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Le attività immobilizzate
Bilancio 2 Alcuni approfondimenti sullo Stato Patrimoniale • Il significato delle principali voci presenti nel bilancio • In che modo le transazioni determinano cambiamenti dei valori dello stato patrimoniale • La natura del reddito e del conto economico Il bilancio: strumento di analisi per la gestione Robert N. Anthony, Leslie Breitner, Diego M. Macrì pag. 1 © © The McGraw-Hill Companies, Srl., 2004 Lo Stato Patrimoniale riclassificato finanziariamente Sezione di sinistra Sezione di destra ATTIVITA’ PASSIVITA’ E CAPITALE NETTO Passività correnti Attività correnti Passività a lungo termine Attività immobilizzate Il bilancio: strumento di analisi per la gestione Robert N. Anthony, Leslie Breitner, Diego M. Macrì Debiti/obblighi/diritti di terzi Stato Patrimoniale della Garsden Company al 31/12/2002 Capitale Netto pag. 2 © © The McGraw-Hill Companies, Srl., 2004 Le attività correnti (current assets) e le attività immobilizzate (fixed assets) 1. ATTIVITA’ CORRENTI O A BREVE TERMINE • liquidità vere e proprie • attività che si “trasformeranno” in liquidità entro l’esercizio successivo • attività che produrranno la loro utilità entro l’esercizio successivo 2. ATTIVITA’ A LUNGO TERMINE O IMMOBILIZZATE • immobilizzazioni materiali (tangible assets) Licenze • immobilizzazioni immateriali (intangible assets) Marchi e brevetti Avviamento • Immobilizzazioni finanziarie (financial receivable) BOT poliennali Azioni (strategiche) Crediti a L/T Il bilancio: strumento di analisi per la gestione Robert N. Anthony, Leslie Breitner, Diego M. Macrì pag. 3 © © The McGraw-Hill Companies, Srl., 2004 Le attività correnti (current assets) 1A. LIQUIDITA’ VERE E PROPRIE • Cassa • Banche attive • Titoli immediatamente smobilizzabili… 1B. ATTIVITA’ CORRENTI • Crediti commerciali • Cambiali commerciali attive • Crediti commerciali verso società del gruppo • Crediti finanziari a breve • Rimanenze • Anticipi a fornitori • Costi anticipati… Il bilancio: strumento di analisi per la gestione Robert N. Anthony, Leslie Breitner, Diego M. Macrì pag. 4 © © The McGraw-Hill Companies, Srl., 2004 Le passività correnti (current liabilities) 2A. PASSIVITA’ CORRENTI FINANZIARIE • Debiti a breve verso banche • Debiti a breve verso società del gruppo • Quote a breve termine di debiti a lungo termine… 2B. PASSIVITA’ CORRENTI OPERATIVE (DI FUNZIONAMENTO) • Debiti verso fornitori • Cambiali passive commerciali • Debiti verso fornitori intragruppo • Debiti verso l’Erario • Debiti verso i dipendenti • Costi sospesi… Il bilancio: strumento di analisi per la gestione Robert N. Anthony, Leslie Breitner, Diego M. Macrì pag. 5 © © The McGraw-Hill Companies, Srl., 2004 Le attività immobilizzate (fixed assets) 1C. IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI • Terreno tangibili Non si trasformano, come quelle finanziarie in • Fabbricati e immobili cassa, ma al pari di quelle materiali cedono nel • Impianti e macchinari tempo gradualmente la loro utilità • Attrezzature e stampi • Mobili e macchine da ufficio… 1D. IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI Intangibili • Concessioni, licenze, marchi e diritti simili • Avviamento … 1D. IMMOBILIZZAZIONI FINANZIARIE • Partecipazioni (strategiche), BOT poliennali • Crediti finanziari a lungo termine… Il bilancio: strumento di analisi per la gestione Robert N. Anthony, Leslie Breitner, Diego M. Macrì pag. 6 © © The McGraw-Hill Companies, Srl., 2004 Le passività a lungo termine (long term liabilities) • Prestiti obbligazionari • Mutui (esclusa la quota in