Trend del mercato italiano dei NPLs dal punto di vista

Determinazione del valore di mercato del credito
non perfoming
Nascono gli e-commerce del credito anomalo
Angelo Franciotti
Responsabile Reparto Cessioni, UGC Banca
Agenda
Trend del mercato italiano dei NPLs dal punto di vista delle banche
Credito insoluto: da mera posta contabile a merce di scambio
Mercato NPLs: Gli attori
Fattori che incidono nella determinazione del prezzo di cessione.
Determinazione delle offerte di transazione / vendita del credito
Nascono gli e-commerce del credito anomalo
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Trend del mercato italiano dei NPLs dal punto di vista delle banche
Negli
Negli ultimi
ultimi tempi
tempi si
si sta
sta assistendo
assistendo ad
ad una
una “DEBANCARIZZAZIONE
“DEBANCARIZZAZIONE DELLE
DELLE
SOFFERENZE”
SOFFERENZE”
L’elevato ammontare dei
crediti dubbi delle banche
italiane rispetto alla media
europea e gli effetti derivanti
dall’applicazione dei principi
IAS porterà le banche italiane
a cedere sistematicamente i
propri portafogli NPLs.
Le sofferenze bancarie
pertanto diventeranno sempre
più “affare” di operatori
specializzati in servicing
4,50%
4,5%
4,50%
4,0%
3,5%
2,60%
3,0%
2,5%
2,0%
1,40%
0,90%
1,5%
1,20%
1,0%
0,5%
0,0%
0
Crediti dubbi in percentuale sul totale della clientela
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America
Giappone
Europa
Italia
Banca Intesa
UniCredit
San Paolo IMI
Credito insoluto: da mera posta contabile a merce di scambio
Gli Istituti Bancari Italiani dall’inizio del 2005 hanno “eliminato” circa
un terzo dei crediti problematici dai propri bilanci.
Attraverso la cessione pro soluto ad operatori specializzati
Da pesante “zavorra”
A Merce di scambio
Contesa, a livello europeo, dai
maggiori operatori specializzati
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Dal punto di vista contabile, in base
ai nuovi principi contabili IAS, può
essere “indifferente” gestire o
cedere i crediti anomali
Istituto
Intesa
UniCredit
BNL
BPI
Altre
Ammontare
(mln/€)
9.000
1.690
1.000
1.000
782
ca.
ca.
ca.
ca.
ca.
Mercato NPLs: Gli attori
Buyer
• Monetizzare il portafoglio di NPLs;
• Ridurre i costi di gestione;
• Benefici IAS;
•
•
•
Banche di investimento;
Fondi di investimento;
Società di gestione e recupero crediti;
Seller
•
•
•
Acquisizione del credito ad un prezzo basso
Diverso approccio che fa leva su una più
efficiente capacità di recovery;
Applicazione di modelli gestori innovativi (es.
Real Estate Management)
Istituti bancari;
Società finanziarie;
Società di Leasing;
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Fattori che incidono nella determinazione del prezzo di cessione.
Seller (valorizzazione)
•
•
•
•
Identificazione dei crediti e dei relativi key value drivers;
Segmentazione del portafoglio e individuazione degli investitori;
Organizzazione della data-room;
Disponibilità e accessibilità delle informazioni
Buyer (valutazione)
Due Diligence
•
•
•
•
Identificazione del campione da esaminare;
Individuazione del team;
Valutazione del portafoglio e delle garanzie;
Determinazione del prezzo.
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Determinazione delle offerte di transazione / vendita del credito
Euro
••IlIl gestore
gestore avvia
avvia la
la
negoziazione
con
negoziazione con una
una
prima
prima offerta
offerta prossima
prossima al
al
credito
credito nominale
nominale
Credito
nominale
Valore di
mercato della
garanzia*
1a 2a
••Compatibilmente
Compatibilmente con
con
l’evoluzione
della
l’evoluzione della
trattativa,
trattativa, ilil gestore
gestore
propone
propone offerte
offerte
successive
successive di
di importo
importo
ribassato
ribassato che
che
convergono
convergono verso
verso ilil
centro
centro dell’area
dell’area di
di
potenziale
potenziale accordo
accordo
3a
4a
Centro dell’area
di potenziale
accordo
5a
Valore atteso
del recupero per
via giudiziale**
Tempo
Durata attesa
azione giudiziale
Entità della n esima offerta =
Asta
Credito nominale - Credito area accordo
+ Centro area accordo
2n -1
* Valore di mercato crescente nel tempo secondo un tasso di rivalutazione
** Valore atteso del recupero crescente nel tempo al decrescere del fattore di attualizzazione
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Nascono gli e-commerce del credito
Il Market-Place
dei crediti anomali
Contiene una vastissima gamma di crediti bancari
non performing (ipotecari, chirografari, concorsuali)
rappresentativi di tutti i segmenti di mercato nelle
varie aree geografiche e ripartito per classi di
importo estremamente differenziate.
A chi si rivolge:
- investitori istituzionali, aziende e privati che intendano acquistare uno o più crediti sia
in ottica speculativa che per interesse diretto all'eventuale bene sottostante (immobile,
opifici industriali, marchio .... etc.);
- banche, istituzioni finanziarie e non che intendono affittare uno spazio per proporre la
vendita dei loro crediti non performing.
