraverso l’acquisto prevalente di titoli
obbligazionari di emittenti sia italiani che esteri e in misura minore di strumenti di mercato monetario. La
duration media finanziaria della componente obbligazionaria è di circa 5 anni. &DWHJRULHGLHPLWWHQWLHVHWWRULLQGXVWULDOL emittenti sovranazionali, titoli di Stato, obbligazioni, sia pubbliche
che private, comprese le obbligazioni convertibili e/o con warrants, di emittenti prevalentemente con rating
sopra il cosiddetto investment grade. Non sono previsti vincoli per settori, fermo restando che gli indici
utilizzati come benchmark comprendono tutti i settori di ogni singolo mercato, e, all’interno di ogni settore, la
scelta cade in misura prevalente verso le società a maggiore capitalizzazione.
$UHHJHRJUDILFKHGLLQYHVWLPHQWRgli investimenti sono prevalentemente orientati verso strumenti finanziari di
emittenti dei paesi dell’area U.M.E. e in misura minore verso titoli di stato statunitensi.
5LVFKLRGLFDPELR al momento, non sono utilizzate tecniche per la copertura del rischio di cambio.
%HQFKPDUN
KALEIDO Isoscele
20% MTS BOT
70% JP Morgan Europa
10% JP Morgan USA
.$/(,'2(48,/$7(52
)LQDOLWjGHOODJHVWLRQHIl comparto ha per obiettivola rivalutazione del capitale investito, rispondendo alle
esigenze di un soggetto con aspettative di vita lavorativa di 10-20 anni e/o una moderata propensione al
rischio.
2UL]]RQWHWHPSRUDOHmedio - lungo periodo (10-20 anni).
*UDGRGLULVFKLRmedio.
3ROLWLFDGLLQYHVWLPHQWR
3ROLWLFD GL JHVWLRQH la politica d’investimento è orientata a costituire una struttura di portafoglio mista con
prevalenza di titoli obbligazionari e, in misura moderata, di azioni e di strumenti di mercato monetario.
La duration media finanziaria della componente obbligazionaria è di circa 6 anni.
&DWHJRULHGLHPLWWHQWLHVHWWRULLQGXVWULDOL emittenti sovranazionali, titoli di Stato, obbligazioni, sia pubbliche
che private, comprese le obbligazioni convertibili e/o con warrants, di emittenti prevalentemente con rating
sopra il cosiddetto investment grade. Non sono previsti vincoli per settori, fermo restando che gli indici
utilizzati come benchmark comprendono tutti i settori di ogni singolo mercato, e, all’interno di ogni settore, la
scelta cade in misura prevalente verso le società a maggiore capitalizzazione.
$UHHJHRJUDILFKHGLLQYHVWLPHQWRgli investimenti sono prevalentemente orientati verso strumenti finanziari di
emittenti dei paesi dell’area U.E. e di emittenti residenti negli U.S.A.
5LVFKLRGLFDPELR al momento, non sono utilizzate tecniche per la copertura del rischio di cambio.
%HQFKPDUN
KALEIDO Equilatero
5% MTS BOT
60% JP Morgan Europa
10% JP Morgan USA
10% COMIT
15% MSCI World
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.$/(,'26&$/(12
)LQDOLWjGHOODJHVWLRQHIl comparto ha per obiettivola rivalutazione del capitale investito nel lungo periodo,
rispondendo alle esigenze di un soggetto con aspettative di vita lavorativa di 20-30 anni e/o una
predisposizione ad accettare la volatilità dei mercati finanziari.
2UL]]RQWHWHPSRUDOHGHOO¶DGHUHQWHlungo periodo (20-30 anni).
*UDGRGLULVFKLRmedio - alto.
3ROLWLFDGLLQYHVWLPHQWR
3ROLWLFD GL JHVWLRQH la politica d’investimento è orientata ad una composizione mista del portafoglio, in
maniera bilanciata tra obbligazioni, azioni e parti di o.i.c.r., a prevalente contenuto azionario. La duration
media finanziaria della componente obbligazionaria è di circa 6 anni.
&DWHJRULHGLHPLWWHQWLHVHWWRULLQGXVWULDOL emittenti sovranazionali, titoli di Stato, obbligazioni, sia pubbliche
che private, comprese le obbligazioni convertibili e/o con warrants, di emittenti prevalentemente con rating
sopra il cosiddetto investment grade. Non sono previsti vincoli per settori, fermo restando che gli indici
utilizzati come benchmark comprendono tutti i settori di ogni singolo mercato, e, all’interno di ogni settore, la
scelta cade in misura prevalente verso le società a maggiore capitalizzazione.
$UHHJHRJUDILFKHGLLQYHVWLPHQWR: gli investimenti sono prevalentemente orientati verso strumenti finanziari di
emittenti dei paesi dell’area U.E. e di emittenti residenti negli U.S.A..
5LVFKLRGLFDPELR al momento, non sono utilizzate tecniche per la copertura del rischio di cambio.
%HQFKPDUN
Kaleido Scaleno
5% MTS BOT
40% JP Morgan Europa
5% JP Morgan USA
15% COMIT
35% MSCI World
.$/(,'25(77$1*2/2
)LQDOLWj GHOOD JHVWLRQH Il comparto ha per obiettivo la forte rivalutazione del capitale investito nel
lunghissimo periodo, rispondendo alle esigenze di un soggetto con aspettative di vita lavorativa superiore ai
30 anni e/o disposto ad accettare risultati caratterizzati da alta volatilità specie nel breve periodo.
2UL]]RQWHWHPSRUDOHGHOO¶DGHUHQWHlunghissimo periodo (sopra i 30 anni).
*UDGRGLULVFKLRalto.
3ROLWLFDGLLQYHVWLPHQWR
3ROLWLFD GL JHVWLRQH la politica d’investimento è orientata ad una composizione mista del portafoglio tra
obbligazioni ed azioni con una presenza consistente di parti di o.i.c.r. azionari.
&DWHJRULHGLHPLWWHQWLHVHWWRULLQGXVWULDOL emittenti sovranazionali, titoli di Stato, obbligazioni, sia pubbliche
che private, comprese le obbligazioni convertibili e/o con warrants. Non sono previsti vincoli per settori,
fermo restando che gli indici utilizzati come benchmark comprendono tutti i settori di ogni singolo mercato, e,
all’interno di ogni settore, la scelta cade in misura prevalente verso le società a maggiore capitalizzazione.
$UHHJHRJUDILFKHGLLQYHVWLPHQWR: gli investimenti sono prevalentemente orientati verso strumenti finanziari di
emittenti residenti negli U.S.A. e di emittenti dei paesi dell’area europea.
5LVFKLRGLFDPELR al momento, non sono utilizzate tecniche per la copertura del rischio di cambio.
%HQFKPDUN
KALEIDO Rettangolo
5% MTS BOT
25% JP Morgan Europa
5% JP Morgan USA
20% COMIT
45% MSCI World
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.$/(,'235,60$
la gestione è volta a realizzare con elevata probabilità rendimenti che siano almeno pari a quelli del TFR, in
un orizzonte temporale pluriennale. La presenza di una garanzia di risultato consente di soddisfare le
esigenze di un soggetto con una bassa propensione al rischio o ormai prossimo alla pensione.
1%,IOXVVLGL7)5FRQIHULWLWDFLWDPHQWHVRQRGHVWLQDWLDTXHVWRFRPSDUWR
*DUDQ]LD. La garanzia è prestata da Banca Monte dei Paschi di Siena s.p.a., che garantisce che al
momento dell’esercizio del diritto al pensionamento la posizione individuale in base alla quale ti sarà
calcolata la prestazione non potrà essere inferiore al FDSLWDOH YHUVDWR QHO FRPSDUWR (al netto di eventuali
anticipazioni non reintegrate o di importi riscattati)FDSLWDOL]]DWRDLVHJXHQWLUHQGLPHQWL
- per le contribuzioni incassate dal Fondo fino alla data del 1° agosto 2000 il tasso annuo di interes se
garantito è pari al 2,625%;
- per le contribuzioni incassate dal Fondo successivamente alla suddetta data e fino al 29 febbraio 2004 il
tasso annuo di interesse garantito è pari al 2,25%;
- per le contribuzioni incassate dal Fondo successivamente alla data del 29 febbraio 2004 e fino alla data
del 31 maggio 2006 il tasso annuo di interesse garantito è pari all’ 1,25%.
- per le contribuzioni incassate dal Fondo successivamente alla data del 31 maggio 2006 il tasso annuo di
interesse garantito è pari all’ 1,75%.
La medesima garanzia opera anche prima del pensionamento, nei seguenti casi di riscatto della posizione
individuale:
- morte;
- invalidità permanente che comporti la riduzione della capacità lavorativa a meno di un terzo;
- inoccupazione per un periodo di tempo superiore a 48 mesi;
- trasferimento presso altro Fondo pensione od altra forma pensionistica (al quale l’aderente abbia facoltà di
accesso in relazione alla sua attività lavorativa, o qualora il trasferimento sia conseguenza del venir meno dei
requisiti di partecipazione al Fondo);
1% OH FDUDWWHULVWLFKH GHOOD JDUDQ]LD RIIHUWD GD .$/(,'2 SRVVRQR YDULDUH QHO WHPSR IHUPR UHVWDQGR LO
OLYHOOR PLQLPR ULFKLHVWR GDOOD QRUPDWLYD YLJHQWH 4XDORUD YHQJDQR SUHYLVWH FRQGL]LRQL GLYHUVH GDOOH DWWXDOL
.$/(,'2FRPXQLFKHUjDJOLLVFULWWLLQWHUHVVDWLJOLHIIHWWLFRQVHJXHQWL
2UL]]RQWHWHPSRUDOHmedio - lungo periodo (10/20 anni)
*UDGRGLULVFKLRmedio-basso.
3ROLWLFDGLLQYHVWLPHQWR:
3ROLWLFD GL JHVWLRQH la politica d’investimento è orientata a creare un portafoglio attraverso l’acquisto
prevalente di titoli obbligazionari di emittenti sia italiani che esteri, strumenti di mercato monetario e, in
misura residuale, titoli di capitale.
La duration media finanziaria del portafoglio è compresa tra zero e 2 anni.
&DWHJRULHGLHPLWWHQWLHVHWWRULLQGXVWULDOLemittenti sovranazionali, titoli di Stato, obbligazioni, sia pubbliche
che private, comprese le obbligazioni convertibili e/o con warrants, di emittenti con rating non inferiore al
cosiddetto investment grade. Non sono previsti vincoli per settori, fermo restando che gli indici utilizzati come
benchmark comprendono tutti i settori di ogni singolo mercato, e, all’interno di ogni settore, la scelta cade in
misura prevalente verso le società a maggiore capitalizzazione.
$UHHJHRJUDILFKHGLLQYHVWLPHQWR: gli investimenti sono prevalentemente orientati verso strumenti finanziari di
emittenti dei paesi dell’area U.E..
5LVFKLRGLFDPELR al momento, non sono utilizzate tecniche per la copertura del rischio di cambio.