scadenza) • Debiti a lungo termine verso società del gruppo • Debiti a lungo termine verso l’Erario • Trattamento di fine rapporto (T.F.R.) Il bilancio: strumento di analisi per la gestione Robert N. Anthony, Leslie Breitner, Diego M. Macrì pag. 7 © © The McGraw-Hill Companies, Srl., 2004 Lo Stato Patrimoniale Sezione a breve GARSDEN COMPANY Stato Patrimoniale al 31/12/2002 (in migliaia di €) Attività Passività e Capitale netto Attività correnti: Passività correnti: Cassa e disponibilità liquide € 1.449 Debito vs fornitori Titoli in portafoglio Debito di conto corrente Crediti commerciali netti Rimanenze 246 9.944 10.623 Costi anticipati 389 € 5.602 Costi sospesi 876 Debiti tributari 1.541 Quota in scadenza debiti a M/L termine Totale attività correnti 500 € 22.651 Totale passività correnti Una voce sintetizza normalmente una molteplicità di altre voci di dettaglio che la costituiscono Il bilancio: strumento di analisi per la gestione Robert N. Anthony, Leslie Breitner, Diego M. Macrì 1.000 pag. 8 € 9.519 segue… © © The McGraw-Hill Companies, Srl., 2004 Lo Stato Patrimoniale Sezione a M/L termine Attività Passività e Capitale Netto Totale attività correnti € 22.651 Totale passività correnti € 9.519 Passività a lungo termine: Debiti a lungo termine (al netto quota in scadenza) Imposte differite Totale passività a M/L € 2.000 824 12.343 1.110 403 663 2.176 15.588 Capitale netto: Capitale sociale Riserva sovraprezzo Totale capitale versato Riserve di utili Totale capitale netto 1.000 11.256 12.256 13.640 25.896 € 38.239 Totale passività e C.N. € 38.239 Attività immobilizzate: Terreno, fabbricati e impianti (al costo) € 26.946 meno: fondo ammortamento 13.534 Terreno, fabbricati, impianti al netto del fondo amm.to 13.412 Immobilizzazioni finanziarie Immobilizzazioni immateriali Avviamento Altre attività immobilizzate Totale attività immobilizzate Totale attività Il bilancio: strumento di analisi per la gestione Robert N. Anthony, Leslie Breitner, Diego M. Macrì pag. 9 © © The McGraw-Hill Companies, Srl., 2004 Le attività immobilizzate: l’avviamento Esempio. Rossi spa acquista Baker spa pagando € 1.400.000 in contanti. Le attività quantificabili di Baker sono valutate €1.500.000 e Rossi si prende carico delle passività di Baker, che ammontano a € 500.000. Attività 1.500.000 Passività (-) 500.000 Capitale netto 1.000.000 Prezzo d’acquisto 1.400.000 Avviamento Il bilancio: strumento di analisi per la gestione Robert N. Anthony, Leslie Breitner, Diego M. Macrì 400.000 pag. 10 © © The McGraw-Hill Companies, Srl., 2004 Il capitale Netto (Equity) Capitale sociale Riserva da sovraprezzo delle azioni CAPITALE VERSATO 640 1.500 2.140 Utile (perdita) dell’esercizio Riserve di utili RISERVE DI UTILI 200 700 900 CAPITALE NETTO 3.040 Capitale versato Cassa (divid.) - + + Capitale Netto Gestione (Costi) Gestione (Ricavi) Il bilancio: strumento di analisi per la gestione Robert N. Anthony, Leslie Breitner, Diego M. Macrì - pag. 11 © © The McGraw-Hill Companies, Srl., 2004 Una seconda possibile classificazione delle attività Attività Cose di valore possedute o controllate dall’azienda Tangibili Intangibili Possono essere toccate, come fabbricati, e macchinari Non possono essere toccate (se non come pezzi di carta) riportate al costo storico Monetarie • • • • Cassa Crediti commerciali Titoli Azioni riportate il più delle volte al valore di mercato Il bilancio: strumento di analisi per la gestione Robert N. Anthony, Leslie Breitner, Diego M. Macrì pag. 12 Non monetarie • Costi anticipati • Marchi e brevetti • Avviamento riportate al costo storico © © The McGraw-Hill