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capitale protetto, utile garantito

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capitale protetto, utile garantito
DENARO
CAPITALE PROTETTO, UTILE GARANTITO
I prodotti strutturati si sono affermati come strumenti di investimento
alternativi nella costituzione del patrimonio. Quale ulteriore sviluppo
delle usuali forme di investimento (azioni, obbligazioni o altri impieghi
finanziari), questi prodotti – che inizialmente erano collocamenti a breve
termine tendenzialmente speculativi – sono diventati un’alternativa di
investimento a lungo termine, spesso anche a capitale protetto.
I
prodotti strutturati sono una combinazione
di investimenti convenzionali (azioni o obbligazioni) con uno o più derivati, di solito
opzioni. I singoli elementi costitutivi dell’investimento sono raggruppati in un pacchetto e
formano un titolo garantito per iscritto, e dunque un prodotto d’investimento trasparente. Il
singolo prodotto è strutturato in maniera tale
da permettere agli investitori di partecipare
all’andamento di una o più attività sottostanti
e, al contempo, di adattare il profilo di rischio
alle loro esigenze individuali.
Il mercato dei prodotti strutturati è attualmente molto sviluppato ed offre una soluzione
di investimento adeguata, trasparente e conveniente per quasi ogni esigenza, a prescindere
dalle priorità dell’investitore, che possono essere: conservare l’integrità del capitale, effettuare collocamenti diversificati, reagire a oscillazioni a breve termine sul mercato, oppure
pianificare un investimento a lungo termine.
18
PROSPETTIVE 2005
Anche quest’anno l’obiettivo dichiarato è lanciare, mediante i prodotti strutturati, interessanti alternative d’investimento. Insieme con
la Banca Vontobel, Raiffeisen prevede di emettere il prossimo prodotto strutturato già durante questo mese di marzo o il prossimo mese
di aprile.
Conformemente alle esigenze della clientela Raiffeisen, anche tale prodotto offrirà
una protezione totale del capitale alla scadenza, nonché interessanti possibilità di rendimento.
Come per ogni investimento, anche prima
dell’acquisto dei prodotti strutturati è indispensabile informarsi sulle possibilità e i rischi
legati a queste operazioni. Fissate un colloquio
con il vostro consulente Raiffeisen.
■ GEORG VON WATTENWYL
Fatturato prodotti strutturati alla SWX in milioni di CHF
12 000
10 000
8 000
6 000
4 000
2 000
0
Infografico: B&S
COLLABORAZIONE CON VONTOBEL
Una delle specializzazioni della Banca Vontobel – partner di Raiffeisen – sono i prodotti
strutturati. Nel 2004 i clienti Raiffeisen hanno
beneficiato a due riprese di questa particolare
competenza di Vontobel. In novembre è stato
emesso un primo prodotto strutturato, sotto
forma di un certificato immobiliare Raiffeisen.
Con questo strumento l’investitore ha accesso
ad un portafoglio di azioni immobiliari, accuratamente selezionate e diversificate, e gode di
ulteriori vantaggi, quali la ripartizione annuale
del dividendo o la durata flessibile dell’investimento. Il Certificato Raiffeisen Swiss Immo AC
(no. di valore 1922657), emesso al prezzo di
CHF 101.50 per unità, all’inizio di febbraio era
già quotato a CHF 104.90, con un soddisfacente incremento del corso.
Il secondo prodotto strutturato – Titolo fruttifero Raiffeisen con bonus (no. di valore
1992828) – può essere classificato nella catego-
ria delle alternative alle obbligazioni. Si tratta
di uno strumento particolarmente attuale, poiché gli interessi, al minimo storico, rendono
poco interessanti le obbligazioni.
Ogni medaglia ha il suo rovescio? Non in
questo caso, grazie ad un’eccezionale combinazione di vantaggi: capitale integro al 100%,
tasso d’interesse minimo (1%) con la possibilità di un aumento fino all’8%. Il valore della
cedola di questo prodotto (della durata di sei
anni) si calcola in base all’andamento medio
del corso di un paniere di azioni. Dal punto
di vista fiscale, i vantaggi risiedono nel fatto
che solo il valore minimo della cedola va dichiarato come reddito, mentre il resto del
denaro incassato è esentasse. Dalla sua emissione – circa quattro mesi fa – anche questo
prodotto ha fatto registrare un positivo andamento del corso.
2001
2002
2003
2004
PA N O R A M A R A I F F E I S E N
2/05
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