%HQFKPDUN
KALEIDO Prisma
95% Bankit BOT
5% MSCI Europa
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3HU LQIRUPD]LRQL VXOO¶DQGDPHQWR GHOOD JHVWLRQH H SHU LO JORVVDULR GHL WHUPLQL WHFQLFL
FRQVXOWDODVH]LRQH´,QIRUPD]LRQLVXOO¶DQGDPHQWRGHOODJHVWLRQH´
3HUXOWHULRULLQIRUPD]LRQLVX%DQFD0RQWHGHL3DVFKLGL6LHQDVSDVX%DQFD7RVFDQD
FKHqODEDQFDGHSRVLWDULDHVX0RQWH3DVFKL$VVHW0DQDJHPHQW6*5VSDFKHqLO
JHVWRUH ILQDQ]LDULR VXOOH FDUDWWHULVWLFKH GHOOH GHOHJKH FRQIHULWH H VXL EHQFKPDUN
DGRWWDWL FRQVXOWD OD VH]LRQH ³6RJJHWWL FRLQYROWL QHOO¶DWWLYLWj GHOOD IRUPD
SHQVLRQLVWLFDFRPSOHPHQWDUH´
/DWXDVFHOWDGLLQYHVWLPHQWR
L’impiego dei contributi versati avviene sulla base della tua scelta di investimento tra le opzioni che
.$/(,'2 ti propone (v. paragrafo ‘/HSURSRVWHGLLQYHVWLPHQWR¶). Ove tu ritenga che le caratteristiche dei
singoli comparti non siano adeguate rispetto alle tue personali esigenze di investimento, .$/(,'2 ti
consente di ripartire tra più comparti il flusso contributivo o la posizione individuale eventualmente già
maturata. In questo caso devi però porre particolare attenzione alle scelte che andrai a fare di tua iniziativa e
avere ben presente che il profilo di rischio/rendimento dell’investimento che sceglierai non sarà più
corrispondente a quello qui rappresentato, anche se – ovviamente - dipenderà da quello dei comparti in cui
investirai. Nella scelta di investimento tieni anche conto dei differenti livelli di costo relativi alle opzioni
offerte.
DFRPHVWDELOLUHLOWXRSURILORGLULVFKLR
Prima di effettuare la tua scelta di investimento, è importante stabilire il livello di rischio che sei disposto a
sopportare, considerando, oltre alla tua personale propensione, anche altri fattori quali:
• l’orizzonte temporale che ti separa dal pensionamento;
• la tua ricchezza individuale;
• i flussi di reddito che ti aspetti per il futuro e la loro variabilità.
EOHFRQVHJXHQ]HVXLUHQGLPHQWLDWWHVL
Il rendimento che puoi attenderti dall’investimento è strettamente legato al livello di rischio che decidi di
assumere. Ti ricordiamo che, in via generale, minore è il livello di rischio assunto, minori (ma tendenzialmente
più stabili) saranno i rendimenti attesi nel tempo. Al contrario, livelli di rischio più alti possono dare luogo a
risultati di maggiore soddisfazione, ma anche ad una probabilità più alta di perdere parte di quanto investito.
Considera inoltre che le linee di investimento più rischiose non sono, in genere, consigliate a chi è prossimo al
pensionamento mentre possono rappresentare una opportunità interessante per i più giovani.
1HOODVFKHGDVLQWHWLFD7DEHOOD³5HQGLPHQWLVWRULFLVRQRULSRUWDWLLULVXOWDWLFRQVHJXLWL
GD.$/(,'2QHJOLDQQLSDVVDWL4XHVWDLQIRUPD]LRQHSXzDLXWDUWLDGDYHUHXQ¶LGHD
GHOO¶DQGDPHQWR GHOOD JHVWLRQH PD ULFRUGDWL FKH L UHQGLPHQWL SDVVDWL QRQ VRQR
QHFHVVDULDPHQWH LQGLFDWLYL GL TXHOOL IXWXUL YDOH D GLUH FKH QRQ F¶q DOFXQD
VLFXUH]]DVXOIDWWRFKHQHLSURVVLPLDQQLLULVXOWDWLVDUDQQRLQOLQHDFRQTXHOOLRWWHQXWL
LQSUHFHGHQ]D
F&RPHPRGLILFDUHODVFHOWDQHOWHPSR
Nel corso del rapporto di partecipazione puoi modificare la scelta di investimento espressa al momento
dell’adesione (“riallocazione”). Ti invitiamo, anzi, a valutare con attenzione tale possibilità laddove si verifichino
variazioni nelle situazioni indicate al punto A).
La riallocazione può riguardare sia la posizione individuale maturata sia i flussi contributivi futuri. Tra ciascuna
riallocazione e la precedente deve tuttavia trascorrere un periodo non inferiore a 12 mesi.
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Nel decidere circa la riallocazione della posizione individuale maturata, è importante che tu tenga conto
dell’orizzonte temporale consigliato per l’investimento in ciascun comparto di provenienza.
/HSUHVWD]LRQLSHQVLRQLVWLFKH
Le prestazioni pensionistiche possono esserti erogate dal momento in cui maturi i requisiti di pensionamento
previsti dalla normativa vigente, a condizione che tu abbia partecipato a forme pensionistiche complementari per
almeno cinque anni. Puoi percepire la prestazione in forma di rendita (pensione complementare) o in capitale,
nel rispetto dei limiti fissati dalla legge.
Maturare i requisiti per il pensionamento non vuole dire però, necessariamente, andare in pensione: sei
comunque tu a decidere se iniziare a percepire la prestazione pensionistica complementare o proseguire la
contribuzione, anche oltre il raggiungimento dell’età pensionabile prevista dal tuo regime di base, fino a quando
lo riterrai opportuno. Nel valutare il momento di accesso al pensionamento, è importante che tu tenga anche
convenientemente conto delle tua aspettativa di vita.
In casi particolari ti è inoltre consentito anticipare l’accesso alle prestazioni pensionistiche rispetto alla
maturazione dei requisiti nel regime obbligatorio al quale appartieni.
,UHTXLVLWLGLDFFHVVRDOOHSUHVWD]LRQLVRQRLQGLFDWLQHOOD3DUWH,,,GHO5HJRODPHQWR
&RVDGHWHUPLQDO¶LPSRUWRGHOODWXDSUHVWD]LRQH
Al fine di una corretta valutazione del livello della prestazione che puoi attenderti da KALEIDO è importante
che tu abbia presente fin d’ora che l’importo della tua prestazione sarà tanto più alto quanto:
a. più alti sono i versamenti che farai;
b. maggiore è la continuità con cui sono effettuati i versamenti (cioè, non ci sono interruzioni, sospensioni o
ritardi nei pagamenti);
c. più lungo è il periodo di tempo tra il momento in cui aderisci e quello che andrai in pensione (al
pensionamento avrai infatti effettuato più versamenti e maturato più rendimenti);
d. più bassi sono i costi di partecipazione;
e. più elevati sono i rendimenti di gestione.
In larga parte, tali andamenti possono essere influenzati da tue decisioni: ad esempio, da quanto ti impegni a
versare, dall’attenzione che porrai nel confrontare i costi che sostieni con quelli delle altre forme cui potresti
aderire; dalle scelte che farai su come investire i tuoi contributi tra le diverse possibilità che ti sono proposte,
dal numero di anni di partecipazione al piano nella fase di accumulo.
Considera inoltre che, per la parte che percepirai in forma di pensione, sarà importante anche il momento
del pensionamento: maggiore sarà la tua età, più elevato sarà l’importo della pensione.
/DSHQVLRQHFRPSOHPHQWDUH
Dal momento del pensionamento e per tutta la durata della tua vita ti verrà erogata una SHQVLRQH
FRPSOHPHQWDUH(“rendita”), cioè ti sarà pagata periodicamente una somma calcolata in base al capitale che
avrai accumulato e alla tua età a quel momento. Difatti la ³WUDVIRUPD]LRQH GHO FDSLWDOH LQ XQD UHQGLWD´
avviene applicando dei “coefficienti di conversione” che tengono conto dell’andamento demografico della
popolazione italiana e sono differenziati per età e per sesso. In sintesi, quanto maggiori saranno il capitale
accumulato e/o l’età del pensionamento, tanto maggiore sarà l’importo della tua pensione.
Per l’erogazione della pensione, KALEIDO ha stipulato una apposita convenzione assicurativa, che ti
consente di scegliere tra:
- rendita vitalizia immediata;
- rendita vitalizia reversibile;
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-
rendita vitalizia immediata rivalutabile certa per un periodo variabile a scelta dell’assicurato tra un
minimo di 5 (cinque) ed un massimo di 10 (dieci) anni e successivamente vitalizia.
Ricorda che in mancanza di diversa opzione la pensione ti verrà erogata sotto forma di rendita vitalizia
immediata.
Tieni comunque conto che le condizioni che ti saranno effettivamente applicate dipenderanno dalla
convenzione in vigore al momento del pensionamento.
1% 5LFRUGD FKH DO PRPHQWR GHO SHQVLRQDPHQWR VH OR ULWLHQL FRQYHQLHQWH SXRL WUDVIHULUWL DG DOWUD IRUPD
SHQVLRQLVWLFDFRPSOHPHQWDUHDOILQHGLSHUFHSLUHODUHQGLWDDOOHFRQGL]LRQLGDOODVWHVVDRIIHUWH
3HU PDJJLRUL LQIRUPD]LRQL VXOOH FRQGL]LRQL GL HURJD]LRQH GHOOD UHQGLWD FRQVXOWD OD
3DUWH,,,GHO5HJRODPHQWR
3HUPDJJLRULLQIRUPD]LRQLVXOOHFRQGL]LRQLDWWXDOPHQWHLQFRUVRVXOOHFDUDWWHULVWLFKHH
VXOOHPRGDOLWjGLDWWLYD]LRQHGHOOHGLYHUVHRS]LRQLGLUHQGLWDFRQVXOWDO¶DSSRVLWRDOOHJDWR
DO5HJRODPHQWR
/DSUHVWD]LRQHLQFDSLWDOH
Al momento del pensionamento, potrai scegliere di percepire un FDSLWDOH fino ad un importo pari al 50% della
posizione individuale maturata. Devi tuttavia avere ben presente che, per effetto di tale scelta, godrai della
immediata disponibilità di una somma di denaro (il capitale, appunto) ma l’importo della pensione
complementare che ti sarà erogata nel tempo sarà più basso di quello che ti sarebbe spettato se non avessi
esercitato questa opzione.
In alcuni casi limitati (soggetti iscritti a forme pensionistiche complementari da data antecedente al 28 aprile
1993 o soggetti che abbiano maturato una posizione individuale finale particolarmente contenuta) è possibile
percepire la prestazione in forma di capitale per l’intero ammontare.
/HFRQGL]LRQLHLOLPLWLSHUO¶DFFHVVRDOODSUHVWD]LRQHLQFDSLWDOHVRQRLQGLFDWLQHOOD
3DUWH,,,GHO5HJRODPHQWR
&RVDVXFFHGHLQFDVRGLGHFHVVR
In caso di decesso prima che tu abbia raggiunto il pensionamento, la posizione individuale che avrai accumulato
in .$/(,'2 verrà versata ai tuoi eredi o ai diversi beneficiari che ci avrai indicato. In mancanza di tali soggetti la
tua posizione rimane acquisita al Fondo.
Per il caso di decesso, dopo il pensionamento, .$/(,'2, ti offre la possibilità di assicurare l’erogazione di una
pensione ai tuoi familiari, sottoscrivendo una rendita reversibile.
/HSUHVWD]LRQLDVVLFXUDWLYHDFFHVVRULH
La partecipazione a KALEIDO ti consente di beneficiare di due distinte prestazioni assicurative accessorie:
premorienza
premorienza e invalidità
La sottoscrizione di tale copertura è facoltativa, puoi quindi decidere liberamente se avvalertene o meno.