Companies, Srl., 2004 Bilancio: l’analisi delle transazioni Versamento (10.000) di capitale iniziale GLENDALE MARKET Stato Patrimoniale al 2 gennaio Passività e Capitale Netto Attività Cassa e liquidità 10.000 Capitale versato 10.000 Totale Attività 10.000 Totale Passività e Capitale Netto 10.000 Accensione di debiti (5.000) valore precedente 10.000 10.000 Cassa e liquidità Totale Attività Il bilancio: strumento di analisi per la gestione Robert N. Anthony, Leslie Breitner, Diego M. Macrì GLENDALE MARKET Stato Patrimoniale al 3 gennaio valori precedenti Passività e Capitale Netto Attività 15.000 15.000 Debito verso banche 5.000 0 Capitale versato 10.000 10.000 Totale Passività e Capitale Netto 15.000 10.000 pag. 13 © © The McGraw-Hill Companies, Srl., 2004 Bilancio: l’analisi delle transazioni Acquisto di merce (2.000) in contanti GLENDALE MARKET Stato Patrimoniale al 4 gennaio Passività e Capitale Netto Attività 15.000 0 15.000 Cassa e liquidità Rimanenze Totale Attività Il bilancio: strumento di analisi per la gestione Robert N. Anthony, Leslie Breitner, Diego M. Macrì 13.000 2.000 15.000 Debito verso banche 5.000 5.000 Capitale versato 10.000 10.000 Totale Passività e Capitale Netto 15.000 15.000 pag. 14 © © The McGraw-Hill Companies, Srl., 2004 Bilancio: l’analisi delle transazioni Vendita di merci (per 300, acquistata a 200) in contanti GLENDALE MARKET Stato Patrimoniale al 5 gennaio Attività 13.000 Cassa e liquidità 2.000 Rimanenze Passività e Capitale Netto 13.300 1.800 Debito verso banche 5.000 Capitale versato 10.000 10.000 Riserve di utili 15.000 Totale Attività Il bilancio: strumento di analisi per la gestione Robert N. Anthony, Leslie Breitner, Diego M. Macrì 15.100 100 Totale Passività e Capitale Netto pag. 15 5.000 0 15.100 15.000 © © The McGraw-Hill Companies, Srl., 2004 Bilancio: l’analisi delle transazioni Acquisto di merce (2.000) a credito GLENDALE MARKET Stato Patrimoniale al 6 gennaio Attività 13.300 Cassa e liquidità 1.800 Rimanenze Passività e Capitale Netto 13.300 Debito verso banche 5.000 5.000 3.800 Debito verso fornitori 2.000 0 Capitale versato 10.000 10.000 Riserve di utili 15.100 Totale Attività Il bilancio: strumento di analisi per la gestione Robert N. Anthony, Leslie Breitner, Diego M. Macrì 17.100 100 Totale Passività e Capitale Netto pag. 16 100 17.100 15.100 © © The McGraw-Hill Companies, Srl., 2004 Bilancio: l’analisi delle transazioni Vendita di merce (per 800 acquistata per 500) in contanti GLENDALE MARKET Stato Patrimoniale al 7 gennaio Attività 13.300 Cassa e liquidità 3.800 Rimanenze Passività e Capitale Netto 14.100 Debito verso banche 5.000 5.000 3.300 Debito verso fornitori 2.000 2.000 Capitale versato 10.000 10.000 Riserve di utili 17.100 Totale Attività Il bilancio: strumento di analisi per la gestione Robert N. Anthony, Leslie Breitner, Diego M. Macrì 17.400 400 Totale Passività e Capitale Netto pag. 17 100 17.400 17.100 © © The McGraw-Hill Companies, Srl., 2004 Bilancio: l’analisi delle transazioni Vendita di merce (per 900 acquistata per 600) a credito GLENDALE MARKET Stato Patrimoniale al 8 gennaio Attività 14.100 0 3.300 Cassa e liquidità Crediti commerciali Rimanenze Passività e Capitale Netto 14.100 900 2.700 Debito verso banche 5.000 5.000 Debito verso fornitori 2.000 2.000 Capitale versato 10.000 10.000 Riserve di utili 17.400 Totale Attività Il bilancio: strumento di analisi per la gestione Robert N. Anthony, Leslie Breitner, Diego M. Macrì 17.700 700 Totale Passività e Capitale Netto pag. 18 400 17.700 17.400 © © The McGraw-Hill Companies, Srl., 2004 Bilancio: l’analisi delle transazioni