Alessandro Rosso Group - Bilanci Civilistico e Consolidato
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Alessandro Rosso Group - Bilanci Civilistico e Consolidato
ALESSANDRO ROSSO GROUP S.p.A. Capitale Sociale 10.300.000,00 i.v. Sede legale:20162, Milano‐ Viale Fulvio Testi 121 Codice fiscale e numero di iscrizione al Registro imprese di Milano 03519140960 Partita IVA 03519140960 ‐ REA: 1681350 Società soggetta all'attività di direzione e coordinamento da parte di The RS Holding S.r.l. Bilancio al 31 Dicembre 2014 BILANCIO D’ESERCIZIO ALESSANDRO ROSSO GROUP S.P.A. Capitale Sociale 10.300.000,00 i.v. Sede legale:20162, Milano- Viale Fulvio Testi 121 Codice fiscale e numero di iscrizione al Registro imprese di Milano 03519140960 Partita IVA 03519140960 - REA: 1681350 Società soggetta all'attività di direzione e coordinamento da parte di The RS Holding S.r.l. VERBALE DI ASSEMBLEA DEGLI AZIONISTI L'anno 2015, il giorno 20 (venti) del mese di luglio alle ore 15.00 in Milano Viale Fulvio Testi 121 si è riunita in seguito a formale convocazione l'Assemblea dei soci della società ALESSANDRO ROSSO GROUP S.p.A. per discutere e deliberare sul seguente ordine del giorno: 1. Approvazione bilancio chiuso al 31/12/2014 e destinazione del risultato economico; 2. Deliberazioni inerenti e conseguenti; 3. Mandato al Consiglio di Amministrazione affinché depositi il Bilancio Consolidato; 4. Varie ed eventuali. Assume la presidenza, a norma di statuto, il Sig. Rosso Alessandro, che con il consenso degli intervenuti, chiama a fungere da segretario il sig. Rosso Daniele, che accetta. Il Presidente, previo accertamento dell’identità e della legittimazione degli intervenuti, dichiara quanto segue: • con riguardo alla compagine sociale, che è presente in proprio o per delega la maggioranza degli azionisti, titolari del diritto di voto e regolarmente iscritti nel libro soci, come da tabella che segue: SOCI n. azioni PRESENZA BEG SRL 10.591 Presente In Call Conference LEPRI GIUSEPPE 10.007 Assente LORIOWERT S.A. 22.363 Assente ROSSO ALESSANDRO 6.804 Presente S.C.I. G.M. 21.740 Presente Per Delega THE RS HOLDING SRL 546.289 Presente 2.375 Assente BAGNAIA ROBERTA SIMEST SPA 106.474 Presente Per Delega ACERRA SILVIA 27 Presente Per Delega ADDUCCI ANTONELLA 27 Presente CIRACI ALESSANDRA GIORDANA 33 Presente CORRADO BARBARA 27 Presente DEL CONTE FABRIZIO 27 Presente MANDAGLIO ANTONIO 33 Assente GIORDANENGO MONICA 27 Presente MARCHI CHIARA 27 Presente Per Delega ROVERE NICOLE 27 Presente Per Delega CAIMMI LAURA 54 Assente 4.167 Presente MARCHIONNI FABIO • con riguardo all’organo amministrativo che è presente la totalità dei componenti del Consiglio di Amministrazione in carica, nella fattispecie: Rosso Alessandro Francesco, Presidente, presente, Barro Rosalba, consigliere, presente, Vavassori Loredana, consigliere, presente, Rosso Daniele, consigliere, presente e Castellini Guido Federico, consigliere, presente, Marchionni Fabio, consigliere, presente; • con riguardo all’organo di controllo che è presente la maggioranza dei componenti del Collegio Sindacale, nella fattispecie la Dr Mosca Lorenza, presente e il Dr Pini Enrico, connesso in audio conferenza; • è presente inoltre il delegato sig. Peron Federico. Ciò dichiarato, il Presidente, constatato che le presenze di cui sopra sono attestate dal foglio presenze, che sottoscritto dagli intervenuti rimane agli atti della società e constatato inoltre che nessuno degli intervenuti si oppone alla trattazione degli argomenti posti all’ordine del giorno e che parimenti sono garantite le condizioni per intervenire in assemblea tramite sistemi di audio-connessione, essendo chiaramente identificabile ogni partecipante ed essendo agli stessi possibile intervenire alla discussione, dichiara la presente assemblea validamente costituita ed atta a deliberare, indi apre la discussione. **** Il Presidente - passando allo svolgimento del primo punto posto all’ordine del giorno - segnala agli intervenuti che al momento non sono disponibili ed allegate al fascicolo di bilancio le Relazioni della società di revisione da redigersi ai sensi dell’art. 14 D. Lgs. 39/2010 atte ad esprimere il giudizio professionale sul bilancio d’esercizio e bilancio consolidato della società e parimenti non è disponibile la Relazione del collegio sindacale da redigersi ai sensi dell’art. 2429 comma 2 c.c. Indi interviene il sig. Alessandro Rosso in qualità di rappresentante legale del socio The RS Holding S.r.l. e propone ai presenti un rinvio – da disciplinarsi ai sensi dell’art. 2374 codice civile – al fine di poter reperire documentazione supplementare, nella fattispecie le suddette Relazioni degli organi deputati alla revisione legale ed al controllo di legalità e consentire in tal modo l’esercizio consapevole e documentato dell’esercizio di voto ai fini dell’approvazione del presente bilancio. I presenti lavori assembleari – prosegue il sig. Alessandro Rosso – saranno differiti fino a venerdì, 24 luglio 2014, alle ore 15.00, presso lo stesso luogo. Sulla base della suddetta richiesta di rinvio, disposta da un socio intervenuto, che riunisce oltre un terzo del capitale rappresentato, viene redatto, letto, approvato e sottoscritto il presente verbale alle ore 15.20. ************ Il Presidente Il Segretario Rosso Alessandro Francesco Rosso Daniele ALESSANDRO ROSSO GROUP S.P.A. Capitale Sociale 10.300.000,00 i.v. Sede legale:20162, Milano- Viale Fulvio Testi 121 Codice fiscale e numero di iscrizione al Registro imprese di Milano 03519140960 Partita IVA 03519140960 - REA: 1681350 Società soggetta all'attività di direzione e coordinamento da parte di The RS Holding S.r.l. VERBALE DI ASSEMBLEA DEGLI AZIONISTI L'anno 2015, il giorno 24 (ventiquatto) del mese di luglio alle ore 15.00 in Milano Viale Fulvio Testi 121 si è riunita in seguito a rinvio, disciplinato ai sensi dell’art. 2374 codice civile e disposto con verbale del 20 (venti) luglio 2014, l'Assemblea dei soci della società ALESSANDRO ROSSO GROUP S.p.A. per discutere e deliberare sul seguente ordine del giorno: 1. Approvazione bilancio chiuso al 31/12/2014 e destinazione del risultato economico; 2. Deliberazioni inerenti e conseguenti; 3. Mandato al Consiglio di Amministrazione affinché depositi il Bilancio Consolidato; 4. Varie ed eventuali. **** La sospensione dei lavori assembleari, che erano stati attivati in data 20 luglio, in base a formale convocazione del 10 luglio 2015, riprende in data odierna, essendosi resa disponibile la documentazione giudicata – in sede di rinvio – opportuna per l’esercizio consapevole e documentato del diritto di voto. Il sig. Alessandro Rosso, che a norma di statuto già aveva assunto la carica di Presidente in sede di apertura dei lavori assembleari, procede, con l’ausilio del Segretario sig. Daniele Rosso, come già nominato, all’accertamento dell’identità e della legittimazione degli intervenuti e dichiara quanto segue: • con riguardo alla compagine sociale, che è presente in proprio o per delega la maggioranza degli azionisti, titolari del diritto di voto e regolarmente iscritti nel libro soci, come da tabella che segue: SOCI n. azioni PRESENZA BEG SRL 10.591 Presente In Call Conference LEPRI GIUSEPPE 10.007 Assente LORIOWERT S.A. 22.363 Assente ROSSO ALESSANDRO 6.804 Presente S.C.I. G.M. 21.740 Presente Per Delega THE RS HOLDING SRL 546.289 Presente 2.375 Assente BAGNAIA ROBERTA SIMEST SPA 106.474 Presente Per Delega ACERRA SILVIA 27 Presente Per Delega ADDUCCI ANTONELLA 27 Presente CIRACI ALESSANDRA GIORDANA 33 Presente CORRADO BARBARA 27 Presente DEL CONTE FABRIZIO 27 Presente MANDAGLIO ANTONIO 33 Assente GIORDANENGO MONICA 27 Presente MARCHI CHIARA 27 Presente Per Delega ROVERE NICOLE 27 Presente Per Delega CAIMMI LAURA 54 Assente 4.167 Presente MARCHIONNI FABIO • con riguardo all’organo amministrativo che è presente la totalità dei componenti del Consiglio di Amministrazione in carica, nella fattispecie: Rosso Alessandro Francesco, Presidente, presente, Barro Rosalba, consigliere, presente, Vavassori Loredana, consigliere, presente, Rosso Daniele, consigliere, presente e Castellini Guido Federico, consigliere, presente; • con riguardo all’organo di controllo che è presente la maggioranza dei componenti del Collegio Sindacale, nella fattispecie la Dr Mosca Lorenza, presente e il Dr Pini Enrico, connesso in audio conferenza; • è presente inoltre il delegato sig. Peron Federico. Ciò dichiarato, il Presidente, constatato che le presenze di cui sopra sono attestate dal foglio presenze, che sottoscritto dagli intervenuti rimane agli atti della società e constatato inoltre che nessuno degli intervenuti si oppone alla trattazione degli argomenti posti all’ordine del giorno, e che parimenti sono garantite le condizioni per intervenire in assemblea tramite sistemi di audio-connessione, essendo chiaramente identificabile ogni partecipante ed essendo agli stessi possibile intervenire alla discussione, dichiara la presente assemblea validamente costituita ed atta a deliberare; indi apre la discussione. **** Il Presidente - passando allo svolgimento del primo punto posto all’ordine del giorno - dà lettura della Relazione sulla Gestione al bilancio chiuso al 31.12.2014 nonché dei prospetti di bilancio e della nota integrativa, quindi lascia la parola al Presidente del Collegio Sindacale che dà lettura della Relazione del Collegio e della Relazione della società di revisione KPMG S.p.A. Terminata la lettura dei documenti si apre un’ampia discussione a cui partecipano tutti gli azionisti presenti. Il Presidente risponde alle domande, offrendo spunti di riflessione e fornendo approfondimenti, quindi illustra l’andamento dell’attività aziendale della capogruppo e delle partecipate nei primi mesi del 2015. Quindi, il Presidente propone di destinare l’utile d’esercizio a Riserva legale a norma di legge ed il restante ad “Utili portati a nuovo”. Ultimato il suo intervento e nessuno dei presenti prendendo la parola, il Presidente mette ai voti l’approvazione del bilancio d’esercizio con i documenti e gli allegati che lo compongono nonché la proposta di destinazione dell’utile. Indi, all’unanimità di voti, i presenti, nessuno astenuto e nessun contrario. DELIBERANO ♦ di prendere atto della legittimità dei motivi addotti dall’Organo amministrativo, con deliberazione consiliare del 31 marzo 2013, per invocare il differimento della convocazione dell’Assemblea ordinaria degli Azionisti per l’approvazione del bilancio di esercizio, in virtù di quanto previsto dall’art. 2364 Codice Civile, nonché dallo statuto sociale; ♦ di approvare il bilancio chiuso al 31/12/2014 con tutti i suoi allegati che evidenzia un utile pari ad Euro 368.657; - di destinare l’utile realizzato nel complessivo importo di Euro 368.657: ! per Euro 18.432,84 pari al 5% dell’utile medesimo, a “Riserva Legale”; ! per Euro 350.224,12 a “Utili da riportare a nuovo”; Il Presidente chiede quindi all’Assemblea di affrontare la trattazione del terzo punto all’Ordine del giorno. **** Con il consenso dell’Assemblea il Presidente comunica che il Consiglio ha redatto il Bilancio Consolidato della Società Alessandro Rosso Group S.p.A. al 31.12.2014, che resta depositato agli atti della società e che viene contestualmente consegnato ai presenti corredato della nota integrativa e degli allegati. Il Presidente richiama quindi la lettura della Relazione sulla Gestione, predisposta in unica versione a corredo sia del bilancio d’esercizio sia del bilancio consolidato, come consentito dall’art. 40, comma 2 bis, D. Lgs. 9 aprile 1991, n. 127, indi procede con la lettura della nota e dei prospetti tabellari. Il Presidente dà infine lettura della Relazione della società di revisione al Bilancio Consolidato della Società al 31.12.2014 predisposta dalla KPMG S.p.A. di cui i soci prendono visione. Indi, all’unanimità di voti, i presenti, nessuno astenuto e nessun contrario. DELIBERANO ♦ di dar mandato al Consiglio di Amministrazione affinché depositi il Bilancio Consolidato al 31.12.2014. Esaurito l’ordine del giorno, l’assemblea ha termine alle ore 16.00 previa lettura ed approvazione del presente verbale Il Presidente Il Segretario Rosso Alessandro Francesco Rosso Daniele ALESSANDRO ROSSO GROUP S.P.A. Sede Legale: 20162, Milano (MI) - Viale Fulvio Testi 121 Capitale sociale deliberato Euro 10.300.000, sottoscritto e versato Euro Euro 10.300.000,00 i.v. C.F./P.I./R.I. di MILANO N.: 03519140960 CCIAA di MILANO - R.E.A. N.: 1681350 Società soggetta all'attività di direzione e coordinamento di The RS Holding s.r.l. RELAZIONE DEL COLLEGIO SINDACALE NON ESERCENTE ATTIVITA’ DI CONTROLLO CONTABILE ALL'ASSEMBLEA DELEGATA AD APPROVARE IL BILANCIO - Relazione ex art. 2429 comma 2 c.c. Signori Azionisti, nel corso dell’esercizio 2014 abbiamo vigilato sull’osservanza della legge e dell’atto costitutivo e sul rispetto dei principi di corretta amministrazione. Abbiamo ottenuto dagli Amministratori durante le verifiche eseguite, informazioni sul generale andamento della gestione e sulla sua prevedibile evoluzione nonché sulle operazioni di maggiore rilievo, per le loro dimensioni o caratteristiche, effettuate dalla società. Abbiamo acquisito conoscenza e vigilato sull’adeguatezza dell’assetto organizzativo della società, anche tramite la raccolta di informazioni dai responsabili delle funzioni e a tale riguardo non abbiamo osservazioni particolari da riferire Abbiamo valutato e vigilato sull’adeguatezza del sistema amministrativo e contabile, nonché sull’affidabilità di quest’ultimo a rappresentare correttamente i fatti di gestione. Nel corso dell’attività di vigilanza, come sopra descritta, non sono state rilevate significative omissioni, fatti censurabili o significativi tali da richiederne la menzione nella presente relazione. Abbiamo partecipato a tutte le assemblee degli azionisti e a tutte le. adunanze del Consiglio di Amministrazione, svoltesi nel rispetto delle norme statutarie, legislative e regolamentari che ne disciplinano il funzionamento e per le quali possiamo ragionevolmente assicurare che le azioni deliberate sono conformi alla legge ed allo statuto sociale e non sono manifestamente imprudenti, azzardate, in potenziale conflitto di interesse o tali da compromettere l’integrità del patrimonio sociale. Non sono pervenute denunce ex art. 2408 c.c. Non sono stati rilasciati dal Collegio Sindacale pareri e autorizzazioni a norma di legge. Abbiamo esaminato il bilancio d’esercizio chiuso al 31 dicembre 2014 in merito al quale riferiamo quanto segue. Abbiamo vigilato sull’impostazione generale data allo stesso, sulla sua generale conformità alla legge per quel che riguarda la sua formazione e struttura e a tale riguardo non abbiamo osservazioni particolari da riferire. Abbiamo verificato l’osservanza delle norme di legge inerenti la predisposizione della relazione sulla nota integrativa e sulla relazione sulla gestione e a tale riguardo non abbiamo osservazioni particolari da riferire. Per quanto a nostra conoscenza, gli Amministratori, nella redazione del bilancio, non hanno derogato alle norme di legge ai sensi dell’art. 2423, comma quattro, c.c. Ai sensi dell’’articolo 2426 C.C. abbiamo espresso il nostro consenso all’iscrizione dell’attivo patrimoniale dei seguenti costi pluriennali: - la capitalizzazione (nella voce: B.I.2.) per Euro 15.000 (quindicimila) di costi ISO 9001-2008, ammortizzabili in cinque esercizi a decorrere dall’esercizio 2014; - la capitalizzazione (nella voce B.I.4) di costi pluriennali relativi ad acquisizione di software (come da documentazione acquisita) per euro 19.770 (diaciannovemilasettesettanta) ammortizzabili in cinque esercizi a decorrere dall’esercizio 2014. - Risultano anche esposti, nella Relazione sulla Gestione, i fatti principali che hanno caratterizzato la gestione e il risultato dell’esercizio nonché le analisi degli investimenti, delle attività immobilizzate e della situazione finanziaria; detta relazione sulla gestione contiene quanto previsto dall’art. 2428 C.C. - Per quanto a nostra conoscenza, gli amministratori, nella redazione del bilancio, non hanno derogato alle norme di legge ai sensi dell'art. 2423, comma 4 e ai sensi dell’art. 2423 bis comma 2. Abbiamo verificato la rispondenza del bilancio ai fatti ed alle informazioni di cui abbiamo avuto conoscenza a seguito dell’espletamento dei nostri doveri e non abbiamo osservazioni al riguardo. Il Collegio Sindacale presa visione della Relazione della società di revisione e, verificato che in tale Relazione non emergono eccezioni di sorta, ne richiami all’applicazione della normativa, esprimiamo parere favorevole all’approvazione del bilancio d’esercizio così come redatto dagl’Amministratori ed alla destinazione del risultato d’esercizio. Milano, lì 24 luglio 2015 Il Collegio sindacale (Roberto Cattivelli) (Enrico Pini) (Lorenza Mosca) ALESSANDRO ROSSO GROUP S.P.A. Capitale Sociale 10.300.000 i.v. Sede legale:20162, Milano- Viale Fulvio Testi 121 Codice fiscale e numero di iscrizione al Registro imprese di Milano 03519140960 Partita IVA 03519140960 - REA: 1681350 Società soggetta all'attività di direzione e coordinamento da parte di The RS Holding S.r.l. ******* RELAZIONE SULLA GESTIONE ex artt. 2428 C.C. e 40 D.Lgs. 127/91 di corredo al Bilancio di Esercizio e al Bilancio Consolidato chiusi al 31/12/2014 Signori Azionisti, il bilancio d’esercizio di Alessandro Rosso Group S.p.A., che sottoponiamo al Vostro esame ed alla Vostra approvazione, così come il bilancio consolidato sono stati redatti con l’osservanza delle disposizioni previste dal Codice Civile in materia, integrate dai principi contabili elaborati dall’Organismo Italiano di Contabilità (O.I.C.). ed evidenziano rispettivamente un utile di Euro 368.657 al netto di imposte per Euro 21.621 ed una perdita consolidata di Gruppo pari ad Euro 951.076 al netto di ammortamenti per Euro 2.775.856 e di Euro 1.134.957 per imposte consolidate. Le note integrative, illustrative del bilancio di esercizio e del bilancio consolidato, forniscono esaurienti dettagli e consentono un’attenta analisi dei risultati dell’esercizio. Ai sensi di quanto disposto dall'art. 2364, comma 2 del Codice Civile, ed in conformità con le previsioni statutarie, ci si è avvalsi del maggior termine ivi previsto per l'approvazione del bilancio. Le ragioni che hanno giustificato tale dilazione sono costituite dalla particolare complessità della struttura del Gruppo cui la società è posta a capo e dalla necessità di procedere con le chiusure annuali di tutte le controllate prima della redazione del bilancio della capogruppo. Di seguito sono evidenziati i principali dati di sintesi rilevabili dai conti economici degli ultimi esercizi. Alessandro Rosso Group S.p.A. Anno 2014 2013 2012 2011 2010 Valore della Produzione 2.417.494 2.561.053 21.136.577 36.049.875 25.252.794 Risultato ante-imposte 390.278 81.237 3.512.267 7.418.451 1.892.514 Risultato netto 368.657 130.979 3.636.000 6.866.092 1.491.115 Consolidato ARG Anno 2014 2013 2012 2011 2010 Valore della Produzione 85.777.978 70.193.947 82.861.360 75.141.945 70.338.133 Risultato ante-imposte 176.205 25.681 942.181 2.052.412 1.297.877 Risultato netto -951.076 -1.064.671 75.615 575.922 18.402 Solo per immediatezza conoscitiva si riporta qui a seguire la composizione di alcuni degli aggregati commentati sopra e nel prosieguo. Sulla scorta delle indicazioni fornite dal primo comma dell’art. 40 del D.Lgs. 127/91 si specificano nel prosieguo le informazioni riguardanti la situazione complessiva delle imprese incluse nel consolidamento e adeguate Relazione sulla Gestione Alessandro Rosso Group S.p.A. e Consolidato – Bilancio al 31/12/2014 notizie sull’andamento della gestione nel suo insieme, con particolare riguardo ai costi, ai ricavi ed agli investimenti. SITUAZIONE COMPLESSIVA DELLE IMPRESE INCLUSE NEL CONSOLIDAMENTO Alessandro Rosso Group opera nel settore MICE (Meeting, Incentive, Conventions, Events). La società capogruppo così come alcune altre società del Gruppo sono titolari della licenza per l’esercizio dell’attività di agenzia viaggi e turismo. La capogruppo e le altre società del Gruppo offrono alla propria clientela, costituita esclusivamente da imprese ed enti, l’organizzazione e la realizzazione di viaggi incentive, di eventi, meeting aziendali e congressi. Nella fattispecie, le aziende clienti del Gruppo sono sia imprese di medie dimensioni sia grandi imprese e multinazionali che offrono, quale incentivo al proprio personale dipendente o rete di agenti o di affiliati in franchising e simili, viaggi generalmente legati a specifici eventi, quali ad esempio la convention annuale, il lancio di un nuovo prodotto, viaggi premio. Inoltre il Gruppo è attivo nell’organizzazione e gestione logistica di congressi prevalentemente in campo medico-scientifico e come DMC (Destination Management Company) per la gestione e organizzazione di tutte le attività di cui sopra per clientela estera che ha come destinazione l’Italia. La clientela è nazionale ed estera, prevalentemente comunitaria e la sede di realizzazione del servizio è il mondo intero. Di seguito il riepilogo delle principali operazioni straordinarie intercorse tra la chiusura dell’esercizio precedente ed il periodo di riferimento del presente bilancio chiuso al 31/12/2014: Operazione Acquisto “Stores Kuoni Genova” Distribuzione dividendi Cessione quote Cessione quote Cessione quote Dettagli / Effetti Franco Rosso Italia S.r.l perfeziona con la società Best Tours Italia S.p.A. nel mese di febbraio 2014 la sottoscrizione di un contratto per l’acquisto del ramo d’azienda relativi alle agenzia di viaggi di Genova. In data 7 novembre 2014 la controllata Alessandro Rosso Incentive S.r.l. delibera la distribuzione di dividenti per complessivi euro 1.500.000,00 a favore della controllante Alessandro Rosso Group S.p.A. Con atto di compravendita quote del 17 ottobre 2014 Alessandro Rosso Healthcare S.r.l. cede il 10% di MOTW a ARG per un valore di euro 10.000, al fine di accentrare la totalità della partecipazione in Alessandro Rosso Group S.p.A. Con atto di compravendita quote del 6 novembre 2014, registrato il 10.11.14, Alessandro Rosso Group S.p.A. cede il 18,75% della quota detenuta in Seven Stars Galleria Italia S.r.l. a Seven Stars Galleria S.r.l. per il prezzo di Euro 2.250.000. Con atto di compravendita quote del 6 novembre 2014, registrato il 10.11.14, Alessandro Rosso Group S.p.A. cede 1% di Acaya Consulting S.r.l. a The RS Holding S.r.l. per euro 23.118,60 al fine di accentrare la totalità della partecipazione sulla controllante. Individuazione del Gruppo Rosso e delle entità che lo compongono La capogruppo Alessandro Rosso Group S.p.A.: costituita nel 2002, aveva variato la propria denominazione sociale dalla precedente “Alessandro Rosso Incentive S.p.A.”, con assemblea straordinaria dei Soci del 10 ottobre 2012. Con efficacia giuridica in data 7 novembre 2012, aveva conferito il ramo Incentive alla controllata Alessandro Rosso Incentive S.r.l., concentrando così il business Incentive in capo a quest'ultima e consolidando la propria funzione di coordinamento, di supporto amministrativo e di controlling, di gestione strategica ed in sostanza di holding. Dal 1 luglio 2013 la società ha, tra le altre, dato in affitto il proprio ramo d’azienda relativo alla gestione amministrativa ed è pertanto oggi concentrata sull’attività di direzione e coordinamento del Gruppo. Pag. 2 Relazione sulla Gestione Alessandro Rosso Group S.p.A. e Consolidato – Bilancio al 31/12/2014 Le operazioni straordinarie, poste in essere negli ultimi anni dalla Capogruppo e dalle partecipate, rispondono a obiettivi di razionalizzazione aziendale ed hanno avuto lo specifico obiettivo di semplificare l’assetto partecipativo di Gruppo per accrescere l’efficienza nella gestione delle attività sociali mediante riduzione dei livelli decisionali e razionalizzazione delle strutture di staff a supporto del business, nonché lo scopo di realizzare sinergie in termini di risparmio di costi e di eliminazione di duplicazioni funzionali. Va evidenziato tuttavia lo spirito imprenditoriale di Gruppo, che ha condotto all’ampliamento del perimetro di consolidamento, da leggersi sia in termini geografici sia di aree di business. A beneficio del lettore si forniscono nel prosieguo alcune indicazioni relative alle attività svolte dalla singole entità del Gruppo. Net Congress & Education S.r.l. a Socio Unico: acquisita nel corso del 2007, si occupa ora in Italia di ideazione, progettazione ed erogazione di eventi legati alla formazione di medici con corsi accreditati presso il Ministero della Salute e gestione e organizzazione di congressi medico-scientifici. Alessandro Rosso Healthcare S.r.l. a Socio Unico: acquisita nel corso del 2007 è attiva nel mercato delle convention ed eventi in campo medico-farmaceutico. Ha fuso nel corso del 2013 la sua controllata G.T. 97 Garden Travel S.r.l., società romana acquisita a Giugno 2011, attiva nel mercato delle convention ed eventi in campo medico-farmaceutico. Le ragioni strategiche, commerciali ed operative dell’entrata nel Gruppo Rosso sono state la ricerca di un aumento della quota di mercato nel settore medico-farmaceutico con particolare riferimento ai Clienti con sede a Roma, l’ampliamento nel settore cardio-vascolare ed ECM, il miglioramento dei margini della società tramite l’adozione di procedure e standard già in essere nel Gruppo. La sinergia con la società incorporante è evidente ed il nuovo “polo” dedicato agli eventi medico-farmaceutici è significativo. A.W.E. S.r.l. a Socio Unico: controllata al 100% da Alessandro Rosso Incentive S.r.l. è una agenzia di pubblicità e comunicazione, che nel corso degli ultimi anni ha sviluppato un nuovo business nel settore dello Sport Production e della valorizzazione delle sponsorizzazioni sportive. In Rosso Design S.r.l. a Socio Unico: la società opera nel settore degli eventi, anche grazie al contributo nel business allestimenti ed arredi fieristici introdotto con il ramo d’azienda “Olgiati”, ed è concessionaria in Italia di Dinner in the Sky, piattaforma per organizzare eventi M On The World S.r.l. : costituita nel corso del 2008, opera come incentive house. Action Partner S.r.l.: società acquisita a fine 2008. Originariamente costituita a Torino, con atto del 21.05.03, Notaio Gamba Benvenuto, denominazione precedente Daniele Rosso Adventure S.r.l.. Successivamente, con la acquisizione nel dicembre 2008, la sede è stata trasferita a Milano. L’attività consiste nella organizzazione di viaggi e vacanze. Alessandro Rosso Incentive S.r.l. a Socio Unico (già A World of Events S.r.l.): società acquisita a metà settembre 2011 dal gruppo Alpitour. L'obbiettivo dell’acquisizione è da ricercarsi nella creazione di importanti sinergie commerciali sui clienti, con un conseguente incremento della quota di mercato nel settore di riferimento, grazie anche all'acquisizione di una sede su Torino e di rilevanti clienti. Nel corso del 2013 ha fuso per incorporazione Italy Event Venues S.r.l. e Newtours Venue Italia S.r.l., attive come DMC in Italia in attività di incoming, di incentive, convention e congressi per clienti esteri. Franco Rosso Italia S.r.l. a Socio Unico: società acquisita a dicembre 2011 ed attiva come agenzia con vendita viaggi a catalogo (prodotti offerti dai principali tour operator) e di propria organizzazione per clientela di alto profilo. Società tra le più longeve nel panorama italiano con 40 anni di attività. La società poteva contare già lo scorso anno di due punti vendita al pubblico in centro a Torino ed uno a Milano sulla più importante via di shopping in corso Buenos Aires. Si ravvisa un ottima sinergia gestendo i viaggi dei VIP e degli individuali del Gruppo Rosso. Acquisendo in chiusura 2013 i due “Stores Kuoni” di Milano e Torino ha ulteriormente potenziato sia il volume intermediato sia la propria marginalità, potendo contare su tutta l’offerta da catalogo di Best Tours Italia S.p.A. (già Kuoni Italia S.p.A.). Ad integrazione di quanto sopra è opportuno segnalare come nel marzo 2014 la società abbia acquisito lo “Store Kuoni” di Genova, a consolidamento dei risultati sopra indicati. Ha fuso per incorporazione la “consorella” Red Eventi By Rosso S.r.l.: costituita nel corso del 2008 a seguito dell’acquisizione del ramo d’azienda Veronelli Eventi, dedicata alla organizzazione di viaggi incentive, eventi, convention e la controllata diretta Please Give Way S.r.l., società acquisita nel giugno 2012 (ed attiva come agenzia con vendita viaggi a catalogo fin dal 1988) che stretto numerose convenzioni con Associazioni, C.r.a.l. (circoli ricreativi aziendali) e Società, offrendo viaggi ad hoc per gruppi e mini gruppi. Pag. 3 Relazione sulla Gestione Alessandro Rosso Group S.p.A. e Consolidato – Bilancio al 31/12/2014 The Blenders Communication & co, Ltd: società di diritto cinese, con sede a Shanghai, è stata acquisita per cessione quote da cedenti nazionali. La società cinese è dunque realtà già ben inserita nel tessuto economico locale ed internazionale, è stata opportunamente capitalizzata ed è ora pronta ad raccogliere le proposte del mercato, anche con riferimento all’EXPO 2015. La capogruppo ARG e le società consolidate sono soggette alla direzione e al coordinamento da parte della società The RS Holding S.r.l., la quale, in forza delle fattispecie di controllo previste all’articolo 2359 del Codice Civile, imprime un’attività di indirizzo alle società incluse nel consolidamento, influendo sulle decisioni prese dalle medesime. Si precisa che The RS Holding S.r.l. (sede legale in Milano, viale Fulvio Testi 121) è stata costituita nella forma di società a responsabilità limitata nel maggio 2007 ed è iscritta presso il Registro delle Imprese di Milano al n. 05770570967. Al 31.12.2013 il capitale sociale è pari a Euro 2.564.366 ed il patrimonio netto dell’ultimo bilancio approvato è pari a Euro 13.123.917. Il Consiglio di Amministrazione si compone di nove membri, il cui Presidente è il sig. Alessandro Francesco Rosso. La suddetta società esercita dunque attività di direzione e coordinamento, oltre che sulla società consolidante Alessandro Rosso Group S.p.A., anche sulle seguenti società del Gruppo: Alessandro Rosso Incentive S.r.l. In Rosso Design S.r.l. A.W.E. S.r.l. Franco Rosso Italia S.r.l. NET Congress & Education S.p.A. Alessandro Rosso Healthcare S.r.l. M On The World S.r.l. Action Partners S.r.l. The Blenders Communication Co.,Ltd Per la società controllata UNIQUE Europe S.r.l. la attività di direzione e coordinamento non viene di fatto esercitata in quanto la società è in attesa di iniziare la propria attività. Si precisa che tutte le società assoggettate alla direzione e coordinamento da parte di The RS Holding sono incluse nel perimetro di consolidamento del Gruppo che fa capo ad Alessandro Rosso Group S.p.A. Le società controllate incluse nel perimetro di consolidamento del Gruppo ARG sono state contabilizzate con il metodo dell’integrazione globale, mentre le società non soggette all’attività di direzione e coordinamento, sono state valutate con il metodo del patrimonio netto. Ove non proceduto in questo senso è stata data adeguata informativa in Nota Integrativa consolidata. Per una maggior chiarezza si propone la rappresentazione grafica del Gruppo alla fine dell’esercizio. Alessandro Rosso Group – Assetto al 31 dicembre 2014 Pag. 4 Relazione sulla Gestione Alessandro Rosso Group S.p.A. e Consolidato – Bilancio al 31/12/2014 ANALISI DELLA SITUAZIONE E DELL’ANDAMENTO DELLA GESTIONE La crisi italiana - iniziata a fine 2011 e i cui effetti si sono visti anche nel 2013 - ha avuto pesanti ripercussioni sul mercato interno italiano, confermando il modificarsi del mercato dell’incentivazione e dell’organizzazione eventi speciali e convention con una contrazione dei budget assegnati al settore. Nell’ambito dei propri settori di riferimento il Gruppo Rosso ha continuato la sua differenziazione con l’ingresso del ramo “Olgiati” confluito nella partecipata In Rosso Design Srl; ha, quindi, aggiunto al proprio portafoglio di servizi anche il ramo fieristico di allestimenti e arredamenti con lo scopo di creare sinergie e contenimento dei costi. Il Gruppo Rosso, con tali politiche, ha incrementato la sua quota di prodotti venduti per singola azienda sostenendo il piano di sviluppo avviato negli esercizi precedenti e continua a perseguire il suo obbiettivo incentrato sia sull'espansione della propria quota di mercato a livello Italia in diverse linee di business, sia a livello internazionale, consolidando ed acquisendo investimenti principalmente in Cina. Anche nel 2014 il Gruppo si è attivato per divenire il primo polo italiano che possa essere attrattivo per ridurre la frammentazione del mercato. Gli investimenti che la capogruppo ha fatto e continua a fare in azioni di marketing sulla clientela e sul personale interno, stanno portando ad un consolidamento della propria immagine sul mercato e la coesione organizzativa interna, con il fine di mantenere e valorizzare la tradizione di cura e dettaglio nonché la passione per la qualità che ha sempre contraddistinto i servizi forniti dal Gruppo, ha prodotto risultati anche sul piano economico di lungo periodo. A livello internazionale, il Gruppo Rosso sta continuando ad esplorare i mercati emergenti ed ha in trattativa alcune acquisizioni che gli permetteranno di accedere a nuovi target proponendo prodotti innovativi ed a marginalità elevata. Il Gruppo si sta muovendo sia nel mercato nord-americano, sia nel mercato cinese oltre che a livello europeo, per offrire ai propri clienti una copertura territoriale completa. Nel corso del 2014 l’attività del Gruppo ha visto un importante incremento in termini di fatturato e risultati operativi rispetto all’anno precedente a conferma delle azioni intraprese. Si riportano a seguire alcuni business acquisiti di particolare rilevanza: EXPO 2015: il Gruppo Rosso ha continuato ad investire notevolmente sulle attività promozionali legate ad EXPO Milano 2015 al fine di ottenere un importante volano di business addizionale rispetto all’attività core e corrente del Gruppo per l’esercizio 2015. Si segnala che il Gruppo è stato uno dei primi Authorized Reseller di EXPO e la vendita di biglietti e pacchetti a questi collegati rappresenterà un importante canale di vendita durante il periodo dell’Esposizione Universale. C I N A: con l’acquisizione della società “The Blenders”, con sede a Shanghai e che vanta oltre dieci anni di esperienza del mercato cinese, il gruppo si propone come punto di riferimento per i “big spenders” cinesi, con l’obbiettivo di aumentare la quota di mercato occupata dall’Italia nel turismo d’elite cinese, un tursimo con grande potere d’acquisto e relazionale. Alessandro Rosso Group, attraverso le sue partecipate operative, si propone come partner specializzato ai tour operator cinesi che operano nel settore del lusso, per l’organizzazione di viaggi rivolti ai grandi manager, alla scoperta del “made in Italy”, bellezze storiche ed architettoniche, ma anche cultura e stile di vita di un’Italia vista fino ad oggi solo di passaggio verso le altre nazioni in Europa. Le politiche iniziate negli esercizi precedenti, di gestione efficiente del margine di contribuzione e di contenimento dei costi fissi, hanno permesso al Gruppo nel corso del 2014 di consolidare e incrementare la propria posizione nel mercato di riferimento, oltre che conseguire un reddito operativo positivo a livello consolidato. Per quanto riguarda la Capogruppo, la variazione del fatturato è dovuta principalmente alla sua trasformazione da società operativa a holding di partecipazioni. A corredo dell’analisi descrittiva sopra esposta si propongono i seguenti indicatori per la capogruppo e per il Gruppo nel suo complesso: Alessandro Rosso Group S.p.A. Anno 2014 MOL% 27,6% ROE 2,3% Pag. 5 Relazione sulla Gestione Alessandro Rosso Group S.p.A. e Consolidato – Bilancio al 31/12/2014 2013 2012 2011 2010 2009 2,3% 3,5% 6,6% 6,4% 5,8% 0,8% 33,7% 117,7% 27,4% 31,4% Consolidato Alessandro Rosso Group Anno MOL% 2014 2013 2012 2011 2010 2009 Definizioni: - ROE 6,5% 6,1% 5,9% 6,2% 6,1% 5,6% -23% -20,5% 2,0% 11,3% 0,3% 13,7% MOL%: s’intende il rapporto tra il Margine Operativo Lordo, come prima definito, e il Valore della Produzione. Indica la redditività della gestione operativa prima degli ammortamenti e svalutazioni. ROE: s’intende il rapporto tra l’Utile dell’esercizio e il Patrimonio Netto, senza l’Utile dell’esercizio. Indica la redditività del capitale proprio. Gli indicatori considerati evidenziano livelli di redditività della gestione operativa, a livello consolidato, in crescita rispetto agli anni precedenti a conferma dell’impegno del gruppo di mantenere la politica di controllo della gestione caratteristica. Tali indicatori non sono significativi, a livello di bilancio della capogruppo, in relazione alla sua funzione di holding a partire dall’esercizio 2013. ALTRE INFORMAZIONI FINANZIARIE Si fornisce a seguire il rendiconto finanziario comparato su due esercizi. I dati si riferiscono alla capogruppo, Alessandro Rosso Group S.p.A. 31/12/2014 31/12/2013 Utile (Perdita) d'esercizio 368.657 130.979 Imposte sul reddito (21.621) 49.742 Interessi passivi/(interessi attivi) 1.201.495 649.185 Dividendi percepiti 1.500.000 1.500.000 3.048.531 2.329.906 Rendiconto finanziario della capogruppo A) Flusso finanziari derivanti dalla gestione reddituale (metodo indiretto) (Plusvalenze)/minusvalenze derivanti dalla cessione di attività 1. Utile (perdita) dell'esercizio prima d'imposte sul reddito, interessi, dividenti e plus/minusvalenze da cessione Rettifiche per elementi non monetari che non hanno avuto contropartita nel capitale circolante netto Accantonamenti a fondi 72.000 Ammortamenti delle immobilizzazioni 593.173 609.571 Svalutazioni per perdite durevoli di valore - (26.455) Altre rettifiche per elementi non monetari (52.067) 83.026 541.107 738.142 3.589.638 3.068.047 Totale rettifiche elementi non monetari 2. Flusso finanziario prima delle variazioni del CCN Variazioni di capitale circolante netto Decremento (incremento) delle rimanenze (387.698) Decremento (incremento) dei crediti verso clienti (872.713) 320.094 Pag. 6 Relazione sulla Gestione Alessandro Rosso Group S.p.A. e Consolidato – Bilancio al 31/12/2014 Decremento (incremento) dei debiti verso fornitori (348.202) 36.805 Decremento (incremento) dei ratei e risconti attivi (76.376) (63.012) (2.783) 14.256 (3.407.476) (1.780.415) (5.095.247) (1.472.272) (1.505.610) 1.595.775 (1.201.495) (649.185) 21.621 (49.742) (1.447.933) (1.583.026) Decremento (incremento) dei ratei e risconti passivi Altre variazioni del capitale circolante netto Totale variazioni capitale circolante netto 3. Flusso finanziario dopo le variazioni del CCN Altre rettifiche Interessi incassati/(pagati) (Imposte sul reddito pagate) Altre rettifiche (Utilizzo dei fondi) (8.367) Totale Altre rettifiche (2.627.807) (2.290.319) (4.133.417) (694.544) Investimenti in immobilizzazioni materiali (45.401) (25.523) Investimenti in immobilizzazioni immateriali (38.642) (567.548) 2.262.644 1.186.956 2.178.600 593.885 Flusso finanziari derivanti dalla gestione reddituale (A) B) Flusso finanziario derivante dall'attività di investimento Investimenti in immobilizzazioni finanziarie Prezzo di realizzo disinvestimenti immobilizzazioni materiali Prezzo di realizzo disinvestimenti immobilizzazioni immateriali Prezzo di realizzo disinvestimenti immobilizzazioni finanziarie Flusso finanziario dell'attività di investimento (B) C) Flusso finanziario derivante dall'attività di finanziamento Mezzi di terzi Incremento (decremento) debiti verso banche (680.485) Accensione finanziamenti (1.702.107) 4.075.474 Rimborso finanziamenti (712.459) (214.829) Mezzi propri Aumento di capitale 2.800.000 Cessione (acquisto) azioni proprie Versamenti in conto aumento capitale Flusso finanziario dell'attività di finanziamento (C) Incremento (decremento) delle disponibilità liquide (A+B+C) Disponibilità liquide al 1 gennaio (1.500.000) (1.392.944) 3.458.538 (3.347.761) 3.357.879 3.365.818 7.939 18.057 3.365.818 Disponibilità liquide al 31 dicembre Indi si propone il rendiconto finanziario sul bilancio consolidato in forma comparata. Alessandro Rosso Group 31/12/2014 31/12/2013 Rendiconto finanziario consolidato A) Flusso finanziari derivanti dalla gestione reddituale (metodo indiretto) Pag. 7 Relazione sulla Gestione Alessandro Rosso Group S.p.A. e Consolidato – Bilancio al 31/12/2014 Utile (Perdita) d'esercizio Imposte sul reddito Interessi passivi/(interessi attivi) (958.486) 1.134.958 1.906.034 (1.051.817) 1.077.498 1.152.674 1. Utile (perdita) dell'esercizio prima d'imposte sul reddito, interessi, dividenti e plus/minusvalenze da cessione 2.082.506 1.178.355 Rettifiche per elementi non monetari che non hanno avuto contropartita nel capitale circolante netto Ammortamenti delle immobilizzazioni Svalutazioni per perdite durevoli di valore Altre rettifiche per elementi non monetari Totale rettifiche elementi non monetari 2. Flusso finanziario prima delle variazioni del CCN 2.775.855 11.309 466.089 3.253.253 5.335.759 2.818.096 79.459 (91.656) 2.805.899 3.984.254 Variazioni di capitale circolante netto Decremento (incremento) delle rimanenze Decremento (incremento) dei crediti verso clienti Decremento (incremento) dei debiti verso fornitori Decremento (incremento) dei ratei e risconti attivi Decremento (incremento) dei ratei e risconti passivi Altre variazioni del capitale circolante netto Totale variazioni capitale circolante netto 3. Flusso finanziario dopo le variazioni del CCN (3.095.624) (4.171.676) 2.705.563 64.071 148.447 (6.165.729) (10.514.948) (5.179.189) 2.034.216 3.844.701 (1.515.324) (446.364) 62.988 (7.467.093) (3.486.876) 497.378 Totale Altre rettifiche (1.906.034) (1.134.958) (502.089) 120.600 (3.422.481) (1.152.674) (1.077.498) (66.844) 59.135 (2.237.881) Flusso finanziari derivanti dalla gestione reddituale (A) (8.601.670) Altre rettifiche Interessi incassati/(pagati) (Imposte sul reddito pagate) Altre rettifiche (Utilizzo dei fondi) (1.740.503) B) Flusso finanziario derivante dall'attività di investimento Investimenti in immobilizzazioni materiali Investimenti in immobilizzazioni immateriali Investimenti in immobilizzazioni finanziarie Flusso finanziario dell'attività di investimento (B) (165.944) (550.308) 5.544.270 193.778 (2.568.822) 1.224.419 4.828.018 (1.150.625) 1.111.235 (63.426) (712.429) 1.764.358 4.040.997 (214.829) C) Flusso finanziario derivante dall'attività di finanziamento Mezzi di terzi Incremento (decremento) debiti verso banche Accensione finanziamenti Rimborso finanziamenti Mezzi propri Aumento di capitale Altre variazioni Versamenti in conto aumento capitale Flusso finanziario dell'attività di finanziamento (C) Incremento (decremento) delle disponibilità liquide (A+B+C) Disponibilità liquide al 1 gennaio Disponibilità liquide al 31 dicembre 2.800.000 37.131 (1.500.000) 335.380 6.927.657 (3.438.272) 4.753.251 1.314.979 4.036.529 716.722 4.753.251 Pag. 8 Relazione sulla Gestione Alessandro Rosso Group S.p.A. e Consolidato – Bilancio al 31/12/2014 ALTRE INFORMAZIONI OBBLIGATORIE 1) ATTIVITA' DI RICERCA E SVILUPPO Il Gruppo non svolge specifiche attività di ricerca e sviluppo, considerata la tipologia dei servizi offerti. 