PIANIFICAZIONE FISCALE SOCIETARIA TRAMITE L

LEGAL ISSUES OF REGISTRATION
&
MANAGEMENT OF CY COMPANIES &
CY INTERNATIONAL TRUSTS
ASPETTI LEGALI RELATIVI ALLA COSTITUZIONE
&
GESTIONE DI SOCIETA’E TRUST INTERNAZIONALI DI
DIRITTO CIPRIOTA
Amathus Beach Hotel, Limassol - Cyprus 25/04/12
Cyprus Company Law
Diritto Societario Cipriota
• The Companies Law, Cap.113,
which is virtually a copy of the
English 1948 Companies Act,
Cyprus Regulations, Rules &
Orders
• Legge sulle Società di Cipro,
Capitolo 113 e successive
modifiche che ricalca il
Companies Act inglese del 1948, i
Regolamenti, le Norme e le
Disposizioni in materia a Cipro
• European Directives &
Regulations
• Direttive & Regolamenti
Comunitari
Types of CY Companies
Tipologie di Società di Cipro
• Private Companies
• Public Companies
• Limited Liability Companies
by shares
• Limited Liability Companies
by guarantee
• Società Private
• Società Pubbliche
• Società a Responsabilità
limitata da azioni
• Società a Responsabilità
limitata da garanzia
• Limited Liability Partnerships • Società in accomandita per
azioni
Private Limited Liability Companies by shares
Società private a responsabilità limitata da azioni
• The minimum number of
Members is 1 and the
maximum is limited to 50
• The minimum number of
Directors is 1
• There is no minimum
required Share capital.
• No invitation to the public
to subscribe for any shares
or debentures
• Numero minimo di soci 1,
numero massimo di soci 50
• Numero minimo di
Amministratori 1
• Nessun Capitale sociale
minimo richiesto
• Nessuna offerta al pubblico
di sottoscrizione di azioni e
obbligazioni consentita
Private Limited Liability Companies by shares
Società private a responsabilità limitata da azioni
• The right to transfer the
shares is restricted
• Il diritto a trasferire le azioni è
limitato
• The liability of every
member is limited to the
amount of their subscribed
and unpaid shares
• La responsabilità dei soci è
limitata al capitale sociale da essi
sottoscritto e non versato
• Preferential shares or
different classes of shares
can be issued
• Possono essere emesse azioni
privilegiate o altre categorie di
azioni
• No bearer shares can be
issued (however nominee
services can be offered)
• Non possono essere emesse azioni
al portatore (anche se è consentita
la proprietà fiduciaria delle azioni)
Corporate Bodies
Organi Sociali
• Director
• Amministratore
• Shareholder
• Azionista
• Secretary
• Segretario
• Registered Office
• Sede Legale
Director
Amministratore
• Sole Director or Board of
Directors
• Amministratore Unico o Consiglio di
Amministrazione
• Physical person or corporate
entity
• Persona fisica o giuridica
• It’s not required the to be
CY resident, but it is
advisable in order to satisfy
the “management and
control” tax requirement
• Non è obbligatorio che sia residente a
Cipro, ma è preferibile che lo sia al fine
di soddisfare il requisito del
“mangement & control” (gestione &
controllo) che una società deve avere a
Cipro per essere considerata ivi
residente ai fini fiscali
Shareholder
Azionista
• Sole Shareholder or more
Shareholders
• Azionista unico (S.r.l. unipersonale)
o più Azionisti
• Physical person or legal entity
• Persona fisica o giuridica
• Appears as the registered
Shareholder at the Cyprus
Registrar of Companies
• Appare come Azionista presso il
Registro delle Imprese di Cipro
Secretary
Segretario
• Physical person or legal entity
• Persona fisica o giuridica
• The Secretary maintains
under its custody and updates
all company Registers,
Minutes Books and keep the
Company seal
• Il Segretario tiene, aggiorna
e custodisce i Libri sociali e
il timbro societario
• The Secretary ensures
compliance of the company
with filing and notification
obligations and receive any
official notices/documents
addressed to the Company
• Il Segretario assicura
l’adempimento degli
obblighi amministrativi della
società e riceve le
comunicazioni e/o i
documenti indirizzati alla
Società
Registered Office
Sede Legale
• It must be in Cyprus
• Deve essere a Cipro
• It’s the place where are