Acquisto di una polizza assicurativa (200) pagata anticipatamente GLENDALE MARKET Stato Patrimoniale al 9 gennaio Attività 14.100 900 2.700 Cassa e liquidità Crediti commerciali Rimanenze Passività e Capitale Netto 13.900 900 2.700 0 Costi anticipati 200 17.700 Totale Attività 17.700 Il bilancio: strumento di analisi per la gestione Robert N. Anthony, Leslie Breitner, Diego M. Macrì Debito verso banche 5.000 5.000 Debito verso fornitori 2.000 2.000 Capitale versato 10.000 10.000 Riserve di utili 700 Totale Passività e Capitale Netto pag. 19 700 17.700 17.700 © © The McGraw-Hill Companies, Srl., 2004 Bilancio: l’analisi delle transazioni Acquisto di terreni (10.000) per 2.000 in contanti e per 8.000 con mutuo GLENDALE MARKET Stato Patrimoniale al 10 gennaio Attività 13.900 900 2.700 200 0 17.700 Cassa e liquidità Crediti commerciali Rimanenze Costi anticipati Passività e Capitale Netto 11.900 900 2.700 200 Debito verso banche 5.000 5.000 Debito verso fornitori 2.000 2.000 Mutuo ipotecario 8.000 0 Capitale versato 10.000 10.000 Terreni 10.000 Riserve di utili Totale Attività 25.700 Totale Passività e Capitale Netto Il bilancio: strumento di analisi per la gestione Robert N. Anthony, Leslie Breitner, Diego M. Macrì pag. 20 700 700 25.700 17.700 © © The McGraw-Hill Companies, Srl., 2004 Bilancio: l’analisi delle transazioni Vendita di terreni (acquistati a 5.000) per 1.000 in contanti e per il resto trasferendo sull’acquirente il mutuo per 4.000 GLENDALE MARKET Stato Patrimoniale al 11 gennaio Attività 11.900 900 2.700 200 Cassa e liquidità Crediti commerciali Rimanenze Costi anticipati 10.000 Terreni 25.700 Totale Attività Il bilancio: strumento di analisi per la gestione Robert N. Anthony, Leslie Breitner, Diego M. Macrì Passività e Capitale Netto 12.900 900 2.700 200 5.000 21.700 Debito verso banche 5.000 5.000 Debito verso fornitori 2.000 2.000 Mutuo ipotecario 4.000 8.000 Capitale versato 10.000 10.000 Riserve di utili 700 Totale Passività e Capitale Netto pag. 21 700 21.700 25.700 © © The McGraw-Hill Companies, Srl., 2004 Bilancio: l’analisi delle transazioni Valore di mercato del capitale netto? Prelievo di capitale (200) e di merce (400) da parte del proprietario GLENDALE MARKET Stato Patrimoniale al 13 gennaio Attività 12.900 900 2.700 200 Cassa e liquidità Crediti commerciali Rimanenze Costi anticipati 5.000 Terreni 21.700 Totale Attività Il bilancio: strumento di analisi per la gestione Robert N. Anthony, Leslie Breitner, Diego M. Macrì Passività e Capitale Netto 12.700 900 2.300 200 5.000 21.100 Debito verso banche 5.000 5.000 Debito verso fornitori 2.000 2.000 Mutuo ipotecario 4.000 4.000 Capitale versato 10.000 10.000 Riserve di utili 100 Totale Passività e Capitale Netto pag. 22 700 21.100 21.700 © © The McGraw-Hill Companies, Srl., 2004 Bilancio: l’analisi delle transazioni Valore di mercato dei terreni? Trasformazione da impresa individuale a società per azioni? Riduzione del debito bancario per 2.000 GLENDALE MARKET Stato Patrimoniale al 15 gennaio Attività 12.700 900 2.300 200 Cassa e liquidità Crediti commerciali Rimanenze Costi anticipati 5.000 Terreni 21.100 Totale Attività Il bilancio: strumento di analisi per la gestione Robert N. Anthony, Leslie Breitner, Diego M. Macrì Passività e Capitale Netto 10.700 900 2.300 200 5.000 19.100 Debito verso banche 3.000 5.000 Debito verso fornitori 2.000 2.000 Mutuo ipotecario 4.000 4.000 Capitale versato 10.000 10.000 Riserve di utili 100 Totale Passività e Capitale Netto pag. 23 100 19.100 21.100 © © The McGraw-Hill Companies, Srl., 2004 Il capitale netto e il reddito Data Natura