2) I RAPPORTI CON IMPRESE CONTROLLATE, COLLEGATE, CONTROLLANTI E SOTTOPOSTE AL CONTROLLO DI QUESTE ULTIME E L’INFORMATIVA EX ART. 2497-TER DEL CODICE CIVILE I rapporti intercorsi tra le società del Gruppo riguardano operazioni commerciali, di servizio e finanziarie poste in essere dalla Vostra Società nei confronti delle controllate e collegate e dalle controllate e collegate nei loro rispettivi confronti. Tali operazioni sono principalmente relative ad acquisti di servizi e riallocazioni di spese sostenute a livello “centrale” dalla capogruppo Alessandro Rosso Group S.p.A., ripartite tra tutte le società del gruppo sulla base dell’effettivo utilizzo di tali servizi da parte delle singole società e alla gestione dei flussi finanziari tramite il servizio di tesoreria accentrata. Parimenti sono portate in evidenza le relazioni, prevalentemente di tipo amministrativo-gestionale e finanziario con la società controllante. Si precisa che i due paragrafi che seguono rappresentano un corredo informativo principalmente a supporto del bilancio separato della capogruppo, nel quale i rapporti di credito / debito con le società controllate, collegate e controllante, sono separatamente evidenziati in ossequio agli schemi civilistici di redazione del bilancio d’esercizio. Nel bilancio consolidato, in vero, i sotto elencati rapporti risultano contabilmente elisi con riferimento alle società consolidate con il metodo integrale. Circa i rapporti con le società valutate con il metodo del patrimonio netto si da evidenza delle stesse nell’elenco sotto riportato. RAPPORTI ECONOMICI INFRAGRUPPO (SOCIETÀ CONSOLIDATE INTEGRALMENTE) Le partecipazioni di controllo sono state “acquisite” con specifiche finalità “operative”, in quanto trattasi di società esercenti attività complementari rispetto a quelle esercitate dalle altre società del gruppo. Gli effetti derivanti dai rapporti economici per l’attività caratteristica intrattenuti dalla capogruppo verso le proprie controllate sono evidenziati nella tabella che segue: RAPPORTI COMMERCIALI INFRAGRUPPO Denominazione Alessandro Rosso Incentive S.r.l. A.W.E. S.r.l. In Rosso Design S.r.l. Franco Rosso Italia S.r.l. Net Congress & Education S.r.l. Alessandro Rosso Healthcare S.r.l. M On The World S.r.l. Action Partner S.r.l. The Blenders Business & Co, Ltd TOTALE Crediti 1.549.825 5.555 76 9.541 626.072 59.934 42.745 4.473 48 2.298.269 Debiti Costi Servizi -55.101 33.772 26.700 -58.417 34 -14.759 143.415 10.257 -244.992 44.063 Ricavi Servizi -748.483 -5.875 -76 -21.220 -15.100 -26.270 -15.734 -48 -834.591 RAPPORTI PATRIMONIALI E FINANZIARI (SOCIETÀ CONSOLIDATE INTEGRALMENTE) I rapporti economici e finanziari intercorsi tra la capogruppo e le proprie controllate possono essere riassunti nella tabella che segue, con la precisazione che i rapporti finanziari fanno riferimento prevalentemente al servizio di tesoreria accentrata. RAPPORTI FINANZIARI INFRAGRUPPO Pag. 9 Relazione sulla Gestione Alessandro Rosso Group S.p.A. e Consolidato – Bilancio al 31/12/2014 Denominazione Alessandro Rosso Incentive S.r.l. A.W.E. Srl In Rosso Design Srl Franco Rosso Italia Srl Net Congress & Education Srl Alessandro Rosso Healthcare Srl M On The World Srl Action Partner S.r.l. TOTALE Crediti 8.148.674 741.455 60.204 1.956.986 3.429.538 26.849 242.354 14.606.060 Debiti -13.133.055 -289 -32.574 -426.000 -1.394.480 -7.175.675 -43.186 -82.889 -22.288.148 Oneri Proventi -1.500.000 -2.774 -76 -20.220 -14.848 0 -1.537.918 RAPPORTI CON ALTRE PARTI CORRELATE I rapporti con le parti correlate riguardano principalmente operazioni di natura commerciale e amministrativa. Si riepilogano di seguito le entità correlate al Gruppo ARG S.p.A. ulteriori rispetto alle società controllate che sono state consolidate integralmente nel bilancio consolidato, con la precisazione che le stesse sono state indicate anche se non vi sono accesi rapporti economici o patrimoniali nel corso del 2014: Società collegate Seven Stars Galleria Italia S.r.l. Berenice S.p.A. in liquidazione Alessandro Rosso Marketing & Communication S.r.l. Di cui valutate con il metodo del Patrimonio Netto nel bilancio consolidato: Alessandro Rosso Marketing & Communication S.r.l. Di cui valutate al costo Seven Stars Galleria Italia S.r.l. Berenice S.p.A. in liquidazione Società controllate non consolidate U.G.S. S.r.l. in liquidazione Unique Europe S.r.l. Altre entità correlate: Venue DMC GmbH La Fabbrica MICE S.r.l. a Socio Unico Acaya Consulting S.r.l. Seven Stars Galleria S.r.l. Rosso Alessandro Francesco .Bin S.r.l. Franco Rosso SA Vicuna Holdings SA Loriowert SA Planhotel SA Sararosso SA SIMEST S.p.A. Società Controllante: The RS Holding S.r.l. Gli effetti derivanti dai rapporti patrimoniali ed economici con parti correlate sono evidenziati, parte nella Nota Integrativa posta a corredo del bilancio civilistico della capogruppo e parte in Nota Integrativa consolidata, per entrambe nel paragrafo “Operazioni con parti correlate” cui si rimanda. Si ricorda, inoltre, che la controllante The RS Holding S.r.l. è consolidante fiscale per il Gruppo secondo la configurazione che viene rappresentata nella tabella inserita nell’apposito paragrafo della Nota integrativa di Alessandro Rosso Group S.p.A.. Quest’ultima partecipa al CNM quale società consolidata fiscalmente. Pag. 10 Relazione sulla Gestione Alessandro Rosso Group S.p.A. e Consolidato – Bilancio al 31/12/2014 La società Alessandro Rosso Group S.p.A. è, inoltre, pooler nei confronti delle controllate che aderiscono al contratto di tesoreria accentrata denominato “Cash pooling zero balance”, con il quale la capogruppo ARG si approvvigiona presso i mercati finanziari per il reperimento dei fondi necessari al Gruppo in pooling ed allo stesso tempo ricolloca le eccedenze di società partecipanti presso altre consociate. Nelle tabelle sopra riportate vi è evidenza delle relative risultanze dei saldi economici e patrimoniali legati al cash pooling. 3) NOTIZIE SULLE AZIONI PROPRIE E/O DI SOCIETA' CONTROLLANTI POSSEDUTE DALLA SOCIETA' La società capogruppo Alessandro Rosso Group S.p.A. al 31 dicembre 2014 non possiede azioni proprie. Parimenti – al 31 dicembre 2014 – non possiede quote della propria controllante The RS Holding S.r.l.. Le altre società del Gruppo non possiedono, anche per tramite di società fiduciaria o per interposta persona, azioni proprie e/o di società controllanti. 4) NOTIZIE SULLE AZIONI PROPRIE E/O DI SOCIETA' CONTROLLANTI ACQUISTATE O ALIENATE DALLA SOCIETA' NEL CORSO DELL'ESERCIZIO E MOTIVI DELLE ACQUISIZIONI E ALIENAZIONI La società capogruppo ARG non possiede, neanche per tramite di società fiduciaria o per interposta persona, azioni proprie e/o di società controllanti. 5) FATTI DI RILIEVO AVVENUTI DOPO LA CHIUSURA DELL'ESERCIZIO La Società nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2014 non ha rispettato i covenants finanziari previsti dai contratti di finanziamento a lungo termine in essere con Mediocredito Italiano, Unicredit, UBI-Banco di Brescia e Intesa SanPaolo; conseguentemente, come previsto nei contratti di finanziamento, tale circostanza avrebbe potuto consentire alle banche la facoltà di recesso dal contratto richiedendo il rimborso anticipato dei finanziamenti a cui tali covenants finanziari afferiscono. Tuttavia, nel corso dei primi mesi del 2015 per tutti i finanziamenti citati è stata ottenuta e formalizzata da tutte le banche finanziatrici la concessione dei waiver relativi all’esercizio del recesso per mancato rispetto di tali covenants, che pertanto non sarà esercitato Non si rilevano ulteriori fatti di particolare rilievo avvenuti dopo la chiusura dell’esercizio. 6) EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE Con l’operazione Expo Milano 2015, che testimonia un’importante occasione per l’Italia intera e rappresenta un segnale concreto dell’attrattività turistica che tale manifestazione ha in tutto il mondo, Alessandro Rosso Group conferma il grande risultato ottenuto grazie alle sue numerose operazioni di marketing. Raggiungere questo traguardo conferma che Alessandro Rosso Group è gruppo internazionale, nato con l’obiettivo di essere il partner ideale delle aziende clienti, oggi anche in Cina. Collaborare con i protagonisti di Expo Milano 2015, in particolare come Authorized Reseller, porterà il Gruppo a raggiungere i target prefissati per l’immediato futuro, con l’obbiettivo di consolidarli e di superarli grazie alle efficaci integrazioni di tutte le realtà aziendali acquisite a livello di struttura del Gruppo, oltre che all’integrazione di nuove realtà all’interno dello stesso. 6 BIS) INFORMAZIONI SULL’UTILIZZO DI STRUMENTI FINANZIARI a. Obiettivi e politiche in materia di gestione del rischio finanziario La capogruppo e le società del Gruppo detengono strumenti finanziari. Le attività e le passività finanziarie detenute sono strettamente connesse e funzionali alla gestione operativa e caratteristica della capogruppo e del Gruppo. Si tratta infatti esclusivamente di immobilizzazioni finanziarie, nella fattispecie – con la sola eccezione per quanto specificato nel paragrafo immediatamente successivo - partecipazioni in imprese operanti nel medesimo settore o in settori analoghi o affini o complementari, con le quali si intende ampliare le proprie quote di mercato ed estendere geograficamente l’attività, in particolare all’estero. Pag. 11 Relazione sulla Gestione Alessandro Rosso Group S.p.A. e Consolidato – Bilancio al 31/12/2014 In merito alle strategie di copertura o di attenuazione dei rischi finanziari, gli Amministratori fanno presente che la capogruppo Alessandro Rosso Group S.p.A. ha stipulato in data 21 settembre 2011 un contratto di interest rate swap tasso certo ammortizzato con l’Istituto Intesa San Paolo S.p.A. Si tratta di una operazione con finalità di copertura dal rischio di tasso di interesse in relazione alla specifica posizione debitoria a tasso variabile della società. È la prima ed al momento l’unica operazione in derivati OTC effettuata dalla capogruppo. Le società consolidate non detengono strumenti finanziari derivati (di copertura e non), ovvero strumenti contraddistinti dal rischio che si verifichino con un certo grado di probabilità eventi diversi da quelli attesi e che tale rischio sia inscindibile dallo strumento stesso. Stante la rilevante presenza di immobilizzazioni finanziarie, si è provveduto all’implementazione di un sistema di analisi dei rischi eventualmente connessi, finalizzati a consentire una gestione attiva, puntuale e consapevole, delle più rilevanti aree di rischio. Ciò premesso, nel prosieguo, pur limitandosi alla trattazione soltanto dei rischi ragionevolmente ritenuti più rilevanti in termini di impatto sulla situazione patrimoniale e finanziaria, nonché sul risultato economico, della società, si evidenzierà l’approccio di Gruppo alla gestione del rischio aziendale. b. Esposizione al rischio di mercato, al rischio di credito, al rischio di liquidità e al rischio di variazione dei flussi finanziari Nell’ambito dei rischi e delle incertezze, a cui ogni attività d’impresa è esposta, i principali rischi, identificati, monitorati ed opportunamente gestiti da Alessandro Rosso Group, sono i seguenti: - il rischio di mercato, derivante dall’esposizione all’andamento del ciclo macroeconomico; - il rischio di credito, derivante dalla possibilità di default di una controparte; - il rischio di liquidità, derivante dalla possibilità che manchino le risorse finanziarie necessarie a far fronte agli impegni finanziari a breve. Rischio di mercato Il rischio di mercato consiste nella possibilità che, nella persistenza di cicli economici negativi, la redditività e i flussi di cassa attesi della società e del Gruppo possano essere influenzati negativamente. Il rischio di mercato deriva dall’interazione delle variazioni dei tassi di cambio, dei tassi d’interesse o dei prezzi che possono influire negativamente sul valore delle attività, delle passività o dei flussi di cassa attesi. Il rafforzamento della posizione della società e del Gruppo sul mercato avviene attraverso la valorizzazione della reputazione dell’azienda e del marchio, ottenuta anche mediante un piano di marketing e comunicazione articolato in un’ampia gamma di contenuti e mezzi. Con riferimento all’esposizione al rischio di cambio, si precisa che la società ARG e il Gruppo, operando prevalentemente con clienti e fornitori in ambito italiano ed europeo, denominano in Euro la maggior parte delle transazioni poste in essere, pertanto sono solo marginalmente esposti ai rischi derivanti dalle fluttuazioni dei tassi di cambio. Rischio di credito Il rischio di credito rappresenta l’esposizione dell’impresa a potenziali perdite conseguenti al mancato adempimento delle obbligazioni assunte dalle proprie controparti. Al 31 dicembre 2014, l’esposizione al rischio di credito per la società e il Gruppo è rappresentata dal valore contabile delle attività finanziarie iscritte in bilancio. La gestione del rischio di credito avviene per mezzo di procedure di valutazione e di affidamento dei partner commerciali. La maggior parte dei clienti della capogruppo e del Gruppo ha dimostrato, nel periodo di osservazione prescelto, corrispondente con gli ultimi dodici mesi, una ottima solidità finanziaria e capacità di onorare gli impegni assunti. Inoltre, i settori industriali in cui operano le controparti contrattuali delle società e del Gruppo sono adeguatamente diversificati, così da poter ritenere poco rilevante, in termini di impatti economico-finanziari, l’eventuale e improvvisa crisi di uno di essi. Rischio di liquidità Il rischio di liquidità è rappresentato dalla possibilità che, per effetto dell’incapacità di ottenere nuovi fondi o di liquidare attività in portafoglio, l’impresa non riesca a far fronte ai propri impegni di pagamento e comunque alle proprie esigenze finanziarie di breve periodo. Nell’attuale contesto, si ritiene che la società ed il Gruppo abbiano accesso a fonti di finanziamento sufficienti a soddisfare le prevedibili necessità finanziarie. Rischio sugli impegni ARG civilistico Pag. 12 Relazione sulla Gestione Alessandro Rosso Group S.p.A. e Consolidato – Bilancio al 31/12/2014 La capogruppo ha sottoscritto un impegno di subentro del valore attuale al 31 dicembre 2014 di Euro 3 milioni comprensivo di riscatto, in favore della società controllante The RS Holding (che ha incorporato Town@House S.r.l. - parte correlata – nel corso del 2013) al fine di garantire il puntuale pagamento delle rate di un contratto di locazione finanziaria stipulata da quest’ultima per l’acquisto di un immobile sito in Milano, strumentale per l’esercizio dell’attività. Ricordiamo la garanzia richiesta dall’ente Consip S.p.A., per l’importo residuo al 31 dicembre 2014 di circa 35 mila Euro, relativamente alla partecipazione ad una gara d’appalto per la fornitura di servizi cui la capogruppo ha partecipato nell’esercizio, garanzie prestate a terzi per l’ esecuzione di prestazioni turistiche per circa 100.000 euro, ed infine fidejussioni per linee di credito concesse alle controllate per circa sei milioni di euro. ARG consolidato In consolidato inoltre sono state evidenziate garanzie prestate da varie società del gruppo quali fidejussioni bancarie a favore delle compagnie aeree, marittime e ferroviarie relative all’emissione della biglietteria. Rischio di liquidità e di variazione dei flussi finanziari Per far fronte alle esigenze di liquidità e di variazione dei flussi finanziari, sostenere il processo di crescita per acquisizioni e, quindi, rispettare gli obblighi assunti, la capogruppo e il Gruppo possono fare affidamento sui flussi di cassa generati dalla gestione corrente oltre che sulle risorse finanziarie depositate presso gli istituti di credito, sulle linee di credito sia di breve che di medio termine concesse dagli istituti di credito e sulla gestione delle disponibilità finanziarie tramite il sistema di tesoreria accentrato che permette l’allocazione efficiente delle risorse finanziarie su tutte le società del Gruppo. Per quanto, infine, concerne la gestione del rischio derivante dalle variazioni dei tassi d’interesse, al cui rischio la società e il Gruppo sono esposti in relazione ai mutui chirografari e finanziamenti contratti (come dettagliato in nota integrativa), si osservi che la Direzione di Alessandro Rosso Group SpA è attiva nel costante monitoraggio della situazione patrimoniale e finanziaria della società e del Gruppo, anche attraverso il supporto di The RS Holding Srl, con il preciso obiettivo di agire tempestivamente, anche attraverso la rinegoziazione con gli istituti erogatori, al manifestarsi di variazioni di tassi d’interesse che possano avere un impatto significativamente negativo sulla stabilità economico-finanziaria della società e del Gruppo. Il rischio di variazione dei flussi finanziari rappresenta “il rischio che i flussi finanziari futuri di uno strumento finanziario fluttuino in seguito a variazioni dei tassi di interesse sul mercato. Nel caso di uno strumento di debito a tasso variabile, per esempio, tali fluttuazioni comportano una variazione del tasso di interesse effettivo dello strumento finanziario, finanziario, di solito senza una variazione corrispondente del suo fair value”. Nel caso specifico l’impresa fronteggia il rischio di variazione dei flussi finanziari legata alle oscillazioni dei tassi di interesse attraverso operazioni di copertura. Nel corso del 2011 dopo aver acceso i finanziamenti per permettere l’acquisto di AW Events S.r.l. (ora Alessandro Rosso Incentive S.r.l.), il Gruppo ha stipulato con l’istituto Intesa San Paolo un contratto derivato OTC sui tassi in essere per ridurre tale rischio. Il capitale di riferimento è cinque milioni di Euro, in particolare con riferimento ai due finanziamenti (entrambi per 2,5 milioni) a medio termine accesi presso Mediocredito e presso Unicredit. Il periodo di copertura è di cinque anni. Ai sensi dell’OIC 3 si rinvia alla nota integrativa per le informazioni di maggior dettaglio sullo strumento derivato. 7) SEDI SECONDARIE DELLA SOCIETA’ E DEL GRUPPO Alessandro Rosso Group S.p.A. ha sede principale in Milano, Viale Fulvio Testi 121, sedi secondarie in Milano, Via Goldoni Carlo 33, in Torino, Via Marcello Soleri 2. Le società del Gruppo hanno sede operative in: - Genova, Vico Filarmonica 26-28 - Torino, via Beaumont 23; - Torino, Via XX Settembre 70 - Milano, Corso Buenos Aires 60; - Milano, Via Fieno 1; - Milano, via Tito Speri 8; - Roma, Lungotevere Flaminio, 26; - Roma, via Flaminia 196; - Roma, Lungotevere delle navi 30; - San Vittore Olona, via Pisacane 29 (MI); - Torino, Via Marcello Soleri 2; - Milano, via Alessandro Antonelli 3; - Sesto Fiorentino, via Arno 102 (FI); Pag. 13 Relazione sulla Gestione Alessandro Rosso Group S.p.A. e Consolidato – Bilancio al 31/12/2014 - Sesto Fiorentino, via Augusto Righi 8 (FI); Torino, Via Giolitti 5 H; Torino, Via Vittorio Alfieri 24 INFORMAZIONI ATTINENTI ALL’AMBIENTE E AL PERSONALE Informazioni sul personale. Si segnala che la Capogruppo non ha personale dipendente. A livello di Gruppo non vi sono stati morti sul lavoro, né infortuni che abbiano comportato lesioni gravi o gravissime, né vi sono stati addebiti in ordine a malattie professionali su dipendenti o ex dipendenti; non vi sono state denunzie per mobbing né l'azienda è mai stata denunciata o condannata per tali fatti. Informazioni sull’ambiente. Non vi sono stati danni causati all’ambiente. Non sono pendenti e state mai inflitte all’impresa sanzioni o pene per reati o danni ambientali; nel corso dell’attività produttiva non vi sono emissioni di gas ad effetto serra ex lege 316/2004. CONCLUSIONI L'Organo amministrativo ritiene, Signori Azionisti, che l'attività svolta e i risultati conseguiti in termini economici e commerciali siano tali da dimostrare che il mandato da Voi affidato è stato assolto con serietà, precisione e puntualità e, quindi, dopo aver esposto i fatti amministrativi e gestionali più rilevanti dell'esercizio appena concluso, le premesse e le positive prospettive per quello entrante, Vi invita: 1. a prendere atto della legittimità dei motivi addotti dall’Organo amministrativo, con deliberazione consiliare del 31 marzo 2014, per invocare il differimento della convocazione dell’Assemblea ordinaria degli Azionisti per l’approvazione del bilancio di esercizio, in virtù di quanto previsto dall’art. 2364 Codice Civile, nonché dallo statuto sociale; 2. ad approvare il bilancio di esercizio chiuso al 31/12/2014e le relazioni che lo accompagnano; 3. a destinare l’utile di Alessandro Rosso Group S.p.A. realizzato nel complessivo importo di Euro 368.656,96 come segue: per Euro 18.432,84 a Riserva Legale per Euro 350.224,12 a “Utili da riportare a nuovo”. Milano, lì 29 maggio 2015 Per il Consiglio di Amministrazione Il Presidente ALESSANDRO FRANCESCO ROSSO _________________________________ Pag. 14 ALESSANDRO ROSSO GROUP S.P.A. Capitale Sociale 10.300.000,00 i.v. Sede legale:20162, Milano- Via Fulvio Testi 121 Codice fiscale e numero di iscrizione al Registro imprese di Milano 03519140960 Partita IVA 03519140960 - REA: MI -1681350 Società a socio unico soggetta a direzione e coordinamento da The RS Holding s.r.l. Bilancio al 31/12/2014 Stato Patrimoniale (dati espressi in unità di Euro) Attivo 31.12.14 372.991 35.920 31.12.13 579.722 39.740 73.462 73.225 395 146.024 345.511 974.303 98.934 263 32.427 131.624 21.882.564 15.254 102.600 22.000.418 156.484 156.484 156.484 22.156.902 23.262.829 421 156.455 657.271 1.506.834 60.558 788 38 46.838 108.222 21.872.564 15.254 125.244 22.013.062 156.484 156.484 156.484 22.169.546 23.784.602 B) Immobilizzazioni I Immobilizzazioni Immateriali 1) Costi di impianto e ampliamento 2) Costi di ricerca, di sviluppo e di pubblicità 3) diritti di brevetto industriale e diritti di utilizzazione delle opere dell'ingegno 4) concessioni,licenze, marchi e diritti simili 5) avviamento 7) altre Totale Immobilizzazioni Immateriali II) Immobilizzazioni Materiali 1) terreni e fabbricati 2) impianti e macchinario 3) attrezzature industriali e commerciali 4) altri beni Totale Immobilizzazioni Materiali III) Immobilizzazioni Finanziarie 1) partecipazioni a) imprese controllate b) imprese collegate d) altre imprese Totale partecipazioni 2) Crediti a) verso imprese controllate esigibili entro l'esercizio successivo esigibili oltre l'esercizio successivo Totale crediti verso imprese controllate Totale crediti Totale immobilizzazioni finanziarie Totale immobilizzazioni (B) C) Attivo Circolante Nota Integrativa al bilancio d’esercizio Alessandro Rosso Group S.p.A chiuso al 31.12.2014 I Rimanenze 3) lavori in corso su ordinazione Totale rimanenze II Crediti 1) verso clienti esigibili entro l'esercizio successivo esigibili oltre l'esercizio successivo Totale crediti verso clienti 2) verso imprese controllate esigibili entro l'esercizio successivo esigibili oltre l'esercizio successivo Totale crediti verso imprese controllate 3) verso imprese collegate esigibili entro l'esercizio successivo esigibili oltre l'esercizio successivo Totale crediti verso imprese collegate 4) verso controllanti esigibili entro l'esercizio successivo esigibili oltre l'esercizio successivo Totale crediti verso controllanti 4‐bis) crediti tributari esigibili entro l'esercizio successivo esigibili oltre l'esercizio successivo Totale crediti tributari 4‐ter) imposte anticipate esigibili entro l'esercizio successivo esigibili oltre l'esercizio successivo Totale imposte anticipate 5) verso altri esigibili entro l'esercizio successivo esigibili oltre l'esercizio successivo Totale crediti verso altri Totale crediti III) Attività Finanziarie che non costituiscono Immobilizzazioni 2) partecipazioni in imprese collegate Totale attività finanziarie che non costituiscono Immobilizzazioni IV) Disponibilità Liquide 1) depositi bancari e postali 3) denaro e valori in cassa Totale disponibilità liquide Totale attivo circolante ( C) D) Ratei e risconti Ratei e risconti attivi Disaggio su prestiti emessi Totale ratei e risconti (D) Totale attivo 2 387.698 387.698 4.607.475 4.607.475 17.163.872 17.163.872 909.175 909.175 644.791 644.791 65.034 65.034 14.510 499 15.009 7.279.150 278.902 7.558.052 30.963.408 3.150.000 3.150.000 16.450 1.607 18.057 34.519.163 1.400.078 1.400.078 59.182.070 3.734.762 3.734.762 12.594.754 12.594.754 712.508 712.508 608.066 608.066 112.800 112.800 26.223 543 26.766 7.079.659 80.203 7.159.862 24.949.518 5.400.000 5.400.000 3.364.181 1.637 3.365.818 33.715.336 1.323.702 1.323.702 58.823.640 Nota Integrativa al bilancio d’esercizio Alessandro Rosso Group S.p.A chiuso al 31.12.2014 Passivo A) Patrimonio netto I) Capitale IV) Riserva legale Riserva avanzo di fusione Varie altre riserve Totale altre riserve VIII) Utili (perdite) portati a nuovo IX) Utile (perdita) dell'esercizio Totale patrimonio netto B) Fondi per rischi e oneri 2) per imposte, anche differite 3) altri Totale fondi per rischi e oneri C) Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato D) Debiti 1) obbligazioni esigibili entro l'esercizio successivo esigibili oltre l'esercizio successivo Totale obbligazioni 3) debiti verso soci per finanziamenti esigibili entro l'esercizio successivo esigibili oltre l'esercizio successivo Totale debiti verso soci per finanziamenti 4) debiti verso banche esigibili entro l'esercizio successivo esigibili oltre l'esercizio successivo Totale debiti verso banche 6) acconti esigibili entro l'esercizio successivo esigibili oltre l'esercizio successivo Totale acconti 7) debiti verso fornitori esigibili entro l'esercizio successivo esigibili oltre l'esercizio successivo Totale debiti verso fornitori 9) debiti verso imprese controllate esigibili entro l'esercizio successivo esigibili oltre l'esercizio successivo Totale debiti verso imprese controllate 10) debiti verso imprese collegate esigibili entro l'esercizio successivo esigibili oltre l'esercizio successivo Totale debiti verso imprese collegate 11) debiti verso controllanti esigibili entro l'esercizio successivo 3 10.300.000 306.621 114.187 1 114.188 5.143.010 368.657 16.232.476 13.145 43.000 56.145 173.004 4.000.000 4.000.000 75.474 75.474 7.330.723 5.851.151 13.181.874 40.083 40.083 337.690 337.690 22.388.908 22.388.908 336.038 336.038 229.466 10.300.000 300.072 114.187 2 114.189 5.018.580 130.979 15.863.820 13.145 43.000 56.145 173.004 4.000.000 4.000.000 75.474 75.474 5.900.603 8.674.215 14.574.818 685.892 685.892 18.036.691 18.036.691 143.507 143.507 537.833 Nota Integrativa al bilancio d’esercizio Alessandro Rosso Group S.p.A chiuso al 31.12.2014 esigibili oltre l'esercizio successivo Totale debiti verso imprese controllanti 12) debiti tributari esigibili entro l'esercizio successivo esigibili oltre l'esercizio successivo Totale debiti tributari 13) debiti verso istituti di previdenza e di sicurezza sociale esigibili entro l'esercizio successivo esigibili oltre l'esercizio successivo Totale debiti verso istituti di previdenza e di sicurezza sociale 14) altri debiti esigibili entro l'esercizio successivo esigibili oltre l'esercizio successivo Totale altri debiti Totale debiti E) Ratei e risconti Ratei e risconti passivi Aggio su prestiti emessi Totale ratei e risconti Totale passivo 229.466 355.020 355.020 7.008 7.008 1.757.411 1.757.411 42.708.972 11.473 11.473 59.182.070 537.833 135.926 135.926 2.265 2.265 4.524.009 4.524.009 42.716.415 14.256 14.256 58.823.640 Conti d’Ordine Impegni assunti dall'impresa Totale impegni assunti dall'impresa Totale conti d'ordine 12.307.573 12.354.141 12.307.573 12.354.141 Conto Economico (dati espressi in euro) A) Valore della produzione: 1) ricavi delle vendite e delle prestazioni 3) variazione dei lavori in corso su ordinazione 4) incrementi di immobilizzazioni per lavori interni 5) altri ricavi e proventi altri Totale altri ricavi e proventi Totale valore della produzione B) Costi della produzione 6) per materie prime, sussidiarie, di consumo e di merci 7) per servizi 8) per godimento di beni di terzi 9) per il personale: 4 31.12.14 31.12.13 1.883.910 324.045 2.173.197 250.000 209.538 209.538 2.417.493 137.856 137.856 2.561.053 6.458 1.518.557 210.524 7.823 1.698.989 517.760 Nota Integrativa al bilancio d’esercizio Alessandro Rosso Group S.p.A chiuso al 31.12.2014 a) salari e stipendi b) oneri sociali c) trattamento di fine rapporto e) altri costi Totale costi per il personale 10) ammortamenti e svalutazioni: a) ammortamento delle immobilizzazioni immateriali b) ammortamento delle immobilizzazioni materiali d) svalutazioni dei crediti compresi nell'attivo circolante e delle disponibilità liquide Totale ammortamenti e svalutazioni 11) variazioni delle rimanenze di materie prime, sussidiarie, di consumo e merci 14) oneri diversi di gestione Totale costi della produzione Differenza tra valore e costi della produzione (A - B) C) Proventi e oneri finanziari: 15) proventi da partecipazioni da imprese controllate Totale proventi da partecipazioni 16) altri proventi finanziari: d) proventi diversi dai precedenti da imprese controllate da imprese collegate altri Totale proventi diversi dai precedenti Totale altri proventi finanziari 17) Interessi e altri oneri finanziari verso imprese controllate altri Totale interessi e altri oneri finanziari 17-bis) utili e perdite su cambi Totale proventi e oneri finanziari (15 + 16 - 17 +/- 17bis) D) Rettifiche di valore di attività finanziarie 19) svalutazioni a) di partecipazioni Totale svalutazioni Totale delle rettifiche di valore di attività finanziarie (18 - 19) E) Proventi e oneri straordinari: 20) proventi altri Totale proventi 21) oneri 5 184.371 60.909 16.331 2.886 264.497 571.174 21.999 580.954 28.616 72.000 593.173 681.570 49.076 2.377.788 39.705 50.511 3.221.150 -660.097 1.500.000 1.500.000 1.500.000 1.500.000 135.123 37.918 13.542 83.663 135.123 135.123 145.340 46.749 10.422 88.169 145.340 145.340 1.336.619 1.336.619 298.504 17.040 776.403 793.443 -1.083 850.814 26.455 26.455 -26.455 125.212 125.212 138.270 138.270 Nota Integrativa al bilancio d’esercizio Alessandro Rosso Group S.p.A chiuso al 31.12.2014 minusvalenze da alienazioni i cui effetti contabili non sono iscrivibili al n. 14 altri Totale oneri Totale delle partite straordinarie (20 - 21) Risultato prima delle imposte (A - B +/- C +/- D +/- E) 22) Imposte sul reddito dell'esercizio, correnti, differite e anticipate imposte correnti imposte anticipate proventi (oneri) da adesione al regime di consolidato fiscale/trasparenza fiscale Totale delle imposte sul reddito dell'esercizio, correnti, differite e anticipate 23) Utile (perdita) dell'esercizio 6 2.125 8.328 71.018 73.143 52.069 390.278 212.967 221.295 -83.025 81.237 9.906 11.757 1.587 -13.855 -42 -37.474 21.621 -49.742 368.657 130.979 Nota Integrativa al bilancio d’esercizio Alessandro Rosso Group S.p.A chiuso al 31.12.2014 Nota Integrativa al bilancio di esercizio chiuso al 31 dicembre 2014 (in unità di euro) Premessa Signori Azionisti, il bilancio che sottoponiamo alla vostra approvazione, costituito da Stato Patrimoniale, Conto Economico e Nota Integrativa, è stato redatto nel rispetto dei principi previsti dalla normativa civilistica e nella prospettiva di continuazione dell’attività. La società redige la Relazione sulla Gestione, conformemente all’articolo 2428 del codice civile, atta a fornire un’analisi fedele, equilibrata ed esauriente della situazione della società stessa e dell’andamento e del risultato della gestione, nel suo complesso e nei vari settori in cui essa ha operato, anche attraverso imprese controllate, con particolare riguardo ai costi, ai ricavi e agli investimenti, nonché una descrizione dei principali rischi e incertezze cui la società è esposta. La società detiene partecipazioni di controllo e pertanto è tenuta alla redazione del bilancio consolidato. Alla luce di ciò la Relazione sulla Gestione, come consentito dall’dall’art. 3 del D.Lgs n. 87 del 27 gennaio 1982 comma 3bis come modificato dal D.Lgs n. 32 del 2 febbraio 2007, è redatta in versione unificata, in quanto è posta a corredo del bilancio di esercizio e del bilancio consolidato. Per una migliore informativa relativa alla situazione patrimoniale e finanziaria della Società è stato inoltre presentato il Rendiconto Finanziario che illustra le cause di variazione, positive o negative, delle disponibilità liquide avvenute nell’esercizio. Il Rendiconto Finanziario, redatto in forma comparativa, è stato presentato secondo il metodo indiretto utilizzando lo schema previsto dal principio contabile OIC 10. Il prospetto di rendiconto finanziario della capogruppo è stato inserito anche nella Relazione sulla Gestione. La presente Nota integrativa costituisce parte integrante - ai sensi dell'art. 2423 comma 1 del Codice Civile del bilancio stesso, che corrisponde alle risultanze delle scritture contabili regolarmente tenute ed è redatto nel rispetto del principio della chiarezza e con l’obiettivo di rappresentare in modo veritiero e corretto la situazione patrimoniale e finanziaria della Società nonché il risultato economico dell’esercizio, conformemente a quanto indicato dagli artt. 2423, 2424, 2424-bis, 2425, 2425-bis, 2427, 2427-bis e secondo i principi ed i criteri di redazione di cui all'art. 2423-bis e i criteri di valutazione di cui all'art. 2426 del Codice Civile, integrati dai principi elaborati dall’Organismo Italiano di Contabilità. In particolare, nella redazione del presnte bilancio, si è tenuto conto delle indicazioni fornite dai nuovi principi contabili pubblicati dall’O.I.C. in versione definitiva nell’agosto 2014 e gennaio 2015, la cui applicazione è prevista per i bilanci chiusi a partire dal 31 dicembre 2014. Sulla base di quanto definito nel nuovo documento 12 O.I.C. si è provveduto a modificare gli schemi di bilancio ed a fornire le informazioni richieste. Si precisa che, ai sensi dell’art. 2497 e seguenti del Codice Civile, la Società è soggetta ad attività di direzione e coordinamento da parte della The RS Holding S.r.l.. Come richiesto dall’art. 2497 bis la società espone, in apposita sezione della nota integrativa, un prospetto riepilogativo dei dati essenziali dell’ultimo bilancio della società che esercita su di essa l’attività di direzione e coordinamento. La società svolge in via prevalente l’attività di capogruppo. Si ricorda in questa sede, che nel corso dell'esercizio 2012 la Società aveva conferito, con efficacia giuridica al 7 novembre 2012, il ramo Incentive, per un valore peritale di Euro 6.400.000 alla controllata Alessandro Rosso Incentive S.r.l., concentrando così il business Incentive in capo a quest'ultima e consolidando la propria funzione di coordinamento, di supporto amministrativo e di controlling, di gestione strategica ed in sostanza di holding. Nel corso del 2013 inoltre la società veva sottoscritto un contratto d’affitto d’azienda, tutt’ora in corso, con la società controllata Alessandro Rosso Incentive S.r.l. allo scopo di raggiungere una maggiore razionalizzazione dei costi fissi di struttura all’interno di entrambe le società. 