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«BLUE LAKE – ITALIAN MINI BOND»
Blue Lake – Italian Mini Bond
Fondo Obbligazionario
a sostegno dello sviluppo delle PMI italiane
in collaborazione con:
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«BLUE LAKE – ITALIAN MINI BOND»: LO STRUMENTO
La nostra identità
Blue Lake – Italian Mini Bond
investe nel:
Made in Italy
Supportiamo le aziende che
promuovono nel mondo lo stile di
vita ed il design italiano.
Territorio
Supportiamo le eccellenze, che
sono tali perché possono nascere
solo in Italia
Mondo
Supportiamo le aziende con
programmi di internazionalizzazione
in aree ad alto tasso di sviluppo.
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«BLUE LAKE – ITALIAN MINI BOND»: LO STRUMENTO
Obiettivi

Il fondo (SIF di diritto Lussemburghese) Blue Lake – Italian Mini Bond investirà
prevalentemente in strumenti finanziari di debito emessi da PMI italiane, per fornire alle
stesse la necessaria diversificazione nelle fonti di approvvigionamento, con un target di
funding di € 100 milioni.

L’obiettivo del Fondo, oltre al sostegno dello sviluppo delle PMI italiane, è l’apprezzamento
del capitale nel medio periodo e la generazione di un flusso cedolare per gli investitori con
un IRR obiettivo tra il 4% - 6% (netto fees).
Il Fondo in Sintesi
Denominazione del fondo
Blue Lake - Italian Mini Bond
Investment Manager
Compass Asset Management SA
Lugano, Svizzera
Patrimony1873 SA Lugano, Svizzera
Investment Advisor
Administrative Agent,
Registrar & Transfer Agent,
Paying Agent
State Street Bank Luxemburg SA
Custodian
State Street Bank Luxemburg SA
Auditor
Deloitte Audit, Lussemburgo
Legal Advisor
Arendt & Medernach, Lussemburgo
Classe:
Valuta:
ISIN:
Investimento minimo:
Investimento successivi:
Liquidità NAV:
Sottoscrizioni/Disinvestimenti:
Commissione di Sottoscrizione:
Commissione di Gestione:
Commissione di Performance:
Commissione di Rimborso:
High Water Mark:
A
Euro
LU0908810863
€125’000
€1’000
Mensile
15 del mese, ore 12.00
di Lussemburgo
Facoltativa max 1%
1.40% annuo
10%
Facoltativa max 5%
Assoluto
3
«BLUE LAKE – ITALIAN MINI BOND»: LO STRUMENTO
Opportunità per gli investitori

Investimento destinato ad investitori «qualificati» italiani ed esteri.

Investimento redditizio a supporto di realtà ben affermate sul mercato, con importanti tassi
di crescita ed ottime prospettive.

Minimizzazione dei rischi per la diversificazione dei settori industriali di investimento e per
la frammentazione del portafoglio.

Intervento «produttivo» e non soltanto «finanziario» all’economia reale.

Investimenti selezionati da un gestore specializzato coadiuvato da un advisor qualificato.

Sottoscrizione di una quota di uno strumento di semplice gestione e ampiamente
regolamentato.
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«BLUE LAKE – ITALIAN MINI BOND»: LO STRUMENTO
Asset management: il processo d’investimento
Il processo d’investimento sarà strutturato su diversi livelli per permettere di ottenere un
portafoglio diversificato e un rischio contenuto tenendo conto della tipologia d’investimento:
1. Universo potenziali bond investibili
Input Interni
2. Analisi fondamentale
Input Esterni
3. Investimento e costruzione portafoglio
4. Monitoraggio / Analisi di rischio / Analisi performance
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«BLUE LAKE – ITALIAN MINI BOND»: LO STRUMENTO
Asset management: il processo d’investimento
1) DEFINIZIONE DELL’UNIVERSO INVESTIBILE
La prima fase del processo d’investimento prevede una pre-selezione quantitativa di società
che potenzialmente potrebbero emettere mini-bond e dunque essere oggetto d’investimento
da parte del fondo.
L’universo investibile dovrà ricoprire società con le seguenti
1. Universo
potenziali
bondbond
investibili
1. Universo
potenziali
investibili
Input Interni
2. Analisi fondamentale
3. Costruzione portafoglio
4. Monitoraggio
Input Interni
caratteristiche:
Avere la forma giuridica di società di capitale, con esclusione
delle società cooperative.
Operare prevalentamente nei settori di eccellenza dell’industria
italiana.
Non aver emesso alcun titolo di debito sui mercati regolamentati o
su altri sistemi multilaterali di negoziazione.
Avere un fatturato stabilizzato > 25 mln di EUR.
Avere un trend di fatturato ultimi 3 anni migliore dell’andamento
del Pil italiano.
Avere EBITDA(R) degli ultimi 3 anni positivo e > 3 mln EUR.
Avere un Net Debt + Leasing Finanziario/EBITDA(R) < 5x
Avere un rapporto Debito/Patrimonio (D/E) < 0.8 (includendo i
prestiti soci nel patrimonio).
Avere un management in possesso di collaudate capacità
professionali.
Disporre di emissioni da un minimo di 2.5 a 10 Milioni di EUR
(con preferenza per 5 milioni).
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«BLUE LAKE – ITALIAN MINI BOND»: LO STRUMENTO
Asset management: il processo d’investimento
2) ANALISI E VALUTAZIONE DETTAGLIATA DELLE POTENZIALI PMI
1. Universo potenziali bond investibili
2. Analisi Fondamentale
Input Interni
•
•
Modelli di valutazione
Banca dati di proprietà
•
•
•
•
•
•
•
Analisi settoriale e aspetti di competitività
Analisi patrimoniale, della reddittività e dei costi
Analisi di cash flow
SWOT analysis finanziaria, «use of proceeds» e pro forma
capital structure.
Analisi struttura societaria e due diligence Società
Analisi prospetto informativo del bond con preferenza per deals
con covenant favorevoli
Prospettive ed analisi strategiche dei progetti di sviluppo
Input Esterni
•
•
•
Advisor
Cross reference
Contatti professionali
nel settore
3. Investimento e costruzione portafoglio
4. Monitoraggio / Analisi di rischio / Analisi performance
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«BLUE LAKE – ITALIAN MINI BOND»: LO STRUMENTO
Asset management: il processo d’investimento
3) INVESTIMENTO E COSTRUZIONE DEL PORTAFOGLIO
Le decisioni di investimento:
1. Universo potenziali bond investibili
Input Interni
2. Analisi fondamentale
Input Interni