della transazione Riserve di utili aumentano di: nessun effetto 03-gen 04-gen 05-gen 06-gen 07-gen 08-gen Prestito Acquisto Vendita Acquisto Vendita Vendita X X 100 X 300 300 Totale Il bilancio: strumento di analisi per la gestione Robert N. Anthony, Leslie Breitner, Diego M. Macrì 700 pag. 24 © © The McGraw-Hill Companies, Srl., 2004 Le variazioni del capitale netto dovute alla gestione Variazione del C.N. per effetto della gestione RICAVI (2.000) Ricavi 5-gennaio: + 300 Ricavi 7-gennaio: + 800 Ricavi 8-gennaio: + 900 COSTI (1.300) Costi 5-gennaio: - 200 Costi 7-gennaio: - 500 Costi 8-gennaio: - 600 = UTILE (700) Il bilancio: strumento di analisi per la gestione Robert N. Anthony, Leslie Breitner, Diego M. Macrì pag. 25 © © The McGraw-Hill Companies, Srl., 2004 Reddito e variazione del capitale netto Transazioni relative alla gestione che aumentano il valore del capitale netto! Transazioni relative alla gestione che riducono il valore del capitale netto! Data Ricavi Costi Variazione C.N. 05-gen €300 200 100 07-gen 800 500 300 08-gen 900 600 300 Totale €2.000 €1.300 € 700 Il bilancio: strumento di analisi per la gestione Robert N. Anthony, Leslie Breitner, Diego M. Macrì Reddito (utile o perdita) = variazioni del capitale netto per effetto della gestione pag. 26 © © The McGraw-Hill Companies, Srl., 2004 L’utile rappresenta la variazione del capitale netto generata in un certo periodo dalla gestione Variazione del C.N. (D riserve di utili) per effetto della gestione Variazione del C.N. non legata alla gestione) Ricavi realizzati nel periodo Costi sostenuti nel periodo = Utile (perdita) del periodo + Apporti di capitale Dividendi = Variazione del C.N. del periodo < > Reddito del periodo Il bilancio: strumento di analisi per la gestione Robert N. Anthony, Leslie Breitner, Diego M. Macrì pag. 27 © © The McGraw-Hill Companies, Srl., 2004 Le variazioni del capitale netto della Glendale Variazione del C.N. (D riserve di utili) per effetto della gestione + Variazione del C.N. (non legate alla gestione) per: (1) nuovi apporti di capitale e (2) dividendi = GLENDALE MARKET Conto Economico dal 2 all'8 gennaio Ricavi 2.000 Costi 1.300 Utile (reddito) del periodo 700 Dividendi (riduzione delle riserve di utili) Nuovi apporti di capitale nel periodo D Capitale Netto non dovuto alla gestione - 600 0 -600 100 = D Capitale Netto Il bilancio: strumento di analisi per la gestione Robert N. Anthony, Leslie Breitner, Diego M. Macrì pag. 28 © © The McGraw-Hill Companies, Srl., 2004 Le variazioni del capitale netto della Glendale Riserve di utili in data 2 gennaio €0 Reddito del periodo (ricavi-costi) + 700 Dividendi - 600 Riserve di utili al 13 gennaio €100 Capitale versato iniziale 10.000 Nuovi apporti di capitale nel periodo 0 Capitale versato al 13 gennaio 10.000 CAPITALE NETTO AL 13 GENNAIO 10.100 Il bilancio: strumento di analisi per la gestione Robert N. Anthony, Leslie Breitner, Diego M. Macrì pag. 29 © © The McGraw-Hill Companies, Srl., 2004 Il capitale Netto (Equity) Capitale sociale Riserva da sovraprezzo delle azioni CAPITALE VERSATO 640 1.500 2.140 Utile (perdita) dell’esercizio Riserve di utili RISERVE DI UTILI 200 700 900 CAPITALE NETTO 3.040 Capitale versato Dividendi - + + Capitale Netto Gestione (Costi) Gestione (Ricavi) Il bilancio: strumento di analisi per la gestione Robert N. Anthony, Leslie Breitner, Diego M. Macrì - pag. 30 © © The McGraw-Hill Companies, Srl., 2004 Punti chiave da ricordare • Le attività correnti comprendono la cassa e quelle attività che si trasformeranno in cassa (o comunque verranno utilizzate) entro il breve periodo, cioè