7 Nota Integrativa al bilancio d’esercizio Alessandro Rosso Group S.p.A chiuso al 31.12.2014 Maggiori dettagli circa la natura dell’attività dell’impresa, i fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell’esercizio, i rapporti con imprese controllate, collegate, controllanti e sottoposte al controllo di queste ultime nonché i rapporti con entità correlate, oltre a quanto eventualmente indicato nella presente nota, sono stati esposti nella relazione sulla gestione. Si precisa che per ragioni di sintesi narrativa la Vostra società potrà anche venir denominata nel prosieguo ARG. CRITERI DI FORMAZIONE I criteri con cui il presente bilancio è stato formato non si discostano da quelli osservati per la redazione del bilancio del precedente esercizio. Gli importi con cui sono state esposte le singole voci di bilancio risultano comparabili con quelle omonime iscritte nel bilancio relativo all’esercizio precedente. In caso di variazioni delle regole di classificazione si precisa che, in osservanza del disposto dell’art. 2423ter, quinto comma, del Codice Civile, si è proceduto a riclassificare anche i dati contabili relativi all’esercizio precedente. Nella rappresentazione tabellare del bilancio si è tenuto conto delle modifiche introdotte con la tassonomia integrata del bilancio d’esercizio, versione 2014-11-17. Pur tuttavia, nella elaborazione della presente nota l’organo amministrativo della società Alessandro Rosso Group S.p.A., al fine di garantire una miglior rappresentazione della realtà aziendale, ha proceduto all’integrazione della struttura prevista dalla codifica in formato elaborabile mediante tabelle aggiuntive e relativi commenti, in ossequio alle norme tecniche, da presentare in approvazione all’Assemblea degli azionisti. Il bilancio dell’esercizio chiuso al 31 dicembre è redatto e pubblicato in unità di euro. Le differenze derivanti dall’arrotondamento dei valori espressi in unità di euro sono allocati all’apposita riserva di patrimonio netto. I dati della Nota Integrativa sono parimenti espressi in unità di Euro. Non si sono verificati “casi eccezionali” che abbiano reso necessario il ricorso a deroghe di cui al quarto comma dell’art. 2423 e secondo comma dell’art. 2423-bis del Codice Civile. Non è stato effettuato alcun raggruppamento o alcuna omissione nelle voci previste dagli schemi obbligatori ex-artt. 2424 e 2425 del Codice Civile. Non vi sono elementi dell’attivo e del passivo che ricadono sotto più voci dello schema. In particolare, relativamente ai crediti e debiti verso il medesimo soggetto debitore / creditore si è provveduto a collocare le relative poste in funzione dell’origine del credito o del debito. CRITERI DI VALUTAZIONE La valutazione delle voci di bilancio è stata fatta ispirandosi a criteri generali della prudenza e della competenza, nella prospettiva della continuità aziendale, nonché tenendo conto della funzione economica dell’elemento dell’attivo o del passivo considerato. L’applicazione del principio della prudenza ha comportato la valutazione individuale degli elementi componenti le singole voci delle attività o passività, per evitare compensi tra perdite, che dovevano essere riconosciute e proventi da non riconoscere, in quanto non realizzati. In particolare, gli utili sono stati inclusi solo se realizzati entro la data di chiusura dell’esercizio, mentre si è tenuto conto dei rischi e delle perdite di competenza dell’esercizio, anche se conosciuti dopo la chiusura dello stesso. L’applicazione del principio della competenza ha comportato che l’effetto delle operazioni sia stato rilevato contabilmente ed attribuito all’esercizio al quale tali operazioni si riferiscono e non a quello in cui si sono realizzati i relativi incassi e pagamenti. La redazione del bilancio richiede l’effettuazione di stime che hanno effetto sui valori delle attività e passività e sulla relativa informativa di bilancio. I risultati che si consuntiveranno potranno differire da tali stime. Le stime sono riviste periodicamente e gli effetti dei cambiamenti di stima, ove non derivanti da stime errate, sono rilevati nel conto economico dell’esercizio in cui si rilevano necessari ed opportuni, se tali cambiamenti hanno effetti solo su tale esercizio, e anche negli esercizi successivi se i cambiamenti influenzano sia l’esercizio corrente sia quelli successivi. 8 Nota Integrativa al bilancio d’esercizio Alessandro Rosso Group S.p.A chiuso al 31.12.2014 I criteri di valutazione adottati per la redazione del presente bilancio di esercizio sono aderenti alle disposizioni previste dell’art. 2426 del Codice Civile. In particolare, i criteri adottati sono stati i seguenti. Continuità aziendale Tutte le valutazioni di seguito esposte sono state eseguite nella prospettiva della continuazione dell’attività d’impresa. Ai fini della predisposizione del presente bilancio al 31 dicembre 2014 gli amministratori hanno valutato l’adeguatezza del presupposto della continuità aziendale ed in particolare la capacità della Società di finanziare le proprie attività in un orizzonte temporale almeno pari a 12 mesi a partire dalla data di riferimento del presente bilancio e ad operare come entità in funzionamento, come richiesto dai principi di riferimento ed in particolare dal principio contabile 11 “Bilancio d’esercizio - Finalità e Postulati”, nonché dall’art. 2423-bis del Codice Civile novellato dal D.Lgs. 17 gennaio 2003 n. 6, nel punto 1 del comma 1. Nell’ambito di tale processo di valutazione, gli Amministratori hanno preso in considerazione alcuni elementi e circostanze di seguito descritti: • Andamento del mercato e azioni poste in essere dalla Società anche a favore del Gruppo: Anche nell’esercizio 2014, così come nei due esercizi precedenti la crisi economica ha visto una contrazione dei budget nel settore MICE pertanto la Società ha proseguito nell’investire in azioni di marketing sulla clientela e sulle politiche di riduzione costi, ha continuato il processo di creazioni di sinergie all’interno del Gruppo al fine di continuare a consolidare la propria immagine sul mercato, per poter incrementare l’aggregazione organizzativa interna, al fine di mantenere e valorizzare la tradizione di cura e dettaglio pur continuando a garantire la qualità che ha sempre contraddistinto i servizi forniti con passione dal Gruppo, ben consapevoli che tale comportamento ha inevitabilmente prodotto risultati anche sul piano economico di lungo periodo. La Società, come negli esercizi passati continua il suo impegno nel mercato cinese oltre che a livello europeo, per continuare a poter offrire ai propri clienti una copertura territoriale completa. • Prospettive di sviluppo e business acquisiti dalla Società di particolare rilevanza: EXPO 2015: il Gruppo Rosso ha efffettuato nel corso degli anni passati importanti investimenti in termini di marketing e comunicazione al fine di acquistire opportunità di business in occasione di EXPO Milano 2015, diventando uno dei primi Authorised Reseller dei biglietti di ingresso. Il Gruppo è attivo con l’organizzazione di eventi corporate, la vendita di biglietti sia singoli che abbinati a pacchetti dedicati alla visita di EXPO, come general contractor per la costruzione del Padiglione Turchia, con un proprio Padiglione Corporate per la gestione di eventi all’interno di EXPO. • C I N A: Con l’acquisizione della società “The Blenders”, con sede a Shanghai e che vanta oltre dieci anni di esperienza del mercato cinese, il gruppo si propone come punto di riferimento per i big spenders cinesi, con l’obbiettivo di aumentare la quota di mercato occupata dall’Italia nel turismo d’elite cinese, un turismo con grande potere d’acquisto e relazionale. Alessandro Rosso Group, attraverso le sue partecipate operative, si propone come partner specializzato ai tour operator cinesi che operano nel settore del lusso, per l’organizzazione di viaggi rivolti ai grandi manager, alla scoperta del “made in Italy”, bellezze storiche ed architettoniche, ma anche cultura e stile di vita di un’Italia vista fino ad oggi solo di passaggio verso le altre nazioni in Europa. • Situazione finanziaria e tesoreria: Nel corso dell’esercizio è stato mantenuto il servizio di tesoreria accentrata (cash pooling) in seno alla capogruppo con l’obiettivo di accentrare e gestire efficientemente i flussi finanziari del Gruppo e le linee di credito concesse dagli istituti di credito. Si evidenzia che la società ha aderito all’accordo "Nuove misure per il credito alle Pmi", sottoscritto il 28 febbraio 2012 dal Ministero dell’Economia e delle Finanze, dal Ministero dello sviluppo economico, delle infrastrutture e dei trasporti, dall’Abi e dalle Associazioni di rappresentanza delle imprese, ottenendo la sospensione per dodici mesi, del pagamento delle quote capitale dei mutui in essere con gli istituti bancari. Nel corso dell’esercizio 2013 la società ha potuto beneficiare di un 9 Nota Integrativa al bilancio d’esercizio Alessandro Rosso Group S.p.A chiuso al 31.12.2014 minor esborso finanziario nonché di un maggior consolidamento dei debiti bancari. In particolare, in considerazione del fatto che le richieste per beneficiare della moratoria sono state accolte dagli istituti di credito con decorrenza dal mese di dicembre 2012, si precisa che i principali effetti della suddetta politica si sono manifestati in maniera preponderante nel periodo amministrativo 2013, in quanto la società ha pagato la sola eventuale mensilità dovuta nel mese di dicembre 2012 a titolo di quota capitale. Gli oneri finanziari invece, continueranno ad essere corrisposti, alle originarie condizioni e scadenze contrattuali. Al 31.12.2013 la società gode del beneficio della moratoria “ABI” di cui sopra soltanto il finanziamento stipulato con Intesa San Paolo di residui Euro 268.813,00, per il quale, pur essendo stato già ammesso alla sospensione delle quote nel 2012, è stato rinegoziato il piano d’ammortamento. Per tutti gli altri finanziamenti sono stati rinegoziati i piani di rimborso con effetti in linea capitale nel corso del 2014, secondo accordi bilaterali con i vari istituti di credito. Tali piani hanno ripreso il loro ammortamento corrente già a partire dalla fine del 2014. La Società nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2014 non ha rispettato i covenants finanziari previsti dai contratti di finanziamento a lungo termine in essere con Mediocredito Italiano, Unicredit, UBI-Banco di Brescia e Intesa SanPaolo; conseguentemente, come previsto nei contratti di finanziamento, tale circostanza avrebbe potuto consentire alle banche la facoltà di recesso dal contratto richiedendo il rimborso anticipato dei finanziamenti a cui tali covenants finanziari afferiscono. Tuttavia, nel corso dei primi mesi del 2015 per tutti i finanziamenti citati è stata ottenuta e formalizzata da tutte le banche finanziatrici la concessione dei waiver relativi all’esercizio del recesso per mancato rispetto di tali covenants, che pertanto non sarà esercitato. • Politiche di marketing e prospettive: Grazie alle numerose e mirate azioni di marketing intraprese, in particolare con attenzione all’innovazione dei servizi da offrire alla clientela, oltre che al continuo e costante perseguimento di una politica di contenimento dei costi di struttura, si valuta positivamente il risultato economico–finanziario conseguito nell’esercizio 2014, sia a livello di Alessandro Rosso Group S.p.A. sia a livello consolidato. Con il potenziale economico e finanziario dell’ evento Expo Milano 2015, ci si attende di confermare gli obiettivi prefissati per l’immediato futuro, nella speranza di consolidarli e di superarli grazie alle efficaci integrazioni di tutte le realtà aziendali acquisite a livello di struttura del Gruppo, oltre che all’integrazione di nuove realtà all’interno dello stesso. Sulla base del piano economico e finanziario previsto per i prossimi 12 mesi, gli amministratori ritengono quindi che la Società e il Gruppo siano in grado di generare adeguate risorse per il pagamento delle proprie obbligazioni a breve e per proseguire regolarmente l’operatività. • Funzione di holding mista: A seguito della cessione del ramo “Incentive” alla controllata Alessandro Rosso Incentive srl nel 2012 ed in seguito per l’affitto d’azienda intervenuto nel 2013, la Società ha consolidato la propria funzione di coordinamento, di gestione strategica ed in sostanza di holding del Gruppo. Pertanto, dopo aver valutato attentamente i summenzionati elementi e sulla base del piano economico e finanziario previsto per i prossimi 12 mesi gli amministratori ritengono che la Società e il Gruppo disporranno di adeguate risorse per continuare l’esistenza operativa nell’orizzonte temporale dei 12 mesi a partire dalla data di riferimento del presente Bilancio e in un prevedibile futuro. Per queste ragioni, il Bilancio è stato redatto sulla base del presupposto della continuità aziendale. Immobilizzazioni immateriali Le immobilizzazioni immateriali risultano iscritte al costo di acquisto o di realizzazione, comprensivo dei relativi oneri accessori. Le spese pluriennali sono state capitalizzate solo a condizione che potessero essere “recuperate” grazie alla redditività futura dell’impresa e nei limiti di questa. Se in esercizi successivi a quello di capitalizzazione è venuta meno detta condizione, si è provveduto a svalutare l’immobilizzazione. L’iscrizione in bilancio dei costi d’impianto e di ampliamento, di pubblicità, nonché di ricerca e sviluppo aventi utilità pluriennale è stata concordata con il Collegio Sindacale e dallo stesso autorizzata. 10 Nota Integrativa al bilancio d’esercizio Alessandro Rosso Group S.p.A chiuso al 31.12.2014 Le immobilizzazioni immateriali sono esposte al netto degli ammortamenti cumulati. Nel costo di acquisto si computano anche i costi accessori. Il costo di produzione comprende tutti i costi direttamente imputabili e gli altri costi, per la quota ragionevolmente imputabile, relativi al periodo di fabbricazione e fino al momento dal quale l’immobilizzazione può essere utilizzata. Gli oneri pluriennali sono iscritti quando è dimostrata la loro utilità futura, esiste una correlazione oggettiva con i relativi benefici futuri di cui godrà la Società ed è stimabile con ragionevole certezza la loro recuperabilità. I beni immateriali sono iscritti nell’attivo patrimoniale solo se individualmente identificabili e il loro costo è stimabile con sufficiente attendibilità. L’avviamento è iscritto nell’attivo patrimoniale solo se è acquisito a titolo oneroso, ha un valore quantificabile, è costituito all’origine da oneri e costi ad utilità differita nel tempo che garantiscano quindi benefici economici futuri ed è soddisfatto il principio della recuperabilità del relativo costo. Le immobilizzazioni immateriali sono ammortizzate sistematicamente e la quota di ammortamento imputata a ciascun esercizio si riferisce alla ripartizione del costo sostenuto sull’intera durata di utilizzazione. L’ammortamento decorre dal momento in cui l’immobilizzazione è disponibile e pronta per l’uso. La sistematicità dell’ammortamento è funzionale alla correlazione dei benefici attesi. Le Migliorie su beni di terzi sono state ammortizzate sulla base della residua durata dei rispettivi contratti di locazione immobiliare o di leasing finanziario nel momento in cui le relative spese sono state sostenute. Il criterio di ammortamento, “a quote costanti”, applicato per l’esercizio ora chiuso non si discosta da quello utilizzato per gli ammortamenti degli esercizi precedenti e risulta, distinto per singola categoria, il seguente: Categoria 1) Costi d’impianto e di ampliamento Costi per costituzione società 2) Costi di Ricerca e Sviluppo e Pubblicità Sito internet Pubblicità Sistema qualità ISO 9001-2008 3) Diritti di brevetto industriale e diritti di utilizzazione delle opere dell’ingegno Software di proprietà (e/o in licenza a tempo indeterminato) 4) Concessioni, Licenze, Marchi E Diritti Simili Marchi 5) Avviamento Avviamento 7) Altre immobilizzazioni immateriali Miglioria su beni di terzi Altri oneri pluriennali Anni Aliquota 5 20% 5 5 5 20% 20% 20% 5 20% 15 5,56% 18 5,56% Durata contratto 5-10 10%20% Immobilizzazioni materiali Le immobilizzazioni materiali risultano iscritte al costo di acquisto o di produzione, rettificato dei rispettivi ammortamenti accumulati. Nel costo di acquisto si computano anche gli oneri accessori. Il costo di produzione comprende tutti i costi direttamente imputabili e gli altri costi, per la quota ragionevolmente imputabile all’immobilizzazione, relativi al periodo di fabbricazione e fino al momento dal quale il bene può essere utilizzato. I costi sostenuti per ampliare, ammodernare o migliorare gli elementi strutturali di una immobilizzazione materiale - incluse le modifiche apportate per aumentarne la rispondenza agli scopi per cui 11 Nota Integrativa al bilancio d’esercizio Alessandro Rosso Group S.p.A chiuso al 31.12.2014 essa è stata acquisita - sono capitalizzati se producono un aumento significativo e misurabile della sua capacità produttiva, sicurezza o vita utile. Se tali costi non producono gli effetti suddetti, sono trattati come manutenzione ordinaria e addebitati al conto economico dell’esercizio. Gli ammortamenti sono calcolati in modo sistematico e costante, sulla base di aliquote ritenute rappresentative della vita utile stimata dei cespiti. In particolare, oltre alle considerazioni sulla durata fisica dei beni, si è tenuto conto anche di tutti gli altri fattori che influiscono sulla durata di utilizzo “economico” quali, per esempio, l’obsolescenza tecnica, l’intensità d’uso, la politica delle manutenzioni, gli eventuali termini contrattuali in relazione alla durata dell’utilizzo, ecc.. L’ammortamento inizia dal momento in cui il cespite è disponibile e pronto per l’uso. Si precisa, infine, che sono stati conteggiati ammortamenti rapportandoli al periodo di possesso - sui beni alienati o dismessi durante l’esercizio. Qualora, indipendentemente dall’ammortamento già contabilizzato, sia risultata una perdita durevole di valore, l’immobilizzazione è stata corrispondentemente svalutata. Se in esercizi successivi siano venuti meno i presupposti della svalutazione è stato ripristinato il valore originario rettificato dei soli ammortamenti. Il criterio di ammortamento, “a quote costanti”, applicato per l’esercizio ora chiuso non si discosta da quello utilizzato per gli ammortamenti degli esercizi precedenti e risulta, distinto per singola categoria, il seguente: Categoria 1) Terreni e fabbricati Fabbricati 2) Impianti e macchinario Impianti 3) Attrezzature industriali e commerciali Attrezzatura varia 4) Altri beni Automezzi Mobili e dotazioni d’ufficio Macchine elettroniche d’ufficio - sistemi E.D.P Telefoni e radio telefoni Aliquota 3% 25% 15% 20% 12% 20% 20% Nella considerazione che la procedura di ammortamento è prescritta per le immobilizzazioni materiali la cui utilizzazione si protrae nel tempo, il processo di sistematico ammortamento non è estendibile a tutte le immobilizzazioni. Pertanto, pur nel rispetto dei principi di chiarezza e di rappresentazione veritiera e corretta di cui all’articolo 2423 del Codice civile, che devono informare la redazione del bilancio d’esercizio, si è ritenuto di non sottoporre ad ammortamento tutte quelle immobilizzazioni che, in ragione della loro modica entità e delle loro caratteristiche, non sono destinate ad essere utilizzate durevolmente nell’attività dell’impresa. Sulla base di quanto previsto dal principio contabile nazionale OIC n.16, tali beni non sono stati sottoposti a processo di ammortamento, bensì sono stati direttamente imputati a spese nell’esercizio. Perdite durevoli di valore delle immobilizzazioni materiali e immateriali In presenza, alla data del bilancio, di indicatori di perdite durevoli di valore delle immobilizzazioni immateriali e materiali si procede alla stima del loro valore recuperabile. Qualora il loro valore recuperabile, inteso come il maggiore tra il valore d’uso e il valore equo (fair value), al netto dei costi di vendita, è inferiore al corrispondente valore netto contabile si effettua la svalutazione delle immobilizzazioni. Quando non è possibile stimare il valore recuperabile di una singola immobilizzazione tale analisi è effettuata con riferimento alla cosiddetta “unità generatrice di flussi di cassa” (nel seguito “UGC”), ossia il più piccolo gruppo identificabile di attività che include l’immobilizzazione oggetto di valutazione e genera flussi finanziari in entrata che sono ampiamente indipendenti dai flussi finanziari in entrata generati da altre attività o gruppi di attività. Il valore d’uso è determinato sulla base del valore attuale dei flussi finanziari futuri che si prevede abbiano origine dall’uso dell’immobilizzazione, risultanti dai più recenti piani approvati dall’organo amministrativo. I flussi finanziari relativi agli esercizi successivi rispetto a quelli presi a 12 Nota Integrativa al bilancio d’esercizio Alessandro Rosso Group S.p.A chiuso al 31.12.2014 riferimento da tali piani sono determinati attraverso proiezioni degli stessi piani, facendo uso di un tasso di crescita. I flussi finanziari futuri sono stimati facendo riferimento alle condizioni correnti delle immobilizzazioni e pertanto non includono i flussi in entrata o in uscita che si suppone debbano derivare da future ristrutturazioni per le quali la Società non si è ancora impegnata, o dal miglioramento o dall’ottimizzazione del rendimento dell’immobilizzazione. Il tasso di sconto usato ai fini del calcolo del valore attuale è il tasso al lordo delle imposte che riflette le valutazioni correnti del mercato del valore temporale del denaro nonché dei rischi specifici dell’immobilizzazione per i quali le stime dei flussi finanziari futuri non sono già state rettificate. Il valore equo (fair value) è determinato prendendo a riferimento prioritariamente l’eventuale prezzo pattuito in un accordo vincolante di vendita stabilito in una libera transazione o il prezzo di mercato in un mercato attivo. Se non esiste un accordo vincolante di vendita né alcun mercato attivo, il valore equo è determinato in base alle migliori informazioni disponibili per riflettere l’ammontare che la Società potrebbe ottenere, alla data di riferimento del bilancio, dalla vendita dell’attività in una libera transazione tra parti consapevoli e disponibili. Nel determinare tale ammontare, si considera il risultato di recenti transazioni per attività similari effettuate all’interno dello stesso settore in cui opera la Società. Ai fini della determinazione del valore recuperabile, dal valore equo sono sottratti i costi di vendita. In presenza di una perdita durevole di valore, la stessa viene imputata in primo luogo, qualora esistente, a riduzione del valore dell’avviamento e, successivamente, alle altre attività, in proporzione al loro valore netto contabile. La svalutazione operata non è mantenuta negli esercizi successivi se vengono meno i motivi della rettifica effettuata. Il ripristino di valore si effettua nei limiti del valore che l’attività avrebbe avuto ove la rettifica di valore non avesse mai avuto luogo, cioè tenendo conto degli ammortamenti che sarebbero stati effettuati in assenza di svalutazione. Non è possibile ripristinare la svalutazione rilevata sull’avviamento e sugli oneri pluriennali. Immobilizzazioni finanziarie Le partecipazioni immobilizzate sono iscritte a costo storico di acquisto e/o di sottoscrizione, comprensivo degli oneri accessori. Alla fine di ogni esercizio, il costo delle partecipazioni immobilizzate è confrontato con i valore risultante dall'adozione - alla medesima data - del metodo del Patrimonio Netto. Nel caso in cui dal raffronto emerga che il valore della partecipazione è inferiore al costo, il valore di costo viene rettificato solo se si è verificata una perdita durevole di valore. Tale rettifica non è mantenuta se ne vengono meno i motivi. Il rischio derivante dalle perdite eccedenti il Patrimonio Netto (deficit patrimoniale) delle partecipate è rilevato al passivo nella voce “Fondi rischi ed oneri” ove si ritenga che tale deficit non potrà essere autonomamente recuperato attraverso la redditività futura della partecipata e, conseguentemente, è probabile che debba procedersi ad una ripianamento del deficit stesso. Rimanenze e Lavori in corso I lavori in corso su ordinazione comprendono commesse in corso di esecuzione e sono valutati utilizzando il criterio della commessa completata, al minore fra il costo sostenuto e il presumibile valore di realizzazione. Il riconoscimento dei ricavi e del margine di commessa avviene interamente al completamento della stessa, ossia nel momento in cui il servizio viene erogato. Qualora sia probabile che i costi totali stimati di una singola commessa eccedano i ricavi totali stimati, la perdita probabile per il completamento della commessa è rilevata a decremento dei lavori in corso su ordinazione nell’esercizio in cui la stessa diviene prevedibile, sulla base di una obiettiva e ragionevole valutazione delle circostanze esistenti ed indipendentemente dallo stato di avanzamento della commessa. Se tale perdita è superiore al valore dei lavori in corso, viene rilevato un apposito fondo rischi e oneri pari all’eccedenza. Le somme percepite nel corso di esecuzione dell’opera, rappresentando forme di anticipazione finanziaria, sono iscritte al passivo dello stato patrimoniale nella voce acconti da clienti. I costi pre-operativi per l’acquisizione della commessa, inclusi quelli relativi alla partecipazione a gare, sono stati addebitati al Conto Economico dell’esercizio in cui sono stati sostenuti, fermo restando il rispetto del principio di correlazione dei costi e dei ricavi. 13 Nota Integrativa al bilancio d’esercizio Alessandro Rosso Group S.p.A chiuso al 31.12.2014 Crediti I crediti iscritti in bilancio rappresentano diritti ad esigere ammontari di disponibilità liquide da clienti o da altri terzi e sono valutati secondo il valore presumibile di realizzazione. Il valore nominale dei crediti è pertanto rettificato per tenere conto di perdite previste per inesigibilità, rettifiche di fatturazione, sconti e abbuoni e altre cause di minor realizzo. Con riferimento alle perdite previste per inesigibilità, il valore nominale dei crediti è rettificato tramite un fondo di svalutazione per tenere conto della possibilità che il debitore non adempia integralmente ai propri impegni contrattuali. La stima del fondo svalutazione crediti avviene tramite l’analisi dei singoli crediti, con determinazione delle perdite presunte per ciascuna situazione di anomalia già manifesta o ragionevolmente prevedibile, e la stima, in base all’esperienza e ad ogni altro elemento utile, delle ulteriori perdite che si presume si dovranno subire sui crediti in essere alla data di bilancio. L’accantonamento al fondo svalutazione dei crediti assistiti da garanzie tiene conto degli effetti relativi all’escussione di tali garanzie. Le rettifiche di fatturazione sono tenute in considerazione nel rispetto del principio della competenza e della prudenza mediante lo stanziamento di note credito da emettere rettificando i crediti ed i corrispondenti ricavi, ovvero mediante lo stanziamento di un apposito fondo rischi per i resi di merci o prodotti da parte dei clienti senza rettificare l’ammontare dei crediti. Attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni Le attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni sono iscritte in bilancio al minore fra il costo di acquisto e il valore desumibile dall’andamento del mercato. Disponibilità liquide Rappresentano i saldi attivi dei depositi bancari, postali e gli assegni, nonché il denaro e i valori in cassa alla chiusura dell’esercizio. I depositi bancari e postali e gli assegni sono valutati al presumibile valore di realizzo, il denaro e i valori bollati in cassa al valore nominale mentre le disponibilità in valuta estera sono valutate al cambio in vigore alla data di chiusura dell’esercizio. Cash pooling La società Alessandro Rosso Group S.p.A. è pooler nei confronti delle controllate che aderiscono al contratto di tesoreria accentrata strutturato come “cash pooling zero balance”, con il quale la capogruppo ARG si approvvigiona presso i mercati finanziari per il reperimento dei fondi necessari al Gruppo in pooling ed allo stesso tempo ricolloca le eccedenze di liquidità delle società partecipanti presso altre consociate. Per la natura del suddetto contratto di tesoreria, i saldi che si generano in capo alla pooler e alle consociate in pooling per le rispettive posizioni sono classificati ed esposti in bilancio come crediti e debiti fra le società stesse e non verso gli istituti bancari, cui solo la pooler fa riferimento diretto. Ratei e risconti attivi e passivi I ratei attivi e passivi rappresentano rispettivamente quote di proventi e di costi di competenza dell’esercizio che avranno manifestazione finanziaria in esercizi successivi. I risconti attivi e passivi rappresentano rispettivamente quote di costi e di proventi che hanno avuto manifestazione finanziaria nel corso dell’esercizio o in precedenti esercizi ma che sono di competenza di uno o più esercizi successivi. Sono pertanto iscritti in tali voci soltanto quote di costi e proventi, comuni a due o più esercizi, l’entità dei quali varia in ragione del tempo fisico o economico. Alla fine di ciascun esercizio sono verificate le condizioni che ne hanno determinato la rilevazione iniziale e, se necessario, sono apportate le necessarie rettifiche di valore. In particolare, oltre al trascorrere del tempo, per i ratei attivi è considerato il valore presumibile di realizzazione mentre per i risconti attivi è considerata la sussistenza del futuro beneficio economico correlato ai costi differiti. 14 Nota Integrativa al bilancio d’esercizio Alessandro Rosso Group S.p.A chiuso al 31.12.2014 Fondi per rischi ed oneri I fondi per rischi ed oneri rappresentano passività di natura determinata, certe o probabili, con data di sopravvenienza od ammontare indeterminati. In particolare, i fondi per rischi rappresentano passività di natura determinata ed esistenza probabile, i cui valori sono stimati, mentre i fondi per oneri rappresentano passività di natura determinata ed esistenza certa, stimate nell’importo o nella data di sopravvenienza, connesse a obbligazioni già assunte alla data di bilancio, ma che avranno manifestazione numeraria negli esercizi successivi. Gli accantonamenti ai fondi rischi e oneri sono iscritti nel conto economico fra le voci dell’attività gestionale a cui si riferisce l’operazione, prevalendo il criterio della classificazione per natura dei costi. L’entità degli accantonamenti ai fondi è misurata facendo riferimento alla miglior stima dei costi, ivi incluse le spese legali, ad ogni data di bilancio e non è oggetto di attualizzazione. Qualora nella misurazione degli accantonamenti si pervenga alla determinazione di un campo di variabilità di valori, l’accantonamento rappresenta la miglior stima fattibile tra i limiti massimi e minimi del campo di variabilità dei valori. Il successivo utilizzo dei fondi è effettuato in modo diretto e solo per quelle spese e passività per le quali i fondi erano stati originariamente costituiti. Le eventuali differenze negative o le eccedenze rispetto agli oneri effettivamente sostenuti sono rilevate a conto economico in coerenza con l’accantonamento originario. Trattamento di fine rapporto Il trattamento di fine rapporto (TFR) rappresenta la prestazione cui il lavoratore subordinato ha diritto in ogni caso di cessazione del rapporto di lavoro, ai sensi dell’art. 2120 del Codice Civile e tenuto conto delle modifiche normative apportate dalla Legge 27 dicembre 2006, n. 296. Esso corrisponde al totale delle indennità maturate, considerando ogni forma di remunerazione avente carattere continuativo, al netto degli acconti erogati e delle anticipazioni parziali erogate in forza di contratti collettivi o individuali o di accordi aziendali per le quali non ne è richiesto il rimborso. La passività per TFR è pari a quanto si sarebbe dovuto corrispondere ai dipendenti nell’ipotesi in cui alla data di bilancio fosse cessato il rapporto di lavoro. Gli ammontari di TFR relativi a rapporti di lavoro già cessati alla data di bilancio e il cui pagamento viene effettuato nell’esercizio successivo sono classificati tra i debiti. Debiti I debiti sono esposti in bilancio al loro valore nominale. I debiti di natura commerciale sono inizialmente iscritti quando rischi, oneri e benefici significativi connessi alla proprietà sono stati trasferiti. I debiti relativi a servizi sono rilevati quando i servizi sono stati resi. I debiti finanziari e quelli sorti per ragioni diverse dall’acquisizione di beni e servizi sono rilevati quando esiste l’obbligazione della società verso la controparte. In presenza di estinzione anticipata, la differenza fra l’ammontare residuo del debito e l’esborso complessivo relativo all’estinzione è rilevata nel conto economico fra i proventi/oneri finanziari. I debiti commerciali con scadenza oltre i 12 mesi dal momento della rilevazione iniziale, senza corresponsione di interessi o con interessi irragionevolmente bassi, sono rilevati al valore nominale; in contropartita la componente reddituale è rilevata distintamente tra il costo relativo all’acquisizione del bene o alla prestazione di servizi a prezzo di mercato con pagamento a breve termine del bene/servizio e gli interessi passivi impliciti relativi alla dilazione di pagamento. Gli interessi passivi impliciti sono rilevati inizialmente nei risconti attivi e sono riconosciuti contabilmente a conto economico lungo la durata del debito. Operazioni, attività e passività in valuta diversa dall’Euro Le attività e passività derivanti da un’operazione in valuta estera sono rilevate inizialmente in Euro, applicando all’importo in valuta estera il tasso di cambio a pronti tra l’Euro e la valuta estera in vigore alla 15 Nota Integrativa al bilancio d’esercizio Alessandro Rosso Group S.p.A chiuso al 31.12.2014 data dell’operazione. Le poste monetarie in valuta sono convertite in bilancio al tasso di cambio a pronti alla data di chiusura dell’esercizio. I relativi utili e perdite su cambi sono imputati al conto economico dell’esercizio. Le attività e le passività in valuta aventi natura non monetaria rimangono iscritte nello stato patrimoniale al tasso di cambio al momento del loro acquisto e pertanto le differenze cambio positive o negative non danno luogo ad una autonoma e separata rilevazione. L’eventuale utile netto derivante dall’adeguamento cambi delle poste monetarie in valuta concorre alla formazione del risultato d’esercizio e, in sede di approvazione del bilancio e conseguente destinazione del risultato, è iscritto, per la parte non assorbita dall’eventuale perdita d’esercizio, in un’apposita riserva. Conti d’ordine I conti d’ordine comprendono le garanzie, gli impegni e i beni di terzi presso la Società e i beni della Società presso terzi. Non si procede alla rappresentazione tra i conti d’ordine di quegli accadimenti che siano già stati oggetto di rilevazione nello stato patrimoniale, nel conto economico e/o nella nota integrativa, quali ad esempio i beni della Società presso terzi. Le garanzie sono iscritte per un valore pari a quello della garanzia prestata o, se non determinata, alla miglior stima del rischio assunto alla luce della situazione esistente. Gli impegni sono rilevati per un valore pari al valore nominale mentre eventuali impegni non quantificabili sono commentati in nota integrativa. La congruità degli ammontari iscritti nei conti d’ordine viene rivalutata alla fine di ciascun esercizio. Costi ed oneri I costi e gli oneri sono esposti in bilancio secondo i principi della prudenza e della competenza con rilevazione dei relativi ratei e risconti. Essi sono iscritti al netto dei resi, degli sconti, degli abbuoni nonché delle imposte direttamente connesse con l'acquisto di beni e servizi e sono riconosciuti quando sono relativi ai beni e servizi consumati nell’esercizio, o per ripartizione sistematica. I costi e gli oneri sono iscritti al netto dei resi, degli abbuoni, degli sconti e dei premi nel rispetto dei principio di competenza e di prudenza. Gli oneri finanziari sono addebitati per competenza e includono il differenziale relativo ai contratti stipulati al fine di ridurre i rischi derivanti dall’oscillazione dei tassi di interesse (interest rate swap). Ricavi e proventi I ricavi delle vendite di beni sono stati iscritti al momento del trasferimento della proprietà, che normalmente si identifica con la consegna o la spedizione dei beni, considerate le clausole contrattuali di fornitura. I proventi per le prestazioni di servizi sono riconosciuti al momento della conclusione della prestazione, considerata come la data partenza del viaggio o l’inizio dell’evento. I proventi di natura finanziaria sono stati infine iscritti in base alla competenza economico-temporale, in particolare, i dividendi