Incontro con la società e il management

Ultimi 3 anni consolidati e riclassificati di stato patrimoniale e
conto economico

Originale ultimi 3 bilanci revisionati

Draft del prospetto.

Contatto con Originator/ market feedback/ trading levels
3. Costruzione portafoglio
La costruzione del portafoglio terrà conto di diversi aspetti:
4. Monitoraggio
1. Universo
potenziali bond investibili

Rendimenti attesi.

Diversificazione e/o concentrazione su singole posizioni e/o
settori industriali.

Stress test su potenziali worst case scenario.
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«BLUE LAKE – ITALIAN MINI BOND»: LO STRUMENTO
Asset management: il processo d’investimento
4) IL MONITORAGGIO
La particolarità degli investimenti determina una maggiore
attività di controllo a tutela degli investitori:
1. Universo potenziali bond investibili
Input Interni
2. Analisi fondamentale
Redazione della reportistica gestionale inclusi indicatori di
rischio.
Input Interni
Meetings periodici con l’Advisor.
Analisi condizioni economiche e finanziarie delle società
presenti nel fondo d’investimento.
3. Costruzione portafoglio
Meetings periodici con il Management delle Società.
Risk Management attivo e controllo della performance.
4. Monitoraggio
Strategie d’uscita e piani d’intervento straordinari.
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«BLUE LAKE – ITALIAN MINI BOND»: I RUOLI
La struttura di governance
Piccole medie imprese italiane
Originators indipendenti
Investment Manager del Fondo
Advisor
Comitato Tecnico
• Ricezione proposte d’investimento da
• Traccia le linee di indirizzo strategiche del
fondo in merito alle strategie di investimento
e/o disinvestimento evidenziando il profilo
generico delle aziende sulle quali investire
e/o disinvestire.
• Composto da membri di
Originators indipendenti.
• Selezione PMI da inserire nel portafoglio.
• Costruzione del portafoglio.
• Valutazione del rischio d’impresa.
• Produzione reportistica per l’Advisor.
• Monitoraggio delle imprese finanziate.
• Relazione con le autorità di Vigilanza e con
la Banca Depositaria.
• Verifica la conformità dell’azione
dell’Investment Manager con le linee
strategiche tracciate.
• Sostiene l’Investment Manager nelle scelte
operative.
• Si esprime su operazioni in potenziale
conflitto d’interessi, sulla concentrazione del
rischio e sul superamento dei limiti
regolamentari e delle guidelines interne.
Confindustria, di Patrimony1873,
rappresentanti del mondo
imprenditoriale, accademici,
esperti di valutazione strategica e
creditizia.
• Consiglia l’Advisor e lo indirizza
grazie alla capacità dei suoi
membri.
• Espleta una funziona
esclusivamente consultiva.
•Coordina l’attività degli originators.
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«BLUE LAKE – ITALIAN MINI BOND»
Contatti
Patrimony 1873 SA
Via Peri 21b
CH - 6901 Lugano
Tel. +41 (0)91 912 72 72
Fax +41 (0)91 912 72 70
Web: www.patrimony1873.com
Compass Asset Management SA
Via Calprino 18
CH - 6900 Lugano – Paradiso
Tel. +41 (0)91 960 39 70
Fax +41 (0)91 960 39 79
Web: www.compass-am.com
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Grazie
46° 0’ 22.277” N 8° 56’ 57.897” E
Il presente documento ha finalità
puramente informative e non
rappresenta nè un'offerta, nè un invito,
nè una raccomandazione all'acquisto o
alla vendita di determinati prodotti e
servizi, i quali possono subire variazioni
in qualsiasi momento senza obbligo di
preavviso.
Patrimony 1873 SA è autorizzata ad
operare in Svizzera quale commerciante
di valori mobiliari e, come tale, essa è
soggetta alla supervisione dell’Autorità
Federale di Vigilanza sui Mercati
Finanziari (FINMA).
Patrimony 1873 SA non è autorizzata
ad operare in qualità di commerciante di
valori mobiliari in altri Paesi e non è
autorizzata a promuovere e
pubblicizzare in tali Paesi i propri
prodotti e servizi finanziari.
In alcuni Paesi determinati prodotti e
servizi sono soggetti a restrizioni legali;
le informazioni relative a tali prodotti si
intendono pertanto destinate ai Paesi
nei quali tali restrizioni non sono
operanti.
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