La copertura è finanziata attraverso versamenti aggiuntivi rispetto ai contributi destinati ad alimentare le
prestazioni pensionistiche. Il premio annuo è determinato all’inizio di ciascun anno di assicurazione sulla base
dei parametri riportati nella convenzione sottoscritta dal Fondo con Montepaschi Vita S.p.a., che tengono conto
dell’importo del capitale assicurato, del sesso e dell’età dell’aderente.
Pagina 18 di 42
,UHTXLVLWLGLDFFHVVRHLFULWHULSHUODGHWHUPLQD]LRQHGHOO¶HQWLWjGHOOHSUHVWD]LRQL
DFFHVVRULHVRQRLQGLFDWLQHOO¶DSSRVLWRDOOHJDWRDO5HJRODPHQWR
,QTXDOLFDVLSXRLGLVSRUUHGHOFDSLWDOHSULPDGHOSHQVLRQDPHQWR
Dal momento in cui aderisci, è importante fare in modo che la costruzione della tua pensione complementare
giunga effettivamente a compimento. La “fase di accumulo” si conclude quindi – di norma – al momento del
pensionamento, quando inizierà la “fase di erogazione” (cioè il pagamento della pensione). In generale, non puoi
chiedere la restituzione della tua posizione, neanche in parte, tranne che nei casi di seguito indicati.
/HDQWLFLSD]LRQL
Prima del pensionamento puoi fare affidamento sulle somme accumulate in KALEIDO richiedendo una
anticipazione della tua posizione individuale laddove ricorrano alcune situazioni di particolare rilievo per la tua
vita (ad esempio, spese sanitarie straordinarie, acquisto della prima casa di abitazione) o per le altre tue per
sonali esigenze.
Devi però considerare che la percezione di somme a titolo di anticipazione riduce la tua posizione individuale e,
conseguentemente, le prestazioni che potranno esserti erogate successivamente.
In qualsiasi momento puoi tuttavia reintegrare le somme percepite a titolo di anticipazione effettuando
versamenti aggiuntivi al fondo.
/H FRQGL]LRQL GL DFFHVVR L OLPLWL H OH PRGDOLWj GL HURJD]LRQH GHOOH DQWLFLSD]LRQL VRQR
GHWWDJOLDWDPHQWHLQGLFDWLQHO'RFXPHQWRVXOOHDQWLFLSD]LRQL
$OFXQH IRUPH GL DQWLFLSD]LRQH VRQR VRWWRSRVWH DG XQ WUDWWDPHQWR ILVFDOH GL PLQRU
IDYRUH ULVSHWWR D TXHOOR SURSULR GHOOH SUHVWD]LRQL SHQVLRQLVWLFKH FRPSOHPHQWDUL
9HULILFDODGLVFLSOLQDQHOO¶DSSRVLWR'RFXPHQWRVXOUHJLPHILVFDOH
,OULVFDWWRGHOODSRVL]LRQHPDWXUDWD
In presenza di situazioni di particolare delicatezza e rilevanza attinenti alla tua vita lavorativa, puoi inoltre
ULVFDWWDUH, in tutto o in parte, la posizione maturata, indipendentemente dagli anni che ancora mancano al
raggiungimento della pensione.
Se, trovandoti nelle situazioni che consentono il ULVFDWWR WRWDOH della posizione, intendi effettuare tale scelta,
tieni conto che, a seguito del pagamento della corrispondente somma, verrà meno ogni rapporto tra te e
.$/(,'2 In tal caso, ovviamente, al momento del pensionamento non avrai alcun diritto nei confronti di
.$/(,'2
/HFRQGL]LRQLSHUSRWHUULVFDWWDUHODSRVL]LRQHLQGLYLGXDOHVRQRLQGLFDWHQHOOD3DUWH,,,
GHO5HJRODPHQWR
$OFXQH IRUPH GL ULVFDWWR VRQR VRWWRSRVWH DG XQ WUDWWDPHQWR ILVFDOH GL PLQRU IDYRUH
ULVSHWWR D TXHOOR SURSULR GHOOH SUHVWD]LRQL SHQVLRQLVWLFKH FRPSOHPHQWDUL 9HULILFD OD
GLVFLSOLQDQHOO¶DSSRVLWR'RFXPHQWRVXOUHJLPHILVFDOH
Pagina 19 di 42
,OWUDVIHULPHQWRDGDOWUDIRUPDSHQVLRQLVWLFDFRPSOHPHQWDUH
Puoi trasferire liberamente la tua posizione individuale in un’altra forma pensionistica complementare alla sola
condizione che siano trascorsi almeno due anni dall’adesione a .$/(,'2 Prima di questo termine, il
trasferimento è possibile solo in caso di modifiche particolarmente significative del Regolamento.
Se hai aderito su base collettiva, puoi trasferirti anche in caso di vicende che interessino la tua situazione
lavorativa.
E’ importante sapere che il trasferimento ti consente di proseguire il piano previdenziale presso un’altra forma
pensionistica complementare senza alcuna soluzione di continuità e che l’operazione non è soggetta a
tassazione.
/HFRQGL]LRQLSHULOWUDVIHULPHQWRGHOODSRVL]LRQHLQGLYLGXDOHVRQRLQGLFDWHQHOOD3DUWH
,,,GHO5HJRODPHQWR
/HPRGLILFKHGHO5HJRODPHQWRFKHGDQQRGLULWWRDOWUDVIHULPHQWRSULPDGLGXHDQQL
GDOO¶DGHVLRQHVRQRVSHFLILFDWHQHOOD3DUWH9,GHO5HJRODPHQWR
,FRVWLFRQQHVVLDOODSDUWHFLSD]LRQH
,FRVWLQHOODIDVHGLDFFXPXOR
La partecipazione a una forma pensionistica complementare comporta il sostenimento di costi per
remunerare l’attività di amministrazione, l’attività di gestione del patrimonio ecc. Alcuni di questi costi ti
vengono imputati direttamente (ad esempio, mediante trattenute dai versamenti), altri sono invece prelevati
dal patrimonio investito. La presenza di tali costi diminuisce il risultato del tuo investimento, riducendo i
rendimenti o, eventualmente, aumentando le perdite. In entrambi i casi quindi L FRVWL LQIOXLVFRQR VXOOD
FUHVFLWDGHOODWXDSRVL]LRQHLQGLYLGXDOH.
Al fine di assumere la tua scelta in modo più consapevole, può esserti utile confrontare i costi di .$/(,'2
con quelli praticati da altri operatori per offerte aventi le medesime caratteristiche.
Trovi indicati tutti i costi nella Tabella ‘&RVWLQHOODIDVHGLDFFXPXOR’ della Scheda sintetica.
/¶LQGLFDWRUHVLQWHWLFRGHLFRVWL
Al fine di facilitarti nel confronto dei costi applicati dalle diverse forme pensionistiche complementari o, all’interno
di una stessa forma, relativi alle diverse proposte di investimento, la COVIP ha prescritto che venga calcolato,
secondo una metodologia dalla stessa definita e comune a tutti gli operatori, un ³,QGLFDWRUH VLQWHWLFR GHL
FRVWL´
L’indicatore sintetico dei costi è una stima calcolata facendo riferimento a un aderente-tipo che effettua un
versamento contributivo annuo di 2.500 euro e ipotizzando un tasso di rendimento annuo del 4%. Nel calcolo
sono presi in considerazione tutti i costi praticati da .$/(,'2 (v. Tabella ³,FRVWLQHOODIDVHGLDFFXPXOR´ della
Scheda sintetica). Dal calcolo sono escluse le commissioni di negoziazione, le commissioni di incentivo e le
spese e gli oneri aventi carattere di eccezionalità o comunque collegati a eventi o situazioni non prevedibili a
priori. Ovviamente, l’indicatore non tiene conto delle eventuali spese da sostenere per la sottoscrizione delle
prestazioni assicurative accessorie. Per quanto riguarda i costi relativi all’esercizio di prerogative individuali,
viene considerato unicamente il costo di trasferimento; tale costo non è tuttavia considerato nel calcolo
dell’indicatore relativo al 35esimo anno di partecipazione, assunto quale anno di pensionamento.
L’indicatore sintetico dei costi ti consente di avere, in modo semplice e immediato, un’idea del “peso” che i costi
praticati da KALEIDO hanno ogni anno sulla posizione individuale. In altri termini, ti indica di quanto il
rendimento dell’investimento, ogni anno e nei diversi periodi considerati (2, 5, 10 e 35 anni partecipazione),
risulta inferiore a quello che avresti se i contributi fossero gestiti senza applicare alcun costo. Ricorda però che,
proprio perché basato su ipotesi e dati stimati, per condizioni differenti rispetto a quelle considerate – ovvero nei
casi in cui non si verifichino le ipotesi previste – l’indicatore ha una valenza meramente orientativa.
Pagina 20 di 42
, ULVXOWDWL GHOOH VWLPH VRQR ULSRUWDWL QHOOD 7DEHOOD ¶,QGLFDWRUH VLQWHWLFR GHL FRVWL· GHOOD 6FKHGD
VLQWHWLFD
Nel valutarne le implicazioni tieni conto delle differenze anche piccole di questo valore possono portare nel
tempo a scostamenti anche rilevanti della posizione individuale maturata. Considera, ad esempio, che un valore
dell’indicatore dello 0,5% comporta, su un periodo di partecipazione di 35 anni, una riduzione della tua
prestazione finale di circa il 10%, mentre per un indicatore dell’1% la corrispondente riduzione è di circa il 20%.
Per utilizzare correttamente questa informazione, ti ricordiamo infine che nel confronto dovrai avere anche
presenti le differenti caratteristiche delle diverse proposte (politica di investimento, stile gestionale, garanzie…).
,FRVWLQHOODIDVHGLHURJD]LRQH
Dal momento del pensionamento, ti saranno invece imputati i costi previsti per l’erogazione della pensione
complementare.
Tieni comunque conto del fatto che i costi che graveranno su di te nella fase di erogazione dipenderanno dalla
convenzione assicurativa che risulterà in vigore nel momento in cui accederai al pensionamento.
,FRVWLUHODWLYLDOODHURJD]LRQHGHOOHUHQGLWHVRQRLQGLFDWLQHOO¶DSSRVLWRDOOHJDWRDO
5HJRODPHQWR
,OUHJLPHILVFDOH
Per agevolare la costruzione del piano previdenziale e consentirti di ottenere, al momento del
pensionamento, prestazioni più elevate, tutte le fasi di partecipazione a .$/(,'2 godono di una disciplina
fiscale di particolare favore.
,FRQWULEXWL
I contributi che versi sono deducibili dal tuo reddito fino al valore di 5.164,57 euro. Nel calcolo del limite non
devi considerare il flusso del TFR conferito mentre devi includere il contributo eventualmente versato dal tuo
datore di lavoro.
Se sei iscritto a più forme pensionistiche complementari, nel calcolo della deduzione devi tener conto del
totale delle somme versate.
In presenza di particolari condizioni, puoi dedurre un contributo annuo superiore a 5.164,57 euro se hai
iniziato a lavorare dopo il 1° gennaio 2007.
,UHQGLPHQWL
I risultati derivanti dall’investimento dei contributi sono tassati con aliquota dell’11%. Si tratta di una aliquota
più bassa di quella applicata sugli investimenti di natura finanziaria.
Questa imposta è prelevata direttamente dal patrimonio investito. I rendimenti che trovi indicati nei
documenti di .$/(,'2 sono quindi già al netto di questo onere.