sono iscritti nell’esercizio in cui ne è stata deliberata la distribuzione da parte dell’assemblea. I ricavi sono iscritti al netto dei resi, degli sconti, degli abbuoni nonché delle imposte direttamente connesse con la vendita di beni e servizi. Gli sconti e abbuoni commerciali che si stima saranno concessi al momento dell’incasso e le altre cause di minor realizzo sono oggetto anch’essi di apposito stanziamento. Gli sconti e abbuoni di natura finanziaria sono rilevati al momento dell’incasso. Imposte sul reddito 16 Nota Integrativa al bilancio d’esercizio Alessandro Rosso Group S.p.A chiuso al 31.12.2014 Le imposte correnti sono calcolate sulla base di una realistica previsione del reddito imponibile dell’esercizio, determinato secondo quanto previsto dalla legislazione fiscale, e applicando le aliquote d’imposta in vigore alla data di bilancio. Il relativo debito tributario è rilevato nello stato patrimoniale al valore nominale, al netto degli acconti versati, delle ritenute subite e dei crediti d’imposta compensabili e non richiesti a rimborso; nel caso in cui gli acconti versati, le ritenute ed i crediti eccedano le imposte dovute viene rilevato il relativo credito tributario. La Società partecipa al regime di consolidato fiscale nazionale della controllante RS Holding S.r.l. ai fini IRES. Nello stato patrimoniale sono pertanto iscritti i crediti e i debiti verso la società consolidante derivanti dalla quantificazione dei vantaggi fiscali attribuiti e ricevuti. Le imposte sul reddito differite e anticipate sono calcolate sull’ammontare cumulativo di tutte le differenze temporanee esistenti tra i valori delle attività e delle passività determinati con i criteri di valutazione civilistici ed il loro valore riconosciuto ai fini fiscali. Le imposte differite relative a differenze temporanee imponibili correlate a partecipazioni in società controllate e a operazioni che hanno determinato la formazione di riserve in sospensione d’imposta non sono rilevate solo qualora siano soddisfatte le specifiche condizioni previste dal principio di riferimento. Le imposte differite relative ad operazioni che hanno interessato direttamente il patrimonio netto non sono rilevate inizialmente a conto economico ma contabilizzate tra i fondi per rischi e oneri tramite riduzione della corrispondente posta di patrimonio netto. Le imposte sul reddito differite e anticipate sono rilevate nell’esercizio in cui emergono le differenze temporanee e sono calcolate applicando le aliquote fiscali in vigore nell’esercizio nel quale le differenze temporanee si riverseranno, qualora tali aliquote siano già definite alla data di riferimento del bilancio diversamente sono calcolate in base alle aliquote in vigore alla data di riferimento del bilancio. Le imposte anticipate sulle differenze temporanee deducibili e sul beneficio connesso al riporto a nuovo di perdite fiscali sono rilevate e mantenute in bilancio solo se sussiste la ragionevole certezza del loro futuro recupero, attraverso la previsione di redditi imponibili o la disponibilità di sufficienti differenze temporanee imponibili negli esercizi in cui le imposte anticipate si riverseranno. Un’attività per imposte anticipate non contabilizzata o ridotta in esercizi precedenti, in quanto non sussistevano i requisiti per il suo riconoscimento o mantenimento in bilancio, è iscritta o ripristinata nell’esercizio in cui sono soddisfatti tali requisiti. Nello stato patrimoniale le imposte differite e anticipate sono compensate quando ne ricorrono i presupposti (possibilità e intenzione di compensare), il saldo della compensazione è iscritto nelle specifiche voci dell’attivo circolante, se attivo, e dei fondi per rischi e oneri, se passivo. In nota integrativa è presentato un prospetto delle differenze temporanee che hanno comportato la rilevazione di imposte differite e anticipate, specificando l’aliquota applicata e le variazioni rispetto all’esercizio precedente, gli importi addebitati o accreditati a conto economico o a patrimonio netto e le voci escluse dal calcolo nonché l’ammontare delle imposte anticipate contabilizzate in bilancio attinenti a perdite dell’esercizio o di esercizi precedenti e l’ammontare delle imposte non ancora contabilizzato. Contratti derivati Per far fronte al rischio di variazione dei tassi di interesse, è stato stipulato un contratto derivato con finalità di copertura del tipo Interest Rate Swap. I differenziali di interesse sui contratti di copertura dal rischio di interesse sono imputati a conto economico per competenza d'esercizio lungo la durata del contratto. I differenziali di interesse maturati e non liquidati alla data di chiusura dell’esercizio o liquidati anticipatamente rispetto alla competenza economica sono rilevati alla voce “Ratei e risconti”. Fatti intervenuti dopo la chiusura dell’esercizio I fatti intervenuti dopo la chiusura dell’esercizio che modificano condizioni già esistenti alla data di riferimento del bilancio e che richiedono modifiche ai valori delle attività e passività, secondo quanto previsto dal principio contabile di riferimento, sono rilevati in bilancio, in conformità al postulato della competenza, per riflettere l’effetto che tali eventi comportano sulla situazione patrimoniale e finanziaria e sul risultato economico alla data di chiusura dell’esercizio. I fatti intervenuti dopo la chiusura dell’esercizio che modificano situazioni esistenti alla data di bilancio, ma che non richiedono variazione dei valori di bilancio, secondo quanto previsto dal principio contabile di riferimento, in quanto di competenza dell’esercizio 17 Nota Integrativa al bilancio d’esercizio Alessandro Rosso Group S.p.A chiuso al 31.12.2014 successivo, non sono rilevati in bilancio ma sono illustrati in nota integrativa quando necessari per una più completa comprensione della situazione societaria. Il termine entro cui il fatto si deve verificare perché se ne tenga conto è la data di redazione del progetto di bilancio da parte degli Amministratori, salvo i casi in cui tra tale data e quella prevista per l’approvazione del bilancio da parte dell’Assemblea si verifichino fatti tali da rendere necessaria la modifica del progetto di bilancio. ANALISI DELLE VOCI DI STATO PATRIMONIALE E DELLE PRINCIPALI VARIAZIONI INTERVENUTE Immobilizzazioni immateriali Costi di ricerca, di sviluppo e di pubblicità Diritti di brevetto industriale e diritti di utilizzazione delle opere dell'ingegno Avviamento Altre immobilizzazioni immateriali Totale immobilizzazioni immateriali 1.048.567 442.143 398.291 474 187.746 2.114.920 4.192.141 Ammortamenti (Fondo ammortamento) 468.845 402.403 325.066 53 31.291 1.457.649 2.685.307 Valore di bilancio 579.722 39.740 73.225 421 156.455 657.271 1.506.834 15.000 19.770 10.000 44.770 206.732 18.820 19.533 26 10.430 315.633 571.174 -206.732 -3.820 237 -26 -10.430 -311.760 -532.531 1.048.568 457.143 418.061 474 187.745 2.117.261 4.229.252 Ammortamenti (Fondo ammortamento) 675.577 421.223 344.599 79 41.721 1.771.750 3.254.949 Valore di bilancio 372.991 35.920 73.462 395 146.024 345.511 974.303 Concessioni, licenze, marchi e diritti simili Costi di impianto e di ampliamento Analisi dei movimenti delle immobilizzazioni immateriali Valore di inizio esercizio Costo Variazioni nell'esercizio Incrementi per acquisizioni Ammortamento dell'esercizio Totale variazioni Valore di fine esercizio Costo La voce “Avviamento” si riferisce al disavanzo di fusione per Euro 187.745, emerso a seguito della incorporazione della società RG Eventi S.r.l. nell’esercizio 2011. 18 Nota Integrativa al bilancio d’esercizio Alessandro Rosso Group S.p.A chiuso al 31.12.2014 Relativamente al valore dell’avviamento si precisa che è stato iscritto e mantenuto con il consenso del Collegio Sindacale e, in applicazione di quanto previsto dall’art. 2426, n. 6), del Codice Civile, ammortizzati con sistematicità in un periodo di 18 anni, periodo entro il quale si ritiene ragionevolmente di poter rientrare nell’investimento. Relativamente all'incremento dell'anno della voce “Costi di ricerca, sviluppo e pubblicità” si precisa che esso si riferisce all’investimento nel sistema di qualità ISO 9001-2008 per euro 15.000, precisando che sono stati iscritti fra le immobilizzazioni con il consenso del Collegio Sindacale, stante la stimata utilità futura, sino a un massimo di cinque esercizi. Si segnale che gli incrementi nei “Diritti di brevetto industriale e utilizzazione delle opere dell’ingegno” si riferiscono a costi sostenuti per software, mentre gli incrementi nella voce “Altre immobilizzazioni immateriali” sono relativi a capitalizzazione di oneri pluriennali. Si precisa che, in applicazione di quanto previsto dall’art. 2426, n. 5), del Codice Civile, fino a che l’ammortamento dei “Costi di impianto e di ampliamento” e dei “Costi di ricerca, di sviluppo e pubblicità” non sarà completato, potranno essere distribuiti dividendi solo se residueranno riserve disponibili sufficienti a coprirne l’ammontare non ancora ammortizzato. Si segnala che sulle immobilizzazioni immateriali non sono state effettuate rivalutazioni e/o svalutazioni (eccedenti l’ammortamento prestabilito) e/o ripristini di valore ex-art. 2426 n.3 del Codice Civile, sia con riferimento all’esercizio presente che ai precedenti. Infatti risulta ragionevole prevedere che il costo iscritto alla chiusura dell’esercizio sia recuperabile in ragione del concorso alla futura produzione di risultati economici positivi. Immobilizzazioni materiali Impianti e macchinario Totale Immobilizzazioni materiali Terreni e fabbricati Altre immobilizzazioni materiali Attrezzature industriali e commerciali Analisi dei movimenti delle immobilizzazioni materiali Costo 90.385 43.479 2.430 241.000 377.294 Ammortamenti (Fondo ammortamento) 29.827 42.691 2.392 194.162 269.072 Valore di bilancio 60.558 788 38 46.838 108.222 4.436 39.436 18.847 21.999 Valore di inizio esercizio Variazioni nell'esercizio Incrementi per acquisizioni 35.000 Ammortamento dell'esercizio 2.589 Altre variazioni (dare) 5.965 525 38 5.965 19 Nota Integrativa al bilancio d’esercizio Alessandro Rosso Group S.p.A chiuso al 31.12.2014 Altre variazioni Totale variazioni 5.965 5.965 38.376 -525 -38 -14.411 23.402 125.385 43.479 2.430 245.436 416.730 Ammortamenti (Fondo ammortamento) 26.451 43.216 2.430 213.009 285.106 Valore di bilancio 98.934 263 32.427 131.624 Valore di fine esercizio Costo Non vi sono Acconti su Immobilizzazioni. Nessuna delle immobilizzazioni materiali iscritte in bilancio è stata sottoposta a svalutazione in quanto nessuna di esse manifesta perdite durevoli di valore. Al 31 dicembre 2014 le immobilizzazioni materiali non risultano gravate da vincoli di ipoteca o da privilegi. Nell’esercizio non sono stati imputati oneri finanziari ai valori iscritti nell’attivo dello Stato Patrimoniale. Si precisa che sulle immobilizzazioni materiali iscritte nel bilancio della società al 31 dicembre 2014 non sono state effettuate rivalutazioni monetarie né deroghe ai criteri di valutazione civilistica, né tantomeno si è proceduto a rivalutazioni discrezionali o volontarie. Con riferimento agli incrementi della voce “Terreni e fabbricati” si precisa che l’incremento di euro 35.000 è pari al prezzo di riscatto corrisposto per l’acquisizione di un immobile precedentemente oggetto di leasing finanziario stipulato con UBI Leasing. Relativamente all'incremento dell'anno della voce “Altre Immobilizzazioni” si precisa che esso si riferisce a spese per l’acquisto di macchine elettriche ed elettroniche d’ufficio per Euro 4.436. Operazioni di locazione finanziaria I beni strumentali oggetto di locazione finanziaria sono esposti in bilancio conformemente all’impostazione contabile coerente con l’attuale interpretazione legislativa in materia, che prevede la contabilizzazione dei leasing secondo il metodo patrimoniale (iscrizione dei canoni di leasing quali costi di esercizio nel Conto Economico). In osservanza della previsione contenuta nell’articolo 2427, n.22), del Codice Civile, nonché in ossequio del più generale principio della prevalenza della sostanza sulla forma di cui all’articolo 2423-bis, primo comma, n.1 del Codice Civile, sono stati redatti i seguenti prospetti, dai quali è possibile ottenere informazioni circa gli effetti che si sarebbero prodotti sul Patrimonio Netto e sul Conto Economico, rilevando le operazioni di locazione finanziaria secondo il metodo finanziario così come previsto dal principio contabile internazionale IAS 17. Inoltre, dai prospetti nel prosieguo proposti è altresì possibile evincere: 1. il valore complessivo al quale i beni oggetto di locazione finanziaria sarebbero stati iscritti tra le immobilizzazioni alla data di chiusura dell’esercizio, al netto degli ammortamenti che sarebbero stati stanziati dalla data di stipula del contratto, nonché delle eventuali rettifiche e riprese di valore; 2. il debito implicito verso il locatore, che sarebbe stato iscritto alla data di chiusura dell’esercizio nel passivo dello Stato Patrimoniale, equivalente al valore attuale delle rate di canone non ancora scadute, nonché del prezzo di riscatto, determinati utilizzando tassi di interesse pari all’onere finanziario effettivo riconducibile a ogni singolo contratto; 3. l’onere finanziario effettivo di competenza dell’esercizio attribuibile ai contratti in oggetto; 4. le quote di ammortamento relative ai beni in locazione di competenza dell’esercizio; 5. l’effetto fiscale differito che sarebbe derivato dall’adozione del metodo finanziario; 6. l’effetto sul risultato d’esercizio; 7. l’effetto complessivo sul Patrimonio Netto derivante dall’applicazione del metodo finanziario. Analisi del contratto in corso alla chiusura dell’esercizio relativo al rapporto con UBI Leasing per l’acquisto di un immobile che è stato riscattato nel dicembre 2014. 20 Nota Integrativa al bilancio d’esercizio Alessandro Rosso Group S.p.A chiuso al 31.12.2014 ATTIVITÀ Euro Valore netto contabile (costo storico - f.do amm.to) del bene in leasing alla data di chiusura dell'esercizio precedente 253.750 Valore netto contabie del bene riscattato 35.000 Fondo ammortamento risultante alla data di chiusura dell'esercizio precedente 96.250 Quota di ammortamento di competenza dell’esercizio 9.975 Quota ammortamento di competenza dell’esercio del bene riscattato 525 Effetto complessivo sull'attivo patrimoniale alla data di chiusura dell'esercizio (A) 208.250 PASSIVITÀ Euro Debito implicito verso la società concedente alla data di chiusura dell'esercizio precedente 63.426 Rimborso delle quote capitale maturate nel corso dell'esercizio 63.426 Debito implicito verso la società concedente alla data di chiusura dell'esercizio (B) - Effetto complessivo lordo alla fine dell'esercizio (A-B) 208.250 Rilevazione dell'effetto fiscale 65.391 Effetto sul Patrimonio Netto alla data di chiusura dell'esercizio 142.860 CONTO ECONOMICO Euro Storno dei canoni di leasing di competenza dell'esercizio 29.582 Quota del maxicanone di competenza dell'esercizio 3.250 Rilevazione degli oneri finanziari sull'operazione di leasing di competenza dell'esercizio 1.156 Rilevazione della quota di ammortamento di competenza dell’esercizio 9.975 Rilevazione dell'effetto fiscale 3.132 Effetto sul risultato dell'esercizio della rilevazione secondo il metodo finanziario 6.843 Immobilizzazioni finanziarie Introduzione, immobilizzazioni finanziarie Si riporta – a seguire – la rappresentazione delle partecipazioni della società in impresa controllate e collegate, sia in via diretta che indiretta, alla data di chiusura dell’esercizio. L’ordine delle partecipazioni è meramente alfabetico. Denominazione Sede Capitale Sociale Risultato esercizio 31.12.14 Importo patrim.netto al 31.12.2014 % quota possesso Costo partecipazione A.W.E. S.r.l. Unico Socio Milano, Viale Fulvio Testi n. 121 100.000 156.544 Action Partner S.r.l. Milano, Viale Fulvio Testi n. 121 15.000 -28.675 235.741 60% 72.000 Alessandro Rosso Healthcare S.r.l. Unico Socio Milano, Viale Fulvio Testi n. 121 210.400 250.732 1.708.280 100% 2.637.024 Alessandro Rosso Incentive S.r.l. Unico Socio Milano, Viale Fulvio Testi n. 121 1.000.000 527.483 6.177.634 100% 12.857.678 Franco Rosso Italia S.r.l. Unico Socio Torino, Corso Inghilterra 23/E 12.000 (106.273) 263.924 100% 940.000 21 1.280.031 p.ind.100% 1.088.519 Nota Integrativa al bilancio d’esercizio Alessandro Rosso Group S.p.A chiuso al 31.12.2014 In Rosso Design S.r.l. Unico Socio Milano, Viale Fulvio Testi n. 121 100.000 98.692 M On The World S.r.l. Unico Socio Milano, C.so Buenos Aires n. 60 100.000 (15.460) 138.808 100% 194.000 Net Congress & Education S.p.A. Unico Socio Milano, Viale Fulvio Testi n. 121 100.000 2.099 1.404.887 100% 4.961.862 U.G.S. S.r.l. in liquidazione (*) Milano, Via Ausonio n. 27 10.000 (510) (23.644) 80% (1) Unique Europe S.r.l. Milano, Viale Fulvio Testi n. 121 10.000 (4.032) 5.969 100% 10.000 The Blenders Communications Co., Ltd Shanghai, Zhejiang Road n. 400 127.173 18.971 (34.364) 80% 210.000 Alessandro Rosso Marketing e Communication S.r.l. Milano, Viale Fulvio Testi n. 121 32.000 (37.696) 104.000 30% 15.254 Berenice S.p.A. in liquidazione (2) (*) Milano, Via Finocchiaro Aprile Camillo 5 500.000 (469.326) -69.135 p.ind. 30% (1) Seven Stars Galleria Italia S.r.l. (*) Milano, Via S. Pellico n. 8 1.000.000 (1.023.550) 10.109.928 26,25% 3.150.000 200.477 p.ind.100% 70.727 (1) Si segnala che il valore di iscrizione della controllata U.G.S. S.r.l. in liquidazione, così come della collegata Berenice S.p.A., è stato interamente rettificato dal rispettivo relativo fondo svalutazione partecipazione. Si rinvia – per ogni dettaglio – ai commenti che seguono. (2) Si fa riferimento ai dati di bilancio chiuso al 31/12/2012 Le partecipazioni esposte in tabella ed individuate dall’asterisco sono state risclassificate nell’attivo circolante. Si rinvia al prosieguo della Nota per le motivazioni ed i commenti. Movimenti delle immobilizzazioni finanziarie: partecipazioni, altri titoli, azioni proprie 22 Totale Partecipazioni Partecipazioni in altre imprese Partecipazioni in imprese collegate Partecipazioni in imprese controllate Analisi dei movimenti delle immobilizzazioni finanziarie: partecipazioni, altri titoli, azioni proprie Nota Integrativa al bilancio d’esercizio Alessandro Rosso Group S.p.A chiuso al 31.12.2014 Valore di inizio esercizio Costo 21.872.564 15.254 125.244 22.013.062 Valore di bilancio 21.872.564 15.254 125.244 22.013.062 2.600 12.600 43.244 43.244 -18.000 -18.000 25.244 25.244 -22.644 12.644 Variazioni nell'esercizio Incrementi per acquisizioni 10.000 Decrementi per alienazioni (costo storico) Decrementi per alienazioni (fondo svalutazione) Decrementi per alienazioni Totale variazioni 10.000 Valore di fine esercizio Costo 21.882.564 15.254 102.600 22.000.418 Valore di bilancio 21.882.564 15.254 102.600 22.000.418 Relativamente alle movimentazioni nel valore delle immobilizzioni finanziarie si segnala che: in data 17 ottobre 2014 la controllata Alessandro Rosso Healthcare S.r.l. ha ceduto il 10% delle quote di M On The World S.r.l. alla Vostra società per un valore di euro 10.000, divenendone così socio unico; nel corso dell’esercizio la società ha acquistato una quota nella Firenze Convention Bureau, ente dedicato all’ attività di marketing e promozione - rivolta soprattutto al mercato internazionale promozione e sviluppo del turismo congrewssuale e d’affari a favore delle imprese consorziate; in data 6 novembre 2014 ARG ha ceduto l’ 1% di Acaya Consulting S.p.A. alla società The RS Holding S.r.l. per euro 23.118,60; in data 10 novembre 2014 è stata stornata la partecipazione in S.E.A.F. S.r.l., iscritta al valore di costo, per cessata attività a fronte della quale la società ha iscritto una sopravvenienza passiva per l’intero valore di iscrizione. Tra le operazioni straordinarie intercorse nell’esercizio, che tuttavia non hanno avuto ripercussioni nei valori delle immobilizzazioni finanziarie su ARG, si ricorda la trasformazione regressiva subita da NET Congress & Education, da S.p.A. è divenuta S.r.l. riducendo il valore del proprio capitale sociale da Euro 300.000 ad Euro 100.000 per esubero e destinando l’eccedenza così determinata a riserva. Si segnala peraltro la riclassifica apportata al valore di iscrizione della collegata Seven Stars Galleria Italia S.r.l., effettuato in sede di redazione del presente bilancio – e per omogeneità anche al corrispondente valore iscritto alla fine dell’esercizio precedente in osservanza del disposto dell’art. 2423-ter, quinto comma, del Codice Civile. La società collegata è infatti disponibile per la vendita ed in ragione di tale disponibilità la società ha provveduto ad indicarla nell’attivo circolante fra le attività fianziarie che non cotituiscono immobilizzazioni.. Si intende nel prosieguo fornire maggiori dettagli circa le partecipazioni in imprese controllate e collegate, valutate al costo di acquisto, che, alla data del 31.12.2014, hanno un valore di iscrizione in bilancio superiore al corrispondente valore ad equity: Partecipazione in Alessandro Rosso Healtcare S.r.l.– Unico Socio La società è stata acquisita da terzi nel 2007. Il prezzo pagato è stato valutato in funzione delle prospettive reddituali della società. La società nel corso del 2011 ha incorporato la società I S.r.l; con tale operazione si è 23 Nota Integrativa al bilancio d’esercizio Alessandro Rosso Group S.p.A chiuso al 31.12.2014 dato vita ad una entità che accorpa il settore Pharma del Gruppo Rosso con l’obiettivo di ridurre progressivamente i costi interni mantenendo un adeguato livello di marginalità. L’aumento del fatturato e l’incremento del margine per effetto di economie di scala, coerentemente con il trend storico di crescita, grazie anche al migliormamento della leva produttiva si riconferma nel 2014. Va ricordato che nel 2013 e seguente ha manifestato i suoi effetti in termini economici e patrimoniali anche la fusione di GT 97 S.r.l., società controllata al 100% da Alessandro Rosso Healthcare. La società incorporata era stata acquisita da terzi nel 2011. Il prezzo pagato per GT fu valutato in funzione delle prospettive reddituali della società e con l’obiettivo di acquisire una posizione privilegiata nel mercato romano relativamente al prodotto “congresso” e, specialmente “pharma”. Importante obiettivo è anche l’inserimento nel settore cardio-vascolare con un incremento della quota di mercato degli ECM. In Alessandro Rosso Healtcare S.r.l. la differenza del costo rispetto all’equity è dovuta principalmente all’ammortamento della differenza di consolidamento (per sé medesima e per la incorporata) iscritte nel bilancio consolidato. Per la suddetta partecipazione si proceduto alla verifica con il metodo DCF dal quale risulta la congruità del valore iscritto. Per l’esercizio di impairment test si è considerato che la società opera come un’unica divisione operativa e pertanto l’intera società è stata considerata come un’unica CGU. Ai flussi di cassa derivanti dal Piano approvato dal Management sono stati applicati tassi di attualizzazione derivanti dall’analisi dell’Equity Risk Premium per l’Italia (Fonte:Damodaran 2015), applicando un coefficiente Beta pari a 1 e non effettuando ipotesi di crescita sui flussi determinanti il Terminal Value. Il WACC utilizzato per l’attualizzazione dei flussi di cassa futuri è pari all’8,6%, ed è quello utilizzato dal Gruppo per gli impairment test del settore. Partecipazione in Alessandro Rosso Incentive S.r.l. - Unico Socio La partecipazione nella società è stata acquisita nel settembre 2011 dal gruppo Alpitour. Alessandro Rosso Incentive S.r.l. offre alla propria clientela, l’organizzazione e la realizzazione di viaggi incentive, di eventi, meeting aziendali e congressi. L’investimento effettuato rappresenta una grande opportunità strategica per il gruppo che ha condotto e porterà allo sfruttamento delle sinergie di sviluppo del business. Il business si è integrato nell’ultimo trimestre 2012 con il resto del Gruppo Rosso con il conferimento del ramo MIC da parte di ARG S.p.A. Tali sinergie si erano dimostrate già dai buoni risultati fatti registrare nei bilanci 2012 e 2013, che conferma la capacità della società di produrre una redditività positiva. Nel corso del 2013 la società aveva incorporato – con retrodatazione degli effetti contabili e fiscali al 1.1 – le due consorelle Newtours Venue S.r.l. e Italy Event Venues S.r.l., i cui saldi sono confluiti quindi nel bilancio ARI chiuso al 31.12.13. La verifica circa la valutazione del capitale conomico della società – secondo un orizzonte temporale a cinque anni – risulta superiore al costo iscritto nella Vostra società. Per la suddetta partecipazione si proceduto alla verifica con il metodo DCF dalla quale risulta la congruità del valore iscritto. Per la descrizione dell’esercizio di impairment test si rimanda ad assunzioni ed informativa descritte in precedenza. Partecipazione in Franco Rosso Italia S.r.l.- Unico Socio La società è stata acquisita da entità correlate alla fine del 2011. Il prezzo pagato è stato valutato in funzione delle prospettive reddituali della società. L’acquisizione ha permesso al Gruppo di utilizzare servizi che in passato acquistava da terzi, beneficiando in questo modo, di importanti economie di scala. Nel corso del 2013 FRI ha acquistato due rami d’azienda, nella fattispecie due agenzie viaggi, dall’entità correlata Best Tours Italia S.p.A. costituiti rispettivamente dal negozio di via Buozzi, Torino e via Agnello, Milano per la esecuzione dell’attività di agente viaggi verso il pubblico. L’ulteriore “store” di Genova è stato acquistato nel marzo 2014 da Best Tours Italia. Con questa operazione FRI persegue l’obiettivo di Gruppo di accentrare nello stesso vincolo societario la proprietà e dunque la gestione di tutte le agenzie di viaggio con servizi offerti principalmente ad un pubblico B2C. Ha incorporato nel corso del 2013, beneficiando della retrodatazione degli effetti contabili e fiscali, la società già partecipata al 100% Please Give Way S.r.l., entrata nel Gruppo a metà del 2012, e la consorella RED Eventi by Rosso S.r.l.. Ad oggi possono così individuarsi tre aree di business in Franco Rosso Italia e le sue incorporate e quindi: FRI agenzia viaggi, destinata ad un pubblico B2C PGW, clientela CRAL ossia circoli ricreativi aziendali (B2C) RED, organizzatrice di eventi e quindi votata a clientela B2B. Per ciò che inerisce la “nuova” entità FRI, si precisa che il valore del capitale economico, calcolato sui flussi di 24 Nota Integrativa al bilancio d’esercizio Alessandro Rosso Group S.p.A chiuso al 31.12.2014 cassa futuri a cinque anni, fa emergere un valore superiore al valore di iscrizione della partecipazione. La differenza del costo rispetto all’equity è dovuta principalmente all’ammortamento della differenza di consolidamento iscritta nel bilancio consolidato. Per la suddetta partecipazione si proceduto alla verifica con il metodo DCF dalla quale risulta la congruità del valore iscritto. Per la descrizione dell’esercizio di impairment test si rimanda ad assunzioni ed informativa descritte in precedenza. Partecipazione in M on The World. S.r.l .- Unico Socio La società propone – quale agenzia di viaggi - un prodotto di nicchia ad una clientela particolarmente esigente, tipicamente straniera, che desidera visitare il Bel Paese secondo modalità inusuali e pressochè “tailor made” sulla base delle specifiche richieste. Si tratta quindi di tipologia incoming di altissimo livello. Nel corso del 2014 la capogruppo ha acquisito il restante 10% dalla controllata Alessandro Rosso Healthcare divenendo cossì socio unico in ottica di accentramento del 100% della partecipazione in capo ad un unico soggetto. Partecipazione in Net Congress&Education S.r.l.– Unico Socio La società è stata acquisita da terzi nel 2007. Il prezzo pagato è stato valutato in funzione delle prospettive reddituali della società. Tali prospettive reddituali risultano confermate dal risultato dell’esercizio così come dei precedenti, a far data dalla acquisizione, oltre che dalla regolare distribuzione di dividendi alla controllante. La differenza del costo rispetto all’apporto è dovuta principalmente all’ammortamento della differenza di consolidamento iscritta nel bilancio consolidato. Per la suddetta partecipazione si proceduto alla verifica con il metodo DCF dalla quale risulta la congruità del valore iscritto. Per la descrizione dell’esercizio di impairment test si rimanda ad assunzioni ed informativa descritte in precedenza. Ulteriori dettagli in merito all’evoluzione delle partecipazioni sono riportati nella Relazione sulla Gestione. Si precisa che la società non possiede partecipazioni per il tramite di società fiduciarie o interposte persone, né partecipazioni che comportano una responsabilità illimitata. Ai sensi dell'art. 10 della legge n. 72 del 19 marzo 1983 e dell'art. 2427 del Codice Civile, si attesta che le immobilizzazioni finanziarie esistenti nel patrimonio della società al termine dell’esercizio, non sono state oggetto di alcuna rivalutazione economica o monetaria. Movimenti delle immobilizzazioni finanziarie: crediti Analisi delle variazioni e della scadenza delle immobilizzazioni finanziarie: crediti Crediti immobilizzati verso imprese controllate Valore di inizio esercizio Totale crediti immobilizzati 156.484 156.484 156.484 156.484 Variazioni nell'esercizio Valore di fine esercizio Quota scadente oltre 5 anni Si precisa che il valore dei crediti immobilizzati iscritti in bilancio si riferisce al valore dei crediti verso le società controllate Franco Rosso Italia ( Euro 156.484) e Venue DMC Gmbh ( Euro 58.057). Non vi sono variazioni rispetto a quanto iscritto in bilancio nell’esercizio precedente. 25 Nota Integrativa al bilancio d’esercizio Alessandro Rosso Group S.p.A chiuso al 31.12.2014 Informazioni sulle partecipazioni in imprese controllate Si fornisce nel prosieguo dettaglio circa le partecipazioni in imprese controllate.. Dettagli sulle partecipazioni in imprese controllate possedute direttamente o per tramite di società fiduciaria o per interposta persona Denominazione Action Partner Srl Alessandro Rosso Healthcare Srl Unico Socio Alessandro Rosso Incentive Srl Unico Socio Franco Rosso Italia Srl Unico Socio M On The World Srl Net Congress&Education Srl The Blenders Communications Co., Ltd Alessandro Rosso Costruction&Management S.r.l. (già Unique Europe) Città o Stato Capitale in euro Utile (Perdita) ultimo esercizio in euro Patrimonio netto in euro Quota posseduta in euro Valore a bilancio o corrispondente credito Italia (Milano) 15.000 -28.675 235.741 9.000 72.000 Italia (Milano) 210.400 250.732 1.708.280 210.400 2.637.023 1.000.000 527.483 6.177.634 1.000.000 12.857.678 12.000 -106.273 263.924 12.000 940.000 100.000 -15.460 138.808 100.000 194.000 100.000 2.099 1.404.887 100.000 4.961.863 127.173 18.971 -34.364 101.738 210.000 10.000 -4.032 5.968 10.000 10.000 1.574.573 646.481 9.900.878 1.543.138 21.882.564 Italia (Milano) Italia (Torino) Italia (Milano) Italia (Milano) Cina (Shanghai) Italia (Milano) Totale Informazioni sulle partecipazioni in imprese collegate Dettagli sulle partecipazioni in imprese collegate possedute direttamente o per tramite di società fiduciaria o per interposta persona Città o Stato Denominazione Totale Capitale in euro Utile (Perdita) ultimo esercizio in euro Patrimonio netto in euro Quota posseduta in euro Valore a bilancio o corrispondente credito Alessandro Rosso Marketing&Communication Srl Italia Milano 32.000 (37.696) 104.000 9.600 15.254 32.000 (37.696) 104.000 9.600 15.254 26 Nota Integrativa al bilancio d’esercizio Alessandro Rosso Group S.p.A chiuso al 31.12.2014 Suddivisione dei crediti immobilizzati per area geografica Si fornisce dettaglio circa la suddivisione per area geografica dei crediti immobilizzati che fanno riferimento a posizioni nei confronti di Franco Rosso Italia S.r.l.. Dettagli sui crediti immobilizzati suddivisi per area geografica Area geografica Italia Totale Crediti immobilizzati verso controllate Totale crediti immobilizzati 156.484 156.484 156.484 156.484 Informazioni sulle partecipazioni in altre imprese Dettaglio del valore delle partecipazioni in altre imprese Descrizione Valore contabile Tao European Inc. Gmbh Firenze Convention Bureau Totale 100.000 2.600 102.600 Attivo circolante Il valore dell’attivo circolante alla data di chiusura del presente bilancio ammonta ad Euro 34.519.163, contro Euro 33.715.336 dell’esercizio precedente. Rimanenze Alla data del 31.12.2014 non risultano iscitte in bilancio rimanenze di materie, merci o prodotti. Si evidenzia invece il saldo relativo a lavori in corso su ordinazione, nel quale sono confluiti i costi relativi alla commessa EXPO 2015. Il saldo iscritto al 31.12.14 comprende anche il valore delle rimanenze di LIC generatesi negli anni precedenti relativamente alla suddetta commessa ed ancora in attesa di generare ricavi. Come già anticipato nella sezione dei criteri di valutazione della presente nota, la posta oggetto di commento emerge da una variazione di criterio. Analisi delle variazioni delle rimanenze 27 Nota Integrativa al bilancio d’esercizio Alessandro Rosso Group S.p.A chiuso al 31.12.2014 Lavori in corso su ordinazione Totale rimanenze Valore di inizio esercizio Variazione nell'esercizio 387.698 387.698 Valore di fine esercizio 387.698 387.698 Crediti Crediti verso clienti iscritti nell'attivo circolante Crediti verso imprese controllate iscritti nell'attivo circolante Crediti verso imprese collegate iscritti nell'attivo circolante Crediti verso imprese controllanti iscritti nell'attivo circolante Attività per imposte anticipate iscritte nell'attivo circolante Crediti verso altri iscritti nell'attivo circolante Totale crediti iscritti nell'attivo circolante Valore di inizio esercizio Variazione nell'esercizio Valore di fine esercizio Quota scadente oltre 5 anni Crediti tributari iscritti nell'attivo circolante Analisi delle variazioni e della scadenza dei crediti iscritti nell'attivo circolante 3.734.762 12.594.754 712.508 608.066 112.800 26.766 7.159.862 24.949.518 872.713 4.569.118 196.667 36.725 -47.766 -11.757 398.190 6.013.890 4.607.475 17.163.872 909.175 644.791 65.034 15.009 7.558.052 30.963.408 Crediti verso clienti I crediti verso clienti sono esposti al presumibile valore di realizzo. L'adeguamento del valore nominale dei crediti al valore presunto di realizzo non ha richiesto ulteriori accantonamenti ad apposito fondo svalutazione crediti, allocato a rettifica della voce “CII1) Crediti Verso Clienti” e pari ad Euro 273.966. Si evidenzia che la voce “Crediti verso clienti” è relativa a due distinte controparti ed oggetto di distinte contestazioni da parte di queste ultime. Al momento sono in corso azioni legali volte al recupero di tali crediti oggetto di contestazione. Gli amministratori supportati dal parere dei legali che sono stati incaricati del recupero dei crediti contestati, ritengono di poter recuperare con ragionevole certezza l’importo complessivamente iscritto in bilancio. Si segnala inoltre che, con riferimento ad una delle due posizioni sopra indicate, la nostra controllante The RS Holding S.r.l. ha sottoscritto nell’anno 2012 una scrittura privata in cui garantisce il pagamento del credito iscritto in bilancio, pari ad Euro 2.127.051, qualora lo stesso non fosse corrisposto dalla controparte. Crediti verso controllate il saldo al 31 dicemebre 2014 è relativo principalmente a circa Euro 15 milioni riferiti a posizioni di regolamento commerciale infragruppo. Il residuo credito di circa Euro 2 milioni si riferisce a posizioni di finanziamento nell’ambito del contratto di tesoreria “cash pooling zero balance” più volte citato. Crediti verso collegate e controllanti 28 Nota Integrativa al bilancio d’esercizio Alessandro Rosso Group S.p.A chiuso al 31.12.2014 Come richiesto dal documento OIC n. 15 si precisa che i crediti aperti al 31 dicembre 2014 verso società “consociate” di importo rilevante sono stati iscritti, indipendentemente dalla loro natura, tra i crediti verso altri. Dei “crediti esigibili oltre l’esercizio”, si specifica che non vi sono crediti scadenti oltre i cinque anni. La situazione dei crediti non presenta in generale posizioni che meritino particolari commenti e la loro rotazione può essere considerata normale rispetto alle modalità commerciali attuate. Crediti tributari Tali crediti fanno riferimento principalmente al credito verso l’Erario per istanza di rimborso IRAP 20072011. Crediti verso altri I crediti verso altri si riferiscono ad acconti a fornitori per Euro 375.807, depositi per Euro 220.845, crediti verso enti previdenziali ed assistenziali per Euro 22.771 e la restante parte a rapporti verso altre società del Gruppo. Suddivisione dei crediti iscritti nell'attivo circolante per area geografica Si espone a seguire dettaglio circa la suddivisione per area geografica dei crediti iscritti nell’attivo circolante. 644.791 2.000 50 4.607.475 17.163.872 909.175 644.791 65.034 65.034 15.009 15.009 Totale crediti iscritti nell'attivo circolante 909.175 Crediti verso altri iscritti nell'attivo circolante 17.163.822 Attività per imposte anticipate iscritte nell'attivo circolante 4.605.475 Crediti tributari iscritti nell'attivo circolante Crediti verso controllanti iscritti nell'attivo circolante Totale Crediti verso collegate iscritti nell'attivo circolante Estero Crediti verso controllate iscritti nell'attivo circolante Italia Crediti verso clienti iscritti nell'attivo circolante Area geografica Dettagli sui crediti iscritti nell'attivo circolante suddivisi per area geografica 6.897.962 30.301.268 660.090 662.140 7.558.052 30.963.408 Attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni Nella presente voce erano state iscritte, ancora nel 2013, le partecipazioni destinate ad essere liquidate. Si inoltre provveduto – in sede di redazione del presente bilancio e parimenti nella corrispondente voce dell’esercizio precedente, riclassificandola dalle Immobilizzazioni Finaziarie - ad iscrivere nell’attivo circolante il valore della partecipazione in Seven Stars Galleria Italia S.r.l. in quanto destinata alla vendita. Circa le partecipazioni Berenice S.p.A. ed U.G.S., i cui valori di iscrizione sono stati peraltro interamente rettificati, da apposito fondo svalutazione si propongono i seguenti commenti. 