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Market-place NPLs
ACQUISTO SINGOLO CREDITO:
Un motore di ricerca guiderà l’utente nella
ricerca del credito:
Le opzioni di ricerca sono:
- Importo e tipologia del credito
- Ubicazione, valore e tipologia dell’immobile
- Procedura giudiziale avviata
Risultato della ricerca
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ACQUISTO SINGOLO CREDITO:
Dopo aver identificato il
credito di interesse è
possibile accedere alla
relativa scheda di dettaglio
nella quale sono visibili
le ulteriori caratteristiche.
Già in questa fase è possibile conoscere i referenti
interni della banca che assisteranno l’investitore
nella successive fasi.
Unico interlocutore: L’investitore ha il Gestore di
UGC Banca come unico punto di riferimento nelle
fasi di approccio, valutazione di fattibilità,
negoziazione del prezzo e finalizzazione degli
accordi.
Accessibilità: L’utente del Market-Place, 24 ore su
24 e ovunque si trovi, ha immediato accesso a:
- tutte le informazioni di base disponibili sul credito
- referenti per gli approfondimenti
- riferimenti per la futura fase negoziale
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Fase negoziale
Identificato il credito di interesse e verificata l’effettiva fattibilità dell’operazione il
Gestore della pratica è a disposizione dell’utente sia per la fase negoziale
(negoziazione del prezzo di cessione) sia per la fase di formalizzazione degli
accordi di cessione.
La cessione avviene pro-soluto e di norma si articola nelle seguenti fasi:
1)
2)
3)
4)
5)
Scambio di lettere commerciali munite di data certa: proposta d’acquisto e accettazione della banca;
Pagamento del prezzo di cessione negoziato;
Eventuale atto ricognitivo stipulato a rogito notarile nel quale, dando atto dell’intervenuta cessione,
avvenuta con scambio di lettere commerciali, si consente la surroga del
cessionario nelle ipoteche e
nei privilegi esistenti in favore della banca
cedente;
Consegna della documentazione e dei titoli in originale in possesso della banca;
Comunicazione di eventuali istruzioni al legale già officiato dalla banca;
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Acquisto di pacchetti di crediti
Agli utenti interessati all’acquisto di pacchetti di
crediti è riservata una sezione del sito denominata
“Lista pacchetti”.
In tale ambiente UGC Banca pubblica periodicamente l’elenco dei pacchetti in cessione corredati da informazioni di carattere
generale (percentuale ipotecarie, collocazione geografica segmento, ecc.)
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Presentazione dei “pacchetti” di crediti
Cliccando sul numero del pacchetto l’utente ha la possibilità di
accedere alle informazioni di dettaglio delle singole pratiche che
compongono il portafoglio. Già in questa fase l’utente ha la possibilità
di eseguire una due diligence seppure sommaria.
Anche in questo caso sono subito disponibili i riferimenti interni della
banca.
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Fasi negoziali per l’acquisto di “pacchetti” di crediti.
ACQUISTO PACCHETTI DI CREDITI
FASE NEGOZIALE E FORMALIZZAZIONE DEGLI ACCORDI
PREMESSA: l’acquisto, in maniera sistematica e, quindi, non occasionale o
saltuaria, di singoli crediti e, in ogni caso, l’acquisto di pacchetti di crediti, potrà intervenire solo se il
cessionario é un soggetto iscritto negli elenchi di cui al titolo V del D.Lgs. 1 settembre 1993, n. 385 (T.U.
delle leggi in materia bancaria e creditizia).
La vendita del pacchetto può avvenire per trattativa privata oppure per processo d’asta competitiva. In
ogni caso la cessione avviene pro-soluto e di norma si articola nelle seguenti fasi:
1)
2)
3)
4)
Scambio di lettere commerciali munite di data certa: proposta d’acquisto e accettazione della banca
con allegato l’elenco delle posizioni cedute;
Pagamento del prezzo di cessione pattuito;
Consegna di un cd rom contenente i documenti scansiti in possesso della banca e le lettere di
comunicazione al debitore ceduto precompilate;
Comunicazione di eventuali istruzioni al legale già officiato dalla banca;
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Le aste competitive
ACQUISTO PACCHETTI DI CREDITI
CESSIONE DEL PORTAFOGLIO CON MECCANISMO DI ASTA COMPETITIVA
UGC Banca periodicamente indice specifiche aste dinamiche con scambio di e-mail,
secondo modalità e termini che, di volta in volta, verranno comunicati agli investitori.
L’asta si svolgerà con classifica visibile e gli offerenti, dopo la loro prima quotazione, riceveranno notizia
della loro posizione in classifica [la classifica visibile sarà di tipo ranking (1°, 2°, 3°, etc)]
Al termine della negoziazione la miglior offerta diverrà vincolante per il relativo offerente.
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Specialisti nella Gestione dei Crediti Non Performing
In conclusione…..
Ottenere la password di accesso al Market-place è semplice e la richiesta può essere effettuata anche via
web direttamente sul sito internet della banca www.ugcbanca.it.
Documenti necessari
Privacy e impegno alla riservatezza
Sono richiesti i documenti standard normalmente
reperibili con assoluta facilità come ad esempio:
L’accesso al Market-Place è comunque
subordinato alla sottoscrizione degli “accordi
di confidenzialità e riservatezza”.
• autocertificazione assenza atti pregiudizievoli
• lettera di referenze bancarie
• consenso privacy
Tempistiche
per le società
•
•
•
•
atto costitutivo
statuto
iscrizione alla Camera di Commercio
iscrizione art. 106 (per acquisti continuativi
ovvero di pacchetti di crediti)
• ultimi due bilanci
Le tempistiche per il rilascio delle utenze sono
molto ridotte e in media non superiori ai 10-15
giorni lavorativi dal completamento della fase
istruttoria (consegna documentazione)
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