/HSUHVWD]LRQL
Le prestazioni erogate da .$/(,'2 godono di una tassazione agevolata. ,Q SDUWLFRODUH OH SUHVWD]LRQL
PDWXUDWH D SDUWLUH GDO ƒ JHQQDLR VRQR VRWWRSRVWH D WDVVD]LRQH DO PRPHQWR GHOO·HURJD]LRQH
PHGLDQWH ULWHQXWD RSHUDWD D WLWROR GHILQLWLYR /H SUHVWD]LRQL SHQVLRQLVWLFKH H DOFXQH IDWWLVSHFLH GL
DQWLFLSD]LRQH H GL ULVFDWWR VRQR WDVVDWH FRQ XQ·DOLTXRWD GHFUHVFHQWH DOO·DXPHQWDUH GHJOL DQQL GL
SDUWHFLSD]LRQHDOIRQGR/HVRPPHRJJHWWRGLWUDVIHULPHQWRDGDOWUDIRUPDSHQVLRQLVWLFDFRPSOHPHQWDUH
QRQVRQRVRJJHWWHDWDVVD]LRQH
Pagina 21 di 42
3HUDSSURIRQGLPHQWLVXOUHJLPHILVFDOHGHLFRQWULEXWLGHLUHQGLPHQWLGHOODJHVWLRQHH
GHOOHSUHVWD]LRQLFRQVXOWDLO'RFXPHQWRVXOUHJLPHILVFDOH
$OWUHLQIRUPD]LRQL
3HUDGHULUH«
Per aderire è necessario compilare in ogni sua parte e sottoscrivere il ‘0RGXORGLDGHVLRQH’.
Entro 15 giorni dalla ricezione del modulo, .$/(,'2 ti invierà una lettera di conferma dell’avvenuta
iscrizione, nella quale potrai verificare, tra l’altro, la data di decorrenza della tua partecipazione.
La sottoscrizione del ‘Modulo di adesione’ non è richiesta ai lavoratori che conferiscano tacitamente il loro
TFR: .$/(,'2 procede automaticamente alla iscrizione sulla base delle indicazioni ricevute dal datore di
lavoro. In questo caso, la lettera di conferma dell’avvenuta iscrizione riporterà anche le informazioni
necessarie per consentire all’iscritto l’esercizio delle scelte di sua competenza.
L’adesione al Fondo pensione può avvenire, inoltre, a seguito di trasferimento da altro fondo pensione o da
altra forma pensionistica individuale. In questo caso, l’aderente dovrà fornire al soggetto gestore gli elementi
utili per il trasferimento che si realizzerà definitivamente al momento dell’effettiva acquisizione della
posizione individuale di provenienza con l’attribuzione delle quote secondo quanto esposto in precedenza.
L’efficacia dei contratti conclusi fuori sede, ovvero collocati a distanza, è sospesa per la durata di sette (7)
giorni decorrenti dalla data di prima adesione da parte dell’aderente. Entro tale termine l’aderente può
comunicare il proprio recesso senza spese né corrispettivo alla Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.A. o ai
soggetti incaricati della raccolta delle adesioni.
1%OHPRGDOLWjGLUHFHVVRVRQRULSRUWDWHQHO³0RGXORGLDGHVLRQH´
/DYDORUL]]D]LRQHGHOO¶LQYHVWLPHQWR
Il patrimonio di ciascun comparto del fondo è suddiviso in quote. Ogni versamento effettuato dà pertanto
diritto alla assegnazione di un numero di quote. Il valore del patrimonio di ciascun comparto e della relativa
quota è determinato con periodicità quindicinale, il giorno quindici di ogni mese (se festivo, il primo giorno
successivo di borsa aperta) e l’ultimo giorno di borsa aperta di ogni mese, ed è al netto di qualsiasi onere a
carico del Fondo.
I versamenti sono trasformati in quote, e frazioni di quote, sulla base del primo valore di quota successivo al
giorno in cui si sono resi disponibili per la valorizzazione.
,O YDORUH GHOOH TXRWH GL FLDVFXQ FRPSDUWR GL .$/(,'2 q UHVR GLVSRQLELOH VXO VLWR ZHE
ZZZPSVLWSUHYLGHQ]DFRPSOHPHQWDUH HSXEEOLFDWRsul quotidiano “Il Sole 24 Ore”.
,O YDORUH GHOOD TXRWD q DO QHWWR GL WXWWL JOL RQHUL D FDULFR GHO FRPSDUWR FRPSUHVL JOL RQHUL ILVFDOL VXL
UHQGLPHQWLGHOODJHVWLRQH
&RPXQLFD]LRQHDJOLLVFULWWL
Entro il 31 marzo di ciascun anno riceverai una comunicazione contenente l’aggiornamento su .$/(,'2e
sulla tua posizione personale.
Ti invitiamo a porre particolarmente attenzione nella lettura di questo documento, anche al fine di verificare
la regolarità dei versamenti effettuati e comunque conoscere l’evoluzione del tuo piano previdenziale.
Banca Monte dei Paschi di Siena spa si impegna inoltre a informarti circa ogni modifica relativa a .$/(,'2
che sia potenzialmente in grado di incidere significativamente sulle tue scelte di partecipazione.
Pagina 22 di 42
,O3URJHWWRHVHPSOLILFDWLYR
Il ‘Progetto esemplificativo’ è uno strumento che ti fornisce indicazioni sulla possibile evoluzione della
posizione individuale nel tempo e sull’importo delle prestazioni che potresti ottenere al momento del
pensionamento.
Si tratta di una mera proiezione, basata su LSRWHVL H GDWL VWLPDWL; pertanto gli importi a te effettivamente
spettanti potranno essere diversi da quelli che troverai indicati. Il Progetto ti è però utile per avere un’idea
immediata del piano pensionistico che stai realizzando e di come gli importi delle prestazioni possono
variare al variare, ad esempio, della contribuzione, delle scelte di investimento, dei costi.
Il Progetto è elaborato e diffuso secondo le indicazioni fornite dalla Covip, a partire dalla data dalla stessa
indicata.
Puoi costruire tu stesso il tuo “Progetto esemplificativo” personalizzato accedendo al sito web
ZZZPSVLWSUHYLGHQ]DFRPSOHPHQWDUH (sezione “Progetto esemplificativo”) e seguendo le apposite
istruzioni.
Ti invitiamo quindi a utilizzare tale strumento correttamente, come ausilio per la assunzione di scelte più
appropriate rispetto agli obiettivi che ti aspetti di realizzare aderendo a .$/(,'2
5HFODPL
Eventuali Reclami possono essere presentati in forma scritta a: KALEIDO – Fondo pensione aperto, Piazza
Salimbeni, 3 – 53100 SIENA (SI)
Oppure via e-mail all’indirizzo: IRQGLSHQVLRQH#EDQFDPSVLW
Pagina 23 di 42
KALEI D O – FON D O PEN SI ON E APERTO
I nfor m a z ioni sull’a nda m e nt o de lla ge st ione
Aggior na t e a l 3 1 .1 2 .2 0 0 6
Alla gestione delle risorse provvede 0RQWH3DVFKL$VVHW0DQDJHPHQW6*56S$
La società è dotata di una funzione di gestione dei rischi che dispone di strumenti per l’analisi della
rischiosità dei portafogli, sia in via preventiva che a consuntivo. Tali strumenti sono anche messi a
disposizione della funzione di gestione dei portafogli a supporto dell’attività di investimento.
Le principali attività svolte dalla funzione di gestione dei rischi sono le seguenti:
- analisi dei rendimenti realizzati, anche in confronto al benchmark;
- monitoraggio del rischio mediante appositi indicatori;
- analisi del rischio a livello di tipologia di strumento finanziario;
- analisi della composizione del portafoglio rispetto alle strategie di investimento decise.
Le principali analisi sono effettuate con cadenza periodica, con possibilità di approfondimenti quando
necessari.
.$/(,'2,626&(/(
'DWDGLLQL]LRUDFFROWDGHOOHDGHVLRQL
19 Aprile 1999
3DWULPRQLRQHWWRDO'LFHPEUH
Euro ,QIRUPD]LRQHVXOODJHVWLRQHGHOOHULVRUVH
Attua una politica volta a perseguire una struttura di portafoglio composta da titoli di debito (Titoli di Stato,
obbligazioni di ogni tipo, sia pubbliche che private, comprese le obbligazioni convertibili e/o con warrants),
certificati di deposito, cambiali finanziarie, parti di O.I.C.R. e quote di fondi chiusi, di emittenti sia italiani che
esteri. Gli investimenti in titoli di capitale potranno essere presenti nel portafoglio solo se provenienti da
conversione di obbligazioni convertibili e/o con warrants e per un valore comunque non superiore al 10% del
patrimonio della linea.
Gli investimenti in titoli di debito potranno essere presenti nel portafoglio per un valore fino al 100% del
patrimonio medesimo. In ogni caso, il controvalore dei valori mobiliari denominati in valuta estera detenuti
dal Fondo non potrà essere superiore al 35% del portafoglio complessivo.
Nella attuazione della politica di investimento non sono stati presi in considerazione aspetti sociali, etici ed
ambientali.
/DJHVWLRQH
Nei primi mesi dell’anno, il fondo è stato investito in titoli di stato con una duration mediamente inferiore a
quella dell’indice di riferimento. Successivamente si e’ provveduto a riportare le posizioni verso la neutralità,
assumendo una duration media del portafoglio obbligazionario pari a circa 5 anni.
Parte del portafoglio (circa il 20%) è stata investita in titoli corporate caratterizzati da un elevato merito di
credito e da rendimenti significativamente superiori a quelli dei corrispondenti titoli di stato. In quest’ambito
sono stati preferiti gli emittenti bancari ed assicurativi. Una parte residuale è stata investita nel settore delle
telecomunicazioni.
L’allocazione valutaria ha mantenuto un’esposizione nei confronti del dollaro statunitense intorno al 20%.
Le Tabelle che seguono forniscono informazioni relative al 31 dicembre 2006.
Pagina 24 di 42
7DY,,,QYHVWLPHQWRSHUWLSRORJLDGLVWUXPHQWRILQDQ]LDULR
2EEOLJD]LRQDULR
Titoli di Stato
Stato Italiano
Stati Esteri Titoli Corporate
Emit. Gov. Sovranaz.
6LWUDWWDGL2,&5JHVWLWLGDVRFLHWjIDFHQWLSDUWHGHOORVWHVVRJUXSSRDLDSSDUWHQHQ]DGHOVRJJHWWRJHVWRUH
7DY,,,QYHVWLPHQWRSHUDUHDJHRJUDILFD
7LWROLGLGHELWR
Italia
73,7%
Altri Paesi dell’Unione Europea
13,2%
Stati Uniti
13,1%
Giappone
0,0%
Altri Paesi aderenti all’OCSE
0,0%
Paesi non aderenti all’OCSE
0,0%
7LWROLGLFDSLWDOH
Italia
0,0%
Altri Paesi dell’Unione Europea
0,0%
Stati Uniti
0,0%
Giappone
0,0%
Altri Paesi aderenti all’OCSE
0,0%
Paesi non aderenti all’OCSE
0,0%
7RWDOHLQYHVWLPHQWLILQDQ]LDUL
) Non si tiene conto della liquidità, posseduta direttamente dal Fondo o tramite gli investimenti in quote di O.I.C.R.,
mentre si tiene conto della composizione geografica tramite gli investimenti in quote di O.I.C.R.