29 Nota Integrativa al bilancio d’esercizio Alessandro Rosso Group S.p.A chiuso al 31.12.2014 In merito alla residua quota di partecipazione (pari al 5% valorizzato per Euro 115.000) in Berenice S.p.A. ancora detenuta dalla Vostra società, premettendo che: in data 20 dicembre 2012 era stata convocata l’assemblea straordinaria della suddetta società presso il notaio Alba Maria Ferrara di Milano con all’ordine del giorno lo scioglimento anticipato, la messa in liquidazione e la nomina del liquidatore, che l’atto è stato iscritto e registrato presso il Registro Imprese in data 16 gennaio 2013 al n. 32741 in Milano (data dalla quale decorrono gli effetti della liquidazione), che nel corso del maggio e giugno 2013 la Vostra società ha partecipato alla copertura delle perdite in formazione con il versamento di ulteriori 12.500 Euro, in attesa che si completi il processo di liquidazione, si precisa che è stata mantenuta la classificazione della partecipata nella voce C III Attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni - Altre partecipazioni e si era provveduto ad incrementarne la svalutazione fino alla concorrenza dell’intero valore dei versamenti ulteriori effettuati nell’anno. Tale svalutazione è avvenuta mediante imputazione ad apposito fondo allocato al 31.12.2013 per complessivi Euro 115.000 a rettifica della medesima, in considerazione della mancata prospettiva di continuità aziendale. Analogamente si è provveduto a mantenere la svalutazione integrale della partecipazione in U.G.S. S.r.l. in liquidazione e la sua classificazione nella voce C III Attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni - Partecipazioni in imprese controllate, in considerazione del fatto che in data 1 giugno 2012, la società, venuti meno i presupposti per continuare la sua attività, era stata sciolta e messa in liquidazione con verbale di assemblea straordinaria dei soci, redatto per atto pubblico. Per quanto riguarda la partecipazione di collegamento in Seven Stars Galleria Italia S.r.l. si ricorda che in data 6 ottobre 2014 Alessandro Rosso Group S.p.A. ha ceduto, a favore di Seven Stars Galleria S.r.l., una quota pari al 18,75% della partecipata SSGI per un valore pari ad Euro 2.250.000. La partecipazione è disponibile per la vendita e per tale ragione è stata esposta nella voce C III Attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni - Partecipazioni in imprese collegate. Si propone la relativa tabella illustrativa. Analisi delle variazioni delle attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni (prospetto) Partecipazioni non immobilizzate in imprese collegate Totale attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni Valore di inizio esercizio 5.400.000 5.400.000 Variazioni nell'esercizio ‐2.250.000 ‐2.250.000 Valore di fine esercizio 3.150.000 3.150.000 Disponibilità liquide Le giacenze di cassa ed i crediti verso banche sono valutati al valore nominale. Analisi delle variazioni delle disponibilità liquide 30 Nota Integrativa al bilancio d’esercizio Alessandro Rosso Group S.p.A chiuso al 31.12.2014 Depositi bancari e postali Valore di inizio esercizio Denaro e altri valori in cassa Totale disponibilità liquide 3.364.181 1.637 3.365.818 Variazione nell'esercizio -3.347.731 -30 -3.347.761 Valore di fine esercizio 16.450 1.607 18.057 Il denaro ed i valori in cassa alla data di fine esercizio ammontano a Euro 1.607, contro un saldo pari ad Euro 1.637 dell’anno precedente. Le altre disponibilità sono costituite dai saldi attivi contabili verso le banche alla data di riferimento del bilancio ed ammontano complessivamente a Euro 16.450, contro Euro 3.364.181 di fine esercizio precedente. Ratei e risconti attivi Analisi delle variazioni dei ratei e risconti attivi Totale ratei e risconti attivi Altri risconti attivi Valore di inizio esercizio 1.323.702 1.323.702 Variazione nell'esercizio 76.376 76.376 Valore di fine esercizio 1.400.078 1.400.078 La voce risconti attivi, analogamante al precedente esercizio, si riferisce per la quasi totalità a progetti di sviluppo internazionale. Passivo e patrimonio netto Patrimonio netto Come richiesto dai principi contabili di riferimento si provvede a fornire movimentazione del patrimonio 31 Nota Integrativa al bilancio d’esercizio Alessandro Rosso Group S.p.A chiuso al 31.12.2014 netto degli ultimi due esercizi integrando la struttura imposta dalle tassonomia XBRL. 01/01/2012 I - Capitale sociale II - Riserva da sopraprezzo delle azioni IV - Riserva legale VI - Riserve per azioni proprie in portafoglio Versamenti in conto aumento di capitale Riserva da avanzo di fusione Differenza da arrotondamento all'unità di Euro Totale altre riserve VIII - Utili (perdite) portati a nuovo Utile (perdita) dell'esercizio Utile (perdita) residua Totale patrimonio netto 591.358 2.836.900 Altre destinazione di utile 6.908.642 Risultato dell'esercizio 113.924 560.014 7.500.000 4.348 698.212 118.272 1.258.226 1.500.000 1.500.000 114.1870 114.187 10 -10 114.188 1.616.578 -1.310.424 6.866.092 -6.866.092 1.499.999 6.866.092 -6.866.092 12.699.054 -1.263.526 Aumento capitale SIMEST 7.500.000 1.500.000 I - Capitale sociale IV - Riserva legale VI - Riserve per azioni proprie in portafoglio Versamenti in conto aumento di capitale Riserva da avanzo di fusione Totale altre riserve VIII - Utili (perdite) portati a nuovo Utile (perdita) dell'esercizio Utile (perdita) residua 1.614.187 306.154 3.636.000 -638.689 Aumento capitale RSH 1.300.000 3.636.000 3.636.000 3.636.000 3.636.000 14.432.839 Altre variazioni 118.272 1.258.226 Risultato dell'esercizio 1.500.000 300.072 -1.500.000 114.187 114.187 1.614.187 306.154 -1.500.000 114.187 5.018.580 4.712.426 3.636.000 3.636.000 14.432.839 -3.636.000 130.979 -3.636.000 130.979 130.979 130.979 15.863.818 1.300.000 Altre destinazioni utile Risultato dell'esercizio 31/12/2014 I - Capitale sociale 10.300.000 IV - Riserva legale 300.072 Riserva da avanzo di fusione 114.187 114.187 Totale altre riserve 114.187 114.187 VIII - Utili (perdite) portati a nuovo 31/12/2013 10.300.000 181.800 -1.258.226 01/01/2014 5.018.580 10.300.000 6549 306.621 5.143.010 124.430 Utile (perdita) dell'esercizio 130.979 237.678 368.657 Utile (perdita) residua 130.979 237.678 368.657 237.678 16.232.475 Totale patrimonio netto 31/12/2012 -2.836.900 01/01/2013 Totale patrimonio netto Altre variazioni 15.863.818 130.979 32 130.979 Nota Integrativa al bilancio d’esercizio Alessandro Rosso Group S.p.A chiuso al 31.12.2014 Disponibilità e utilizzo del patrimonio netto Come richiesto dall’art. 2427, n. 7-bis) del Codice Civile e secondo le modalità proposte dall’OIC (Organismo Italiano di Contabilità) – forniamo informazioni sull’origine, le possibilità di utilizzazione, la distribuibilità, relativamente a ciascuna posta del Patrimonio Netto. Origine / natura Importo Capitale Quota disponibile Origine, possibilità di utilizzo e distribuibilità delle voci di patrimonio netto 10.300.000 Riserva legale 306.621 UTILI Riserva avanzo di fusione 114.187 CAPITALE Varie altre riserve Totale altre riserve Utili (perdite) portati a nuovo Totale 306.621 A,B 114.187 1 1 114.188 114.188 5.143.010 UTILI A,B,C 5.143.010 15.863.819 5.563.819 Residua quota distribuibile 5.563.819 Fondi per rischi e oneri Analisi delle variazioni dei fondi per rischi e oneri Fondo per imposte anche differite Altri fondi Totale fondi per rischi e oneri Valore di inizio esercizio 13.145 43.000 56.145 Valore di fine esercizio 13.145 43.000 56.145 La voce altri fondi fa riferimento ad un accantonamento stimato dagli amministratori nei precedenti esercizi in relazione a rischi su cause in corso. Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato L’ammontare finale del fondo di trattamento di fine rapporto risulta adeguato in relazione ai diritti maturati dal personale dipendente in applicazione delle vigenti disposizioni contrattuali e di legge in materia. Nella tabella che segue si evidenziano i movimenti avvenuti nel corso dell’esercizio del TFR. 33 Nota Integrativa al bilancio d’esercizio Alessandro Rosso Group S.p.A chiuso al 31.12.2014 Analisi delle variazioni del trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato Valore di inizio esercizio 173.004 Valore di fine esercizio 173.004 Debiti Analisi delle variazioni e della scadenza dei debiti Valore di inizio esercizio Obbligazioni Debiti verso soci per finanziamenti Debiti verso banche Variazione nell'esercizio Valore di fine esercizio 4.000.000 4.000.000 75.474 75.474 14.574.818 -1.392.944 13.181.874 40.083 40.083 685.892 -348.202 337.690 18.036.691 4.352.217 22.388.908 143.507 192.531 336.038 Debiti verso controllanti 537.833 -308.367 229.466 Debiti tributari 135.926 219.094 355.020 2.265 4.743 7.008 4.524.009 -2.766.598 1.757.411 42.716.415 -7.443 42.708.972 Acconti Debiti verso fornitori Debiti verso imprese controllate Debiti verso imprese collegate Debiti verso istituti di previdenza e di sicurezza sociale Altri debiti Totale debiti Di cui di durata superiore a 5 anni Relativamente ai debiti oltre l’esercizio, si precisa che non vi sono debiti con scadenza superiore ai cinque anni. La società non ha ricevuto dai soci finanziamenti per i quali sia stata espressamente prevista una clausola di postergazione nel rimborso rispetto agli altri creditori. Debiti per obbligazioni emesse A metà dicembre 2013 Alessandro Rosso Group S.p.A. aveva deliberato, in sede di consiglio di amministrazione redatto per atto pubblico (Dott.ssa Orsola Forino, Notaio in Milano, N. 11.542 di Repertorio e N. 8.057 di Raccolta), la emissione di un prestito obbligazionario ai sensi dell’art. 2410 del 34 Nota Integrativa al bilancio d’esercizio Alessandro Rosso Group S.p.A chiuso al 31.12.2014 codice civile per un importo pari ad Euro 4 milioni nonché l’ammissione del titolo rappresentativo del suddetto prestito alla negoziazione sul segmento professionale ExtraMOT Pro gestito da Borsa Italiana S.p.A. (cosiddetta emissione di “mini-bond”). Nel presente esercizio sono state pagate le prime cedole per un valore di Euro 400.000. Debiti verso banche Per i finanziamenti di seguito dettagliati la società aveva aderito all’accordo "Nuove misure per il credito alle Pmi", sottoscritto il 28 febbraio 2012 dal Ministero dell’Economia e delle Finanze, dal Ministero dello sviluppo economico, delle infrastrutture e dei trasporti, dall’Abi e dalle Associazioni di rappresentanza delle imprese, ottenendo la sospensione per dodici mesi, del pagamento delle quote capitale dei mutui in essere con gli istituti bancari. Nel corso dell’esercizio 2012 la società aveva già potuto beneficiare di un minor esborso finanziario nonché di un maggior consolidamento dei debiti bancari. Tuttavia, in considerazione del fatto che le richieste per beneficiare della moratoria sono state accolte dagli istituti di credito con decorrenza dal mese di dicembre 2012, si precisa che i principali effetti della suddetta politica si sono manifestati in maniera preponderante a partire dal periodo amministrativo 2013. Al 31.12.2014 la società gode del beneficio della moratoria “ABI” di cui sopra soltanto il finanziamento stipulato con Intesa San Paolo per il quale, pur essendo stato già ammesso alla sospensione delle quote nel 2012, è stato rinegoziato il piano d’ammortamento, di cui sotto si da evidenza. Per tutti gli altri finanziamenti è stato rinegoziato il piano di rimborso, secondo accordi bilaterali con i vari istituti di credito, precisando che gli ammortamenti sono ripresi già nel corso dell’esercizio 2014. La Società nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2014 non ha rispettato i covenants finanziari previsti dai contratti di finanziamento a lungo termine in essere con Mediocredito Italiano, Unicredit, UBI-Banco di Brescia e Intesa SanPaolo; conseguentemente, come previsto nei contratti di finanziamento, tale circostanza avrebbe potuto consentire alle banche la facoltà di recesso dal contratto richiedendo il rimborso anticipato dei finanziamenti a cui tali covenants finanziari afferiscono. Tuttavia, nel corso dei primi mesi del 2015 per tutti i finanziamenti citati è stata ottenuta e formalizzata da tutte le banche finanziatrici la concessione dei waiver relativi all’esercizio del recesso per mancato rispetto di tali covenants, che pertanto non sarà esercitato. Nelle tabelle sottostanti si riportano gli effetti patrimoniali e finanziari derivanti dalle rinegoziazioni in moratoria “ABI”. finanziamento chirografario acceso in data 31 giugno 2009 di complessivi Euro 1.000.000, stipulato con Intesa San Paolo, con valore residuo di Euro 162.043 alla fine dell’esercizio; Capitale finanziato Euro 1.000.000 Piano ammortamento originario Piano ammortamento attuale Variazione Debito verso banche al 31/12/2014 0 162.043 -162.043 Di cui entro 12 mesi 0 162.043 -162.043 0 0 Di cui oltre 12 mesi Effetto finanziario per minor pagamento delle quote capitale nel 2014 Effetto patrimoniale per incremento quota a lungo termine 162.043 0 Si fornisce a seguire l’informativa con riferimento ai debiti in essere alla chiusura dell’esercizio, che erano stati oggetto di rinegoziazione in forma libera: 35 Nota Integrativa al bilancio d’esercizio Alessandro Rosso Group S.p.A chiuso al 31.12.2014 finanziamento chirografario acceso in data 16 marzo 2010 di complessivi Euro 1.000.000, stipulato con Unicredit, con valore residuo di Euro 500.000 alla fine dell’esercizio; Capitale finanziato Euro 1.000.000 Piano ammortamento attuale Debito verso banche al 31/12/2014 500.000 Di cui entro 12 mesi 333.333 Di cui oltre 12 mesi 166.667 finanziamento chirografario acceso in data 20 dicembre 2010 di complessivi Euro 2.000.000, stipulato con Mediocredito, con valore residuo di Euro 1.466.667 alla fine dell’esercizio; Capitale finanziato Euro 2.000.000 Piano ammortamento attuale Debito verso banche al 31/12/2014 1.466.667 Di cui entro 12 mesi 533.333 Di cui oltre 12 mesi 933.333 finanziamento chirografario acceso in data 29 luglio 2011 di complessivi Euro 2.500.000, stipulato con Unicredit, con valore residuo di Euro 2.118.600 alla fine dell’esercizio; Capitale finanziato Euro 2.500.000 Piano ammortamento attuale Debito verso banche al 31/12/2014 2.118.600 Di cui entro 12 mesi 535.915 Di cui oltre 12 mesi 1.582.685 finanziamento chirografario acceso in data 10 agosto 2011 di complessivi Euro 2.500.000, stipulato con Mediocredito, con valore residuo di Euro 2.119.130 alla fine dell’esercizio; Capitale finanziato Euro 2.500.000 Piano ammortamento attuale Debito verso banche al 31/12/2014 2.119.131 Di cui entro 12 mesi 529.193 Di cui oltre 12 mesi 1.589.938 finanziamento chirografario acceso in data 25 ottobre 2011 di complessivi Euro 3.000.000, stipulato con UBI Banco di Brescia, con valore residuo di Euro 2.307.775 alla fine dell’esercizio; Capitale finanziato Euro 3.000.000 Piano ammortamento attuale Debito verso banche al 31/12/2014 2.307.775 Di cui entro 12 mesi 729.247 Di cui oltre 12 mesi 1.578.528 Debiti verso imprese controllate 36 Nota Integrativa al bilancio d’esercizio Alessandro Rosso Group S.p.A chiuso al 31.12.2014 Il debito verso le società controllate si compone principalmente di esposizione della capogruppo per consistenze erogate tramite il sistema di cash pooling , come illustrato in premessa della presente Nota integrativa. L’importo di tale esposizione corrisponde, al 31 dicembre 2014, ad Euro 13,9 milioni, contro 9 milioni dell’anno precedente. Il residuo debito si riferisce alla controllata Alessandro Rosso Incentive S.r.l. per posizioni di debito di regolamento (4,2 milioni) e per conguaglio residuo da conferimento ramo MIC. Debiti tributari Tale voce si riferisce per la quasi totatlità al debito per IVA che ammonta ad Euro 322.405. Suddivisione dei debiti per area geografica Si fornisce a seguire dettaglio relativo alla suddivisione dei debiti per area geografica. Italia 4.000.000 75.474 13.181.874 Estero Totale 34.991 337.690 22.388.908 336.038 229.466 355.020 7.008 5.092 4.000.000 75.474 13.181.874 40.083 337.690 22.388.908 336.038 229.466 355.020 7.008 Debiti Altri debiti Debiti verso istituti di previdenza e di sicurezza sociale Debiti tributari Debiti verso imprese controllanti Debiti verso imprese collegate Debiti verso imprese controllate Debiti verso fornitori Acconti Debiti verso banche Debiti verso soci per finanziamenti Obbligazioni Area geografica Dettagli sui debiti suddivisi per area geografica 1.707.411 42.653.880 50.000 55.092 1.757.411 42.708.972 Ratei e risconti passivi Analisi delle variazioni dei ratei e risconti passivi Ratei passivi Totale ratei e risconti passivi Valore di inizio esercizio 14.256 14.256 Variazione nell'esercizio -2.783 -2.783 Valore di fine esercizio 11.473 11.473 Impegni non risultanti dallo stato patrimoniale e dai conti ordine 37 Nota Integrativa al bilancio d’esercizio Alessandro Rosso Group S.p.A chiuso al 31.12.2014 I rischi relativi a garanzie concesse, personali o reali, per debiti altrui sono stati indicati nei conti d'ordine per un importo pari all'ammontare della garanzia prestata. L'importo del debito altrui garantito alla data di riferimento del bilancio, se inferiore alla garanzia prestata, è indicato nella presente nota integrativa. Gli impegni sono stati indicati nei conti d'ordine al valore nominale, desunto dalla relativa documentazione e sono così composti e distintamente indicati per natura e soggetto: Beneficiario Garanzia Banca Italease S.p.A. Italfinance Securitisation Vehicle 2 S.r.l. Rapporto con il Soggetto Garantito Soggetto Garantito The RS Holding Srl (ex T@H Srl) Società correlata Tipo di Garanzia Valore Garanzia Impegno di subentro nel contratto di leasing immobiliare (scadenza 2021) 1.451.555 1.563.070 Totale Impegno di subentro 3.014.625 Unicredit Consip SpA Banca Popolare di Sondrio S.C.P.A. Alessandro Rosso Incentive S.r.l. Società controllata Fidejussione su affidamenti 900.000 Banca Popolare di Sondrio S.C.P.A. A.W.E. S.r.l. Società controllata Fidejussione su affidamenti 200.000 Banca di credito cooperativo Sesto San Giovanni Alessandro Rosso Incentive S.r.l. Alessandro Rosso Incentive S.r.l. Alessandro Rosso Healthcare S.r.l. Alessandro Rosso Healthcare S.r.l. Alessandro Rosso Healthcare S.r.l. Società controllata Fidejussione su affidamenti 1.040.000 Società controllata Fidejussione su affidamenti 1.700.000 Società controllata Fidejussione su affidamenti 500.000 Società controllata Fidejussione su affidamenti 1.000.000 Società controllata Fidejussione su affidamenti 100.000 Banca Popolare di Vicenza S.C.P.A. Credemfactor S.p.A. Banco Popolare Credito Emiliano S.p.A. Soggetti terzi gara 34.698 Factorit S.p.A. A.W.E. S.r.l. Società controllata Fidejussione su affidamenti 1.800.000 Intesa San Paolo S.p.A. In Rosso Design Srl Società controllata Fidejussione su affidamenti 107.864 A.W.E. S.r.l. Società controllata Fidejussione su affidamenti 100.442 Società controllata Fidejussione su affidamenti 449.226 Società controllata Fidejussione su affidamenti 151.121 Società controllata Fidejussione su affidamenti 688.347 Società controllata Fidejussione su affidamenti 521.250 Intesa San Paolo S.p.A. Intesa San Paolo S.p.A. Intesa San Paolo S.p.A. Intesa San Paolo S.p.A. Unicredit S.p.A. Alessandro Rosso Healthcare S.r.l. Net Congress & Education S.r.l. Alessandro Rosso Incentive S.r.l. Alessandro Rosso Incentive S.r.l. Totale Fidejussioni 9.292.948 Totale Garanzie di Firma 12.307.573 Sulla base del dettaglio sopra riportato si propone la seguente tabella di confronto con anno precedente: Conti d’ordine Saldo al Saldo al 31/12/2014 31/12/2013 Variazione SISTEMA DEI RISCHI SISTEMA DEGLI IMPEGNI Impegni per contratti di leasing Impegni per garanzie prestate a terzi 99.110 -99.110 12.307.573 12.255.031 52.542 12.307.573 12.354.141 -46.568 SISTEMA DEI BENI TOTALE CONTI D’ORDINE 38 Nota Integrativa al bilancio d’esercizio Alessandro Rosso Group S.p.A chiuso al 31.12.2014 Analisi delle voci di Conto economico Valore della produzione Suddivisione dei ricavi delle vendite e delle prestazioni per categoria di attività Introduzione, suddivisione dei ricavi delle vendite e delle prestazioni per categoria di attività In quanto significativi, i ricavi possone essere suddivisi secondo le seguenti categorie di attività e di area geografica. Ricavi per prodotto 2014 Incentive 2013 variazione 1.283.910 745.698 538.212 600.000 1.427.506 -827.506 Affitti attivi 40.000 40.000 0 Affitto ramo d'azieda 60.000 30.000 30.000 Altri ricavi 109.538 67.849 41.689 TOTALE 2.093.448 2.311.053 -217.605 Consulenze infragruppo Per un maggior dettaglio in merito ai ricavi si rimanda alla relazione sulla gestione. Suddivisione dei ricavi delle vendite e delle prestazioni per area geografica Per quanto riguarda i ricavi suddivisi per area geografica si precisa che la totalità del fatturato è stata generata in Italia. Costi della produzione Costi per servizi Dettaglio costi per servizi Saldo al Saldo al 31/12/2014 31/12/2013 Variazione Servizi per la produzione 77.652 5.654 71.998 Manutenzioni e riparazioni 15.875 21.763 -5.888 423.240 616.789 -193.549 47.888 98.732 -50.844 1.453 8.886 -7.433 Consulenze Utenze Trasporti 39 Nota Integrativa al bilancio d’esercizio Alessandro Rosso Group S.p.A chiuso al 31.12.2014 Assicurazioni 2.223 24.376 -22.153 Spese commerciali 206.919 121.703 85.216 Compensi organi sociali 564.639 423.447 141.192 Servizi generali 142.238 298.157 -155.919 36.430 79.482 -43.051 1.518.557 1.698.989 -180.431 Costo personale non dipendente Totale costi per servizi Costi per godimento di beni di terzi Tale voce si rifrisce al noleggio autovetture per Euro 74.214 oltre all’affitto degli uffici. Costi per il personale Il personale evidenzia un saldo pari a zero in quanto i dipendenti della società sono rientrati nell’affitto del ramo di azienda avvenuto nel precedente esercizio con Alessandro Rosso Incentive S.r.l.. Ammortamenti e svalutazioni Gli ammortamenti evidenziano un saldo in liena con il precedente esercizio e sono riferiti ad immobilizzazioni immateriali per Euro 571.174 (Euro 580.954 nel precedente esercizio) ed a immbilizzazioni materiali per Euro 21.999 (Euro 28.616 nel precedente esercizio). Proventi e oneri finanziari La società ha percepito dividendi dalla sua controllata Alessandro Rosso Incentive S.r.l. per un importo pari ad Euro 1.500.000, la cui distribuzione è stata deliberata ed effettuata nell’anno (7 novembre 2014); i dividendi sono stati iscritti alla voce C.15) a) – Proventi da partecipazioni controllate. Non risultano iscritti in bilancio proventi da partecipazioni di cui all’art. 2425, n.15), del Codice Civile, diversi dai dividendi. La composizione della voce “C16) Altri proventi finanziari” del Conto Economico viene di seguito esplicitata, pur non essendo un’informazione obbligatoriamente richiesta dalle norme vigenti: C16) Altri proventi finanziari d) Proventi diversi dai precedenti: Euro 135.123 Interessi di cash pooling da controllate 37.918 Interessi di cash pooling da collegate 13.542 Interessi attivi da Altri: 83.663 Interessi attivi bancari 52 Interessi attivi vari 214 Interessi attivi verso correlate 83.397 TOTALE 135.123 Per completezza di informazione si precisa che gli interessi attivi su finanziamenti verso società correlate si riferiscono a proventi maturati su prestiti concessi alla Società austriaca Venue dmc GmbH ed a proventi verso La Fabbrica Mice Srl maturati. Ripartizione degli interessi e altri oneri finanziari per tipologia di debiti 40 Nota Integrativa al bilancio d’esercizio Alessandro Rosso Group S.p.A chiuso al 31.12.2014 Ripartizione degli interessi e altri oneri finanziari per tipologia di debiti Prestiti obbligazionari Interessi e altri oneri finanziari Debiti verso banche 386.667 Altri 692.296 Totale 257.656 1.336.619 Relativamente agli interessi passivi maturati su prestiti obbligazionari, così come per gli interessi passivi verso banche, si rinvia a quanto esposto nella sezione debiti della presente nota. Nella voce “Altri” sono stati classificati gli oneri finanziari per commissioni bancarie, per commissioni su fidejussioni e per perdite da derivati per complessivi Euro 238.117. I residui sono interessi passivi vari. Proventi e oneri straordinari La composizione della voce "Proventi straordinari" risulta la seguente: E20) Proventi straordinari Proventi da CNM anni precedenti Sopravvenienze attive TOTALE Euro 107.704 17.505 125.209 La composizione della voce “Oneri straordinari” risulta la seguente: E21) Oneri straordinari Minusvalenze straordinarie Sopravvenienze passive TOTALE Euro 2.125 71.018 73.143 Imposte sul reddito d'esercizio, correnti differite e anticipate Esercizio 2014 Ires Irap Ammontare delle differenze temporanee 27,50% 3,90% Fondo rischi 43.000 11.825 1.677 Eccedenze manutenzioni 5.478 1.507 Totale imposte anticipate 48.478 13.332 Imposta sostitutiva 12,00% Totale imposte 2014 Imposte anticipate 41 13.502 1.507 1.677 0 15.009 Nota Integrativa al bilancio d’esercizio Alessandro Rosso Group S.p.A chiuso al 31.12.2014 Imposte differite Rettifiche EC Sez. III -Accantonamenti Altre Totale imposte differite 47.800 13.145 0 0 47.800 13.145 Esercizio 2013 Ires Irap Ammontare delle differenze temporanee 27,50% Fondo rischi 43.000 Compensi amm.ri non corrisposti 0 13.145 0 0 0 0 0 13.145 Totale imposte 2013 3,90% Imposta sostitutiva 12,00% 11.825 1.677 0 13.502 45.270 12.449 0 0 12.449 Eccedenze manutenzioni 2.960 814 0 0 814 Totale imposte anticipate 91.230 25.088 1.677 0 26.765 47.800 13.145 0 0 13.145 0 0 0 0 0 47.800 13.145 0 0 13.145 Imposte anticipate Imposte differite Rettifiche EC Sez. III -Accantonamenti Altre Totale imposte differite Variazione dell'ammontare delle differenze temporanee Effetto fiscale complessivo a conto economico -45.270 -12.449 2.518 693 -42.752 -11.756 Altre 0 0 Totale imposte differite 0 0 Imposte anticipate Compensi amm.ri non corrisposti Eccedenze manutenzioni Totale imposte anticipate Imposte differite Totale imposte differite a conto economico -11.756 Altre Informazioni OPERAZIONI REALIZZATE CON PARTI CORRELATE Evidenziamo di seguito in forma tabellare l’ammontare delle poste patrimoniali ed economiche più significative generatesi nei rapporti intercorsi nell’esercizio 2014 fra la società e le parti correlate. Si precisa che le sotto indicate relazioni sono state concluse a normali condizioni di mercato. Si evidenzia che sono state indicate in tabella solo le posizione aperte o movimentate. 42 Nota Integrativa al bilancio d’esercizio Alessandro Rosso Group S.p.A chiuso al 31.12.2014 Si rinvia alla Relazione sulla Gestione per l’elenco completo delle entità correlate. ALESSANDRO ROSSO GROUP S.P.A. Crediti Debiti Costi Ricavi Società CORRELATE VENUE dmc GmbH 648.036 -50.000 5.820.498 -1.307.216 34.743 99.219 -32.972 538 Seven Stars Galleria Italia S.r.l. 135.199 -63.919 36.907 U.G.S. Srl in liquidazione 1.290,00 -486.713 27.969 -1.940.820 100.157 LA FABBRICA MICE S.R.L. Seven Stars Galleria S.r.l. Best Tours Italia S.p.A. 60324 Rosso Alessandro Francesco 72.009 .BIN S.r.l. -71.342 112.122 51542 TOTALI 6.888.117 40.780 OPERAZIONI FUORI BILANCIO A integrazione delle informazioni di cui al punto 9) dell’articolo 2427 codice civile, non si rilevano ulteriori accordi, e/o altri atti, anche collegati tra loro, i cui effetti non risultano dallo Stato Patrimoniale, ad eccezione del contratto in strumenti finanaziari derivati, di cui al punto precedente. PATRIMONI E FINANZIAMENTI DESTINATI AD UNO SPECIFICO AFFARE La società non ha costituito alcun patrimonio da destinarsi in via esclusiva ad uno specifico affare ex art. 2447-bis del Codice Civile lettera a) e nemmeno ha stipulato contratti di finanziamento che ricadano nella fattispecie prevista dall’art. 2447-bis lettera b) del Codice Civile. INFORMAZIONI RELATIVE AL FAIR VALUE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI E DERIVATI Per valore nominale di un contratto derivato si intende l’ammontare contrattuale con riferimento al quale i differenziali sono scambiati. I valori nominali del contratto derivato, successivamente individuato, non rappresentano gli ammontari scambiati tra le parti e pertanto non costituiscono una misura dell'esposizione al rischio per l’impresa. Gli ammontari scambiati sono calcolati sulla base dei valori nominali e delle condizioni dei derivati relativi ai tassi di interesse. Gestione del rischio dei tassi di interesse L’impresa, per gestire i rischi dei tassi di interesse sui mutui a medio termine accesi presso Mediocredito e presso Unicredit (entrambi per originari Euro 2.500.000) - impegni sorti in relazione alle necessità finanziarie legate alle nuove acquisizioni - ha stipulato in data 21 settembre 2011 con l’istituto Intesa San Paolo un contratto derivato "interest rate swap" (IRS) (n. contratto 29109446). In particolare, la vostra Società ha concordato con l’Istituto bancario di scambiare, a scadenze determinate, la differenza tra tasso fisso e tasso variabile, calcolata su un valore nominale di riferimento. Il capitale di riferimento iniziale è pari a Euro 5.000.000, il periodo di copertura è di cinque anni e va dal 23 settembre 2011 al 23 settembre 2016. Il tasso variabile attivo è pari all’EURIBOR /Actual/360 a 3 mesi ed è scambiato con un tasso fisso pari a 1,65%. Le scadenze dei pagamenti sono trimestrali (23 marzo, 23 giugno e 23 settembre e 23 dicembre di ogni anno). Come richiesto dal documento OIC n. 3 si precisa che il capitale in vita al 31 dicembre 2014 era pari a Euro 1.750.000, mentre il fair value dello strumento era negativo per Euro 31.394. Il confronto tra i tassi medi acquistati e venduti non è indicativo del risultato del contratto derivato posto in essere; la determinazione di questo risultato è effettuata tenendo conto dell’operazione sottostante. 43 Nota Integrativa al bilancio d’esercizio Alessandro Rosso Group S.p.A chiuso al 31.12.2014 RENDICONTO FINANZIARIO In ossequio al rinnovato principio contabile OIC 10, ai fini di una migliore informativa relativa alla situazione patrimoniale e finanziaria della Società è proposto nella tabella seguente il Rendiconto Finanziario che illustra le cause di variazione, positive o negative, delle disponibilità liquide avvenute nell’esercizio. Alessandro Rosso Group S.p.A. 31/12/2014 31/12/2013 Utile (Perdita) d'esercizio 368.657 130.979 Imposte sul reddito (21.621) 49.742 Interessi passivi/(interessi attivi) 1.201.495 649.185 Dividendi percepiti 1.500.000 1.500.000 1. Utile (perdita) dell'esercizio prima d'imposte sul reddito, interessi, dividenti e plus/minusvalenze da cessione 3.048.531 2.329.906 Rendiconto finanziario della capogruppo A) Flusso finanziari derivanti dalla gestione reddituale (metodo indiretto) Rettifiche per elementi non monetari che non hanno avuto contropartita nel capitale circolante netto Accantonamenti a fondi 72.000 Ammortamenti delle immobilizzazioni 593.173 609.571 Svalutazioni per perdite durevoli di valore - (26.455) Altre rettifiche per elementi non monetari (52.067) 83.026 541.107 738.142 3.589.638 3.068.047 Totale rettifiche elementi non monetari 2. Flusso finanziario prima delle variazioni del CCN Variazioni di capitale circolante netto Decremento (incremento) delle rimanenze (387.698) Decremento (incremento) dei crediti verso clienti (872.713) 320.094 Decremento (incremento) dei debiti verso fornitori (348.202) 36.805 Decremento (incremento) dei ratei e risconti attivi (76.376) (63.012) (2.783) 14.256 (3.407.476) (1.780.415) (5.095.247) (1.472.272) (1.505.610) 1.595.775 Decremento (incremento) dei ratei e risconti passivi Altre variazioni del capitale circolante netto Totale variazioni capitale circolante netto 3. Flusso finanziario dopo le variazioni del CCN 44 Nota Integrativa al bilancio d’esercizio Alessandro Rosso Group S.p.A chiuso al 31.12.2014 Altre rettifiche Interessi incassati/(pagati) (Imposte sul reddito pagate) Altre rettifiche (1.201.495) (649.185) 21.621 (49.742) (1.447.933) (1.583.026) (Utilizzo dei fondi) (8.367) Totale Altre rettifiche (2.627.807) (2.290.319) (4.133.417) (694.544) Investimenti in immobilizzazioni materiali (45.401) (25.523) Investimenti in immobilizzazioni immateriali (38.642) (567.548) Investimenti in immobilizzazioni finanziarie 2.262.644 1.186.956 2.178.600 593.885 Flusso finanziari derivanti dalla gestione reddituale (A) B) Flusso finanziario derivante dall'attività di investimento Flusso finanziario dell'attività di investimento (B) C) Flusso finanziario derivante dall'attività di finanziamento Mezzi di terzi Incremento (decremento) debiti verso banche (680.485) Accensione finanziamenti (1.702.107) 4.075.474 Rimborso finanziamenti (712.459) (214.829) Mezzi propri Aumento di capitale 2.800.000 Versamenti in conto aumento capitale (1.500.000) Flusso finanziario dell'attività di finanziamento (C) Incremento (decremento) delle disponibilità liquide (A+B+C) Disponibilità liquide al 1 gennaio Disponibilità liquide al 31 dicembre 45 (1.392.944) 3.458.538 (3.347.761) 3.357.879 3.365.818 7.939 18.057 3.365.818 Nota Integrativa al bilancio d’esercizio Alessandro Rosso Group S.p.A chiuso al 31.12.2014 Compensi amministratori e sindaci Introduzione, compensi ad amministratori e sindaci I costi della produzione includono compensi spettanti ad amministratori e sindaci, cumulativamente per ciascuna categoria come riportato di seguito: Ammontare dei compensi ad amministratori e sindaci Compensi a amministratori Valore Totale compensi a amministratori e sindaci Compensi a sindaci 408.403 24.284 432.687 Compensi revisore legale o società di revisione Ai sensi del D.Lgs. di recepimento della Direttiva 2006/43/CE sulla revisione legale dei conti, che ha introdotto il n. 16)-bis all’art. 2427 Codice Civile, si provvede ad indicare l’importo totale dei corrispettivi spettanti alla società di revisione per la revisione legale dei conti annuali, l’importo totale dei corrispettivi di competenza per gli altri servizi di verifica svolti, l’importo totale dei corrispettivi di competenza per i servizi di consulenza fiscale e l’importo totale dei corrispettivi di competenza per gli altri servizi diversi dalla revisione svolti dalla medesima società. Revisione legale dei conti annuali Altri servizi di verifica svolti Servizi di consulenza fiscale Valore Altri servizi diversi dalla revisione contabile Totale corrispettivi spettanti al revisore legale o alla società di revisione 131.952 Relativamente ai compensi della società di revisione si espone – per maggior chiarezza informativa – la seguente ripartizione degli importi di competenza del 2014 in funzione delle diverse attività svolte in relazione all’incarico ai sensi dell’art. 14, comma 1, lett. b) D.Lgs. 39/2010, come desunti dal contratto stipulato il 9 luglio 2013 relativamente al triennio 2013 -2015, integrato da accordi intercorsi nel corso del 2014. Si precisa che tali compensi fanno riferimento alla precedente società di revisione che ha cessato il proprio incarico in data 11 marzo 2015 quando l’Assemblea dei soci ha nominato KPMG S.p.A.. Euro Revisione bilancio d’esercizio di Alessandro Rosso Group S.p.A. 49.482 Revisione bilancio consolidato di Alessandro Rosso Group 82.470 Prospetto riepilogativo del bilancio della società che esercita l'attività di direzione e coordinamento La società è soggetta alla direzione e al coordinamento da parte di The RS Holding S.r.l., la quale, ai sensi dell’art. 2359 del Codice Civile, imprime un’attività di indirizzo sulla Vostra società, influendo sulle 46 Nota Integrativa al bilancio d’esercizio Alessandro Rosso Group S.p.A chiuso al 31.12.2014 decisioni prese dalla medesima. La The RS Holding S.r.l. con sede legale in Milano, via Palmanova 28, è stata costituita nella forma di società a responsabilità limitata in data 28 maggio 2007 ed iscritta al Registro Imprese di Milano al numero 05770570967 in data 7 giugno 2007, con il preciso scopo di fungere da società holding per le società appartenenti ad Alessandro Rosso Group. Ai fini di una maggiore trasparenza in merito all’entità del patrimonio posto a tutela dei creditori e degli altri soci della società, nell’eventualità che dall’attività di direzione coordinamento esercitato dalla società The RS Holding S.r.l., derivi un pregiudizio all’integrità del patrimonio sociale, ovvero alla sua redditività, si riporta di seguito un prospetto riepilogativo dei dati essenziali dell’ultimo bilancio approvato della The RS Holding S.r.l., e riferito all’esercizio 2013 i cui dati vengono comparati con i valori al 31/12/2012. Prospetto riepilogativo dello Stato Patrimoniale della società che esercita l'attività di direzione e coordinamento Corrente Precedente Data dell'ultimo bilancio approvato 31/12/2013 31/12/2012 B) Immobilizzazioni 24.396.360 21.310.999 C) Attivo circolante 8.148.198 5.912.919 28.965 2.650 32.573.523 27.226.568 2.564.366 2.564.366 11.218.797 11.125.092 -659.246 93.707 13.123.917 13.783.165 9.506 79.644 18.989.229 13.357.211 450.871 6.548 32.573.523 27.226.568 D) Ratei e risconti attivi Totale attivo A) Patrimonio netto Capitale sociale Riserve Utile (perdita) dell'esercizio Totale patrimonio netto C) Trattamento di fine di lavoro subordinato D) Debiti E) Ratei e risconti passivi Totale passivo Prospetto riepilogativo del Conto Economico della società che esercita l'attività di direzione e coordinamento Corrente Data dell'ultimo bilancio approvato Precedente 31/12/2013 31/12/2012 A) Valore della produzione 1.312.027 469.260 B) Costi della produzione 1.497.060 546.741 -95.905 108.247 C) Proventi e oneri finanziari D) Rettifiche di valore di attività finanziarie E) Proventi e oneri straordinari -76.227 -332.552 -6.342 47 Nota Integrativa al bilancio d’esercizio Alessandro Rosso Group S.p.A chiuso al 31.12.2014 Imposte sul reddito dell'esercizio Utile (perdita) dell'esercizio -30.471 -69.283 -659.246 93.707 Opzione per il regime del consolidato fiscale nazionale In data 15 giugno 2012, con effetti che si producono a decorrere dall’esercizio 2013, la società ha esercitato l’opzione, in forza dei presupposti di legge, per il regime del consolidato fiscale nazionale in qualità di società consolidata. Società consolidante è la The RS Holding S.r.l., soggetto che esercita già attività di direzione e coordinamento, come evidenziato sopra nell’apposito paragrafo. L’esercizio dell’opzione comporta in capo alla consolidante la determinazione di un solo reddito complessivo globale sul quale commisurare l’IRES unica di gruppo. Conformemente alle indicazioni fornite dall’Organismo Italiano di Contabilità e dai Consigli Nazionali dei Dottori Commercialisti e Ragionieri, in ambito di contabilizzazione