Le schede prodotto: l`information to client di Eurotlx

Le Schede Prodotto: l’information to client di EuroTLX
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L’obbligo di Information to Client
• L’obbligo di Information to Client:
- è stato posto a carico degli Intermediari dalla MiFID I e la sua soddisfazione deve rispettare
precise regole qualitative per essere ritenuta compliant;
- ha come suo perimetro core gli strumenti obbligazionari (in ragione della loro diffusione presso
gli investitori italiani e del numero variegato di caratteristiche che questi strumenti
possono assumere);
- ai applica anche agli altri tipi di strumenti finanziari negoziati da investitori non professionali;
- ha importanti connessioni con altri obblighi di compliance in ambito Investor Protection
(quali, ad esempio le verifiche di adeguatezza ed appropriatezza e le misure di product
governance).
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L’offerta di EuroTLX in tema di Information to
Client
EuroTLX:
•
ha da sempre puntato ad un’offerta integrata che riuscisse a soddisfare pienamente le esigenze di
compliance che gli Intermediari Italiani si trovano ad avare quando offrono ai loro clienti non professionali la
negoziazione di strumenti obbligazionari.
• eroga da un decennio servizi di qualità ad un’amplia platea di Banche clienti, che sono stati strutturati insieme
a loro per rispondere appieno alle loro esigenze concrete. Ad oggi i suoi servizi coprono:
- gli strumenti obbligazionari negoziati su EuroTLX, MOT ed EXTRAMOT;
- altri strumenti obbligazionari negoziati OTC con modalità on demand (servizio tipicamente
destinato alle strutture di private banking ed erogato a completamento del primo);
- esigenze ancillari quali la verifica dell’insussistenza di selling restriction forti e la profilatura di
strumenti (in base alla loro complessità e sulla base di metodologie condivise con il Cliente);
• con l’ingresso nel Gruppo LSE, è ora in grado di offrire anche la copertura di Azioni negoziate su MTA e
altri Mercati esteri, nonché di ETF negoziati su ETF Plus.
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La risposta alle esigenze di Information to Clients
Le richieste
normative
Le risposte delle
SP EuroTLX
 “Tutte le informazioni, comprese le comunicazioni di marketing, indirizzate dalle
imprese di investimento a clienti o potenziali clienti sono corrette, chiare e non
fuorvianti.”
√
 “Le informazioni includono la denominazione dell’intermediario”
√
in modo che siano con
√
descrizione
illustra
le
caratteristiche
del
tipo
specifico
di
strumento
interessato, nonché i rischi propri di tale tipo di strumento, in modo
sufficientemente dettagliato da consentire al cliente di adottare decisioni di
investimento informate.”
√
 “Nel caso di strumenti finanziari che incorporano una garanzia di un terzo, le
informazioni relative a tale garanzia includono dettagli sufficienti sul garante e
sulla garanzia, affinché il cliente al dettaglio o potenziale cliente al dettaglio
possa compiere una valutazione corretta della garanzia.”
√
 “Le informazioni hanno un contenuto e sono presentate
ogni probabilità comprensibili per l’investitore medio”
 “La
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Che cosa sono le Schede Prodotto di EuroTLX?
La Scheda Prodotto è:
-un set di informazioni con elevati
standard qualitativi (non un flusso
automatico e pre-definito di campi
anagrafici);
-frutto di un accurato processo di
analisi dello strumento finanziario
basato sui prospetti di emissione
o su documenti equipollenti e
sulle informazioni di pubblico
dominio;
-sintetica e non tecnica con un
linguaggio mirato affinché sia
comprensibile ad un investitore
non professionale;
-sufficientemente standardizzata
al fine di consentire il confronto
tra strumenti finanziari;
-aggiornata quotidianamente.