7DY,,$OWUHLQIRUPD]LRQLULOHYDQWL
Liquidità (in % del patrimonio)
19,21%
Duration media dei titoli con vita residua > 6 mesi
5,74
Esposizione valutaria (in % del patrimonio)
19,38%
Tasso di rotazione (turnover) del portafoglio
44,67
Pagina 25 di 42
,OOXVWUD]LRQHGHLGDWLVWRULFLGLULVFKLRUHQGLPHQWR
Di seguito sono riportati i rendimenti passati del comparto in confronto con il relativo EHQFKPDUN.
Nell’esaminare i dati sui rendimenti ricorda che:
¾ i dati di rendimento non tengono conto dei costi gravanti direttamente sull’aderente;
¾ il rendimento del comparto risente degli oneri gravanti sul patrimonio dello stesso, che invece non sono
contabilizzati nell’andamento del EHQFKPDUN, e degli oneri fiscali;
¾ LOEHQFKPDUNHLOWDVVRGLULYDOXWD]LRQHGHO7)5VRQRULSRUWDWLDOQHWWRGHJOLRQHULILVFDOLYLJHQWL
7DY,,±5HQGLPHQWLDQQXL
15%
10%
5%
0%
-5%
1997
1998
1999
2000
2001
%HQFKPDUN
2002
/LQHD,VRVFHOH
2003
2004
2005
2006
7IU
dati aggiornati al 31 dicembre 2006
$WWHQ]LRQH³,UHQGLPHQWLSDVVDWLQRQVRQRLQGLFDWLYLGLTXHOOLIXWXUL´
7DYROD,,±5HQGLPHQWRPHGLRDQQXRFRPSRVWR
DQQL
DQQL
Isoscele
2,43%
1,45%
Benchmark
3,77%
3,60%
TFR
2,52%
2,70%
* Dati al 31.12.2006
7DYROD,,±9RODWLOLWjVWRULFD
3HULRGR
3 anni (2004-2006)
5 anni (2002-2006)
&RPSDUWR
2,16%
n.d.
DQQL
4,26%
4,37%
2,93%
%HQFKPDUN
2,83%
n.d.
7RWDO([SHQVHV5DWLR7(5&RVWLHVSHVHHIIHWWLYL
Il Total Expenses Ratio (TER) è un indicatore che esprime i costi sostenuti nell’anno considerato in percentuale
del patrimonio medio annuo. Nel calcolo del TER vengono tenuti in considerazione tutti i costi effettivamente
sostenuti in relazione alla gestione (finanziaria ed amministrativa) del comparto, ad eccezione degli oneri di
negoziazione. Viene inoltre data evidenza dell’incidenza media sul patrimonio del comparto degli oneri posti
direttamente a carico degli aderenti.
Pagina 26 di 42
7DYROD,,±7(5
2QHULGLJHVWLRQHILQDQ]LDULD
- di cui per commissioni di gestione finanziaria
0,65%
0,54%
0,44%
- di cui altri oneri gravanti sul patrimonio
0,45%
0,55%
-0,04%
727$/(3$5=,$/(
1,11%
1,09%
0,40%
Oneri direttamente a carico degli aderenti
0,40%
0,38%
0,27%
727$/(*(1(5$/(
1,51%
1,47%
0,67%
1%,O7(5HVSULPHXQGDWRPHGLRGHOFRPSDUWRHQRQqUDSSUHVHQWDWLYRGHOO¶LQFLGHQ]DGHLFRVWLVXOOD
SRVL]LRQHLQGLYLGXDOHGHOVLQJRORLVFULWWR
Pagina 27 di 42
.$/(,'2(48,/$7(52
'DWDGLLQL]LRUDFFROWDGHOOHDGHVLRQL
19 aprile 1999
3DWULPRQLRQHWWRDO'LFHPEUH
Euro 3.997.896
,QIRUPD]LRQHVXOODJHVWLRQHGHOOHULVRUVH
Attua una politica di investimento orientata verso titoli di debito (Titoli di Stato, obbligazioni di ogni tipo, sia
pubbliche che private, comprese le obbligazioni convertibili e con warrants), certificati di deposito, cambiali
finanziarie, parti di O.I.C.R., quote di fondi chiusi e, in misura moderata, titoli di capitale, warrants e diritti di
opzione, di emittenti sia italiani che esteri.
Gli investimenti in titoli di debito potranno essere presenti nel portafoglio per un valore non superiore al 90%
del patrimonio medesimo, i titoli di capitale non potranno eccedere il 40%. In ogni caso, il controvalore dei
valori mobiliari denominati in valuta estera detenuti dal Fondo non potrà superare il 45% del portafoglio
complessivo.
Nella attuazione della politica di investimento non sono stati presi in considerazione aspetti sociali, etici ed
ambientali.
/DJHVWLRQH
Nei primi mesi dell’anno, il fondo è stato investito in titoli di stato con una GXUDWLRQ mediamente inferiore a
quella dell’indice di riferimento. Successivamente si e’ provveduto a riportare le posizioni verso la neutralità,
assumendo una GXUDWLRQ media del portafoglio obbligazionario pari a circa 5.5 anni.
Circa il 10% del portafoglio è stato investito in titoli FRUSRUDWH caratterizzati da un elevato merito di credito e
da rendimenti significativamente superiori a quelli dei corrispondenti titoli di stato.
La componente azionaria del portafoglio è stata mantenuta intorno al 25% del totale delle attività;
l’allocazione geografica, che nella prima parte del semestre ha sovrappesato l’area statunitense, ha visto sul
finire dell’anno un ritorno di interesse per la componente europea. Per quanto riguarda invece l’investimento
in titoli, sono stati privilegiati investimenti nel settore energetico e, in particolare nella seconda parte del
semestre, nella tecnologia e nelle telecomunicazioni. Costantemente sottopesati sono risultati i settori
finanziari e delle XWLOLW\
L’allocazione valutaria ha mantenuto un’esposizione nei confronti del dollaro statunitense intorno al 20%.
Le Tabelle che seguono forniscono informazioni relative al 31 dicembre 2006.
7DY,,,QYHVWLPHQWRSHUWLSRORJLDGLVWUXPHQWRILQDQ]LDULR
2EEOLJD]LRQDULR
Titoli di Stato
Stato Italiano
Emitt. Gov.
Stati Esteri Sovranaz.
Titoli Corporate
-
$]LRQDULR
Titoli Azionari
OICR (*)
6LWUDWWDGL2,&5JHVWLWLGDVRFLHWjIDFHQWLSDUWHGHOORVWHVVRJUXSSRDLDSSDUWHQHQ]DGHOVRJJHWWRJHVWRUH
Pagina 28 di 42
7DY,,,QYHVWLPHQWRSHUDUHDJHRJUDILFD
7LWROLGLGHELWR
Italia
57,3%
Altri Paesi dell’Unione Europea
7,6%
Stati Uniti
9,9%
Giappone
0,0%
Altri Paesi aderenti all’OCSE
0,0%
Paesi non aderenti all’OCSE
0,0%
7LWROLGLFDSLWDOH
Italia
9,3%
Altri Paesi dell’Unione Europea
3,7%
Stati Uniti
5,6%
Giappone
1,8%
Altri Paesi aderenti all’OCSE
4,5%
Paesi non aderenti all’OCSE
0,3%
7RWDOHLQYHVWLPHQWLILQDQ]LDUL
(*) Non si tiene conto della liquidità, posseduta direttamente dal Fondo o tramite gli investimenti in quote di O.I.C.R.,
mentre si tiene conto della composizione geografica tramite gli investimenti in quote di O.I.C.R..
7DY,,$OWUHLQIRUPD]LRQLULOHYDQWL
Liquidità (in % del patrimonio)
Duration media dei titoli con vita residua > 6 mesi
Esposizione valutaria (in % del patrimonio)
Tasso di rotazione (turnover) del portafoglio
9,66%
6,19
25,66%
46,21
,OOXVWUD]LRQHGHLGDWLVWRULFLGLULVFKLRUHQGLPHQWR
Di seguito sono riportati i rendimenti passati del comparto in confronto con il relativo EHQFKPDUN.
Nell’esaminare i dati sui rendimenti ricorda che:
¾ i dati di rendimento non tengono conto dei costi gravanti direttamente sull’aderente;
¾ il rendimento del comparto risente degli oneri gravanti sul patrimonio dello stesso, che invece non sono
contabilizzati nell’andamento del EHQFKPDUN, e degli oneri fiscali;
¾ LOEHQFKPDUNHLOWDVVRGLULYDOXWD]LRQHGHO7)5VRQRULSRUWDWLDOQHWWRGHJOLRQHULILVFDOLYLJHQWL
7DY,,±5HQGLPHQWLDQQXL
25%
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
1997
1998
1999
2000
2001
%HQFKPDUN
2002
(TXLODWHUR
2003
7IU
dati aggiornati al 31 dicembre 2006
2004
2005
2006
Pagina 29 di 42
$WWHQ]LRQH³,UHQGLPHQWLSDVVDWLQRQVRQRLQGLFDWLYLGLTXHOOLIXWXUL´
7DYROD,,±5HQGLPHQWRPHGLRDQQXRFRPSRVWR
DQQL
Equilatero
5,47%
Benchmark
6,30%
TFR
2,52%
* Dati al 31.12.2006
7DYROD,,±9RODWLOLWjVWRULFD
3HULRGR
3 anni (2004-2006)
5 anni (2002-2006)
DQQL
3,25%
3,59%
2,70%
&RPSDUWR
2,86%
n.d.
DQQL
4,47%
3,64%
2,93%
%HQFKPDUN
3,50%
n.d.
7RWDO([SHQVHV5DWLR7(5&RVWLHVSHVHHIIHWWLYL
Il Total Expenses Ratio (TER) è un indicatore che esprime i costi sostenuti nell’anno considerato in percentuale
del patrimonio medio annuo. Nel calcolo del TER vengono tenuti in considerazione tutti i costi effettivamente
sostenuti in relazione alla gestione (finanziaria ed amministrativa) del comparto, ad eccezione degli oneri di
negoziazione. Viene inoltre data evidenza dell’incidenza media sul patrimonio del comparto degli oneri posti
direttamente a carico degli aderenti.
7DYROD,,±7(5
2QHULGLJHVWLRQHILQDQ]LDULD
- di cui per commissioni di gestione finanziaria
0,90%
0,63%
0,53%
- di cui altri oneri gravanti sul patrimonio
0,79%
0,63%
0,05%
727$/(3$5=,$/(
1,69%
1.26%
0,58%
Oneri direttamente a carico degli aderenti
0,35%
0,30%
0,19%
727$/(*(1(5$/(
1,51%
1,56%
0,77%
1%,O7(5HVSULPHXQGDWRPHGLRGHOFRPSDUWRHQRQqUDSSUHVHQWDWLYRGHOO¶LQFLGHQ]DGHLFRVWLVXOOD
SRVL]LRQHLQGLYLGXDOHGHOVLQJRORLVFULWWR
Pagina 30 di 42
.$/(,'26&$/(12
'DWDGLLQL]LRUDFFROWDGHOOHDGHVLRQL
19 aprile 1999
3DWULPRQLRQHWWRDO'LFHPEUH
Euro 10.823.047
,QIRUPD]LRQHVXOODJHVWLRQHGHOOHULVRUVH
Attua una politica di investimento volta a perseguire una struttura di portafoglio orientata verso una
composizione mista, in maniera equilibrata, tra titoli di debito (Titoli di Stato, obbligazioni di ogni tipo, sia
pubbliche che private, comprese le obbligazioni convertibili e con warrants), certificati di deposito, cambiali
finanziarie, parti di O.I.C.R., quote di fondi chiusi e titoli di capitale, warrants e diritti di opzione, di emittenti
sia italiani che esteri.