del consolidato, la Vostra società ha contabilizzato a conto economico unicamente l’IRES di propria competenza, mentre i rapporti di credito-debito nei confronti della società consolidante per le imposte di competenza sono stati contabilizzati a livello di stato patrimoniale. Relativamente alle condizioni e termini rilevanti per il contratto di consolidato fiscale, così come richiesto dal documento interpretativo n. 2 dei Principi Contabil OIC per l’applicazione delle norme di cui al D.Lgs. 344/03, si precisa che: - il periodo di vigenza è il triennio 2012 – 2014; - il perimetro di consolidamento fiscale del triennio in corso è riepilogato nella tabella seguente: DENOMINAZIONE RUOLO THE RS HOLDING SRL Consolidante SEVEN STARS GALLERIA SRL A SOCIO UNICO Consolidata ALESSANDRO ROSSO GROUP SPA Consolidata NET CONGRESS & EDUCATION SRL A SOCIO UNICO Consolidata ALESSANDRO ROSSO HEALTHCARE SRL A SOCIO UNICO Consolidata A.W.E. SRL A SOCIO UNICO Consolidata IN ROSSO DESIGN SRL A SOCIO UNICO Consolidata M ON THE WORLD SRL Consolidata LA FABBRICA MICE SRL Consolidata ALESSANDRO ROSSO INCENTIVE SRL Consolidata FRANCO ROSSO ITALIA SRL Consolidata - le condizioni ed i termini più rilevanti risultanti dagli accordi bilaterali di consolidato tra consolidata e consolidante sono i riepilogabili nei seguenti: a) possibilità di monetizzare i benefici fiscali correlati all’utilizzo delle perdite fiscali generate dalla Società e utilizzate in diminuzione dei redditi realizzati dalle altre società del gruppo; b) possibilità di monetizzare i crediti utilizzabili in compensazione per effetto del loro 48 Nota Integrativa al bilancio d’esercizio Alessandro Rosso Group S.p.A chiuso al 31.12.2014 c) d) e) f) trasferimento alla società consolidante; possibilità di monetizzare i benefici fiscali correlati all’utilizzo delle eccedenze di interessi passivi e/o di ROL, generate dalla società e utilizzate in diminuzione dei redditi realizzati dalle altre società del gruppo; possibilità di monetizzare i benefici fiscali correlati all’utilizzo delle eccedenze di ACE generata dalla società e utilizzate in diminuzione dei redditi realizzati dalle altre società del gruppo; possibilità di monetizzare in generale i benefici fiscali connessi alle rettifiche di consolidamento, riconducibili alla Società, eseguite dalla società consolidante ai sensi dell’articolo 122 del Tuir; possibilità di ridurre i versamenti degli acconti d’imposta dovuti, per effetto dell’aggregazione degli imponibili fiscali effettuata ai sensi dell’articolo 118 del Tuir. Conclusioni La presente Nota Integrativa costituisce assieme a Stato Patrimoniale e Conto Economico parte inscindibile del bilancio di esercizio, che rappresenta in modo veritiero e corretto la situazione patrimoniale e finanziaria nonché il risultato economico dell'esercizio; le informazioni contabili ivi contenute corrispondono alle scritture della società tenute in ottemperanza alle norme vigenti. Successivamente alla data di chiusura dell’esercizio e fino ad oggi non si sono verificati, inoltre, eventi tali da rendere l’attuale situazione patrimoniale - finanziaria sostanzialmente diversa da quella risultante dallo Stato Patrimoniale e dal Conto Economico o da richiedere ulteriori rettifiche od annotazioni integrative al Bilancio. Milano, lì 29 maggio 2015 Per il Consiglio di Amministrazione (Il Presidente) Rosso Alessandro Francesco 49 ALESSANDRO ROSSO GROUP S.p.A. Capitale Sociale 10.300.000,00 i.v. Sede legale:20162, Milano‐ Viale Fulvio Testi 121 Codice fiscale e numero di iscrizione al Registro imprese di Milano 03519140960 Partita IVA 03519140960 ‐ REA: 1681350 Società soggetta all'attività di direzione e coordinamento da parte di The RS Holding S.r.l. Bilancio al 31 Dicembre 2014 BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO ALESSANDRO ROSSO GROUP Capitale Sociale 10.300.000 i.v. Sede Legale: 20162, Milano (MI) - Viale Fulvio Testi 121 Codice fiscale e numero di iscrizione al Registro imprese di Milano 03519140960 Partita Iva: 03519140960 - REA: 1681350 Società soggetta all'attività di direzione e coordinamento da parte di The RS Holding S.r.l. Bilancio consolidato al 31/12/2014 in unità di Euro 31/12/2014 31/12/2013 Attivo A) Crediti verso soci per versamenti ancora dovuti Totale crediti verso soci per versamenti ancora dovuti (A) B) Immobilizzazioni I Immobilizzazioni Immateriali 1) Costi di impianto e ampliamento 2) Costi di ricerca, di sviluppo e di pubblicità 3) diritti di brevetto industriale e diritti di utilizzazione delle opere dell'ingegno 4) concessioni,licenze, marchi e diritti simili 5) avviamento 5-bis) Differenza di consolidamento 618.726 1.191.572 47.521 53.809 125.857 108.571 73.471 75.570 2.585.601 2.827.470 4.623.381 5.653.907 609.752 848.218 8.684.309 10.759.117 428.742 457.423 6) immobilizzazioni in corso e acconti 7) altre Totale Immobilizzazioni Immateriali II Immobilizzazioni Materiali 1) terreni e fabbricati 4.049 6.845 46.794 33.512 271.439 238.039 751.024 735.819 a) imprese controllate non consolidate 10.000 10.000 b) imprese collegate 31.200 42.509 2) impianti e macchinario 3) attrezzature industriali e commerciali 4) altri beni 5) immobilizzazioni in corso e acconti Totale Immobilizzazioni Materiali III Immobilizzazioni Finanziarie 1) partecipazioni c) imprese controllanti d) altre imprese Totale partecipazioni 108.785 131.428 149.985 183.937 9.399 40.416 9.399 40.416 2) Crediti a) verso imprese controllate Totale crediti verso imprese controllate b) verso imprese collegate Totale crediti verso imprese collegate c) verso controllanti esigibili oltre l'esercizio successivo Totale crediti verso imprese controllanti d) verso altri esigibili entro l'esercizio successivo esigibili oltre l'esercizio successivo Totale crediti verso altri Totale crediti 3) altri titoli 321 3.927 1.019 59.023 1.340 62.950 10.739 103.366 20.000 49.000 4) azioni proprie Totale immobilizzazioni finanziarie Totale immobilizzazioni (B) C) 180.724 336.303 9.616.057 11.831.239 Attivo Circolante Pag. 1 GRUPPO ALESSANDRO ROSSO GROUP Capitale Sociale 10.300.000 i.v. Sede Legale: 20162, Milano (MI) - Viale Fulvio Testi 121 Codice fiscale e numero di iscrizione al Registro imprese di Milano 03519140960 Partita Iva: 03519140960 - REA: 1681350 Società soggetta all'attività di direzione e coordinamento da parte di The RS Holding S.r.l. Bilancio consolidato al 31/12/2014 in unità di Euro I 31/12/2014 31/12/2013 Rimanenze 1) materie prime, sussidiarie e di consumo 312.512 36.347 3.670.583 850.865 1.736 1.995 3.984.831 889.207 22.710.234 18.680.982 2) prodotti in corso di lavorazione e semilavorati 3) lavori in corso su ordinazione 4) prodotti finiti e merci 5) acconti Totale rimanenze II Crediti 1) verso clienti esigibili entro l'esercizio successivo esigibili oltre l'esercizio successivo Totale crediti verso clienti 260.290 81.866 22.970.524 18.762.848 2) verso imprese controllate non consolidate esigibili entro l'esercizio successivo Totale crediti verso imprese controllate 76.027 1.290 76.027 1.290 939.175 742.508 939.175 742.508 1.309.734 1.135.226 14.286 14.286 1.324.020 1.149.512 442.965 480.117 3) verso imprese collegate esigibili entro l'esercizio successivo Totale crediti verso imprese collegate 4) verso controllanti esigibili entro l'esercizio successivo esigibili oltre l'esercizio successivo Totale crediti verso controllanti 4-bis) crediti tributari esigibili entro l'esercizio successivo esigibili oltre l'esercizio successivo Totale crediti tributari 98.236 104.194 541.201 584.311 555.208 551.621 4-ter) imposte anticipate esigibili entro l'esercizio successivo esigibili oltre l'esercizio successivo Totale imposte anticipate 86.624 78.212 641.832 629.833 20.035.103 15.000.629 5) verso altri esigibili entro l'esercizio successivo esigibili oltre l'esercizio successivo 512.996 243.059 Totale crediti verso altri 20.548.099 15.243.688 Totale crediti 47.040.878 37.113.990 3.150.000 5.400.000 3.150.000 5.400.000 1.196.738 4.659.792 III Attività Finanziarie che non costituiscono Immobilizzazioni 1) partecipazioni in imprese controllate non consolidate 2) partecipazioni in imprese collegate non consolidate 3) partecipazioni in imprese controllanti 4) altre partecipazioni 5) azioni proprie 6) altri titoli Totale attività finanziarie che non costituiscono Immobilizzazioni IV Disponibilità Liquide 1) depositi bancari e postali 2) assegni 3) denaro e valori in cassa Totale disponibilità liquide 500 6.576 117.741 86.883 1.314.979 4.753.251 Pag. 2 GRUPPO ALESSANDRO ROSSO GROUP Capitale Sociale 10.300.000 i.v. Sede Legale: 20162, Milano (MI) - Viale Fulvio Testi 121 Codice fiscale e numero di iscrizione al Registro imprese di Milano 03519140960 Partita Iva: 03519140960 - REA: 1681350 Società soggetta all'attività di direzione e coordinamento da parte di The RS Holding S.r.l. Bilancio consolidato al 31/12/2014 in unità di Euro Totale attivo circolante ( C) D) 31/12/2014 55.490.688 31/12/2013 48.156.448 Ratei e risconti Ratei e risconti attivi Totale ratei e risconti (D) Totale attivo 2.480.512 2.544.583 2.480.512 2.544.583 67.587.257 62.532.270 Pag. 3 GRUPPO ALESSANDRO ROSSO GROUP Capitale Sociale 10.300.000 i.v. Sede Legale: 20162, Milano (MI) - Viale Fulvio Testi 121 Codice fiscale e numero di iscrizione al Registro imprese di Milano 03519140960 Partita Iva: 03519140960 - REA: 1681350 Società soggetta all'attività di direzione e coordinamento da parte di The RS Holding S.r.l. Bilancio consolidato al 31/12/2014 in unità di Euro 31/12/2014 31/12/2013 Passivo A.1) Patrimonio netto di Gruppo I) Capitale II) Riserva da sopraprezzo delle azioni 10.300.000 10.300.000 306.621 300.072 2 526 III) Riserve di rivalutazione IV) Riserva legale V) Riserve statutarie VI) Riserva per azioni proprie in portafoglio VII) Altre riserve, distintamente indicate Riserva straordinaria o facoltativa Varie altre riserve Riserva di conversione da consolidamento estero 144.533 144.533 140.816 145.059 -6.621.495 -5.554.679 Utile (perdita) dell'esercizio -951.076 -1.064.671 Utile (perdita) residua -951.076 -1.064.671 3.174.866 4.125.781 Capitale e riserve di terzi 95.843 82.884 Utile (perdita) dell'esercizio di pertinenza di terzi -7.676 12.854 Totale patrimonio netto di terzi 88.167 95.738 3.263.033 4.221.519 Riserva di consolidamento Totale altre riserve VIII) Utili (perdite) portati a nuovo IX) -3.719 IX - Utile (perdita) dell'esercizio di Gruppo Totale patrimonio netto di Gruppo Patrimonio netto di terzi Totale patrimonio netto consolidato B) Fondi per rischi e oneri 1) 2) per trattamento di quiescenza e obblighi simili per imposte, anche differite 1.002 1.089 118.825 111.966 2-bis) di consolidamento per rischi e oneri futuri 3) altri Totale fondi per rischi e oneri C) D) Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato 152.113 94.601 271.940 207.656 1.950.874 1.894.558 Debiti 1) obbligazioni esigibili oltre l'esercizio successivo Totale obbligazioni 4.000.000 4.000.000 4.000.000 4.000.000 2) obbligazioni convertibili Totale obbligazioni convertibili 3) debiti verso soci per finanziamenti esigibili oltre l'esercizio successivo Totale debiti verso soci per finanziamenti 75.474 75.474 75.474 75.474 4) debiti verso banche Pag. 4 GRUPPO ALESSANDRO ROSSO GROUP Capitale Sociale 10.300.000 i.v. Sede Legale: 20162, Milano (MI) - Viale Fulvio Testi 121 Codice fiscale e numero di iscrizione al Registro imprese di Milano 03519140960 Partita Iva: 03519140960 - REA: 1681350 Società soggetta all'attività di direzione e coordinamento da parte di The RS Holding S.r.l. Bilancio consolidato al 31/12/2014 in unità di Euro esigibili entro l'esercizio successivo esigibili oltre l'esercizio successivo Totale debiti verso banche 31/12/2014 14.601.021 31/12/2013 11.379.151 5.851.151 8.674.215 20.452.172 20.053.366 5) debiti verso altri finanziatori 63.426 esigibili oltre l'esercizio successivo 63.426 Totale debiti verso altri finanziatori 6) acconti esigibili entro l'esercizio successivo Totale acconti 7.764.000 5.815.632 7.764.000 5.815.632 7) debiti verso fornitori esigibili entro l'esercizio successivo Totale debiti verso fornitori 16.406.064 13.700.501 16.406.064 13.700.501 8) debiti rappresentati da titoli di credito Totale debiti rappresentati da titoli di credito 9) debiti verso imprese controllate Totale debiti verso imprese controllate 10) debiti verso imprese collegate esigibili entro l'esercizio successivo Totale debiti verso imprese collegate 336.038 143.507 336.038 143.507 2.119.011 1.344.796 2.119.011 1.344.796 3.747.088 1.182.198 3.747.088 1.182.198 11) debiti verso controllanti esigibili entro l'esercizio successivo Totale debiti verso imprese controllanti 12) debiti tributari esigibili entro l'esercizio successivo Totale debiti tributari 13) debiti verso istituti di previdenza e di sicurezza sociale esigibili entro l'esercizio successivo 662.467 576.302 662.467 576.302 esigibili entro l'esercizio successivo 5.046.083 8.180.685 esigibili oltre l'esercizio successivo 1.249.832 977.916 6.295.915 9.158.601 61.858.229 56.113.803 Totale debiti verso istituti di previdenza e di sicurezza sociale 14) altri debiti Totale altri debiti Totale debiti E) Ratei e risconti Ratei e risconti passivi Totale ratei e risconti Totale passivo 243.181 94.734 243.181 94.734 67.587.257 62.532.270 Conti d'ordine Rischi assunti dall'impresa Fideiussioni ad altre imprese Totale fideiussioni 863.304 41.908 863.304 41.908 Avalli Totale avalli Altre garanzie personali Totale altre garanzie personali Pag. 5 GRUPPO ALESSANDRO ROSSO GROUP Capitale Sociale 10.300.000 i.v. Sede Legale: 20162, Milano (MI) - Viale Fulvio Testi 121 Codice fiscale e numero di iscrizione al Registro imprese di Milano 03519140960 Partita Iva: 03519140960 - REA: 1681350 Società soggetta all'attività di direzione e coordinamento da parte di The RS Holding S.r.l. Bilancio consolidato al 31/12/2014 in unità di Euro 31/12/2014 31/12/2013 Totale altre garanzie reali Totale altri rischi Totale rischi assunti dall'impresa 863.304 41.908 Impegni assunti dall'impresa 3.762.374 6.045.942 Totale impegni assunti dall'impresa 3.762.374 6.045.942 4.625.678 6.087.850 Beni di terzi presso l'impresa Totale beni di terzi presso l'impresa Altri conti d'ordine Totale altri conti d'ordine Totale conti d'ordine Pag. 6 GRUPPO ALESSANDRO ROSSO GROUP Capitale Sociale 10.300.000 i.v. Sede Legale: 20162, Milano (MI) - Viale Fulvio Testi 121 Codice fiscale e numero di iscrizione al Registro imprese di Milano 03519140960 Partita Iva: 03519140960 - REA: 1681350 Società soggetta all'attività di direzione e coordinamento da parte di The RS Holding S.r.l. Bilancio consolidato al 31/12/2014 in unità di Euro 31/12/2014 31/12/2013 Conto Economico A) A) Valore della produzione: 1) ricavi delle vendite e delle prestazioni 2) variazioni delle rimanenze di prodotti in corso di lavorazione, semilavorati e finiti e dei lavori in corso su or 3) variazione dei lavori in corso su ordinazione 4) incrementi di immobilizzazioni per lavori interni 5) altri ricavi e proventi altri Totale altri ricavi e proventi Totale valore della produzione B) 82.431.041 71.996.807 2.976.589 -2.256.293 312.799 370.348 140.634 370.348 140.634 85.777.978 70.193.947 Costi della produzione 847.147 547.563 69.810.903 56.177.618 1.735.994 1.285.784 a) salari e stipendi 5.618.385 5.571.817 b) oneri sociali 1.644.365 1.592.235 550.532 314.303 6) per materie prime, sussidiarie, di consumo e di merci 7) per servizi 8) per godimento di beni di terzi 9) per il personale: c) trattamento di fine rapporto d) trattamento di quiescenza e simili e) altri costi Totale costi per il personale 27.118 36.851 7.840.400 7.515.206 2.625.116 2.620.394 150.739 197.702 36.000 158.500 2.811.855 2.976.672 -275.907 -35.176 57.435 29.525 10) ammortamenti e svalutazioni: a) ammortamento delle immobilizzazioni immateriali b) ammortamento delle immobilizzazioni materiali 76 c) altre svalutazioni delle immobilizzazioni d) svalutazioni dei crediti compresi nell'attivo circolante e delle disponibilità liquide Totale ammortamenti e svalutazioni 11) variazioni delle rimanenze di materie prime, sussidiarie, di consumo e merci 12) accantonamenti per rischi 13) altri accantonamenti 14) oneri diversi di gestione Totale costi della produzione Differenza tra valore e costi della produzione (A - B) C) 76 354.437 372.097 83.182.340 68.869.289 2.595.638 1.324.658 Proventi e oneri finanziari: 15) proventi da partecipazioni Totale proventi da partecipazioni 16) altri proventi finanziari: a) da crediti iscritti nelle immobilizzazioni 12.080 altri Totale proventi finanziari da crediti iscritti nelle immobilizzazioni 12.080 b) da titoli iscritti nelle immobilizzazioni che non costituiscono partecipazioni c) da titoli iscritti nell'attivo circolante che non costituiscono immobilizzazioni d) proventi diversi dai precedenti da imprese controllate non consolidate 115.337 88.192 2.775 Pag. 7 GRUPPO ALESSANDRO ROSSO GROUP Capitale Sociale 10.300.000 i.v. Sede Legale: 20162, Milano (MI) - Viale Fulvio Testi 121 Codice fiscale e numero di iscrizione al Registro imprese di Milano 03519140960 Partita Iva: 03519140960 - REA: 1681350 Società soggetta all'attività di direzione e coordinamento da parte di The RS Holding S.r.l. Bilancio consolidato al 31/12/2014 in unità di Euro 31/12/2014 10.768 da imprese collegate 31/12/2013 10.422 da imprese controllanti 17.040 altri 84.754 77.770 Totale proventi diversi dai precedenti 115.337 88.192 Totale altri proventi finanziari 115.337 100.272 17) Interessi e altri oneri finanziari altri Totale interessi e altri oneri finanziari 17-bis) utili e perdite su cambi Totale proventi e oneri finanziari D) (15 + 16 - 17 +/- 17bis) 2.034.019 1.209.750 2.034.019 1.209.750 12.648 -43.196 -1.906.034 -1.152.674 D) Rettifiche di valore di attività finanziarie 18) rivalutazioni 9.496 a) di partecipazioni altre 9.496 b) di immobilizzazioni finanziarie che non costituiscono partecipazioni c) di titoli iscritti all'attivo circolante che non costituiscono partecipazioni 9.496 Totale rivalutazioni 19) svalutazioni a) di partecipazioni altre 11.309 26.455 11.309 26.455 62.500 b) di immobilizzazioni finanziarie che non costituiscono partecipazioni c) di titoli iscritti all'attivo circolante che non costituiscono partecipazioni Totale svalutazioni Totale delle rettifiche di valore di attività finanziarie (18 - 19) E) 11.309 88.955 -11.309 -79.459 Proventi e oneri straordinari: 20) proventi altri Totale proventi 375.512 429.943 375.512 429.943 21) oneri minusvalenze da alienazioni i cui effetti contabili non sono iscrivibili al n. 14 altri Totale oneri Totale delle partite straordinarie (20 - 21) Risultato prima delle imposte (A - B +/- C +/- D +/- E) 22) 9.125 487.662 877.601 496.787 -502.089 -66.844 176.206 25.681 1.146.768 1.054.359 6.866 13.518 Imposte sul reddito dell'esercizio, correnti, differite e anticipate imposte correnti imposte differite imposte anticipate proventi (oneri) da adesione al regime di consolidato fiscale/trasparenza fiscale Totale delle imposte sul reddito dell'esercizio, correnti, differite e anticipate 23) 2.125 875.476 Utile (perdita) consolidati dell'esercizio Utile (perdita) dell'esercizio di pertinenza di terzi Utile (perdita) dell'esercizio di pertinenza per il gruppo 15.074 47.095 -33.750 -37.474 1.134.958 1.077.498 -958.752 -1.051.817 -7.676 12.854 -951.076 -1.064.671 Pag. 8 Alessandro Rosso Group Bilancio consolidato al 31.12.2014 BILANCIO CONSOLIDATO AL 31.12.2014 1 Alessandro Rosso Group Bilancio consolidato al 31.12.2014 ORGANI SOCIALI DEL SOGGETTO CONSOLIDANTE Consiglio di Amministrazione Il mandato scade con l'approvazione del bilancio al 31 dicembre 2016 Alessandro Francesco Rosso Rosalba Barro Loredana Vavassori Daniele Rosso Guido Federico Castellini Fabio Marchionni – Presidente (legale rappresentante) – Consigliere (AD) – Consigliere (AD) – Consigliere (AD) – Consigliere - Consigliere (AD) Collegio Sindacale Il mandato scade con l’approvazione del bilancio al 31 dicembre 2016 Roberto Cattivelli Enrico Pini Lorenza Mosca Marcella Felice Massimo Maria Oldini – Sindaco Effettivo – Sindaco Effettivo – Sindaco Effettivo – Sindaco Supplente – Sindaco Supplente Presidente Società di Revisione Il mandato scade con l’approvazione del bilancio al 31 dicembre 2016 KPMG S.p.A. ALESSANDRO ROSSO GROUP S.P.A. Capitale Sociale 10.300.000 i.v. Codice fiscale e numero di iscrizione al Registro Imprese di Milano 03519140960 Partita IVA 03519140960 - REA: 1681350 Società soggetta all'attività di direzione e coordinamento da parte di The RS Holding S.r.l. ORGANIZZAZIONE TERRITORIALE Sede legale 20162, Milano (Italia) - Viale Fulvio Testi 121 Altre Sedi Operative Alessandro Rosso Group S.p.A. ha sede principale in Milano, Via Antonelli 3, sedi secondarie in Milano, Via Goldoni Carlo 33, in Torino, Via Marcello Soleri 2. Le società del Gruppo hanno sede operative in: - Genova, Vico Filarmonica 26-28 - Torino, via Beaumont 23; - Torino, Via XX Settembre 70 - Milano, Corso Buenos Aires 60; - Milano, Via Fieno 1; - Milano, via Tito Speri 8; - Roma, Lungotevere Flaminio, 26; - Roma, via Flaminia 196; 2 Alessandro Rosso Group Bilancio consolidato al 31.12.2014 - Roma, Lungotevere delle navi 30; San Vittore Olona, via Pisacane 29 (MI); Torino, Via Marcello Soleri 2; Milano, via Alessandro Antonelli 3; Sesto Fiorentino, via Arno 102 (FI); Sesto Fiorentino, via Augusto Righi 8 (FI); Torino, Via Giolitti 5 H; Torino, Via Vittorio Alfieri 24 3 Alessandro Rosso Group Bilancio consolidato al 31.12.2014 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31/12/2014 (in unità di Euro) PREMESSA .......................................................................................................................... 5 CRITERI DI REDAZIONE, FORMAZIONE E PERIMETRO DI CONSOLIDAMENTO............................... 6 CRITERI DI VALUTAZIONE .................................................................................................. 12 ANALISI DELLE VOCI DI STATO PATRIMONIALE E DELLE PRINCIPALI VARIAZIONI INTERVENUTE21 ANALISI DELLE VOCI DI CONTO ECONOMICO ........................................................................ 36 ALTRE INFORMAZIONI ....................................................................................................... 40 CONCLUSIONI ................................................................................................................... 45 4 Alessandro Rosso Group Bilancio consolidato al 31.12.2014 PREMESSA Il bilancio consolidato al 31 dicembre 2014 chiude con una perdita consolidata di Gruppo pari ad Euro 951.076 al netto di ammortamenti per Euro 2.775.856 e di Euro 1.134.957 per imposte consolidate. ASPETTI DI CARATTERE GENERALE Relativamente al presente bilancio consolidato la società Alessandro Rosso Group S.p.A. è società controllante e quindi consolidante. Il gruppo di società facenti capo alla consolidante è individuato nel prosieguo anche come “Alessandro Rosso Group” o anche “Gruppo Rosso”. Alessandro Rosso Group S.p.A. è a sua volta controllata dalla società The RS Holding S.r.l. ed è soggetta all’attività di Direzione e Coordinamento esercitata da parte di quest’ultima. La The RS Holding S.r.l., costituita nel maggio 2007, ha sede in Milano, Viale Fulvio Testi n. 121, codice fiscale e partita IVA 05770570967, è iscritta al Registro Imprese di Milano ed ha un capitale sociale pari ad Euro 2.564.366 i.v.. Si provvede a riportate in calce al presente documento nella sezione dedicata all’attività di Direzione e Coordinamento le voci più significative dell’ultimo bilancio pubblicato. La società redige la Relazione sulla Gestione, conformemente all’articolo 2428 del codice civile, atta a fornire un’analisi fedele, equilibrata ed esauriente della situazione della società stessa e dell’andamento e del risultato della gestione, nel suo complesso e nei vari settori in cui essa ha operato, anche attraverso imprese controllate, con particolare riguardo ai costi, ai ricavi e agli investimenti, nonché una descrizione dei principali rischi e incertezze cui la società è esposta. Per una migliore informativa relativa alla situazione patrimoniale e finanziaria della Società è stato inoltre presentato il Rendiconto Finanziario che illustra le cause di variazione, positive o negative, delle disponibilità liquide avvenute nell’esercizio. Il Rendiconto Finanziario, redatto in forma comparativa, è stato presentato secondo il metodo indiretto utilizzando lo schema previsto dal principio contabile OIC 10 ed è stato inserito anche nella Relazione sulla Gestione. La presente Nota Integrativa, assieme a Stato Patrimoniale e Conto Economico consolidati, costituisce parte integrante - ai sensi dell'art. 29 comma 1 del D. Lgs. 9 aprile 1991 n. 127 - del bilancio consolidato. Tale bilancio è stato redatto nel rispetto del principio della chiarezza e con l’obiettivo di rappresentare in modo veritiero e corretto la situazione patrimoniale e finanziaria nonché il risultato economico del complesso delle imprese costituenti l’Alessandro Rosso Group, conformemente a quanto indicato dai commi 2, 3, 4 e 5 dell’art. 29 del suddetto Decreto Legislativo 127/1991. In particolare, nella redazione del presnte bilancio, si è tenuto conto delle indicazioni fornite dai nuovi principi contabili pubblicati dall’O.I.C. in versione definitiva nell’agosto 2014 e gennaio 2015, la cui applicazione è prevista per i bilanci chiusi a partire dal 31 dicembre 2014. Sulla base di quanto definito nel nuovo documento 12 O.I.C. si è provveduto a modificare gli schemi di bilancio ed a fornire le informazioni richieste. Il bilancio consolidato è oggetto di revisione contabile da parte della società KPMG S.p.A., la cui relazione sarà allegata al fascicolo di bilancio. Con atto del 10 ottobre 2012 Notaio O. Forino la Vostra Società aveva deliberato la variazione della propria denominazione sociale da Alessandro Rosso Incentive S.p.A. nella attuale Alessandro Rosso Group S.p.A.. Per comodità narrativa la capogruppo potrà essere anche indicata con l’acronimo ARG. Parimenti la controllante The RS Holding S.r.l. potrà nel prosieguo essere anche indicata come RSH. Maggiori dettagli circa la natura dell’attività del Gruppo, i fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell’esercizio, i rapporti con imprese collegate e controllanti sono stati esposti nella Relazione sulla Gestione. ATTIVITÀ DEL GRUPPO Alessandro Rosso Group opera nel settore MICE (Meeting, Incentive, Congresses, Events). Il Gruppo offre alla propria clientela, costituita quasi esclusivamente da imprese ed enti, l’organizzazione e la realizzazione di viaggi incentive, di eventi, meeting aziendali e congressi, realizzati sostanzialmente in ogni parte del mondo. Nella fattispecie, le aziende clienti del gruppo sono sia imprese di medie dimensioni sia grandi imprese e multinazionali che offrono, quale incentivo al proprio personale dipendente o rete di agenti o di affiliati in franchising e simili, viaggi generalmente legati a specifici eventi, quali ad esempio la convention annuale, il lancio di un nuovo prodotto, viaggi premio. Inoltre il Gruppo è attivo 5 Alessandro Rosso Group Bilancio consolidato al 31.12.2014 nell’organizzazione e gestione logistica di congressi prevalentemente in campo medico-scientifico (Pharma) e come DMC (Destination Management Company), ovvero per la gestione e organizzazione di tutte le attività di cui sopra per clientela estera che ha come destinazione l’Italia, proveniente principalmente da Austria, Germania, Gran Bretagna, Francia, Stati Uniti, Sud Africa ed Est Europa e Cina. E’ stato potenziato – con l’entrata nel perimetro di consolidamento di Franco Rosso Italia e le sue società incorporate – il servizio di agenzia viaggi, anche rivolto a persone fisiche e gruppi associativi. L’area geografrica d’azione è stata potenziata con l’acquisizione della controllata cinese The Blenders Co. Ltd.. La clientela è prevalentemente nazionale ma anche internazionale, mentre la sede di realizzazione del servizio è il mondo intero. CRITERI DI REDAZIONE, FORMAZIONE E PERIMETRO DI CONSOLIDAMENTO Il presente bilancio consolidato è stato redatto secondo le disposizioni del già citato D.Lgs. n. 127/1991, nonché dei Principi Contabili predisposti dal Consiglio Nazionale dei Dottori Commercialisti e degli Esperti Contabili nonché dall’Organismo Italiano di Contabilità (O.I.C.). I criteri di formazione non si discostano da quelli osservati per la redazione del bilancio consolidato del precedente esercizio, così come non si discostano da quelli adottati nella predisposizione del bilancio d’esercizio dell’impresa consolidante, fatta eccezione per la rappresentazione del leasing finanziario che è stato contabilizzato in accordo con quanto previsto dal principio contabile IAS 17. Le singole voci di bilancio risultano comparabili con quelle omonime iscritte nel bilancio consolidato relativo all’esercizio precedente. In caso di variazioni delle regole di classificazione si precisa che, in osservanza del disposto dell’art. 2423-ter, quinto comma, del Codice Civile, si procede a riclassificare anche i dati contabili relativi all’esercizio precedente. Non si sono verificati “casi eccezionali” che abbiano reso necessario il ricorso a deroghe di cui al quarto comma dell’art. 29 del D.Lgs. 127/91. Non è stato effettuato alcun raggruppamento o alcuna omissione nelle voci previste dagli schemi obbligatori ex-artt. 2424 e 2425 del Codice Civile. Si è tenuto conto dei rischi e delle perdite di competenza dell’esercizio anche se conosciute dopo la chiusura dello stesso. I dati riportati nello Stato Patrimoniale, nel Conto Economico e nella presente Nota Integrativa consolidati sono espressi in unità di Euro. Si precisa che nel passaggio dai dati contabili espressi in centesimi di euro, come derivanti dall’aggregato delle società consolidate e dalle scritture di consolidamento, ai dati arrotondati del prospetto di bilancio può verificarsi la necessità di appostare – a quadratura – una o più unità di euro. Tali poste di mera quadratura sono allocate in una apposita Riserva nel Patrimonio Netto se la differenza emerge tra i valori di attivo e passivo patrimoniale e fra le sopravvenienze (voce E.) del Conto Economico, qualora la discrepanza emerga tra il risultato economico ed il patrimoniale. PERIMETRO DI CONSOLIDAMENTO Il bilancio consolidato comprende il bilancio d’esercizio della Alessandro Rosso Group S.p.A. e quelli delle imprese dalla stessa controllate, in cui la capogruppo possiede direttamente o indirettamente la maggioranza dei diritti di voto. Ai fini del consolidamento sono stati utilizzati i bilanci approvati dagli organi societari delle singole società. Tali bilanci sono stati opportunamente riclassificati, ove necessario, per tenere conto delle esigenze di consolidamento e per conseguire una omogeneità di rappresentazione della situazione economica, patrimoniale e finanziaria nonché per uniformarsi ai principi contabili ed ai criteri di rappresentazione della Capogruppo. La data di riferimento del bilancio consolidato è il 31 dicembre, data di chiusura dell’esercizio della Alessandro Rosso Group S.p.A. e di tutte le imprese incluse nel perimetro di consolidamento. Le società controllate, le cui partecipazioni di maggioranza sono detenute direttamente e/o indirettamente, sono state consolidate, fatte salve le eccezioni come di seguito presentate, applicando il metodo del consolidamento integrale. Rispetto all'esercizio 2013 non vi sono nuove società incluse nell’area di consolidamento e parimenti non vi sono state contrazioni nel numero delle società consolidate. L’ultima variazione del perimetro aveva visto l’entrata della partecipata The Blenders Shanghai Business Consulting Ltd, di diritto cinese, nel corso del 2013. Con riferimento alla società collegata Seven Stars Galleria Italia S.r.l la stessa è stata valutata al costo in quanto destinata alla rivendita come previsto dall’OIC 17, pertanto è stata classificata tra le attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni all’interno dell’attivo circolante. Vi diamo menzione delle operazioni più significative intervenute nell’esercizio, benché non modificative del perimetro, nelle righe che seguono. 6 Alessandro Rosso Group Bilancio consolidato al 31.12.2014 Operazioni di rilievo Con atto dell’11 giugno 2013 Net Congress & Education avava deliberato la riduzione volontaria del proprio capitale sociale da Euro 300.000 ad Euro 100.000 per esuberanza e la contestuale trasformazione da società per azioni a società a responsabilità limitata. Tale delibera ha assunto efficacia dalla data di iscrizione al Registro delle Imprese avvenuta in data 31 Gennaio 2014. Già dal luglio 2012 la società controllata UGS S.r.l. – venuti meno i presupposti per lo svolgimento dell’attività, veniva messa in liquidazione, di conseguenza il bilancio chiuso al 31 dicembre 2012 di UGS S.r.l. veniva redatto con criteri di liquidazione e pertanto – per non coerenza dei principi contabili applicati – la partecipazione era stata deconsolidata e riclassificata, nell’attivo circolante. Ad oggi la partecipata non è stata ancora chiusa in conseguenza di una transazione in corso di trattativa. In sede di bilancio civilistico della capogruppo la suddetta partecipazione è totalmente svalutata già dall’esercizio precedente e tale svalutazione è parimenti rappresentata nel presente bilancio consolidato. Secondo un disegno ben preciso, dopo l’acquisto degli stores di Milano e Torino effettuato nel corso del 2013, Franco Rosso Italia S.r.l. procede con l’acquisto degli “Stores Kuoni Genova”: in data 26 Febbraio 2014, con effetto dal 1 marzo 2014, la controllata perfeziona con la società correlata Best Tours Italia S.p.A. la sottoscrizione di un contratto per l’acquisto del ramo d'azienda denominato "STORE DI GENOVA", corrente in Genova, al Largo Dodici Ottobre n. 6 relativo all’agenzia di viaggi di Genova al prezzo di Euro 318.828. Con atto di compravendita quote del 17 ottobre 2014, registrato il 20/10/14, Alessandro Rosso Healthcare S.r.l. cede il 10% delle quote della partecitata M on the World S.r.l. alla capogruppo ARG - per un valore pari ad Euro 10.000, corrispondenti al valore nominale - al fine di accentrare la totalità della partecipazione in Alessandro Rosso Group S.p.A.. In data 7 novembre 2014 la controllata Alessandro Rosso Incentive s.r.l. delibera – in sede di assemblea dei soci - la distribuzione di dividenti per complessivi Euro 1.500.000 a favore della controllante Alessandro Rosso Group S.p.A.. Gli utili suddetti sono stati pagati nell’anno. Nel novembre 2014 inoltre la capogruppo Alessandro Rosso Group S.p.A., con atto del 6 novembre 2014 registrato in data 10 novembre 2014, cede il residuo 1% delle quote di Acaya Consulting S.r.l. a The RS Holding S.r.l. per un valore pari ad Euro 23.118,60 in modo da accentrare la totalità dellequote sulla controllante. Ancora nel novembre 2014 Alessandro Rosso Group S.p.A., con atto del 6 novembre 2014 registrato in data 10 novembre 2014, cede il 18,75% della quota detenuta nella collegata Seven Stars Galleri Italia S.r.l. a Seven Stars Galleria S.r.l. al prezzo di Euro 2.250.000. Per la particolarità dell’azione di fund raising ricordiamo che il 12 dicembre 2013 la Vostra società aveva deliberato, in sede di consiglio di amministrazione redatto per atto pubblico (Dott.ssa Orsola Forino, Notaio in Milano, N. 11.542 di Repertorio e N. 8.057 di Raccolta), la emissione di un prestito obbligazionario ai sensi dell’art. 2410 del codice civile per un importo pari ad Euro 4.000.000 nonchè l’ammissione del titolo rappresentativo del suddetto prestito alla negoziazione sul segmento professionale ExtraMOT Pro gestito da Borsa Italiana S.p.A. (cosiddetta emissione di “mini-bond”). La motivazione posta alla base della ricerca di nuova finanza risiede in particolare nello sviluppo dell’attività di vendita dei servizi e pacchetti turistici relativi al progetto Expo Milano 2015. Il prestito obbligazionario viene denominato ARG S.p.A. 10 % 2013 – 2018, da cui si desumono le caratteristiche precipue ossia il tasso di rendimento pari al 10% e la durata pari a 5 anni. Il rimborso è previsto in un'unica soluzione alla data di scadenza del titolo ed il pagamento degli interessi su base semestrale. Il sottoscrittore è un investitore professionale. Nel corso dell’esercizio sono state pagate le prime cedole per Euro 400.000. A seguire, sono elencate – secondo un mero ordine alfabetico - le imprese incluse nel perimetro di consolidamento (art. 38 comma 2 lettere a) e c) del D.Lgs. 127/91) con evidenza dei rapporti diretti ed indiretti con la controllante. Ove non diversamente specificato, la partecipata è posseduta direttamente dalla consolidante. Area di consolidamento su Alessandro Rosso Group S.p.A.: DENOMINAZIONE % possesso totale posizione nel Gruppo metodo di consolidamento 100,00% diretta Integrale Alessandro Rosso Incentive S.r.l. 7 Alessandro Rosso Group Bilancio consolidato al 31.12.2014 Net Congress & Education S.r.l. 100,00% diretta Integrale Alessandro Rosso Healthcare S.r.l. 100,00% diretta Integrale A.W.E. Srl 100,00% indiretta (su ARI) Integrale Action Partner S.r.l. 60,00% diretta Integrale Franco Rosso Italia S.r.l. 100,00% diretta Integrale M on the wolrld 100,00% diretta Integrale In Rosso Design S.r.l. (già TCC S.r.l.) 100,00% indiretta (su ARI) Integrale The Blenders Shanghai Business Consulting Co. LTD 80,00% diretta Integrale Alessandro Rosso Marketing & Communication S.r.l. 30,00% diretta patrimonio netto Relativamente ad ogni società inclusa nel consolidamento si fornisce inoltre il seguente dettaglio: Denominazione Sede Milano, Viale Fulvio Testi A.W.E. S.r.l. Unico Socio n. 121 Milano, Viale Fulvio Testi Action Partner S.r.l. n. 121 Milano, Viale Fulvio Testi Alessandro Rosso Healthcare S.r.l. Unico Socio n. 121 Milano, Viale Fulvio Testi Alessandro Rosso Incentive S.r.l. Unico Socio n. 121 Torino, Corso Inghilterra Franco Rosso Italia S.r.l. Unico Socio 23/E Milano, Viale Fulvio Testi In Rosso Design S.r.l. Unico Socio (1) n. 121 Milano, C.so Buenos Aires M On The World S.r.l. Unico Socio (2) n. 60 Milano, Viale Fulvio Testi Net Congress & Education S.p.A. Unico Socio n. 121 Shanghai, Zhejiang The Blenders Communications Co., Ltd Road n. 400 Milano, Alessandro Rosso Marketing e Communication Viale Fulvio S.r.l. Testi n. 121 1. 