entro un anno dalla data del bilancio. • Le attività immobilizzate comprendono invece attività che cederanno gradualmente la loro utilità su un arco temporale pluriennale o che si trasformeranno in liquidità in momenti situati oltre l’esercizio successivo a quello del bilancio. • Le passività correnti sono obblighi che verranno a scadere nel breve periodo, cioè entro l’esercizio successivo a quello della data del bilancio, mentre quelle che diventeranno esigibili oltre l’anno successivo a quello del bilancio sono passività a lungo termine. • I titoli in portafoglio sono attività correnti; i fabbricati, gli impianti e i macchinari sono attività immobilizzate. Il debito verso fornitori è una passività a breve termine, mentre i debiti obbligazionari sono passività a lungo termine. Il bilancio: strumento di analisi per la gestione Robert N. Anthony, Leslie Breitner, Diego M. Macrì pag. 31 © © The McGraw-Hill Companies, Srl., 2004 Punti chiave da ricordare • • • • • Una singola passività può essere costituita da una quota corrente (o in scadenza) e da una a lungo termine. Il capitale netto è costituito da capitale versato (che in una società per azioni è rappresentato da azioni) e utili non distribuiti (riserve di utili), cioè utili accumulati sin dalla data di costituzione dell’azienda. Il capitale netto non riporta il valore di mercato delle azioni. Le riserve di utili non sono “cassa”, non sono cioè liquidità. Sono bensì una parte dei diritti vantati dai detentori del capitale di rischio sulle attività aziendali. Coerentemente con l’equazione fondamentale del bilancio “attività = passività + capitale netto”, qualsiasi transazione influisce su almeno due voci dello stato patrimoniale: la contabilità è un sistema in partita doppia. Alcuni eventi non rappresentano transazioni e non sono pertanto rilevati dalla contabilità. In questo capitolo abbiamo riportato a titolo di esempio: un cambiamento di valore di mercato dei terreni; avviamento realizzato, ma non acquistato; la trasformazione dell’azienda da impresa individuale a società di capitale. Il bilancio: strumento di analisi per la gestione Robert N. Anthony, Leslie Breitner, Diego M. Macrì pag. 32 © © The McGraw-Hill Companies, Srl., 2004 Punti chiave da ricordare • • • Altri eventi determinano cambiamenti delle attività e/o delle passività, ma non influiscono sul capitale netto: l’accensione di debiti di conto corrente e di mutui ipotecari; l’acquisto di merce; l’acquisto di polizze assicurative; l’acquisto e la vendita (al costo storico) di un terreno; la riduzione di un debito bancario... Vi sono poi eventi che determinano un cambiamento del capitale netto e, contemporaneamente, anche delle attività e/o delle passività. I ricavi e i costi sono, rispettivamente, incrementi e decrementi che il capitale netto subisce in un periodo per effetto della gestione. Il capitale netto aumenta anche quando i proprietari apportano nuovo capitale e si riduce quando questi effettuano prelievi in conto capitale. Queste transazioni non sono di gestione e non influiscono quindi sul reddito. Una vendita presenta due aspetti: uno di ricavo e uno di costo. I ricavi si realizzano al momento della vendita, indipendentemente dal fatto che il denaro venga incassato contestualmente oppure in seguito. Il relativo costo è, invece, quello pagato per l’acquisto della merce venduta. Il reddito di un certo periodo è dato dalla differenza tra i ricavi e i costi di quel periodo. Il bilancio: strumento di analisi per la gestione Robert N. Anthony, Leslie Breitner, Diego M. Macrì pag. 33 © © The McGraw-Hill Companies, Srl., 2004