served all official documents
addressed to the Company
• E’ il luogo dove sono notificati
tutti gli atti ufficiali indirizzati
alla società
Nominee Services
Servizi Fiduciari
•
Under the Cy Law it is permitted to have
•
nominees but no notice of any trust
arrangement (express or implied) can appear in
the Register of Members
La legge di Cipro consente l’uso di fiduciari
(nominees) e l’accordo fiduciario non appare né
espressamente né implicitamente nel Registro dei
Soci
•
Only the name of the Nominee Shareholder
appears at the Registrar, who should keep
confidentiality, assuring protection of
anonymity to the Beneficial Owner
•
Solo il nome del Socio fiduciario compare nel
Registro delle Imprese, il quale ha l’οbbligo di
riservatezza, garantendo così la protezione dell’
anonimato al Titolare effettivo (Βeneficiario
Economico)
•
The Beneficial Owner is provided by the
Nominee Shareholder with:
•
Il Titolare effettivo riceve dal Socio Fiduciario:
•
An executed and dated Declaration of Trust
•
Dichiarazione fiduciaria originale sottoscritta
•
An executed but undated Instrument of
transfer regarding the shares held under the
nominee arrangement
•
Atto di trasferimento delle azioni sottoscritto ma
non datato relativo alle azioni possedute sulla base
di un rapporto fiduciario
•
Original Share Certificate
•
Titolo azionario originale
Beneficial Owner
Beneficiario
Economico
• Documents to be provided
by the Benefiacial Owner to
the Trustee Services
Provider:
• Documentazione che il
Beneficiario Economico deve
fornire al Prestatore di Servizi
Fiduciari:
Name, surname, profession,
address & contact details,
copy of Passport or ID
Card, Copy of recent Utility
Bill or Residence Certificate,
Bank Reference Letter
• Nome, cognome, professione,
indirizzo&contatti, copia
Passaporto o Carta di
identità, copia recente
Bolletta di un’utenza,
Certificato di Residenza,
Lettera di Referenze Bancarie
Principle of “Management & Control”
Criterio della “Gestione & Controllo”
•
A company is tax
resident in Cyprus when
its “management and
control” is carried on in
the Republic.
• Una società si considera come
residente a Cipro ai fini fiscali,
quando la sua “gestione & controllo”
sono a Cipro
•
There is no definition of
“management and
control” in applicable
Tax Laws, but the said
expression connote the
place:
• Non esiste una definizione ufficiale di
“management & control” nella Legge
Fiscale cipriota, ma in pratica si
intende il luogo:
-
where main board
decisions are taken and
-
where the sole Director
or the majority of the
Board of Directors reside
• - dove si svolgono le principali
assemblee societarie e
- dove risiede l’Amministratore
unico o la maggioranza del
Consiglio di Amministrazione
Registration of Cy Company
Costituzione di Societa’ a Cipro
REGISTRAR OF COMPANIES
REGISTRO DELLE IMPRESE
• Approval of name
• Approvazione del nome
• Submission of Memorandum &
Articles of Association
• Deposito dell’Atto costitutivo
e dello Statuto
• Payment of Registration fees
and Stamp duties
• Pagamento della Tassa di
registrazione e dei bolli
• Tempo di Registrazione: 1
• Registration time: 1 week from
settimana a decorrere
the approval of company’s name
or shelf companies immediately
dall’approvazione del nome
available
oppure società scaffale da
subito utilizzabili
Duties following incorporation
Adempimenti successivi alla costituzione
• Annual Returns (Form HE32)
together with copy of audited
financial statements
• Dichiarazione dei Redditi (Modello
HE32) assieme a una copia della
revisione del bilancio di fine anno
• Payment of Annual Levy €350
payable until 30th June of each year
by the companies registered in
Cyprus, except from Dormant
companies and companies with no
turnover
• Versamento della Tassa annuale di
€350 dovuta entro il 30 giugno di
ogni anno dalle ditte di Cipro, ad
eccezione delle società inattive e
dalle società senza alcun fatturato
• Filing of any company change (i.e.
change of directors, shareholders,
name, increase of share capital,
issue of new shares, etc.)