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Le Schede Prodotto di EuroTLX: Un’offerta di valore
Compliance-support
-
Predisposta in base ai requisiti normativi, giurisprudenziali ed alle best practices
Archiviazione dell’informativa storica nella modalità richiesta dall’intermediario
Flessibile e al passo con gli sviluppi di mercato
Possibilità di integrare i conflitti di interesse dell’intermediario
-
Copertura su tutti i titoli obbligazionari negoziati su EuroTLX, MOT, EUROMOT ed EXTRAMOT
Possibilità di coprire titoli scambiati OTC o titoli obbligazionari quotati su altri mercati
Possibilità di coprire Azioni ed ETF negoziati sui mercati di Borsa Italiana, nonché Azioni di altri mercati UE
-
Significativa e qualificante esperienza maturata da EuroTLX dal 2004
Attività di analisi dei prospetti di emissione e documenti equipollenti svolta nel processo di ammissione degli
strumenti finanziari su EuroTLX e ad hoc
Valutazione e descrizione dei rischi specifici del singolo titolo
Aggiornamento
-
Aggiornamento quotidiano di tutti i contenuti informativi
Personalizzazione
-
Logo e look&feel dell’intermediario
Personalizzazione dei contenuti ad hoc sulla base dei requisiti dell’intermediario
Integrazione degli indicatori e/o classificazioni di rischio utilizzati dall’intermediario
Comprensibilità
-
Linguaggio non tecnico, comprensibile per l’investitore retail
Guida alla lettura della Scheda Prodotto
Copertura
Qualità
Distribuzione
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- Possibilità di utilizzare il servizio di distribuzione tramite Server Web fornito da EuroTLX
La Scheda: il layout e i fattori di rischio
LAYOUT
Personalizzazione con il logo e i colori
istituzionali dell’intermediario
INTESTAZIONE
Tipologia e descrizione
sintetica dello strumento
1
2
3
4
CARATTERISTICHE PRINCIPALI
DELLO STRUMENTO
- Tipologia di obbligazione
- Indicazione dell’emittente e del garante
- Cedola lorda, modalità di rimborso e data
di scadenza
- Caratteristiche dell’offerta
- Diritto applicabile e foro competente
COMPONENTI PRINCIPALI DI
RISCHIO - Elencate per ordine di
importanza
- Rischio emittente (con l’indicazione del
rischio default)
- Rischio di tasso d’interesse
- Rischio di cambio
- Rischio liquidità
- Rischio rimborso anticipato
- Rischio opzione
- Rischio opzione credit protection
- etc…
Indicazione di eventuali indicatori e/o
classificazioni di rischio forniti
dall’intermediario
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La Scheda: i fattori di rischio
Descrizione generale della natura
e dei rischi degli strumenti
finanziari trattati
Tenendo conto della classificazione del cliente come cliente al dettaglio
o cliente professionale
In modo sufficientemente dettagliato da consentire al cliente di
adottare decisioni di investimento informate
Rischi
Rischi connessi al tipo di strumento finanziario
- Effetto leva e sua incidenza
- Rischio di perdita totale dell’investimento
- Volatilità del prezzo
- Limiti di liquidabilità
- Impegni finanziari e altre obbligazioni aggiuntive, comprese
eventuali passività potenziali, rispetto al costo di acquisto
- Eventuali requisiti di marginatura
- Interazione tra le singole componenti di rischio per strumenti che
combinano due o più strumenti (correlazione positiva)
Garanzie
- Dettagli sul garante e sulla garanzia affinché il cliente al dettaglio o
potenziale cliente possa compiere una valutazione corretta della garanzia
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La Scheda: i dati di emittente e garante
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DATI DELL’EMITTENTE
- sede legale
-
6
7
profilo aziendale
gruppo di appartenenza
capitale sociale
principali azionisti
mercato di quotazione
rating dell’emittente
società di revisione e ultimo giudizio
DATI DEL GARANTE
- sede legale
-
profilo aziendale
gruppo di appartenenza
capitale sociale
rating del garante
principali azionisti
mercato di quotazione
società di revisione e ultimo giudizio
RATING DELL’ EMITTENTE E DEL
GARANTE
- righello rating di S&P a lungo
termine o subordinato nel caso di
titoli subordinati
- ultimi 3 rating a lungo termine o
subordinati
* E’ necessario che l’intermediario abbia un contratto con S&P affinché il rating possa essere distribuito tramite la SPI
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Viene sempre indicata anche l’eventuale assenza
di rating
La Scheda: le caratteristiche dell’emissione
CARATTERISTICHE DELL’EMISSIONE
- Dati anagrafici dello strumento finanziario
- Dati relativi alla cedola, piano cedolare e modalità di rimborso
- Taglio minimo di emissione e incrementi minimi
- Rating a lungo termine del titolo e ultimi 3 rating
- Qualora il regolamento di emissione di un titolo preveda clausole
particolari rispetto alla disciplina standard degli strumenti, a
ciascuna delle stesse è dedicata una 'voce' specifica.
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La Scheda: le informazioni sulla negoziazione
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Per gli strumenti negoziati su EuroTLX
- Orari di negoziazione
- Obblighi di liquidità dei liquidity providers
- Valuta, lotto minimo e modalità di negoziazione
- Limiti di variazione dei prezzi
- Base di calcolo e valuta di regolamento contratti
- Prezzo di chiusura, min e max dell’anno
La Scheda: conflitti di interesse e avvertenze
CONFLITTI D’INTERESSE
Eventuale indicazione esplicita del conflitto d’interesse se
fornito dall’Intermediario
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AVVERTENZE
Esplicitazione del modo corretto
di lettura e utilizzo della Scheda
Prodotto
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Contatti
Stefano Cuccia
Chief Operating Officer
[email protected]
+39.02.30301422
Luca Bagato
Head of Sales, Strategy and Business Development
[email protected]
+39.02.30301491
Erika Vallini
Sales
[email protected]
+39.02.30301460
EuroTLX SIM S.p.A
www.eurotlx.com
Via Mazzini 11
20123 Milano
Tel: +39 02 3030.141
Fax: +39 02 3032.8543
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