2. Capitale Sociale Risultato esercizio 31.12.14 Importo patrim.netto al 31.12.2014 % quota possesso 1.280.031 p.ind.100% Costo partecipazione 100.000 156.544 1.088.519 15.000 -28.675 235.741 60% 72.000 210.400 250.732 1.708.280 100% 2.637.024 1.000.000 527.483 6.177.634 100% 12.857.678 12.000 (106.273) 263.924 100% 940.000 100.000 98.692 200.477 p.ind.100% 70.727 100.000 (15.460) 138.808 100% 194.000 100.000 2.099 1.404.887 100% 4.961.862 127.173 18.971 (34.364) 80% 210.000 32.000 (37.696) 104.000 30% 15.254 La controllata The Convention Company S.r.l. ha assunto la nuova denominazione sociale In Rosso Design S.r.l. nel corso dell’aprile 2014. La società partecipata “M On The World S.r.l.” ha variato la propria denominazione sociale dalla precedente “ICE S.r.l.” nell’attuale con assemblea dei Soci del 26 febbraio 2013, come da verbale redatto dalla Dott.ssa Orsola Forino Notaio in Milano (Repertorio n. 10.866, Raccolta n. 7.601). L’impresa evidenziata in carattere “grassetto” è stata consolidata con il metodo del patrimonio netto in quanto società collegata. Per completezza di informazione si presentano in forma tabellare anche i dati relativi alla società collegata Seven Stars Galleria Italia S.r.l., acquisita in chiusura del 2012 e non inclusa nel perimetro di consolidamento. Parimenti sono rappresentate nella tabella che segue le partecipate di controllo non consolidate. 8 Alessandro Rosso Group Bilancio consolidato al 31.12.2014 Denominazione Seven Stars Galleria Italia Srl U.G.S. S.r.l. in liquidazione Unique Europe S.r.l. (1) Berenice S.p.A. in liquidazione (2) Sede Milano, Via S. Pellico n. 8 Capitale Sociale Risultato esercizio 31.12.14 1.000.000 (1.023.550) Milano, Via Ausonio n. 27 Milano, Viale Fulvio Testi n. 121 Milano, Via Finocchiaro Aprile Camillo 5 Importo patrim.netto al 31.12.2014 % quota possesso Costo partecipazione 10.109.928 26,25% 3.150.000 10.000 (510) (23.644) 80% (1) 10.000 (4.032) 5.969 100% 10.000 500.000 (469.326) -69.135 p.ind. 30% (1) 1. Unique Europe S.r.l. è stata costituita il ventitrè ottobre duemilatredici, in Milano, per atto Dott.ssa Orsola Forino, N. 11.373 di Repertorio N. 7.940 di Raccolta, ha capitale sociale pari ad Euro 10.000 ed è interamente posseduta dalla Vostra società. 2. I valori per Berenice S.p.A. in liquidazione si riferiscono al bilancio chiuso al 31/12/2012.. Le società esposte in carattere “corsivo” sono state classificate alla voce C.III. “Attività Finanziarie che non costituiscono Immobilizzazioni”, per le ragioni esposte nella sezione “Operazioni di rilievo” del presente paragrafo dedicato al perimetro di consolidamento. Si descrive nel prosieguo la metodologia di consolidamento adottata. Società incluse nell’area di consolidamento con il metodo integrale Le voci dell’attivo e del passivo, nonché i proventi e gli oneri sono ripresi integralmente. I debiti ed i crediti, gli oneri ed i proventi relativi ad operazioni effettuate tra le imprese incluse nell’area di consolidamento, ivi compresi i dividendi distribuiti nell’ambito del Gruppo, sono elisi. Il valore contabile delle partecipazioni incluse nell’area di consolidamento è eliminato con le corrispondenti frazioni del Patrimonio Netto. La differenza tra il prezzo di acquisto delle partecipazioni ed il Patrimonio Netto contabile alla data in cui l’impresa è inclusa per la prima volta nel consolidamento è imputata, nei limiti attribuibili, agli elementi dell’attivo e del passivo delle imprese consolidate. Tale eccedenza, eventualmente non imputata a taluno dei beni iscritti – se è rappresentativa di un effettivo maggior valore della partecipazione – viene ammortizzata in funzione del periodo di prevista utilità futura, che è stato definito in dieci anni. Il residuo, se negativo, è iscritto al “Fondo di consolidamento per rischi e oneri futuri”, se attribuibile a previsioni di risultati economici sfavorevoli; diversamente, è iscritto in una voce del Patrimonio Netto denominata “Riserva di consolidamento”. L’eventuale residuo positivo viene iscritto nell’attivo alla voce “Differenza di consolidamento” quando l’eccedenza è rappresentativa di un effettivo maggior valore della partecipata, mentre quando l’eccedenza non corrisponde ad un effettivo maggior valore della partecipata viene portata in detrazione della voce “Riserva di consolidamento” fino a concorrenza della medesima e, per la parte residua, addebitata al Conto Economico. L’importo del capitale e delle riserve delle imprese controllate di competenza di terzi è iscritto in una voce del Patrimonio Netto denominata “Capitale e riserve di terzi”; nel Conto Economico la quota di utile o di perdita di competenza di terzi viene evidenziata separatamente nella voce “Utile (Perdita) dell’esercizio di pertinenza di terzi”. Società valutate con il metodo del patrimonio netto: Il valore di carico della partecipazione viene adeguato alla quota di Patrimonio Netto di spettanza al 31 dicembre. La differenza tra il prezzo di acquisto della partecipazione ed il Patrimonio Netto di spettanza alla data in cui l’impresa è inclusa per la prima volta nel consolidamento è imputata alla voce partecipazioni quando l’eccedenza è rappresentativa di un effettivo maggior valore della partecipazione, al netto delle quote di ammortamento determinate in funzione del periodo di prevista utilità futura, che è stato definito in dieci 9 Alessandro Rosso Group Bilancio consolidato al 31.12.2014 anni. La prevista utilità futura è stata determinata tenendo conto delle prospettive economiche degli investimenti effettuati, le stesse che hanno supportato le motivazioni per l’acquisto. Gli utili e le perdite d’esercizio delle partecipate di competenza del Gruppo, sono iscritte nel Conto Economico consolidato tra le rettifiche di valore di attività finanziarie. I dividendi relativi alle società valutate a patrimonio netto vengono eliminati. In presenza di una partecipazione valutata con il metodo del patrimonio netto, avente valore negativo, il valore della stessa viene annullato e la differenza residua viene stanziata in un apposito fondo del passivo. In caso di successivo incremento di valore della partecipazione tale fondo viene stornato e la partecipazione riaperta – al netto del fondo di svalutazione – nuovamente all’attivo patrimoniale consolidato. Il raccordo tra l’utile dell’esercizio e il Patrimonio Netto del bilancio civilistico della consolidante al 31 dicembre 2014 e i dati degli aggregati corrispondenti del bilancio consolidato sono riportati nella presente Nota Integrativa. OPERAZIONI CON PARTI CORRELATE Le operazioni intervenute con le società del Gruppo e con le parti correlate non sono qualificabili né come atipiche né come inusuali, rientrando invece nell’ordinario corso degli affari delle società del Gruppo. Tali operazioni sono avvenute a condizioni concordate tra le parti, considerando le condizioni di mercato. In particolare, le operazioni con parti correlate comprendono tutti gli atti aventi ad oggetto diritti a contenuto patrimoniale quali, a titolo esemplificativo e non esaustivo, gli atti di disposizione, di diritti e di beni mobili e immobili, la prestazione di opere e servizi nonché la concessione e l’ottenimento di finanziamenti e garanzie. Le operazioni con parti correlate sono eseguite con criteri di correttezza sostanziale e procedurale. Per correttezza sostanziale si intende la correttezza dell’operazione dal punto di vista economico. Per correttezza procedurale si intende il rispetto di procedure che mirano ad assicurare la correttezza sostanziale dell’operazione. La documentazione a supporto delle operazioni eseguite con parti correlate è conservata in modo da consentire di individuare: le caratteristiche dell’operazione; la natura della correlazione; l’interesse della società all’operazione; le modalità di determinazione delle condizioni economiche dell’operazione. Di seguito evidenziamo in forma tabellare l’ammontare delle poste patrimoniali ed economiche generatesi dai rapporti intercorsi nell’esercizio 2014 e nei precedenti esercizi fra le società del gruppo e le parti correlate. Per chiarezza di lettura si precisa che ogni tabella evidenzia la posizione della società o comunque del soggetto intestatario della stessa nei confronti delle società del Gruppo esposte in colonna. Si precisa inoltre che nelle tabelle si riportano i rapporti in essere con le società collegate od escluse dall’area di consolidamento, che dunque non sono state consolidate integralmente nel presente bilancio di Gruppo nonché con altre società con cui esiste rapporto di correlazione. Per le società che sono consolidate integralmente si rinvia alla Relazione sulla Gestione. Le società che non risultano rappresentate nelle tabelle di seguito esposte deve intendersi che non vi sono relazioni economiche o saldi patrimoniali aperti alla data di bilancio. Società valutate a patrimonio netto: ALESSANDRO ROSSO MARKETING & COMMUNICATION SRL Controparte collegata Crediti Debiti Net Congress & Education S.r.l. Alessandro Rosso Group S.p.A. Alessandro Rosso Healthcare S.r.l. Alessandro Rosso Incentive S.r.l. In Rosso Design S.r.l. The Blenders Shanghai Communication, Ltd AWE ACTION PARTNER TOTALI 600 2.786 4.004 433.501 150 159.100 6.170 606.311 Ricavi Costi 1.000 778.318 48.852 25.683 3.282 334.638 41.315 44.227 7.888 43.224 124.940 42.224 676 897.753 462.860 676 136.330 Data la significatività delle cifre si precisa che il debito che essa espone verso la capogruppo si riferisce per Euro 561.523 al rapporto di cash pooling, che vede Alessandro Rosso Group S.p.A. in veste di pooler e la collegata ARM&C legati da un rapporto contrattuale del tipo “zero balance” per la sua operatività bancaria. 10 Alessandro Rosso Group Bilancio consolidato al 31.12.2014 Società collegate non consolidate BERENICE SPA Controparte collegata Alessandro Rosso Incentive S.r.l. TOTALI Crediti SEVEN STARS GALLERIA ITALIA SRL Controparte correlata Alessandro Rosso Group S.p.A. Alessandro Rosso Healthcare S.r.l. Alessandro Rosso Incentive S.r.l. Best Tours SpA In Rosso Design Srl TOTALI Crediti 84.475 3.803 96.622 14.546 11.215 210.662 Debiti 30.000 30.000 Ricavi Debiti 6.950 Ricavi 54.804 305 23.243 7.934 38.432 88.538 11.923 10.196 165.460 Costi Costi 1.422 13.224 6.503 21.149 Altre parti correlate: BEST TOURS ITALIA SPA Controparte correlata A.W.E. S.r.l. Alessandro Rosso Group S.p.A. Alessandro Rosso Incentive S.r.l. Alessandro Rosso Healthcare S.r.l. M On The World S.r.l. Franco Rosso Italia S.r.l. The Blenders Shanghai TOTALI Crediti Debiti 493.232 140.890 65.427 146.113 1.399.221 8.533 2.253.416 LA FABBRICA MICE SRL Controparte correlata A.W.E. S.r.l. Action Partner S.r.l. Alessandro Rosso Group S.p.A. Alessandro Rosso Healthcare S.r.l. Alessandro Rosso Incentive S.r.l. Franco Rosso Italia S.r.l. M On The World S.r.l. Net Congress & Education S.r.l. TOTALI .BIN SRL Controparte correlata Action Partner S.r.l. Alessandro Rosso Group S.p.A. Alessandro Rosso Incentive S.r.l. Alessandro Rosso Healthcare S.r.l. Franco Rosso Italia S.r.l. TOTALI 22.300 467.520 2.629.890 100.567 207 78.060 Debiti 634.289 1.349 5.820.498 1.754.142 1.857.528 407.053 422.264 2.644.564 13.541.687 Ricavi 12.184 38.943 34.743 76.889 1.449.673 Crediti Debiti 6.460 51.542 85.254 13.335 762 157.353 Ricavi Debiti Ricavi 585.236 585.236 73.200 73.200 Crediti 110.309 110.309 Crediti 11 Costi 379 40.601 489.937 62.763 187.450 1.848.760 Crediti 21.901 51.763 1.307.216 68.481 667.902 319.177 8.102 393.798 2.838.340 SARAROSSO SA Controparte correlata Franco Rosso Italia S.r.l. TOTALI SEVEN STARS GALLERIA SRL Controparte correlata A.W.E. S.r.l. Ricavi 8.126 33.696 178.025 225.209 164 22.300 - Debiti 11.508 234.740 8732 1.855.904 Ricavi Costi 71.342 71.342 Costi 60.000 10.000 60.000 10.000 Costi 36.761 36.761 Costi Alessandro Rosso Group Bilancio consolidato al 31.12.2014 Action Partner S.r.l. Alessandro Rosso Group S.p.A. Alessandro Rosso Healthcare S.r.l. Alessandro Rosso Incentive S.r.l. Franco Rosso Italia TOTALI 1.219.831 12.770 19.150 1.313 1.253.063 3.278 135.267 150.054 Per la significatività dell’importo si ricorda che il debito di Alessandro Rosso Group S.p.A. verso Seven Stars Galleria S.r.l., già scaduto, si riferisce al residuo per l’acquisto di una quota del capitale di Seven Stars Galleria Italia S.r.l., società collegata impegnata nell’attività alberghiera di lusso, di cui in narrativa nel paragrafo “Perimetro di consolidamento”. ROSSO ALESSANDRO FRANCESCO Controparte correlata Alessandro Rosso Group S.p.A. TOTALI VENUE DMC GMBH Controparte correlata Alessandro Rosso Group S.p.A. Alessandro Rosso Healthcare S.r.l. Net Congress Education S.r.l. La Fabbrica MICE S.r.l. Alessandro Rosso Marketing & Com. Alessandro Rosso Incentive S.r.l. TOTALI Crediti Debiti 27.051 27.051 Ricavi Costi Crediti Debiti 660.090 Ricavi Costi 49.714 2.206 24.650 144.252 220.822 12.055 303 318 1.500 662.211 12.055 Società controllante: THE RS HOLDING SRL Controparte controllante A.W.E. S.r.l. Alessandro Rosso Group S.p.A. Alessandro Rosso Healthcare S.r.l. Alessandro Rosso Incentive S.r.l. Action Partner S.r.l. M On The World S.r.l. Franco Rosso Italia S.r.l. Net Congress & Education S.r.l. In Rosso Design Srl TOTALI Crediti 83.939 165.489 336.753 703.011 Debiti 121.487 449.221 374.300 193.407 6.421 28.797 29.864 292.687 43.155 1.539.339 25.520 103.414 94.084 1.512.210 Ricavi Costi 115.000 80.000 115.000 80.000 CRITERI DI VALUTAZIONE La valutazione delle voci di bilancio è stata fatta ispirandosi a criteri generali di prudenza, competenza e prospettiva della continuazione dell'attività. L’applicazione del principio della prudenza ha comportato la valutazione individuale degli elementi componenti le singole voci delle attività o passività, per evitare compensi tra perdite, che dovevano essere riconosciute e proventi da non riconoscere, in quanto non realizzati. In particolare, gli utili sono stati inclusi solo se realizzati entro la data di chiusura dell’esercizio, mentre si è tenuto conto dei rischi e delle perdite di competenza dell’esercizio, anche se conosciuti dopo la chiusura dello stesso. L’applicazione del principio della competenza ha comportato che l’effetto delle operazioni sia stato rilevato contabilmente ed attribuito all’esercizio al quale tali operazioni si riferiscono e non a quello in cui si sono realizzati i relativi incassi e pagamenti. La redazione del bilancio richiede l’effettuazione di stime che hanno effetto sui valori delle attività e passività e sulla relativa informativa di bilancio. I risultati che si consuntiveranno potranno differire da tali stime. Le stime sono riviste periodicamente e gli effetti dei cambiamenti di stima, ove non derivanti da stime errate, sono rilevati nel conto economico dell’esercizio in cui si rilevano necessari ed opportuni, se tali cambiamenti hanno effetti solo su tale esercizio, e anche negli esercizi successivi se i cambiamenti influenzano sia l’esercizio corrente sia quelli successivi. 12 Alessandro Rosso Group Bilancio consolidato al 31.12.2014 Non vi è stata variazione alcuna dei criteri di valutazione rispetto all’anno precedente e gli stessi sono omogenei nell’ambito del Gruppo. In particolare, i criteri di valutazione adottati per le varie poste di bilancio, sono stati i seguenti. CONTINUITA' AZIENDALE Tutte le valutazioni di seguito esposte sono state eseguite nella prospettiva di continuazione dell’attività delle imprese del Gruppo. Ai fini della predisposizione del presente bilancio al 31 dicembre 2014, gli amministratori della capogruppo hanno valutato l’adeguatezza del presupposto della continuità aziendale ed in particolare la capacità del Gruppo Rosso di finanziare le proprie attività in un orizzonte temporale almeno pari a 12 mesi a partire dalla data di riferimento del presente bilancio consolidato e ad operare come entità in funzionamento, come richiesto dai principi di riferimento ed in particolare dal principio contabile 11 “Bilancio d’esercizio - Finalità e Postulati”, nonché dall’art. 2423-bis del Codice Civile novellato dal Decreto Legislativo 17 gennaio 2003 n. 6, nel punto 1 del comma 1. Nell’ambito di tale processo di valutazione, gli Amministratori hanno preso in considerazione alcuni elementi e circostanze di seguito descritti: Andamento del mercato e azioni poste in essere dalla Società anche a favore del Gruppo: Anche nell’esercizio 2014, così come nei due esercizi precedenti la crisi economica ha visto una contrazione dei budget nel settore MICE pertanto la Società ha proseguito nell’investire in azioni di marketing sulla clientela e sulle politiche di riduzione costi, ha continuato il processo di creazioni di sinergie all’interno del Gruppo al fine di continuare a consolidare la propria immagine sul mercato, per poter incrementare l’aggregazione organizzativa interna, al fine di mantenere e valorizzare la tradizione di cura e dettaglio pur continuando a garantire la qualità che ha sempre contraddistinto i servizi forniti con passione dal Gruppo, ben consapevoli che tale comportamento ha inevitabilmente prodotto risultati anche sul piano economico di lungo periodo. La Società, come negli esercizi passati continua il suo impegno nel mercato cinese oltre che a livello europeo, per continuare a poter offrire ai propri clienti una copertura territoriale completa. • Prospettive di sviluppo e business acquisiti dalla Società di particolare rilevanza: EXPO 2015: il Gruppo Rosso ha efffettuato nel corso degli anni passati importanti investimenti in termini di marketing e comunicazione al fine di acquistire opportunità di business in occasione di EXPO Milano 2015, diventando uno dei primi Authorised Reseller dei biglietti di ingresso. Il Gruppo è attivo con l’organizzazione di eventi corporate, la vendita di biglietti sia singoli che abbinati a pacchetti dedicati alla visita di EXPO, come general contractor per la costruzione del Padiglione Turchia, con un proprio Padiglione Corporate per la gestione di eventi all’interno di EXPO. • C I N A: Con l’acquisizione della società “The Blenders”, con sede a Shanghai e che vanta oltre dieci anni di esperienza del mercato cinese, il gruppo si propone come punto di riferimento per i big spenders cinesi, con l’obbiettivo di aumentare la quota di mercato occupata dall’Italia nel turismo d’elite cinese, un turismo con grande potere d’acquisto e relazionale. Alessandro Rosso Group, attraverso le sue partecipate operative, si propone come partner specializzato ai tour operator cinesi che operano nel settore del lusso, per l’organizzazione di viaggi rivolti ai grandi manager, alla scoperta del “made in Italy”, bellezze storiche ed architettoniche, ma anche cultura e stile di vita di un’Italia vista fino ad oggi solo di passaggio verso le altre nazioni in Europa. • Situazione finanziaria e tesoreria: Nel corso dell’esercizio è stato mantenuto il servizio di tesoreria accentrata (cash pooling) in seno alla capogruppo con l’obiettivo di accentrare e gestire efficientemente i flussi finanziari del Gruppo e le linee di credito concesse dagli istituti di credito. Si evidenzia che la società ha aderito all’accordo "Nuove misure per il credito alle Pmi", sottoscritto il 28 febbraio 2012 dal Ministero dell’Economia e delle Finanze, dal Ministero dello sviluppo economico, delle infrastrutture e dei trasporti, dall’Abi e dalle Associazioni di rappresentanza delle imprese, ottenendo la sospensione per dodici mesi, del pagamento delle quote capitale dei mutui in essere con gli istituti bancari. Nel corso dell’esercizio 2013 la società ha potuto beneficiare di un minor esborso finanziario nonché di un maggior consolidamento dei debiti bancari. In particolare, in considerazione del fatto che le richieste per beneficiare della moratoria sono state accolte dagli istituti di credito con decorrenza dal mese di dicembre 2012, si precisa che i principali effetti della suddetta politica si sono manifestati in maniera preponderante nel periodo amministrativo 2013, in quanto la società ha pagato la sola eventuale mensilità dovuta nel mese di dicembre 2012 a titolo di quota capitale. Gli oneri finanziari invece, continueranno ad essere corrisposti, alle originarie condizioni e scadenze contrattuali. Al 31.12.2013 la società gode del beneficio della moratoria “ABI” di cui sopra soltanto il 13 Alessandro Rosso Group Bilancio consolidato al 31.12.2014 finanziamento stipulato con Intesa San Paolo di residui Euro 268.813,00, per il quale, pur essendo stato già ammesso alla sospensione delle quote nel 2012, è stato rinegoziato il piano d’ammortamento. Per tutti gli altri finanziamenti sono stati rinegoziati i piani di rimborso con effetti in linea capitale nel corso del 2014, secondo accordi bilaterali con i vari istituti di credito. Tali piani hanno ripreso il loro ammortamento corrente già a partire dalla fine del 2014. La Società nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2014 non ha rispettato i covenants finanziari previsti dai contratti di finanziamento a lungo termine in essere con Mediocredito Italiano, Unicredit, UBI-Banco di Brescia e Intesa SanPaolo; conseguentemente, come previsto nei contratti di finanziamento, tale circostanza avrebbe potuto consentire alle banche la facoltà di recesso dal contratto richiedendo il rimborso anticipato dei finanziamenti a cui tali covenants finanziari afferiscono. Tuttavia, nel corso dei primi mesi del 2015 per tutti i finanziamenti citati è stata ottenuta e formalizzata da tutte le banche finanziatrici la concessione dei waiver relativi all’esercizio del recesso per mancato rispetto di tali covenants, che pertanto non sarà esercitato. • Politiche di marketing e prospettive: Grazie alle numerose e mirate azioni di marketing intraprese, in particolare con attenzione all’innovazione dei servizi da offrire alla clientela, oltre che al continuo e costante perseguimento di una politica di contenimento dei costi di struttura, si valuta positivamente il risultato economico–finanziario conseguito nell’esercizio 2014, sia a livello di Alessandro Rosso Group S.p.A. sia a livello consolidato. Con il potenziale economico e finanziario dell’ evento Expo Milano 2015, ci si attende di confermare gli obiettivi prefissati per l’immediato futuro, nella speranza di consolidarli e di superarli grazie alle efficaci integrazioni di tutte le realtà aziendali acquisite a livello di struttura del Gruppo, oltre che all’integrazione di nuove realtà all’interno dello stesso. Sulla base del piano economico e finanziario previsto per i prossimi 12 mesi, gli amministratori ritengono quindi che la Società e il Gruppo siano in grado di generare adeguate risorse per il pagamento delle proprie obbligazioni a breve e per proseguire regolarmente l’operatività. • Funzione di holding mista: A seguito della cessione del ramo “Incentive” alla controllata Alessandro Rosso Incentive srl nel 2012 ed in seguito per l’affitto d’azienda intervenuto nel 2013, la Società ha consolidato la propria funzione di coordinamento, di gestione strategica ed in sostanza di holding del Gruppo. Pertanto, dopo aver valutato attentamente i summenzionati elementi, gli amministratori ritengono che il Gruppo disporrà di adeguate risorse per continuare l’esistenza operativa nell’orizzonte temporale dei 12 mesi a partire dalla data di riferimento del presente Bilancio e in un prevedibile futuro. Per queste ragioni, il presente Bilancio consolidato è stato redatto sulla base del presupposto della continuità aziendale. IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI Le immobilizzazioni immateriali risultano iscritte al costo di acquisto o di realizzazione, comprensivo dei relativi oneri accessori. Le spese pluriennali sono state capitalizzate solo a condizione che potessero essere “recuperate” grazie alla redditività futura dell’impresa e nei limiti di questa. Se in esercizi successivi a quello di capitalizzazione è venuta meno detta condizione, si è provveduto a svalutare l’immobilizzazione. L’iscrizione in bilancio dei costi d’impianto e di ampliamento, di pubblicità, nonché di ricerca e sviluppo aventi utilità pluriennale è stata concordata con il Collegio Sindacale e dallo stesso autorizzata. L’avviamento è iscritto nell’attivo patrimoniale solo se è acquisito a titolo oneroso, ha un valore quantificabile, è costituito all’origine da oneri e costi ad utilità differita nel tempo che garantiscano quindi benefici economici futuri ed è soddisfatto il principio della recuperabilità del relativo costo. Le immobilizzazioni immateriali sono ammortizzate sistematicamente e la quota di ammortamento imputata a ciascun esercizio si riferisce alla ripartizione del costo sostenuto sull’intera durata di utilizzazione. L’ammortamento decorre dal momento in cui l’immobilizzazione è disponibile e pronta per l’uso. La sistematicità dell’ammortamento è funzionale alla correlazione dei benefici attesi. In particolare le Altre immobilizzazioni accolgono principalmente Migliorie su beni di terzi, relative ai costi sostenuti per adattare alle esigenze tecniche ed operative della Società gli immobili in locazione, le cui quote di ammortamento sono commisurate alla durata dei contratti di locazione o, qualora inferiore, alla residua vita utile del bene. La durata ipotizzata per il processo di ammortamento, distinta per singola categoria, risulta la seguente: Categoria Anni Aliquota 1) Costi d’impianto e di ampliamento Costi per modifiche statutarie ed ampliamento dell’attività 5 20% 5 20% 2) Costi di Ricerca e Sviluppo e Pubblicità Pubblicità 14 Alessandro Rosso Group Bilancio consolidato al 31.12.2014 3) Diritti di brevetto industriale e diritti di utilizzazione delle opere dell’ingegno Software di proprietà (e/o in licenza a tempo indeterminato) 5 20% 10 10% 5) Avviamento Avviamenti acquisiti a titolo oneroso 7) Altre immobilizzazioni immateriali Migliorie su beni di terzi Durata contratto Altri oneri pluriennali 5 20% 10 10% 8) Differenza di consolidamento “Avviamenti su acquisti partecipazioni” Le Migliorie su beni di terzi sono state ammortizzate sulla base della residua durata dei rispettivi contratti di locazione nel momento in cui le relative spese sono state sostenute. La differenza di consolidamento, che emerge in sede di redazione del bilancio consolidato, viene ammortizzata in dieci anni, periodo di tempo entro il quale si ritiene di poter fruire dei relativi benefici economici. IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI Le immobilizzazioni materiali risultano iscritte al costo di acquisto, o di produzione, maggiorato dei relativi oneri accessori. I costi di manutenzione aventi natura ordinaria sono stati addebitati integralmente a Conto Economico mentre quelli aventi natura incrementativa sono stati attribuiti ai cespiti a cui si riferiscono ed ammortizzati in relazione alle residue possibilità di utilizzo degli stessi. L’ammortamento è stato effettuato con sistematicità ed in ogni esercizio sulla base di un piano, di natura economico-tecnica, in relazione alla residua possibilità di utilizzazione economica di ogni singolo bene. Solo qualora venisse accertata una vita economica utile residua diversa da quella originariamente stimata, il piano di ammortamento verrebbe riadeguato. In particolare, oltre alle considerazioni sulla durata fisica dei beni, si è tenuto conto anche di tutti gli altri fattori che influiscono sulla durata di utilizzo “economico” quali, per esempio, l’obsolescenza tecnica, l’intensità d’uso, la politica delle manutenzioni, gli eventuali termini contrattuali in relazione alla durata dell’utilizzo, ecc La durata ipotizzata per il processo di ammortamento, distinta per singola categoria, risulta la seguente: Categoria Aliquota 1) Terreni e fabbricati Fabbricati 3% 2) Impianti e macchinario Impianti climatizzazione e riscaldamento 25% 3) Attrezzature industriali e commerciali Attrezzatura varia 15% 4) Altri beni Mobili e dotazioni d’ufficio 12% Macchine elettroniche d’ufficio - sistemi E.D.P. 20% Telefoni e radio telefoni 20% Automezzi 25% Divise hostess 40% Nella considerazione che la procedura di ammortamento è prescritta per le immobilizzazioni materiali la cui utilizzazione si protrae nel tempo, il processo di sistematico ammortamento non è estendibile a tutte le immobilizzazioni. Pertanto, pur nel rispetto dei principi di chiarezza e di rappresentazione veritiera e corretta di cui all’articolo 2423 del Codice civile, che devono informare la redazione del bilancio d’esercizio, si è ritenuto di non sottoporre ad ammortamento tutte quelle immobilizzazioni che, in ragione della loro modica entità e delle loro caratteristiche, non sono destinate ad essere utilizzate durevolmente nell’attività dell’impresa. Sulla base di quanto previsto dal principio contabile nazionale OIC n.16, tali beni non sono stati sottoposti a processo di ammortamento, bensì sono stati direttamente imputati a spese nell’esercizio. Perdite durevoli di valore delle immobilizzazioni materiali e immateriali In presenza, alla data del bilancio, di indicatori di perdite durevoli di valore delle immobilizzazioni immateriali e materiali si procede alla stima del loro valore recuperabile. Qualora il loro valore recuperabile, inteso come il maggiore tra il valore d’uso e il valore equo (fair value), al netto dei costi di vendita, è inferiore al corrispondente valore netto contabile si effettua la svalutazione delle immobilizzazioni. Quando non è possibile stimare il valore recuperabile di una singola 15 Alessandro Rosso Group Bilancio consolidato al 31.12.2014 immobilizzazione tale analisi è effettuata con riferimento alla cosiddetta “unità generatrice di flussi di cassa” (nel seguito “UGC”), ossia il più piccolo gruppo identificabile di attività che include l’immobilizzazione oggetto di valutazione e genera flussi finanziari in entrata che sono ampiamente indipendenti dai flussi finanziari in entrata generati da altre attività o gruppi di attività. Il valore d’uso è determinato sulla base del valore attuale dei flussi finanziari futuri che si prevede abbiano origine dall’uso dell’immobilizzazione, risultanti dai più recenti piani approvati dall’organo amministrativo. I flussi finanziari relativi agli esercizi successivi rispetto a quelli presi a riferimento da tali piani sono determinati attraverso proiezioni degli stessi piani, facendo uso di un tasso di crescita. I flussi finanziari futuri sono stimati facendo riferimento alle condizioni correnti delle immobilizzazioni e pertanto non includono i flussi in entrata o in uscita che si suppone debbano derivare da future ristrutturazioni per le quali la Società non si è ancora impegnata, o dal miglioramento o dall’ottimizzazione del rendimento dell’immobilizzazione. Il tasso di sconto usato ai fini del calcolo del valore attuale è il tasso al lordo delle imposte che riflette le valutazioni correnti del mercato del valore temporale del denaro nonché dei rischi specifici dell’immobilizzazione per i quali le stime dei flussi finanziari futuri non sono già state rettificate. Il valore equo (fair value) è determinato prendendo a riferimento prioritariamente l’eventuale prezzo pattuito in un accordo vincolante di vendita stabilito in una libera transazione o il prezzo di mercato in un mercato attivo. Se non esiste un accordo vincolante di vendita né alcun mercato attivo, il valore equo è determinato in base alle migliori informazioni disponibili per riflettere l’ammontare che la Società potrebbe ottenere, alla data di riferimento del bilancio, dalla vendita dell’attività in una libera transazione tra parti consapevoli e disponibili. Nel determinare tale ammontare, si considera il risultato di recenti transazioni per attività similari effettuate all’interno dello stesso settore in cui opera la Società. Ai fini della determinazione del valore recuperabile, dal valore equo sono sottratti i costi di vendita. In presenza di una perdita durevole di valore, la stessa viene imputata in primo luogo, qualora esistente, a riduzione del valore dell’avviamento e, successivamente, alle altre attività, in proporzione al loro valore netto contabile. La svalutazione operata non è mantenuta negli esercizi successivi se vengono meno i motivi della rettifica effettuata. Il ripristino di valore si effettua nei limiti del valore che l’attività avrebbe avuto ove la rettifica di valore non avesse mai avuto luogo, cioè tenendo conto degli ammortamenti che sarebbero stati effettuati in assenza di svalutazione. Non è possibile ripristinare la svalutazione rilevata sull’avviamento e sugli oneri pluriennali. LOCAZIONI FINANZIARIE I beni acquisiti in locazione finanziaria sono iscritti tra le attività materiali al valore attuale dei pagamenti minimi dovuti per il contratto di locazione, sebbene la proprietà del bene locato non sia stata acquisita. Questo perché viene tenuto conto della natura sostanziale e finanziaria dei contratti e non della loro natura giuridica. La rilevazione iniziale del bene locato nelle attività materiali è effettuata al valore attuale dei pagamenti minimi dovuti per il contratto di locazione. Il valore attuale dei pagamenti minimi dovuti per il contratto di locazione viene altresì inizialmente rilevato come debito tra le Passività. IMMOBILIZZAZIONI FINANZIARIE Le partecipazioni in imprese collegate ai sensi dell’art. 2359 del Codice Civile, sono valutate secondo il metodo del patrimonio netto sopra descritto. Le partecipazioni in società collegate, eventualmente non valutate con il metodo del patrimonio netto, e le altre società sono inserite al costo di acquisto e/o di costituzione, comprensivo degli oneri accessori, ridotto in presenza di perdite di valore ritenute durevoli. Il valore originario viene ripristinato quando vengono meno i motivi della rettifica di valore. Alla fine di ogni esercizio, il costo delle partecipazioni immobilizzate è confrontato con i valore risultante dall'adozione - alla medesima data - del metodo del Patrimonio Netto. Nel caso in cui dal raffronto emerga che il valore della partecipazione è inferiore al costo, il valore di costo viene rettificato solo se si è verificata una perdita durevole di valore. Tale rettifica non è mantenuta se ne vengono meno i motivi. Il rischio derivante dalle perdite eccedenti il Patrimonio Netto (deficit patrimoniale) delle partecipate è rilevato al passivo nella voce “Fondi rischi ed oneri” ove si ritenga che tale deficit non potrà essere autonomamente recuperato attraverso la redditività futura della partecipata e, conseguentemente, è probabile che debba procedersi ad una ripianamento del deficit stesso. I crediti qualificabili quali immobilizzazioni finanziarie sono iscritti al valore nominale e valutati al loro presunto valore di realizzo. RIMANENZE E LAVORI IN CORSO SU ORDINAZIONE I lavori in corso sono iscritti tra le rimanenze e valutati al costo di produzione con il criterio della commessa completata. I costi ivi iscritti si riferiscono alle spese sostenute per i viaggi ed eventi in corso di organizzazione. Il riconoscimento dei ricavi e del margine di commessa avviene interamente al completamento della stessa, ossia nel momento in cui il servizio viene erogato, considerato come la data partenza del viaggio o l’inizio dell’evento. Qualora sia probabile che i costi totali stimati di una singola commessa eccedano i ricavi totali stimati, la perdita probabile per il completamento della commessa è rilevata a decremento dei lavori in corso su ordinazione nell’esercizio in cui la stessa diviene prevedibile, sulla base di una obiettiva e ragionevole valutazione delle circostanze esistenti ed indipendentemente 16 Alessandro Rosso Group Bilancio consolidato al 31.12.2014 dallo stato di avanzamento della commessa. Se tale perdita è superiore al valore dei lavori in corso, viene rilevato un apposito fondo rischi e oneri pari all’eccedenza. Le somme percepite nel corso di esecuzione dell’opera, rappresentando forme di anticipazione finanziaria, sono iscritte al passivo dello stato patrimoniale nella voce acconti da clienti. I costi preoperativi per l’acquisizione della commessa, inclusi quelli relativi alla partecipazione a gare, sono stati addebitati al Conto Economico dell’esercizio in cui sono stati sostenuti, fermo restando il rispetto del principio di correlazione dei costi e dei ricavi. Non vi sono lavori in corso su ordinazione di durata ultrannuale. CREDITI I crediti iscritti in bilancio rappresentano diritti ad esigere ammontari di disponibilità liquide da clienti o da altri terzi e sono valutati secondo il valore presumibile di realizzazione. Il valore nominale dei crediti è pertanto rettificato per tenere conto di perdite previste per inesigibilità, rettifiche di fatturazione, sconti e abbuoni e altre cause di minor realizzo. Con riferimento alle perdite previste per inesigibilità, il valore nominale dei crediti è rettificato tramite un fondo di svalutazione per tenere conto della possibilità che il debitore non adempia integralmente ai propri impegni contrattuali. La stima del fondo svalutazione crediti avviene tramite l’analisi dei singoli crediti, con determinazione delle perdite presunte per ciascuna situazione di anomalia già manifesta o ragionevolmente prevedibile, e la stima, in base all’esperienza e ad ogni altro elemento utile, delle ulteriori perdite che si presume si dovranno subire sui crediti in essere alla data di bilancio. L’accantonamento al fondo svalutazione dei crediti assistiti da garanzie tiene conto degli effetti relativi all’escussione di tali garanzie. Le rettifiche di fatturazione sono tenute in considerazione nel rispetto del principio della competenza e della prudenza mediante lo stanziamento di note credito da emettere rettificando i crediti ed i corrispondenti ricavi, ovvero mediante lo stanziamento di un apposito fondo rischi per i resi di merci o prodotti da parte dei clienti senza rettificare l’ammontare dei crediti. CREDITI TRIBUTARI ED IMPOSTE ANTICIPATE Sono iscritte alla voce “Crediti tributari” le imposte di cui è stato chiesto il rimborso, le eccedenze degli acconti d’imposta versati e le ritenute subite, fatto salvo quanto eventualmente precisato nel successivo paragrafo “Debiti tributari”. È stato imputato alla voce “CII4-ter Imposte anticipate” come previsto dal principio contabile nazionale (O.I.C.) n. 25, l’ammontare delle imposte connesse a “Variazioni temporanee deducibili”, determinato applicando le aliquote e le normative fiscali vigenti alla data di chiusura del periodo, il cui riversamento sul reddito imponibile dei prossimi periodi d’imposta risulta ragionevolmente certo sia nell’esistenza, sia nella capienza del reddito imponibile “netto” atteso. ATTIVITÀ FINANZIARIE CHE NON COSTITUISCONO IMMOBILIZZAZIONI I titoli iscritti fra le attività non immobilizzate sono valutati al costo ed eventualmente svalutati per perdite durevoli di valore. Le partecipazioni ivi iscritte sono state valutate al minore fra costo e valore di realizzazione. Le eventuali rettifiche di valore sono rilevate alla voce D) Rettifiche di valore di attività finanziarie, 19) svalutazioni, a) partecipazioni. CASSA E BANCHE Le disponibilità liquide ed i debiti verso banche sono iscritte in bilancio al loro valore nominale. Le disponibilità liquide in valuta sono state trattate applicando gli stessi criteri adottati per i crediti in valuta. Rappresentano i saldi attivi dei depositi bancari, postali e gli assegni, nonché il denaro e i valori in cassa alla chiusura dell’esercizio. I depositi bancari e postali e gli assegni sono valutati al presumibile valore di realizzo, il denaro e i valori bollati in cassa al valore nominale mentre le disponibilità in valuta estera sono valutate al cambio in vigore alla data di chiusura dell’esercizio. Cash pooling La società Alessandro Rosso Group S.p.A. è pooler nei confronti delle controllate che aderiscono al contratto di tesoreria accentrata strutturato come “cash pooling zero balance”, con il quale la capogruppo ARG si approvvigiona presso i mercati finanziari per il reperimento dei fondi necessari al Gruppo in pooling ed allo stesso tempo ricolloca le eccedenze di liquidità delle società partecipanti presso altre consociate. Per la natura del suddetto contratto di tesoreria, i saldi che si generano in capo alla pooler e alle consociate in pooling per le rispettive posizioni sono classificati ed esposti in bilancio come crediti e debiti fra le società stesse e non verso gli istituti bancari, cui solo la pooler fa riferimento diretto. 