• Registrazione di ogni modifica
societaria (p.e. cambio
Amministratori, soci, denominazione
sociale, aumento di capitale,
emissione di nuove azioni, ecc.)
Corporate Certificates
Certificati Societari
• Certificate of Incorporation
• Certificato di Costituzione
• Certificate of Registered Office
• Certificato di Sede legale
• Certificate of Shareholders
• Certificato Soci
• Certificate of Directors & Secretary • Certificato Amministratori &
Segretario
Effects of Company Registration
Effetti della costituzione della società
• From the date of issue of the
• A decorrere dalla data di
Certificate of Incorporation, the
emissione del Certificato di
Company is a separate legal
Costituzione, la società
entity from its members and it’s
acquista personalità
responsible for its own debts and
giuridica e autonomia
obligations
patrimoniale perfetta
rispetto ai suoi soci e
pertanto, risponde dei suoi
debiti e obbligazioni soltato
col suo patrimonio
Management & Control
Gestione & Controllo
• Board of Directors or Sole
Director → executive power
and company management
• Consiglio di Amministrazione o
Amministratore Unico → funzione
esecutiva e di gestione della società
• General Meeting → internal
organization & important
decisions regarding the
company (control)
• Assemblea Generale → delibera
sull’organizzazione interna e le
questioni più importanti della
società (controllo)
General Meetings
Assemblee generali
• Annual General Meetings
• Assemblea annuale generale
•Extraordinary General Meetings
• Assemblea straordinaria generale
Corporate Resolutions
Delibere Sociali
• Ordinary Resolution:
-14 days’ notice,
-majority
• Special Resolution
-21 days’ notice
-3/4 majority
-change of objectives, name,
reduction of share capital
• Extraordinary Resolution
-14 or 21 days’ notice
-3/4 majority
-amendment of Memorandum &
Articles of Association, change
of name
International CY Trusts
Trust Internazionali di diritto Cipriota
Fonts
• Common Law & Doctrine of
Equity
• Trustee Law Cap.193 of 1955,
based on the English Trustee
Act, 1925.
Fonti
• Common Law & Dottrina dell’Εquity
• Diritto dei Trustee, Capitolo 193 del
1955, che si basa sul English Trustee
Act del 1925
• International Trusts Law, Law • Diritto dei Trust Internazionali, Legge
N. 69(I)/1992 as amended by
N. 69 (I)/1992 e successive modifiche
International Trusts (Amending) ad opera della Legge di modifica sui
Law of 2012, Law N. 20 (I) of
Trust Internazionali, Legge N. 20 (I)
2012
del 2012
Types of CY International Trusts
Tipologie di Trust Internazionali Ciprioti
• Discretionary Trusts
• Trust Discrezionali
• Strict Trusts
• Trust in senso stretto
• Purpose Trusts
• Trust a fine specifico
• Charitable Trusts
• Trust a scopo di Beneficienza
• Trading Trusts
• Trust Commerciali
Structure
Struttura
Trustee
Settlor
Beneficiaries
Contribution
Protector
Trust
Shares or
other assets
The Parties
Le Parti
• Settlor
• Settlor o Disponente
• Trustee
• Trustee o Amministratore
• Protector
• Guardiano
• Beneficiary/ies
• Beneficiario/i
The Settlor
Il Disponente
•
Any person or corporation capable in law
of freely alienating his property
•
May be tax resident or non-tax resident in
Cyprus
•
Must be non-Cyprus tax resident in the
year preceding the year of creation of the
Trust
•
May reserve powers to himself, (i.e. power
to revoke, vary or amend the terms of the
Trust, to appoint or remove any Trustee,
Protector or Beneficiary, to give binding
directions to the Trustee in connection with
the Trust property, to retain a beneficial
interest in Trust property), may act as the
Protector of the Trust and change the
governing law of the Trust
The Trustee
L’Amministratore
• Any person or corporation who is
capable in law of holding property in
his own right.