Gli investimenti in titoli di debito potranno essere presenti nel portafoglio per un valore non superiore al 70%
del patrimonio medesimo, i titoli di capitale non potranno eccedere il 70%. In ogni caso, il controvalore dei
valori mobiliari denominati in valuta estera detenuti dal Fondo, non potrà essere superiore al 60% del
portafoglio complessivo.
Nella attuazione della politica di investimento non sono stati presi in considerazione aspetti sociali, etici ed
ambientali.
/DJHVWLRQH
Nei primi mesi dell’anno, il fondo è stato investito in titoli di stato con una duration mediamente inferiore a
quella dell’indice di riferimento. Successivamente si è provveduto a riportare le posizioni verso la neutralità,
assumendo una duration media di portafoglio pari a circa 5.5 anni.
Circa il 10% del portafoglio è stato investito in titoli corporate caratterizzati da un elevato merito di credito e
da rendimenti significativamente superiori a quelli dei corrispondenti titoli di stato.
La componente azionaria del portafoglio è stata mantenuta in un intorno del 50% del totale delle attività;
l’allocazione geografica, che nella prima parte del semestre ha sovrappesato l’area statunitense, ha visto sul
finire dell’anno un ritorno di interesse per la componente europea. Per quanto riguarda invece l’investimento
in titoli, sono stati privilegiati investimenti nel settore energetico e, in particolare nella seconda parte del
semestre, nella tecnologia e nelle telecomunicazioni. Costantemente sottopesati sono risultati i settori
finanziari e delle utility.
L’allocazione valutaria ha mantenuto un’esposizione nei confronti del dollaro statunitense intorno al 25% e
nei confronti dello yen giapponese intorno al 5%.
Le Tabelle che seguono forniscono informazioni relative al 31 dicembre 2006.
7DY,,,QYHVWLPHQWRSHUWLSRORJLDGLVWUXPHQWRILQDQ]LDULR
2EEOLJD]LRQDULR
Titoli di Stato
Stato Italiano
Emitt. Gov.
Stati Esteri
Sovranaz.
-
Titoli Corporate
$]LRQDULR
Titoli Azionari
OICR (*)
6LWUDWWDGL2,&5JHVWLWLGDVRFLHWjIDFHQWLSDUWHGHOORVWHVVRJUXSSRDLDSSDUWHQHQ]DGHOVRJJHWWRJHVWRUH
7DY,,,QYHVWLPHQWRSHUDUHDJHRJUDILFD
7LWROLGLGHELWR
Italia
36,5%
Altri Paesi dell'Unione Europea
9,3%
Pagina 31 di 42
Stati Uniti
Giappone
Altri Paesi aderenti all’OCSE
Paesi non aderenti all’OCSE
7LWROLGLFDSLWDOH
Italia
Altri Paesi dell’Unione Europea
Stati Uniti
Giappone
Altri Paesi aderenti all’OCSE
Paesi non aderenti all’OCSE
7RWDOHLQYHVWLPHQWLILQDQ]LDUL
2,7%
0,0%
0,1%
0,0%
14,8%
7,1%
13,4%
4,3%
11,1%
0,7%
(*) Non si tiene conto della liquidità, posseduta direttamente dal Fondo o tramite gli investimenti in quote di O.I.C.R.,
mentre si tiene conto della composizione geografica tramite gli investimenti in quote di O.I.C.R..
7DY,,$OWUHLQIRUPD]LRQLULOHYDQWL
Liquidità (in % del patrimonio)
Duration media dei titoli con vita residua > 6 mesi
Esposizione valutaria (in % del patrimonio)
Tasso di rotazione (turnover) del portafoglio
13,02%
7,26
35,80%
59,77
,OOXVWUD]LRQHGHLGDWLVWRULFLGLULVFKLRUHQGLPHQWR
Di seguito sono riportati i rendimenti passati del comparto in confronto con il relativo EHQFKPDUN.
Nell’esaminare i dati sui rendimenti ricorda che:
¾ i dati di rendimento non tengono conto dei costi gravanti direttamente sull’aderente;
¾ il rendimento del comparto risente degli oneri gravanti sul patrimonio dello stesso, che invece non sono
contabilizzati nell’andamento del EHQFKPDUN, e degli oneri fiscali;
¾ LOEHQFKPDUNHLOWDVVRGLULYDOXWD]LRQHGHO7)5VRQRULSRUWDWLDOQHWWRGHJOLRQHULILVFDOLYLJHQWL
7DY,,±5HQGLPHQWLDQQXL
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
-10%
-15%
1997
1998
1999
2000
%HQFKPDUN
2001
2002
/LQHD6FDOHQR
2003
2004
2005
2006
7IU
dati aggiornati al 31 dicembre 2006
$WWHQ]LRQH,UHQGLPHQWLSDVVDWLQRQVRQRLQGLFDWLYLGLTXHOOLIXWXUL
Pagina 32 di 42
7DYROD,,±5HQGLPHQWRPHGLRDQQXRFRPSRVWR
DQQL
DQQL
Scaleno
7,81%
4,62%
Benchmark
8,36%
3,15%
TFR
2,52%
2,70%
* Dati al 31.12.2006
7DYROD,,±9RODWLOLWjVWRULFD
3HULRGR
3 anni (2004-2006)
5 anni (2002-2006)
&RPSDUWR
4,31%
n.d.
DQQL
4,01%
3,56%
2,93%
%HQFKPDUN
4,70%
n.d.
7RWDO([SHQVHV5DWLR7(5&RVWLHVSHVHHIIHWWLYL
Il Total Expenses Ratio (TER) è un indicatore che esprime i costi sostenuti nell’anno considerato in percentuale
del patrimonio medio annuo. Nel calcolo del TER vengono tenuti in considerazione tutti i costi effettivamente
sostenuti in relazione alla gestione (finanziaria ed amministrativa) del comparto, ad eccezione degli oneri di
negoziazione. Viene inoltre data evidenza dell’incidenza media sul patrimonio del comparto degli oneri posti
direttamente a carico degli aderenti.
7DYROD,,±7(5
2QHULGLJHVWLRQHILQDQ]LDULD
- di cui per commissioni di gestione finanziaria
0,97%
0,70%
0,63%
- di cui altri oneri gravanti sul patrimonio
0,95%
0,60%
0,13%
727$/(3$5=,$/(
1,92%
1,30%
0,76%
Oneri direttamente a carico degli aderenti
0,37%
0,31%
0,20%
727$/(*(1(5$/(
2,29%
1,61%
0,96%
1%,O7(5HVSULPHXQGDWRPHGLRGHOFRPSDUWRHQRQqUDSSUHVHQWDWLYRGHOO¶LQFLGHQ]DGHLFRVWLVXOOD
SRVL]LRQHLQGLYLGXDOHGHOVLQJRORLVFULWWR
Pagina 33 di 42
.$/(,'25(77$1*2/2
'DWDGLLQL]LRUDFFROWDGHOOHDGHVLRQL
19 aprile 1999
3DWULPRQLRQHWWRDO'LFHPEUH
Euro 14.873.749
,QIRUPD]LRQHVXOODJHVWLRQHGHOOHULVRUVH
Attua una politica d’investimento orientata verso titoli di debito (Titoli di Stato, obbligazioni di ogni tipo, sia
pubbliche che private, comprese le obbligazioni convertibili e/o con warrants), certificati di deposito, cambiali
finanziarie, parti di O.I.C.R., quote di fondi chiusi e, con maggiore propensione, titoli di capitale, warrants e
diritti di opzione, di emittenti sia italiani che esteri.
Gli investimenti in titoli di debito potranno essere presenti nel portafoglio per un valore non superiore al 50%
del patrimonio medesimo, i titoli di capitale il non potranno eccedere il 90%. In ogni caso, il controvalore dei
valori mobiliari denominati in valuta estera detenuti dal Fondo, non potrà superare il 65% del portafoglio
complessivo.
Nella attuazione della politica di investimento non sono stati presi in considerazione aspetti sociali, etici ed
ambientali.
/DJHVWLRQH
Nei primi mesi dell’anno, il fondo è stato investito in titoli di stato con una GXUDWLRQmediamente inferiore a
quella dell’indice di riferimento. Successivamente si e’ provveduto a riportare le posizioni verso la neutralità,
assumendo una GXUDWLRQ media del portafoglio obbligazionario pari a circa 5.5 anni.
Circa il 5% del portafoglio è stato investito in titoli corporate caratterizzati da un elevato merito di credito e da
rendimenti significativamente superiori a quelli dei corrispondenti titoli di stato.
La componente azionaria del portafoglio è stata mantenuta in un intorno del 60% del totale delle attività;
l’allocazione geografica, che nella prima parte del semestre ha sovrappesato l’area statunitense, ha visto sul
finire dell’anno un ritorno di interesse per la componente europea. Per quanto riguarda invece l’investimento
in titoli, sono stati privilegiati investimenti nel settore energetico e, in particolare nella seconda parte del
semestre, nella tecnologia e nelle telecomunicazioni. Costantemente sottopesati sono risultati i settori
finanziari e delle XWLOLW\
L’allocazione valutaria ha mantenuto un’esposizione nei confronti del dollaro statunitense intorno al 35% e
nei confronti dello yen giapponese intorno al 5%.
Le Tabelle che seguono forniscono informazioni relative al 31 dicembre 2006.
7DY,,,QYHVWLPHQWRSHUWLSRORJLDGLVWUXPHQWRILQDQ]LDULR
2EEOLJD]LRQDULR
Titoli di Stato
Stato Italiano
Emitt. Gov.
Stati Esteri
Sovranaz.
-
Titoli Corporate
$]LRQDULR
Titoli Azionari
OICR (*)
6LWUDWWDGL2,&5JHVWLWLGDVRFLHWjIDFHQWLSDUWHGHOORVWHVVRJUXSSRDLDSSDUWHQHQ]DGHOVRJJHWWRJHVWRUH
Pagina 34 di 42
7DY,,,QYHVWLPHQWRSHUDUHDJHRJUDILFD
7LWROLGLGHELWR
Italia
23,4%
Altri Paesi dell’Unione Europea
7,2%
Stati Uniti
3,1%
Giappone
0,0%
Altri Paesi aderenti all’OCSE
0,1%
Paesi non aderenti all’OCSE
0,0%
7LWROLGLFDSLWDOH
Italia
20,2%
Altri Paesi dell’Unione Europea
9,1%
Stati Uniti
16,9%
Giappone
5,3%
Altri Paesi aderenti all’OCSE
13,4%
Paesi non aderenti all’OCSE
0,8%
7RWDOHLQYHVWLPHQWLILQDQ]LDUL
) Non si tiene conto della liquidità, posseduta direttamente dal Fondo o tramite gli investimenti in quote di O.I.C.R.,
mentre si tiene conto della composizione geografica tramite gli investimenti in quote di O.I.C.R..
7DY,,$OWUHLQIRUPD]LRQLULOHYDQWL
Liquidità (in % del patrimonio)
Duration media dei titoli con vita residua > 6 mesi
Esposizione valutaria (in % del patrimonio)
Tasso di rotazione (turnover) del portafoglio
9,58%
6,63
38,66%
64,17
,OOXVWUD]LRQHGHLGDWLVWRULFLGLULVFKLRUHQGLPHQWR
Di seguito sono riportati i rendimenti passati del comparto in confronto con il relativo EHQFKPDUN.
