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Economia Aziendale – 2008/09
Oggetto della Lezione
il sistema
dei “valori”….
in particolare
le permutazioni
numerarie
i valori economici di “capitale”
e i valori “finanziari”
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Obiettivi della lezione
…applicare il “modello”
di analisi della gestione “a valori”
e
perfezionarlo
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Due fatti…..
….particolari
riscosso metà del credito
verso clienti
pagato metà del debito
verso fornitori
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L’analisi “logica” …
… delle operazioni di gestione:
Riscosso metà del credito di € 1.100
aspetto numerario
aspetto numerario
VNA
VNP
entrata certa
uscita assimilata
qualificabile come
Cassa + 550
qualificabile come
Clienti - 550
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L’analisi “logica” …
… delle operazioni di gestione:
Pagato metà del debito di € 1.000
aspetto numerario
aspetto numerario
VNP
VNA
uscita certa
entrata assimilata
qualificabile come
Cassa - 500
qualificabile come
Fornitori + 500
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le
permutazioni numerarie
siamo di fronte ad un fatto
di gestione che riguarda
solamente
la sfera numeraria
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le
VNA
e
VNP… …in senso ampio
• entrata di denaro
• uscita di denaro
• formazione di un
credito di funzion.
• formazione di un
debito di funzion.
• riduzione di un
debito di funzion.
• riduzione di un
credito di funzion.
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Che cosa insegnano questi esempi ?
non tutte le uscite
misurano costi
non tutte le entrate
misurano ricavi
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In sintesi, il modello……
….di lettura della gestione a
“valori”
COSTI
o
VEN
RICAVI
o
VEP
provvista
scambio
VNP
VNA
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Le fonti di finanziamento
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Il capitale
di rischio
Conferimento di denaro da parte dei soci € 500
aspetto numerario
aspetto ………….
VNA
entrata certa
qualificabile come
Cassa + 500
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Il capitale di
rischio…..
…. in chiave “produttiva”
ll capitale sociale
esprime la base di
ricchezza netta
immessa dal soggetto
economico
nell’impresa
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Infatti, ….
questa base di ricchezza
si accresce
se il processo produttivo
ha un risultato positivo (utile)
si riduce
se il processo produttivo
ha un risultato negativo (perdita)
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Quindi, ….
Il capitale sociale,
e,
più in generale,
le varie componenti del capitale di rischio
sono classificabili
come
valori economici
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La famiglia dei valori
economici…..
…. si “allarga”
VALORI
ECONOMICI
di REDDITO
di CAPITALE
costi
ricavi
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capitale sociale
fondi di riserva
utile (perdita)
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Ecco allora che….
Conferimento di denaro da parte dei soci € 500
aspetto numerario
aspetto economico
VNA
VEP
entrata certa
valore di capitale
qualificabile come
Cassa + 500
qualificabile come
Capitale sociale + 500
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Il capitale
di terzi
Contratto un mutuo con una banca € 600
aspetto numerario
aspetto ………….
VNA
entrata certa
qualificabile come
Cassa + 600
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valori di funzionamento
e valori di finanziamento
crediti/debiti di funzionamento
fornitori
clienti
sostituiscono incassi e pagamenti monetari
crediti/debiti di finanziamento
mutui
c/c bancari
producono incassi e pagamenti monetari
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Una nuova famiglia di valori
VALORI
FINANZIARI
valori “numerari”
debiti (crediti) di “finanziamento”
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la struttura dell’area
dei valori finanziari
cassa
crediti/debiti numerari
crediti/debiti finanziari
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quindi,…
Contratto un mutuo con una banca € 600
aspetto finanziario
aspetto finanziario
VFP
VFA
entrata numeraria certa debito di finanziamento
qualificabile come
qualificabile come
Cassa + 600
Mutui passivi - 600
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Che ci confermano questi esempi ?
non tutte le uscite
misurano costi
non tutte le entrate
misurano ricavi
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Il modello è ora completo !
valori numerari
•certi
• assimilati
• presunti
valori di
reddito
crediti/debiti
di finanziamento
valori di
capitale
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Un ultimo fatto di gestione….
Rimborsata la prima rata del mutuo
pagando :
• € 100 quota capitale
• € 30 quota interessi
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L’analisi “logica” …
… delle operazioni di gestione:
pagati interessi sul mutuo € 30
aspetto finanziario
aspetto economico
VFP
VEN
uscita certa
valore di costo
qualificabile come
Cassa - 30
qualificabile come
Interessi passivi 30
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L’analisi “logica” …
… delle operazioni di gestione:
rimborsata quota del mutuo € 100
aspetto finanziario
aspetto finanziario
VFP
VFA
uscita certa
riduzione debito
di finanziamento
qualificabile come
Cassa - 100
Mutuo passivo +100
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E i dati del nostro esempio:
valori numerari
•certi
cassa
•assimilati
clienti
fornitori
•presunti
+220
+550
-500
crediti/debiti
di finanziamento
mutui passivi
valori di reddito
Materie prime
Impianti
Stipendi
Interessi pas.
500
1000
300
30
Vendite
1100
valori di capitale
-500
capitale sociale
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500
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parole chiave della lezione
permutazioni numerarie,
VNA in senso ampio,
VNP in senso ampio,
valori economici di capitale,
debiti/crediti di finanziamento
non coincidenza tra uscite e costi
e tra entrate e ricavi
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E con i dati del nostro esempio:
valori numerari
•certi
cassa
•assimilati
clienti
fornitori
•presunti
+350
+550
-500
crediti/debiti
di finanziamento
mutui passivi
valori di reddito
Materie prime
Impianti
Stipendi
Vendite
500
1000
300
1100
valori di capitale
-600
capitale sociale
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