• At least one (1) of the Trustees must
be a resident of Cyprus.
• Wide investment powers as those of
an absolute owner (i.e. to invest in
movable and immovable property
both in Cyprus and overseas,
including shares in companies
incorporated in Cyprus) in the
interest of Beneficiaries
The Protector
Il Guardiano
• Acts as a watchdog over the
Trust administration
• Is appointed by the Settlor
and usually is a trusted
person of the Settlor
• Has the right of veto general
decisions taken by the
Trustees
The Beneficiary
Il Beneficiario
• Any person capable by law
of holding property may be
a beneficiary under a Trust
• Qualsiasi persona capace ai sensi di
legge, di possedere beni, può essere il
Beneficiario di un Trust
• May be tax resident or non- • Può essere residente o non residente a
tax resident in Cyprus
Cipro
Registration Duty
Obbligo di Registrazione
• The CY International Trusts
are exempted from the
requirement of registration
• I Trusts Internazionali di Diritto
Ciprota sono esenti dall’obbligo di
registrazione
• Are liable to a Stamp duty
of EUR430
• Sono sottoposti ad un’imposta di
bollo di €430
Governing Law
Legge applicabile
•
Cyprus Law: any question relating to the
validity or administration of an international
Trust or a disposition to an international
Trust will be determined by the laws of
Cyprus without reference to the law of any
other jurisdiction, and the law relating to
inheritance or succession in force in Cyprus
or any other country will not in any way
affect the validity of the International Trust
or any transfer or disposition of property to
it.
•
Trustees' fiduciary powers and duties of
Trustees and the powers and duties of any
Protectors of the Trust are governed
exclusively by Cyprus law.
• La Legge di Cipro:
Trusts Duration
Durata dei Trust
• No time limit
(< 2012: Maximum 100 years)
• Nessun limite temporale
(<2012: Massimo 100 anni)
Uses of International CY Trusts
Uso dei Trust Internazionali di Diritto Cipriota
Pianificazione per la Tutela Patrimoniale:
Asset Protection Planning:
•
The Trust is not void or voidable in
case of Settlor's bankruptcy or
liquidation of his property or in any
action or proceedings against the
Settlor at the suit of his creditors, ex
business partners or divorce disputes,
unless and to the extent that it is
proven to the satisfaction of the court
that the International Trust was made
with the intent to defraud the creditors
of the Settlor at the time of the
transfer of the assets to the Trust.
•
Any action to set aside the Trust must
be brought within 2 years from the
date of transfer of the assets to the
Trust.
•
The burden of proving intent on the
part of the Settlor to defraud the
creditors is with the Creditor/s so
claiming
Uses of International CY Trusts
Uso dei Trust Internazionali di Diritto
Cipriota
Succession Planning:
Pianificazione Successoria:
• The Inheritance and succession
Law of the Republic of Cyprus
as well as of any-other country
does not affect in any way the
transfer or disposition of assets
by the Settlor or the validity of
the International trust
•
• The Settlor can freely transfer
his assets and the forced
heirship rules do not apply
Uses of International CY Trusts
Uso dei Trust Internazionali di Diritto Cipriota
Pianificazione Fiscale:
Tax Planning:
• The income and gains of an
International Trust derived or
deemed to be derived from
sources outside Cyprus shall
be exempt from all taxes
imposed in Cyprus and no
estate duty shall be chargeable
in respect of the assets
belonging to an International
Trust.
• They can benefit from the
Double Taxation Treaties
(DTTs)
Advantages
Vantaggi
• Confidentiality: the Trust
registration is optional and not
mandatory
• Taxation: no income tax, no
capital gains tax, no withholding
tax, no estate duty, no inheritance
tax
• Flexibility
• Strong Protection
• Riservatezza: la registrazione del Trust
è facoltativa e non obbligatoria
• Tassazione: nessuna imposta sui redditi,
sulle plusvalenze, nessuna ritenuta alla
fonte, nessuna tassa sugli immobili,
nessuna tassa di successione
• Elasticità
• Alta Protezione
THANK YOU
GRAZIE