Nell’esaminare i dati sui rendimenti ricorda che:
¾ i dati di rendimento non tengono conto dei costi gravanti direttamente sull’aderente;
¾ il rendimento del comparto risente degli oneri gravanti sul patrimonio dello stesso, che invece non sono
contabilizzati nell’andamento del EHQFKPDUN, e degli oneri fiscali;
¾ LOEHQFKPDUNHLOWDVVRGLULYDOXWD]LRQHGHO7)5VRQRULSRUWDWLDOQHWWRGHJOLRQHULILVFDOLYLJHQWL
7DY,,±5HQGLPHQWLDQQXL
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
-10%
-15%
-20%
1997
1998
1999
2000
%HQFKPDUN
2001
2002
/LQHD5HWWDQJROR
2003
2004
2005
2006
7IU
dati aggiornati al 31 dicembre 2006
Pagina 35 di 42
$WWHQ]LRQH,UHQGLPHQWLSDVVDWLQRQVRQRLQGLFDWLYLGLTXHOOLIXWXUL
7DYROD,,±5HQGLPHQWRPHGLRDQQXRFRPSRVWR
DQQL
DQQL
Rettangolo
9,45%
5,57%
Benchmark
9,60%
2,72%
TFR
2,52%
2,70%
* Dati al 31.12.2006
7DYROD,,±9RODWLOLWjVWRULFD
3HULRGR
3 anni (2004-2006)
5 anni (2002-2006)
&RPSDUWR
5,35%
n.d.
DQQL
4,48%
2,18%
2,93%
%HQFKPDUN
5,75%
n.d.
7RWDO([SHQVHV5DWLR7(5&RVWLHVSHVHHIIHWWLYL
Il Total Expenses Ratio (TER) è un indicatore che esprime i costi sostenuti nell’anno considerato in percentuale
del patrimonio medio annuo. Nel calcolo del TER vengono tenuti in considerazione tutti i costi effettivamente
sostenuti in relazione alla gestione (finanziaria ed amministrativa) del comparto, ad eccezione degli oneri di
negoziazione. Viene inoltre data evidenza dell’incidenza media sul patrimonio del comparto degli oneri posti
direttamente a carico degli aderenti.
7DYROD,,±7(5
2QHULGLJHVWLRQHILQDQ]LDULD
- di cui per commissioni di gestione finanziaria
1,13%
0,88%
0,79%
- di cui altri oneri gravanti sul patrimonio
1,08%
0,60%
0,22%
727$/(3$5=,$/(
2,20%
1,48%
1,01%
Oneri direttamente a carico degli aderenti
0,37%
0,29%
0,16%
727$/(*(1(5$/(
2,57%
1,78%
1,17%
1%,O7(5HVSULPHXQGDWRPHGLRGHOFRPSDUWRHQRQqUDSSUHVHQWDWLYRGHOO¶LQFLGHQ]DGHLFRVWLVXOOD
SRVL]LRQHLQGLYLGXDOHGHOVLQJRORLVFULWWR
Pagina 36 di 42
.$/(,'235,60$
'DWDGLLQL]LRGHOODUDFFROWDGHOOHDGHVLRQL 19 aprile 1999
3DWULPRQLRQHWWRDO'LFHPEUH
Euro 1.991.843
,QIRUPD]LRQHVXOODJHVWLRQHGHOOHULVRUVH
Attua una politica volta a perseguire una struttura di portafoglio composta da obbligazioni (Titoli di stato,
obbligazioni di ogni tipo, sia pubbliche che private, comprese le obbligazioni convertibili e con warrants),
certificati di deposito, cambiali finanziarie, parti di OICR, quote di fondi chiusi e, in misura moderata, azioni,
warrants e diritti di opzione, di emittenti italiani ed esteri.
Gli investimenti in titoli di debito potranno essere presenti nel portafoglio per un valore fino al 100% del
patrimonio medesimo, i titoli di capitale il non potranno superare il 15%. In ogni caso, il controvalore dei
valori mobiliari denominati in valuta estera, non potrà superare il 10% del portafoglio complessivo.
Nella attuazione della politica di investimento non sono stati presi in considerazione aspetti sociali, etici ed
ambientali.
/DJHVWLRQH
La politica di gestione del fondo ha privilegiato l’investimento in strumenti a tasso variabile, più protettivi in
fasi di rialzo dei rendimenti, e con un orizzonte temporale non superiore ai 6 mesi, mantenendo la GXUDWLRQ
complessiva attorno ai 4 mesi.
Una parte significativa del portafoglio rimane investita in titoli di emittenti societari di elevato UDWLQJ,
caratterizzati da rendimenti apprezzabilmente superiori a quelli dei corrispondenti titoli di stato.
La strategia allocativa della componente obbligazionaria ha privilegiato i titoli societari ad elevato rating
caratterizzati da rendimenti apprezzabilmente superiori a quelli dei corrispondenti titoli di stato.
Le Tabelle che seguono forniscono informazioni relative al 31 dicembre 2006.
7DY,,,QYHVWLPHQWRSHUWLSRORJLDGLVWUXPHQWRILQDQ]LDULR
2EEOLJD]LRQDULR
Titoli di Stato
Stato Italiano
Emitt. Gov.
Stati Esteri
-
Sovranaz.
-
Titoli Corporate
$]LRQDULR
OICR (*)
Titoli Azionari
6LWUDWWDGL2,&5JHVWLWLGDVRFLHWjIDFHQWLSDUWHGHOORVWHVVRJUXSSRDLDSSDUWHQHQ]DGHOVRJJHWWRJHVWRUH
7DY,,,QYHVWLPHQWRSHUDUHDJHRJUDILFD
7LWROLGLGHELWR
Italia
83,3%
Altri Paesi dell'Unione Europea
11,6%
Stati Uniti
0,0%
Giappone
0,0%
Altri Paesi aderenti all'OCSE
0,0%
Paesi non aderenti all'OCSE
0,0%
Pagina 37 di 42
7LWROLGLFDSLWDOH
Italia
Altri Paesi dell’Unione Europea
Stati Uniti
Giappone
Altri Paesi aderenti all’OCSE
Paesi non aderenti all’OCSE
7RWDOHLQYHVWLPHQWLILQDQ]LDUL
0,3%
1,7%
0,0%
0,0%
3,0%
0,0%
) Non si tiene conto della liquidità, posseduta direttamente dal Fondo o tramite gli investimenti in quote di O.I.C.R.,
mentre si tiene conto della composizione geografica tramite gli investimenti in quote di O.I.C.R..
7DY,,$OWUHLQIRUPD]LRQLULOHYDQWL
Liquidità (in % del patrimonio)
Duration media dei titoli con vita residua > 6 mesi
Esposizione valutaria (in % del patrimonio)
Tasso di rotazione (turnover) del portafoglio
12,19%
0,50
2,53%
45,96
,OOXVWUD]LRQHGHLGDWLVWRULFLGLULVFKLRUHQGLPHQWR
Di seguito sono riportati i rendimenti passati del comparto in confronto con il relativo EHQFKPDUN.
Nell’esaminare i dati sui rendimenti ricorda che:
¾ i dati di rendimento non tengono conto dei costi gravanti direttamente sull’aderente;
¾ il rendimento del comparto risente degli oneri gravanti sul patrimonio dello stesso, che invece non sono
contabilizzati nell’andamento del EHQFKPDUN, e degli oneri fiscali;
¾ LOEHQFKPDUNHLOWDVVRGLULYDOXWD]LRQHGHO7)5VRQRULSRUWDWLDOQHWWRGHJOLRQHULILVFDOLYLJHQWL
7DY,,±5HQGLPHQWLDQQXL
15%
10%
5%
0%
1997
1998
1999
2000
%HQFKPDUN
2001
2002
/LQHD3ULVPD
2003
2004
2005
2006
7IU
dati aggiornati al 31 dicembre 2006
$WWHQ]LRQH,UHQGLPHQWLSDVVDWLQRQVRQRLQGLFDWLYLGLTXHOOLIXWXUL
Pagina 38 di 42
7DYROD,,±5HQGLPHQWRPHGLRDQQXRFRPSRVWR
DQQL
DQQL
Prisma
2,27%
1,35%
Benchmark (**)
3,04%
3,04%
TFR
2,52%
2,70%
DQQL
2,84%
2,78%
2,93%
(*) Dati al 31/12/2006
(**) dall'1/1/04 è cambiata la composizione del Benchmark
7DYROD,,±9RODWLOLWjVWRULFD
3HULRGR
3 anni (2004-2006)
5 anni (2002-2006)
&RPSDUWR
0,57%
n.d.
%HQFKPDUN
0,42%
n.d.
7RWDO([SHQVHV5DWLR7(5&RVWLHVSHVHHIIHWWLYL
Il Total Expenses Ratio (TER) è un indicatore che esprime i costi sostenuti nell’anno considerato in percentuale
del patrimonio medio annuo. Nel calcolo del TER vengono tenuti in considerazione tutti i costi effettivamente
sostenuti in relazione alla gestione (finanziaria ed amministrativa) del comparto, ad eccezione degli oneri di
negoziazione. Viene inoltre data evidenza dell’incidenza media sul patrimonio del comparto degli oneri posti
direttamente a carico degli aderenti.
7DYROD,,±7(5
2QHULGLJHVWLRQHILQDQ]LDULD
- di cui per commissioni di gestione finanziaria
1,34%
1,01%
0,93%
- di cui altri oneri gravanti sul patrimonio
0,26%
0,14%
0,19%
727$/(3$5=,$/(
1,61%
1,15%
1,13%
Oneri direttamente a carico degli aderenti
0,58%
0,44%
0,30%
727$/(*(1(5$/(
2,18%
1,59%
1,43%
1%,O7(5HVSULPHXQGDWRPHGLRGHOFRPSDUWRHQRQqUDSSUHVHQWDWLYRGHOO¶LQFLGHQ]DGHLFRVWLVXOOD
SRVL]LRQHLQGLYLGXDOHGHOVLQJRORLVFULWWR
*ORVVDULRGHLWHUPLQLWHFQLFLXWLOL]]DWL
'XUDWLRQpHVSUHVVDLQDQQLHLQGLFDODYDULDELOLWjGLSUH]]RGLXQWLWRORREEOLJD]LRQDULRLQ
UHOD]LRQHDOSLDQRGLDPPRUWDPHQWRHDOWDVVRGLLQWHUHVVHFRUUHQWHVXOPHUFDWRGHLFDSLWDOL$SDULWjGL
YLWDUHVLGXDGLXQWLWRORREEOLJD]LRQDULRXQDGXUDWLRQSLHOHYDWDHVSULPHXQDYRODWLOLWjPDJJLRUHGHO
SUH]]RLQUHOD]LRQHLQYHUVDDOO·DQGDPHQWRGHLWDVVLGLLQWHUHVVH
5DWLQJRPHULWRFUHGLWL]LRqXQLQGLFDWRUHVLQWHWLFRGHOJUDGRGLVROYLELOLWjGLXQVRJJHWWR6WDWR
RLPSUHVDFKHHPHWWHVWUXPHQWLILQDQ]LDULGLQDWXUDREEOLJD]LRQDULDHHVSULPHXQDYDOXWD]LRQHFLUFDOH
SURVSHWWLYHGLULPERUVRGHOFDSLWDOHHGHOSDJDPHQWRGHJOLLQWHUHVVLGRYXWLVHFRQGROHPRGDOLWjHLWHPSL
SUHYLVWL/HGXHSULQFLSDOLDJHQ]LHLQWHUQD]LRQDOLLQGLSHQGHQWLFKHDVVHJQDQRLOUDWLQJVRQR0RRG\·VH
6WDQGDUG3RRU·V(QWUDPEHSUHYHGRQRGLYHUVLOLYHOOLGLULVFKLRDVHFRQGDGHOO·HPLWWHQWHFRQVLGHUDWRLO
UDWLQJSLHOHYDWR$DD$$$ULVSHWWLYDPHQWHSHUOHGXHDJHQ]LHYLHQHDVVHJQDWRDJOLHPLWWHQWLFKH
RIIURQRDOWLVVLPHJDUDQ]LHGLVROYLELOLWjPHQWUHLOUDWLQJSLEDVVR&SHUHQWUDPEHOHDJHQ]LHqDWWULEXLWR
DJOLHPLWWHQWLVFDUVDPHQWHDIILGDELOL,OOLYHOOREDVHGLUDWLQJDIILQFKpO·HPLWWHQWHVLDFDUDWWHUL]]DWRGD
DGHJXDWHFDSDFLWjGLDVVROYHUHDLSURSULLPSHJQLILQDQ]LDULFRVLGGHWWRLQYHVWPHQWJUDGHqSDULD%DD
0RRG\·VR%%%6WDQGDUG3RRU·V
Pagina 39 di 42
0HUFDWLUHJRODPHQWDWLSHUPHUFDWLUHJRODPHQWDWLVLLQWHQGRQRTXHOOLLVFULWWLGDOOD&RQVRE
QHOO·HOHQFRSUHYLVWRGDOO·DUWFRPPDRYYHURQHOO·DSSRVLWDVH]LRQHSUHYLVWDGDOO·DUWFRPPD
GHO'/JVQ2OWUHDTXHVWLVRQRGDFRQVLGHUDUHPHUFDWLUHJRODPHQWDWLDQFKHTXHOOLLQGLFDWLQHOOD
OLVWDDSSURYDWDGDO&RQVLJOLR'LUHWWLYRGHOOD$VVRJHVWLRQLSXEEOLFDWDVXOVLWRLQWHUQHWZZZDVVRJHVWLRQLLW
2&6(qO·2UJDQL]]D]LRQHSHUOD&RRSHUD]LRQHHOR6YLOXSSR(FRQRPLFRFXLDGHULVFRQRL3DHVL
LQGXVWULDOL]]DWLHLSULQFLSDOL3DHVLLQYLDGLVYLOXSSRSHUXQHOHQFRDJJLRUQDWRGHJOL6WDWLDGHUHQWL
DOO·2UJDQL]]D]LRQHqSRVVLELOHFRQVXOWDUHLOVLWRZZZRHFGRUJ
3DHVLHPHUJHQWLVRQRTXHL3DHVLFKHSUHVHQWDQRXQGHELWRSXEEOLFRFRQUDWLQJEDVVRSDULR
LQIHULRUHD%%%RSSXUHD%DDHVRQRTXLQGLFRQWUDGGLVWLQWLGDXQVLJQLILFDWLYRULVFKLRGLLQVROYHQ]D
6RFLHWjDEDVVDFDSLWDOL]]D]LRQHVLLQWHQGRQRTXHOOHVRFLHWjOHFXLD]LRQLTXRWDWHSUHVHQWDQRXQD
FDSLWDOL]]D]LRQHJUDQGH]]DGDWDGDOSUH]]RGLPHUFDWRFRUUHQWHPROWLSOLFDWRSHULOQXPHURGLD]LRQLLQ
FLUFROD]LRQHLQIHULRUHDPLOLRQLGLGROODULSHULOPHUFDWRVWDWXQLWHQVHHDPLOLRQLGLHXURSHULO
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9RODWLOLWjqO·LQGLFDWRUHGHOODULVFKLRVLWjGLPHUFDWRSHUXQGDWRLQYHVWLPHQWR4XDQWRSLXQR
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KALEI D O – FON D O PEN SI ON E APERTO
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.$/(,'2 è stato istituto nel 1999 dalla Ticino Vita S.p.a. Nel 2003 è stato ceduto a Banca Monte dei
Paschi di Siena S.p.A. che da tale data ne esercita direttamente l’attività di gestione.
La Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.A. è stata, pertanto, autorizzata dalla Covip a gestire il fondo
KALEIDO a partire dall’1.11.2003.
Con effetto dal primo gennaio 2004, il fondo “Prisma” viene incorporato in “KALEIDO-Fondo Pensione
Aperto”, di cui diviene la quinta linea, con garanzia di restituzione del capitale con un rendimento minimo
garantito.
/D%DQFD0RQWHGHL3DVFKLGL6LHQD6S$ è stata costituita a Siena in data 14 agosto 1995 (a seguito del
conferimento dell’azienda bancaria del Monte dei Paschi di Siena, Istituto di Credito di Diritto pubblico) ed è
iscritta nell’apposito Albo delle Banche al numero 5274.
La Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.A., ha per oggetto la raccolta del risparmio e l’esercizio del credito
nelle sue varie forme, in Italia e all’estero; può compiere, con l’osservanza delle disposizioni vigenti, tutte le
operazioni e i servizi bancari e finanziari consentiti, costituire e gestire forme pensionistiche complementari,
nonché compiere ogni altra operazione strumentale o comunque connessa al perseguimento dell’oggetto
sociale.
La Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.A. appartiene al Gruppo Bancario Monte dei Paschi di Siena, che
annovera 1.909 filialisul territorio nazionale: con circa 24.500 dipendenti e 711 promotori finanziari presta i
propri servizi a oltre 4,6 milioni di clienti.
La VHGHOHJDOH e gli uffici amministrativi sono in Siena, Piazza Salimbeni, 3.
La GXUDWDdella Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.A è fissata fino al 2100.
Il FDSLWDOH sottoscritto e versato è pari a Euro 2.029.771.034,02. Gli azionisti che detengono quote di
capitale ordinario superiore al 5% sono i seguenti: Fondazione Monte dei Paschi di Siena 49%.
Il &RQVLJOLRGLDPPLQLVWUD]LRQH, in carica fino all’assemblea che approverà il bilancio 2008, è composto dai
seguenti nominativi:
*LXVHSSH0XVVDUL(Presidente) nato a Catanzaro il 20.7.1962;
)UDQFHVFR*DHWDQR&DOWDJLURQH(Vice Presidente), nato a Roma il 2.3.1943;
(UQHVWR5DEL]]L(Vice Presidente) nato a Gaiole in Chianti (Siena) il 20.10.1940;
)DELR%RUJKL (Consigliere), nato a Massa Marittima (GR) il 9.4.1952;
7XULGGR&DPSDLQL (Consigliere), nato a Empoli il 15.10.1940;
/XFLD&RFFKHUL (Consigliere),nata a Barberino Val d’Elsa (Firenze) il 13.12.1950;
/RUHQ]R*RUJRQL(Consigliere),nato a Cutrofiano (LE) l'8.11.1942;
$QGUHD3LVDQHVFKL(Consigliere), nato a Firenze l’1.10.1959;
&DUOR4XHUFL (Consigliere), nato a Firenze l’8.4.1928;
3LHUOXLJL6WHIDQLQL (Consigliere), nato a Sant'Agata Bolognese (BO) il 28 giugno 1953.
Il &ROOHJLR6LQGDFDOH, in carica fino all’assemblea che approverà il bilancio 2008, è composto dai seguenti
nominativi:
7RPPDVR'L7DQQR - Presidente
3LHWUR)DEEUHWWL Sindaco effettivo
/HRQDUGR3L]]LFKL - Sindaco effettivo
0DUFR7XULOOD]]L±Sindaco Supplente
&DUOR6FKLDYRQH– Sindaco Supplente
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/DVRFLHWjGLJHVWLRQHILQDQ]LDULD
E’ conferita delega di gestione alla Società di gestione del risparmio Gruppo Monte Paschi Asset
Management SGR S.p.A. La delega ha per oggetto, nei limiti previsti da ciascuna linea e nei limiti previsti dal
Decreto del Ministro del Tesoro 21 novembre 1996 n.703, gli investimenti del patrimonio del fondo in
strumenti di mercato monetario, in titoli di debito, in titoli azionari, contratti derivati, parti di organismi di
investimento collettivo in valori mobiliari, parti di fondi mobiliari chiusi e pronti contro termine. Dalla delega
sono esclusi gli investimenti in certificati di deposito, in fondi chiusi immobiliari, in immobili, in quote di
società immobiliari a responsabilità limitata.
Al soggetto gestore compete comunque la definizione dei criteri di allocazione delle risorse finanziarie e del
profilo strategico allocativo dei portafogli delle singole linee d’investimento.
Al soggetto delegato compete la scelta specifica del singoli investimenti. La delega non comporta esonero o
limitazione di responsabilità del soggetto gestore, ha durata predeterminata ed è revocabile in qualsiasi
momento previa semplice comunicazione.
Il soggetto gestore opera altresì un costante controllo sulla rispondenza dell’esecuzione delle attività
delegate alle istruzioni periodicamente impartite alla Gruppo Monte Paschi Asset Management SGR S.p.A.
L’attività delegata è svolta sotto il coordinamento del Dr. Nicola Romito, Amministratore Delegato di detta
società .
Il capitale della Monte Paschi Asset Management SGR S.p.A è detenuto dalla Banca Monte dei Paschi di
Siena S.p.A., per il 79,43%, per il 6,19% dalla Banca Toscana S.p.A., per il 10,55% dalla Banca Agricola
Mantovana S.p.A. e per il restante 3,83% da MPS Banca Personale S.p.A..
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Il Responsabile del Fondo in carica dal 1 luglio 2007 è il 'RWW &ODXGLR 7RPDVVLQL, nato a Roma il 13
ottobre 1949.
Dal 1 luglio 2007, i componenti dell’Organismo di sorveglianza previsti dal d.lgs. 252/05 sono:
- GRWW)DELR3DU]LDOH (membro effettivo), nato il 22 ottobre 1945 a Roma;
- GRWW8JR*HQWLOH (membro effettivo), nato a Poggio Moiano (RI) il 15 dicembre 1934;
- GRWW%UXQRGHOOH'RQQH (membro supplente) nato il 14 dicembre 1942 a Roma.
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%DQFD7RVFDQD6S$, con sede sociale in Firenze, Via del Corso n. 6, cap. 50127.
/D&RPSDJQLDGL$VVLFXUD]LRQH
La Convenzione per l’erogazione della prestazione pensionistica e quella per le prestazioni assicurative
accessorie sono stipulate con la 0217(3$6&+,9,7$63$, con sede in Roma, via Aldo Fabrizi, 9 – 00128
ROMA.
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L’Assemblea del 16 dicembre 2004 della Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.A ha conferito, alla Società
KPMG S.p.A., Via Vittor Pisani, 25 – 20124 Milano , l’incarico di revisione contabile e certificazione del
bilancio della Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.A nonché del Rendiconto annuale del Fondo per gli
esercizi 2005-2006-2007.
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$]LHQGHGL&UHGLWRFKHRSHUDQRHVFOXVLYDPHQWHWUDPLWHVSRUWHOOL
MONTE DEI PASCHI DI SIENA S.P.A.; BANCA AGRICOLA MANTOVANA S.P.A.; BANCA MONTE PARMA
S.P.A. ; BANCA POPOLARE DI SPOLETO S.P.A.; C.R. VOLTERRA S.P.A.
$]LHQGHGL&UHGLWRFKHRSHUDQRWUDPLWHLSURSULVSRUWHOOLHWUDPLWHSURPRWRULILQDQ]LDUL
BANCA TOSCANA S.P.A..
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Giuseppe Mussari
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