17 Alessandro Rosso Group Bilancio consolidato al 31.12.2014 RATEI E RISCONTI I ratei e i risconti sono determinati in modo da imputare all'esercizio la quota di competenza dei costi e dei proventi comuni a due o più esercizi. I ratei attivi e passivi rappresentano rispettivamente quote di proventi e di costi di competenza dell’esercizio che avranno manifestazione finanziaria in esercizi successivi. I risconti attivi e passivi rappresentano rispettivamente quote di costi e di proventi che hanno avuto manifestazione finanziaria nel corso dell’esercizio o in precedenti esercizi ma che sono di competenza di uno o più esercizi successivi. Sono pertanto iscritti in tali voci soltanto quote di costi e proventi, comuni a due o più esercizi, l’entità dei quali varia in ragione del tempo fisico o economico. Alla fine di ciascun esercizio sono verificate le condizioni che ne hanno determinato la rilevazione iniziale e, se necessario, sono apportate le necessarie rettifiche di valore. In particolare, oltre al trascorrere del tempo, per i ratei attivi è considerato il valore presumibile di realizzazione mentre per i risconti attivi è considerata la sussistenza del futuro beneficio economico correlato ai costi differiti. FONDI PER RISCHI ED ONERI I fondi per rischi e oneri accolgono, nel rispetto dei principi della competenza economica e della prudenza, gli accantonamenti effettuati allo scopo di coprire perdite o debiti di natura determinata e di esistenza certa o probabile, il cui ammontare o la cui data di sopravvenienza sono tuttavia indeterminati. Nella valutazione dei rischi e degli oneri il cui effettivo concretizzarsi è subordinato al verificarsi di eventi futuri, si sono tenute in considerazione anche le informazioni divenute disponibili dopo la chiusura dell’esercizio e fino alla data di redazione del presente bilancio. I rischi per i quali la manifestazione di una passività è solo possibile sono descritti nella Nota Integrativa, senza procedere allo stanziamento di fondi rischi secondo i principi contabili di riferimento. Non si è tenuto conto dei rischi di natura remota. I fondi per rischi ed oneri rappresentano passività di natura determinata, certe o probabili, con data di sopravvenienza od ammontare indeterminati. In particolare, i fondi per rischi rappresentano passività di natura determinata ed esistenza probabile, i cui valori sono stimati, mentre i fondi per oneri rappresentano passività di natura determinata ed esistenza certa, stimate nell’importo o nella data di sopravvenienza, connesse a obbligazioni già assunte alla data di bilancio, ma che avranno manifestazione numeraria negli esercizi successivi. Gli accantonamenti ai fondi rischi e oneri sono iscritti nel conto economico fra le voci dell’attività gestionale a cui si riferisce l’operazione, prevalendo il criterio della classificazione per natura dei costi. L’entità degli accantonamenti ai fondi è misurata facendo riferimento alla miglior stima dei costi, ivi incluse le spese legali, ad ogni data di bilancio e non è oggetto di attualizzazione. Qualora nella misurazione degli accantonamenti si pervenga alla determinazione di un campo di variabilità di valori, l’accantonamento rappresenta la miglior stima fattibile tra i limiti massimi e minimi del campo di variabilità dei valori. Il successivo utilizzo dei fondi è effettuato in modo diretto e solo per quelle spese e passività per le quali i fondi erano stati originariamente costituiti. Le eventuali differenze negative o le eccedenze rispetto agli oneri effettivamente sostenuti sono rilevate a conto economico in coerenza con l’accantonamento originario. Il “Fondo per imposte, anche differite”, di cui alla voce “B2)”, accoglie la stima degli oneri per imposte differite “passive” complessivamente gravanti sulle variazioni temporanee individuate e determinate con le modalità previste dal principio contabile nazionale (O.I.C.) n. 25. TRATTAMENTO DI FINE RAPPORTO Il trattamento di fine rapporto (TFR) rappresenta la prestazione cui il lavoratore subordinato ha diritto in ogni caso di cessazione del rapporto di lavoro, ai sensi dell’art. 2120 del Codice Civile e tenuto conto delle modifiche normative apportate dalla Legge 27 dicembre 2006, n. 296. Esso corrisponde al totale delle indennità maturate, considerando ogni forma di remunerazione avente carattere continuativo, al netto degli acconti erogati e delle anticipazioni parziali erogate in forza di contratti collettivi o individuali o di accordi aziendali per le quali non ne è richiesto il rimborso. La passività per TFR è pari a quanto si sarebbe dovuto corrispondere ai dipendenti nell’ipotesi in cui alla data di bilancio fosse cessato il rapporto di lavoro. Gli ammontari di TFR relativi a rapporti di lavoro già cessati alla data di bilancio e il cui pagamento viene effettuato nell’esercizio successivo sono classificati tra i debiti. DEBITI I debiti sono esposti in bilancio al loro valore nominale. I debiti di natura commerciale sono inizialmente iscritti quando rischi, oneri e benefici significativi connessi alla proprietà sono stati trasferiti. I debiti relativi a servizi sono rilevati quando i 18 Alessandro Rosso Group Bilancio consolidato al 31.12.2014 servizi sono stati resi. I debiti finanziari e quelli sorti per ragioni diverse dall’acquisizione di beni e servizi sono rilevati quando esiste l’obbligazione della società verso la controparte. In presenza di estinzione anticipata, la differenza fra l’ammontare residuo del debito e l’esborso complessivo relativo all’estinzione è rilevata nel conto economico fra i proventi/oneri finanziari. I debiti commerciali con scadenza oltre i 12 mesi dal momento della rilevazione iniziale, senza corresponsione di interessi o con interessi irragionevolmente bassi, sono rilevati al valore nominale; in contropartita la componente reddituale è rilevata distintamente tra il costo relativo all’acquisizione del bene o alla prestazione di servizi a prezzo di mercato con pagamento a breve termine del bene/servizio e gli interessi passivi impliciti relativi alla dilazione di pagamento. Gli interessi passivi impliciti sono rilevati inizialmente nei risconti attivi e sono riconosciuti contabilmente a conto economico lungo la durata del debito. DEBITI TRIBUTARI Sono determinati in applicazione della normativa fiscale vigente negli Stati in cui hanno sede le singole società consolidate, sulla base di una realistica previsione degli oneri di imposta da assolvere esono esposti per quanto attiene all’imposta IRAP, alla voce “Debiti tributari” al netto degli acconti versati nel corso dell’esercizio e, per quanto attiene all’imposta IRES, alla voce “Debiti verso consolidante fiscale” al netto degli acconti alla stessa già versati e delle ritenute subite eventualmente trasferite. Nel caso in cui anziché un debito, risulti un credito per IRAP netto questo è esposto nella voce crediti tributari. Eventuali crediti per IRES sono esposti alla voce “Crediti verso consolidante fiscale”. OPERAZIONI, ATTIVITA’ E PASSIVITA’ IN VALUTA DIVERSA DALL’EURO Le attività e passività derivanti da un’operazione in valuta estera sono rilevate inizialmente in Euro, applicando all’importo in valuta estera il tasso di cambio a pronti tra l’Euro e la valuta estera in vigore alla data dell’operazione. Le poste monetarie in valuta sono convertite in bilancio al tasso di cambio a pronti alla data di chiusura dell’esercizio. I relativi utili e perdite su cambi sono imputati al conto economico dell’esercizio. Le attività e le passività in valuta aventi natura non monetaria rimangono iscritte nello stato patrimoniale al tasso di cambio al momento del loro acquisto e pertanto le differenze cambio positive o negative non danno luogo ad una autonoma e separata rilevazione. L’eventuale utile netto derivante dall’adeguamento cambi delle poste monetarie in valuta concorre alla formazione del risultato d’esercizio e, in sede di approvazione del bilancio e conseguente destinazione del risultato, è iscritto, per la parte non assorbita dall’eventuale perdita d’esercizio, in un’apposita riserva. CONTI IMPEGNI, RISCHI E D’ORDINE I conti d’ordine comprendono le garanzie, gli impegni e i beni di terzi presso la Società e i beni della Società presso terzi. Non si procede alla rappresentazione tra i conti d’ordine di quegli accadimenti che siano già stati oggetto di rilevazione nello stato patrimoniale, nel conto economico e/o nella nota integrativa, quali ad esempio i beni della Società presso terzi. Le garanzie sono iscritte per un valore pari a quello della garanzia prestata o, se non determinata, alla miglior stima del rischio assunto alla luce della situazione esistente. Gli impegni sono rilevati per un valore pari al valore nominale mentre eventuali impegni non quantificabili sono commentati in nota integrativa. La congruità degli ammontari iscritti nei conti d’ordine viene rivalutata alla fine di ciascun esercizio. Le fideiussioni e le altre garanzie rilasciate, nonché gli impegni assunti verso terzi, sono iscritte al valore contrattuale dell'impegno assunto nei confronti del beneficiario. Le garanzie e gli impegni in moneta estera sono iscritti al controvalore in euro al cambio corrente alla data di chiusura del bilancio. Le garanzie personali, distinte in fideiussioni, avalli ed altre garanzie personali, sono iscritte per un importo pari all’ammontare dell’effettivo impegno. I rischi per i quali la manifestazione di una passività è solo possibile sono descritti nella Nota Integrativa nella sezione conti d’ordine. 19 Alessandro Rosso Group Bilancio consolidato al 31.12.2014 RICAVI E PROVENTI I ricavi delle vendite di beni sono stati iscritti al momento del trasferimento della proprietà, che normalmente si identifica con la consegna o la spedizione dei beni, considerate le clausole contrattuali di fornitura. I proventi per le prestazioni di servizi sono riconosciuti al momento della conclusione della prestazione, considerata come la data partenza del viaggio o l’inizio dell’evento. I proventi di natura finanziaria sono stati infine iscritti in base alla competenza economico-temporale, in particolare, i dividendi sono iscritti nell’esercizio in cui ne è stata deliberata la distribuzione da parte dell’assemblea. I ricavi sono iscritti al netto dei resi, degli sconti, degli abbuoni nonché delle imposte direttamente connesse con la vendita di beni e servizi. Gli sconti e abbuoni commerciali che si stima saranno concessi al momento dell’incasso e le altre cause di minor realizzo sono oggetto anch’essi di apposito stanziamento. Gli sconti e abbuoni di natura finanziaria sono rilevati al momento dell’incasso COSTI E ONERI I costi e gli oneri sono esposti in bilancio secondo i principi della prudenza e della competenza con rilevazione dei relativi ratei e risconti. Essi sono iscritti al netto dei resi, degli sconti, degli abbuoni nonché delle imposte direttamente connesse con l'acquisto di beni e servizi e sono riconosciuti quando sono relativi ai beni e servizi consumati nell’esercizio, o per ripartizione sistematica. I costi e gli oneri sono iscritti al netto dei resi, degli abbuoni, degli sconti e dei premi nel rispetto dei principio di competenza e di prudenza. Gli oneri finanziari sono addebitati per competenza e includono il differenziale relativo ai contratti stipulati al fine di ridurre i rischi derivanti dall’oscillazione dei tassi di interesse (interest rate swap). DIVIDENDI I dividendi distribuiti da società non consolidate iscritte al costo sono contabilizzati secondo il criterio di cassa. IMPOSTE SUL REDDITO Le imposte correnti sono calcolate sulla base di una realistica previsione del reddito imponibile dell’esercizio, determinato secondo quanto previsto dalla legislazione fiscale, e applicando le aliquote d’imposta in vigore alla data di bilancio. Il relativo debito tributario è rilevato nello stato patrimoniale al valore nominale, al netto degli acconti versati, delle ritenute subite e dei crediti d’imposta compensabili e non richiesti a rimborso; nel caso in cui gli acconti versati, le ritenute ed i crediti eccedano le imposte dovute viene rilevato il relativo credito tributario. Le imposte sul reddito differite e anticipate sono calcolate sull’ammontare cumulativo di tutte le differenze temporanee esistenti tra i valori delle attività e delle passività determinati con i criteri di valutazione civilistici ed il loro valore riconosciuto ai fini fiscali. Le imposte differite relative a differenze temporanee imponibili correlate a partecipazioni in società controllate e a operazioni che hanno determinato la formazione di riserve in sospensione d’imposta non sono rilevate solo qualora siano soddisfatte le specifiche condizioni previste dal principio di riferimento. Le imposte differite relative ad operazioni che hanno interessato direttamente il patrimonio netto non sono rilevate inizialmente a conto economico ma contabilizzate tra i fondi per rischi e oneri tramite riduzione della corrispondente posta di patrimonio netto. Le imposte sul reddito differite e anticipate sono rilevate nell’esercizio in cui emergono le differenze temporanee e sono calcolate applicando le aliquote fiscali in vigore nell’esercizio nel quale le differenze temporanee si riverseranno, qualora tali aliquote siano già definite alla data di riferimento del bilancio diversamente sono calcolate in base alle aliquote in vigore alla data di riferimento del bilancio. Le imposte anticipate sulle differenze temporanee deducibili e sul beneficio connesso al riporto a nuovo di perdite fiscali sono rilevate e mantenute in bilancio solo se sussiste la ragionevole certezza del loro futuro recupero, attraverso la previsione di redditi imponibili o la disponibilità di sufficienti differenze temporanee imponibili negli esercizi in cui le imposte anticipate si riverseranno. Un’attività per imposte anticipate non contabilizzata o ridotta in esercizi precedenti, in quanto non sussistevano i requisiti per il suo riconoscimento o mantenimento in bilancio, è iscritta o ripristinata nell’esercizio in cui sono soddisfatti tali requisiti. Nello stato patrimoniale le imposte differite e anticipate sono compensate quando ne ricorrono i presupposti (possibilità e intenzione di compensare), il saldo della compensazione è iscritto nelle specifiche voci dell’attivo circolante, se attivo, e dei fondi per rischi e oneri, se passivo. In nota integrativa è presentato un prospetto delle differenze temporanee che hanno comportato la rilevazione di imposte differite e anticipate, specificando l’aliquota applicata e le variazioni rispetto all’esercizio precedente, gli importi addebitati o accreditati a conto economico o a 20 Alessandro Rosso Group Bilancio consolidato al 31.12.2014 patrimonio netto e le voci escluse dal calcolo nonché l’ammontare delle imposte anticipate contabilizzate in bilancio attinenti a perdite dell’esercizio o di esercizi precedenti e l’ammontare delle imposte non ancora contabilizzato. OPZIONE PER IL REGIME DEL CONSOLIDATO FISCALE NAZIONALE Nel giugno 2012 per l, con effetti che si producono a decorrere dall’esercizio 2012 per l’arco di un triennio, la società ha esercitato l’opzione, in forza dei presupposti di legge, per il regime del consolidato fiscale nazionale in qualità di società consolidata. Società consolidante è la The RS Holding S.r.l., soggetto che esercita già attività di direzione e coordinamento. Si rinvia al paragrafo in fondo alla presente nota. CONTRATTI DERIVATI Per far fronte al rischio di variazione dei tassi di interesse, sono stati stipulati contratti derivati con finalità di copertura Interest Rate Swap. I differenziali di interesse sui contratti di copertura dal rischio di interesse sono imputati a conto economico per competenza d'esercizio lungo la durata del contratto. I differenziali di interesse maturati e non liquidati alla data di chiusura dell’esercizio o liquidati anticipatamente rispetto alla competenza economica sono rilevati alla voce “Ratei e risconti”. FATTI INTERVENUTI DOPO LA CHIUSURA DELL’ESERCIZIO I fatti intervenuti dopo la chiusura dell’esercizio che modificano condizioni già esistenti alla data di riferimento del bilancio e che richiedono modifiche ai valori delle attività e passività, secondo quanto previsto dal principio contabile di riferimento, sono rilevati in bilancio, in conformità al postulato della competenza, per riflettere l’effetto che tali eventi comportano sulla situazione patrimoniale e finanziaria e sul risultato economico alla data di chiusura dell’esercizio. I fatti intervenuti dopo la chiusura dell’esercizio che modificano situazioni esistenti alla data di bilancio, ma che non richiedono variazione dei valori di bilancio, secondo quanto previsto dal principio contabile di riferimento, in quanto di competenza dell’esercizio successivo, non sono rilevati in bilancio ma sono illustrati in nota integrativa quando necessari per una più completa comprensione della situazione societaria. Il termine entro cui il fatto si deve verificare perché se ne tenga conto è la data di redazione del progetto di bilancio da parte degli Amministratori, salvo i casi in cui tra tale data e quella prevista per l’approvazione del bilancio da parte dell’Assemblea si verifichino fatti tali da rendere necessaria la modifica del progetto di bilancio ANALISI DELLE VOCI DI STATO PATRIMONIALE E DELLE PRINCIPALI VARIAZIONI INTERVENUTE ANALISI DELL’ATTIVO Si esplicitano di seguito le variazioni intervenute nella consistenza delle voci dell’attivo. Saldo al 31/12/2014 Saldo al 31/12/2013 Variazione A) Crediti verso soci per versamenti ancora dovuti B) Immobilizzazioni 12.766.057 17.231.239 -4.465.182 C) Attivo circolante 52.340.688 42.756.448 9.584.240 2.480.512 2.544.583 -64.071 67.587.257 62.532.270 5.054.987 D) Ratei e risconti attivi Totale Attivo Le voci sopra riepilogate trovano i seguenti dettagli: B) IMMOBILIZZAZIONI 21 Alessandro Rosso Group Bilancio consolidato al 31.12.2014 IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI Le immobilizzazioni immateriali comprendono i costi di impianto ed ampliamento, le spese per aumento di capitale, i beni immateriali consistenti in programmi software, licenze d’uso e marchi, gli avviamenti acquisiti a titolo oneroso nonché le altre spese immateriali di utilizzo pluriennale. Va inoltre inclusa tra queste – ed esposta sotto una specifica voce - la differenza di consolidamento delle partecipazioni. Costi di impianto e di ampliamento Saldo al 31/12/2013 Incrementi/decrementi Fondo ammortamento Costo originario Svalutazioni Valore residuo 3.099.111 1.907.539 17.041 9.783 7.258 580.104 -580.104 Ammortamento Riclassifiche 0 0 3.116.152 2.497.426 1.191.572 Svalutazioni Saldo al 31/12/2014 Costi di Ricerca, Sviluppo e Pubblicita' Saldo al 31/12/2013 Incrementi/decrementi 618.726 Fondo ammortamento Costo originario Svalutazioni Valore residuo 497.054 443.246 53.809 18.963 -1.028 19.991 26.279 -26.279 Ammortamento Riclassifiche 0 0 516.017 468.496 Svalutazioni Saldo al 31/12/2014 Diritto di Brevetto Industriale e Diritti di Utilizzazione Saldo al 31/12/2013 Incrementi/decrementi Fondo ammortamento Costo originario 47.521 Svalutazioni Valore residuo 825.946 717.374 66.522 -490 67.013 49.727 -49.727 Ammortamento Riclassifiche 0 0 892.468 766.612 108.571 Svalutazioni Saldo al 31/12/2014 Concessioni, Licenze, Marchi E Diritti Simili Saldo al 31/12/2013 Incrementi/decrementi Fondo ammortamento Costo originario 652.046 Svalutazioni Valore residuo 576.476 45.107 Ammortamento Riclassifiche 125.857 75.570 -892 45.999 48.098 -48.098 0 0 697.153 623.682 Svalutazioni Saldo al 31/12/2014 Avviamento Saldo al 31/12/2013 Incrementi/decrementi Costo originario Fondo ammortamento 73.471 Svalutazioni Valore residuo 5.584.900 2.757.430 278.916 31.280 247.636 489.505 -489.505 3.278.215 2.585.601 Ammortamento 2.827.470 Svalutazioni Saldo al 31/12/2014 5.863.817 Nella voce Avviamento sono stati iscritti i valori di goodwill acquisiti dal Gruppo a partire dall’esercizio 2007. Si tratta in particolare dei seguenti riepilogati nella tabella seguente. Dettaglio Avviamenti anno di formazione 22 Euro Euro Alessandro Rosso Group Bilancio consolidato al 31.12.2014 EURAMERICA PGW RED BTI KUONI TORINO BTI KUONI MILANO DA RG CONFERIM.DA ARG EVENTINITALY FIORIOMANAGEMENT 2008 2003 2008 2013 2013 2008 2013 2007 563.044 969.722 1.300.000 157.683 337.874 55.000 45.000 2.156.577 2014 278.916 totale al 31/12/2013 BTI KUONI GENOVA totale al 31/12/2014 Differenza di consolidamento Saldo al 31/12/2013 Costo originario Fondo ammortamento 10.305.263 4.651.356 Svalutazioni 5.584.900 278.916 5.863.816 Valore residuo 5.653.907 Incrementi/decrementi Ammortamento 1.030.526 -1.030.526 5.681.883 4.623.381 Svalutazioni Saldo al 31/12/2014 10.305.263 Relativamente ai saldi di apertura il valore più significativo della differenza di consolidamento è stato generato con l’acquisizione, nel corso del 2007, delle società Net Education & Congress S.p.A. e Alessandro Rosso Healthcare S.r.l., entrambe Unipersonali. Si citano per completezza anche le differenze di consolidamento di Action Partner S.r.l. e di Newtours Venue Italia S.r.l., relative per entrambe al primo consolidamento e per Action Partner anche ad un acquisto di ulteriori quote. Nella tabella seguente si propone la Differenza di consolidamento come realizzata nel corso degli ultimi quattro esercizi. Nel corso del 2014 non si sono verificati incrementi. Società ARHC S.r.l. NET CONGRESS S.p.A. AP S.r.l. FRI S.r.l. ARI S.r.l. Differ.consol. 31/12/2010 1.668.260 3.478.354 48.892 The Blenders Totali Increm. Differ. cons. 2011 458782 Increm. Differ. cons. 2012 Increm. Differ. cons. 2013 304.000 776.396 2.577.069 435.566 300.000 26.892 5.222.398 3.812.247 435.566 231.052 835.052 Totale al 31 12 2014 2.431.042 3.478.354 48.892 1.511.962 2.603.961 231.052 10.305.263 Nel seguente prospetto si spiega l’evoluzione della posta Differenza di consolidamento come evolutosi nel corso dell’ultimo esercizio. Società ARHC S.r.l. NET CONGRESS S.p.A. Action Partner S.r.l. FRI S.r.l. ARI S.r.l. The Blenders Shanghai Differ.consol. 31/12/2013 2.431.042 3.478.354 48.892 1.511.962 2.603.961 231.052 incr.2014 amm2014 10.305.263 0 fdo31/12/14 NBV 31/12/14 243.104 347.835 4.889 151.196 260.396 23.105 1.555.982 2.782.683 29.091 401.810 866.106 46.210 875.060 695.671 19.801 1.110.152 1.737.855 184.842 1.030.526 5.681.882 4.623.381 La differenza di consolidamento viene ammortizzata in 10 anni, periodo di tempo entro il quale si ritiene di poter fruire dei relativi benefici economici. Altre Immobilizzazioni Immateriali Saldo al 31/12/2013 Incrementi/decrementi Costo originario 3.198.186 Fondo ammortamento 2.349.968 135.671 -26.739 162.410 400.876 -400.876 Ammortamento Riclassifiche 0 Svalutazioni 23 0 Svalutazioni Valore residuo 848.218 Alessandro Rosso Group Bilancio consolidato al 31.12.2014 Saldo al 31/12/2014 3.333.857 2.724.105 609.752 Come già precisato, in ossequio al dettato civilistico, nelle note ai bilanci separati delle società partecipanti all’Alessandro Rosso Group, si riepiloga anche nel presente documento che i Costi di Impianto ed Ampliamento, i Costi di Ricerca, Sviluppo e Pubblicità sono stati iscritti tra le immobilizzazioni, con il consenso del Collegio Sindacale, stante la stimata utilità futura, sino a un massimo di cinque esercizi. Si tratta in particolare di investimenti il cui ritorno, in termini di produzione di ricavi avrà manifestazione anche in esercizi successivi. Si segnala che sulle immobilizzazioni immateriali non sono state effettuate rivalutazioni e/o svalutazioni (eccedenti l’ammortamento prestabilito) e/o ripristini di valore ex-art. 2426 n.3 del Codice Civile, sia nell’esercizio presente che nei precedenti. Infatti risulta ragionevole prevedere che il costo iscritto alla chiusura dell’esercizio sia recuperabile in ragione del concorso alla futura produzione di risultati economici positivi. La società ha provveduto a svolgere dei test di impairment sui principali bilanci delle società controllate al fine di verificare la recuperabilità degli avviamenti e delle differenze di consolidamento iscritti a bilancio. Si è proceduto alla verifica con il metodo DCF dal quale risulta la congruità del valore iscritto. Per l’esercizio di impairment test si è considerato che le società operano come un’unica divisione operativa e pertanto ogni singola società è stata considerata come un’unica e separata CGU. Ai flussi di cassa derivanti dal Piano approvato dal Management delle controllate sono stati applicati tassi di attualizzazione derivanti dall’analisi dell’Equity Risk Premium per l’Italia (Fonte:Damodaran 2015), applicando un coefficiente Beta pari a 1 e non effettuando ipotesi di crescita sui flussi determinanti il Terminal Value. Il WACC utilizzato per l’attualizzazione dei flussi di cassa futuri è pari all’8,6%, ed è quello utilizzato dal Gruppo per gli impairment test del settore. IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI Le variazioni nella consistenza delle immobilizzazioni materiali sono dettagliate nelle tabelle che seguono. Terreni E Fabbricati Saldo al 31/12/2013 Costo originario 695.365 Fondo ammortamento Svalutazioni 237.941 Valore residuo 457.423 Incrementi/decrementi -7.840 7.840 Ammortamento 36.521 -36.521 266.622 428.742 Riclassifiche Svalutazioni Saldo al 31/12/2014 695.365 Si rileva la contabilizzazione ai sensi dei principi contabili internazionali (IAS n. 17) di un immobile sito in Milano, acquisito in locazione finanziaria da parte della Capogruppo. Risultano qui iscritti il valore del costo del bene per l’impresa concedente, oltre le migliorie apportate, e il relativo fondo ammortamento ricalcolato fino alla data dell’esercizio precedente. Tra gli ammortamenti dell’anno è stata inclusa la quota riferita all’immobile così rappresentato. Si precisa altresì che il contratto di locazione finanziaria ha trovato conclusione nell’esercizio e che in data 5 dicembre 2014 il suddetto immobile è stato riscattato, al prezzo di Euro 35.000. Nella rappresentazione secondo il metodo finanziario si è tenuto conto dell’iscrizione dell’immobile a valore di riscatto e della quota del relativo ammortamento. Impianti E Macchinario Saldo al 31/12/2013 Incrementi/decrementi Costo originario Fondo ammortamento Svalutazioni Valore residuo 393.474 386.630 6.845 -2.520 -929 -1.591 1.205 -1.205 386.906 4.049 Ammortamento Riclassifiche Svalutazioni Saldo al 31/12/2014 Attrezzature Industriali E Commerciali Saldo al 31/12/2013 Incrementi/decrementi 390.955 Costo originario Fondo ammortamento Svalutazioni Valore residuo 194.656 161.143 33.512 94.619 73.487 21.132 7.850 -7.850 Ammortamento 24 Alessandro Rosso Group Bilancio consolidato al 31.12.2014 Riclassifiche Svalutazioni Saldo al 31/12/2014 289.275 Altri Beni Materiali 242.481 Fondo ammortamento Costo originario Saldo al 31/12/2013 46.794 Svalutazioni Valore residuo 2.452.752 2.214.713 238.039 38.107 -100.456 138.563 105.164 -105.164 2.219.420 271.439 Incrementi/decrementi Ammortamento Riclassifiche Svalutazioni Saldo al 31/12/2014 2.490.859 Nessuna delle immobilizzazioni materiali iscritte in bilancio è stata sottoposta a svalutazione in quanto nessuna di esse manifesta perdite durevoli di valore. Nell’esercizio non sono stati imputati oneri finanziari ai valori iscritti nell’attivo dello Stato Patrimoniale. Si precisa che sulle immobilizzazioni materiali iscritte nel bilancio della società al 31.12.2014 non sono state effettuate rivalutazioni monetarie né deroghe ai criteri di valutazione civilistica, né tantomeno si è proceduto a rivalutazioni discrezionali o volontarie. IMMOBILIZZAZIONI FINANZIARIE Si riporta di seguito l’analisi delle immobilizzazioni finanziarie. Saldo al 31/12/2014 PARTECIPAZIONI Saldo al 31/12/2013 149.985 183.937 10.000 10.000 in imprese Controllate Variazione -33.952 in imprese Collegate 31.200 42.509 -11.309 Altre Partecipazioni 108.785 131.428 -22.643 CREDITI IMMOBILIZZATI ENTRO L'ESERCIZIO 321 3.927 -3.606 verso altri 321 3.927 -3.606 10.418 99.439 -89.021 CREDITI IMMOBILIZZATI OLTRE L'ESERCIZIO verso imprese Controllanti 9.399 40.416 -31.017 verso altri 1.019 59.023 -58.004 ALTRE IMMOBILIZZAZIONI FINANZIARIE 20.000 49.000 -29.000 Altri Titoli Immobilizzati 20.000 49.000 -29.000 180.724 336.303 -155.579 TOTALE IMMOBILIZZAZIONI FINANZIARIE Saldo al 31/12/2013 Acquisizioni/incrementi Cessioni/decrementi Saldo al 31/12/2014 PARTECIPAZIONI 183.937 149.985 In società controllate 10.000 10.000 In società collegate 42.509 31.200 In altre imprese 131.428 108.785 TOTALE CREDITI 103.366 10.739 49.000 20.000 336.303 180.724 In società controllanti ALTRE IMMOBILIZZAZIONI FINANZIARIE TOTALE IMMOBILIZZAZIONI FINANZIARIE 25 Alessandro Rosso Group Bilancio consolidato al 31.12.2014 La situazione alla data dell’ultimo bilancio approvato, o ad oggi disponibile, in ordine alle partecipazioni possedute in imprese collegate ed al relativo valore di iscrizione sono riepilogati nel prosieguo. Si precisa che la voce iscritta quale “Partecipazioni in imprese Collegate” si riferisce al valore ad equity della partecipazione Alessandro Rosso Marketing e Communication S.r.l., ove la differenza rispetto all’esercizio precedente è interamente imputabile al recepimento del risultato pro quota dell’esercizio 2014. Non sono state operate svalutazioni rispetto al costo di acquisto in assenza di perdite durevoli di valore. Ai sensi dell'art. 10 della legge n. 72 del 19 marzo 1983 e dell'art. 2427 del Codice Civile, si attesta che le immobilizzazioni finanziarie esistenti nel patrimonio della società al termine dell’esercizio, non sono state oggetto di alcuna rivalutazione economica o monetaria. Si precisa che la società non possiede partecipazioni per il tramite di società fiduciarie o interposte persone, né partecipazioni che comportano una responsabilità illimitata. Relativamente alle azioni proprie si rinvia al dettagliato elenco operazioni esposto in Relazione sulla gestione. C) ATTIVO CIRCOLANTE L’attivo circolante alla fine dell’esercizio si attesta a 55.490.687 Euro contro 48.156.448 Euro dell’anno precedente ed è composto dalle seguenti voci: Dettaglio attivo circolante Saldo al 31/12/2014 Rimanenze Crediti non immobilizzati Saldo al 31/12/2013 Variazione 3.984.831 889.207 3.095.624 47.040.878 37.113.990 9.926.888 Attività finanziarie non immobilizzate 3.150.000 5.400.000 -2.250.000 Disponibiità liquide 1.314.979 4.753.251 -3.438.272 55.490.688 48.156.448 7.334.240 Totale Attivo Circolante Le voci delle rispettive componenti a cui si ritiene di dare rilievo sono di seguito singolarmente commentate. RIMANENZE Le giacenze di magazzino a fine esercizio sono così formate: Descrizione Materie prime, sussidiarie e di consumo Lavori in corso su ordinazione Saldo al 31/12/2014 Variazione 36.347 276.165 3.670.583 850.865 2.819.718 Prodotti finiti Totale rimanenze Saldo al 31/12/2013 312.512 1.736 1.995 -259 3.984.831 889.207 3.095.624 I criteri di valutazione adottati sono invariati rispetto all'esercizio precedente e motivati nella prima parte della presente Nota Integrativa. La voce rappresenta la sospensione dei costi sostenuti per l’organizzazione di eventi che avranno realizzazione nei futuri esercizi. I lavori in corso iscritti a bilancio riguardano commesse in corso di esecuzione riferite a servizi la cui lavorazione inizia nell’esercizio in corso e termina nell’esercizio successivo, i quali sono stati valutati con il metodo del costo (o cosiddetto metodo della commessa completata), non essendo possibile prevedere con certezza in anticipo i proventi a cui daranno origine. CREDITI Nel prosieguo vengono distintamente indicati, i crediti della società, dei quali si fornisce la ripartizione per area geografica e la movimentazione subita nell’esercizio. 26 Alessandro Rosso Group Bilancio consolidato al 31.12.2014 Saldo al 31/12/2014 Crediti Verso Clienti Crediti Verso Imprese Controllate Crediti Verso Imprese Collegate Crediti Verso Imprese Controllanti Italia 22.970.524 Paesi UE 21.958.262 76.027 75.979 939.175 939.175 Paesi extra UE 763.137 249.126 48 1.324.020 1.324.020 Crediti Tributari 541.201 371.422 Imposte Anticipate 641.832 641.832 Crediti Verso Altri 16.424.581 15.493.347 703.014 Acconti a Fornitori 4.123.518 3.646.261 25.000 452.257 47.040.878 44.450.298 1.491.151 1.099.430 Totale crediti 169.779 228.220 Per quanto riguarda i crediti per imposte anticipate si rinvia all’apposito paragrafo di commento del Conto Economico. Crediti esigibili entro l'esercizio Crediti Verso Clienti Saldo al 31/12/2014 Saldo al 31/12/2013 Variazione 22.710.234 18.680.982 76.027 1.290 74.737 939.175 742.508 196.667 1.309.734 1.135.226 174.508 Crediti Tributari 442.965 480.117 -37.152 Imposte Anticipate 555.208 551.621 3.587 Crediti Verso Altri 16.155.604 13.064.291 3.091.313 Crediti Verso Imprese Controllate Crediti Verso Imprese Collegate Crediti Verso Imprese Controllanti Acconti a Fornitori Totale crediti entro l'esercizio successivo Crediti esigibili oltre l'esercizio Crediti Verso Clienti 4.029.252 3.879.499 1.936.338 1.943.161 46.068.446 36.592.373 9.476.073 Saldo al 31/12/2014 Saldo al 31/12/2013 Variazione 260.290 81.866 Crediti Verso Imprese Controllanti 14.286 14.286 178.424 Crediti Tributari 98.236 104.194 Imposte Anticipate 86.624 78.212 8.412 Crediti Verso Altri 268.977 205.556 63.421 -5.958 Acconti a Fornitori 244.019 37.503 206.516 Totale crediti oltre l'esercizio successivo 972.432 521.617 450.815 47.040.878 37.113.990 9.926.888 Totale crediti Non si ravvisano problematiche in merito alla recuperabilità negli esercizi futuri degli importi iscritti alla voce “Crediti per imposte anticipate”, in relazione a quanto segnalato nella presente Nota in apertura del capitolo Criteri di valutazione, paragrafo “Contimuità aziendale” in quanto sussiste una ragionevole certezza del loro recupero tramite i risultati positivi futuri previsti per le società del Gruppo.. Dei crediti esigibili oltre l’esercizio, non sono presenti crediti con esigibilità oltre i cinque anni. Non si evidenziano crediti relativi a operazioni che prevedono l’obbligo per l’acquirente di retrocessione a termine. CREDITI VERSO CLIENTI I crediti verso clienti sono esposti al presumibile valore di realizzo. L'adeguamento del valore nominale dei crediti al valore presunto di realizzo è stato ottenuto mediante apposito fondo svalutazione crediti allocato per Euro 960.241 a rettifica della voce “CII1) Crediti Verso Clienti”. Tale fondo rettificativo deriva da perdite presunte su crediti commerciali. La movimentazione dell’esercizio del fondo svalutazione crediti è la seguente: Fondo svalutazione crediti Euro Saldo al 31/12/2013 924.241 Accantonamento 36.000 Utilizzi e variazione area di consolidamento 27 Alessandro Rosso Group Bilancio consolidato al 31.12.2014 Saldo al 31/12/2014 960.241 Precisiamo che non vi sono altri crediti commerciali per i quali sia previsto l’incasso oltre la chiusura dell’esercizio successivo e nemmeno crediti con scadenza superiore ai cinque esercizi. Si evidenzia che la voce “Crediti verso clienti” è relativa a due distinte controparti ed oggetto di distinte contestazioni da parte di queste ultime. Al momento sono in corso azioni legali volte al recupero di tali crediti oggetto di contestazione. Gli amministratori supportati dal parere dei legali che sono stati incaricati del recupero dei crediti contestati, ritengono di poter recuperare con ragionevole certezza l’importo complessivamente iscritto in bilancio. Si segnala inoltre che, con riferimento ad una delle due posizioni sopra indicate, la nostra controllante The RS Holding S.r.l. ha sottoscritto nell’anno 2012 una scrittura privata in cui garantisce il pagamento del credito iscritto in bilancio, pari ad Euro 2.127.051, qualora lo stesso non fosse corrisposto dalla controparte. CREDITI VERSO IMPRESE CONTROLLATE, COLLEGATE E CONTROLLANTI I crediti in epigrafe sono stati rappresentati, in dettaglio, nella tabella seguente. Crediti verso imprese controllanti, controllate e collegate Saldo al 31/12/2014 Crediti verso imprese consociate esigibili entro l'esercizio Crediti verso U.G.S. S.r.l. in liquidazione Crediti verso Alessandro Rosso Construction&Management S.r.l. Saldo al 31/12/2013 76.027 1.290 1.290 1.290 74.737 Variazione 74.737 74.737 Crediti verso imprese controllate esigibili oltre l'esercizio Totale crediti verso imprese controllate 76.027 1.290 74.737 Crediti verso imprese collegate esigibili entro l'esercizio 939.175 742.508 196.667 Crediti verso Seven Stars Galleria Italia S.r.l. 135.199 22.967 112.232 Crediti verso Alessandro Rosso Marketing&Communication S.r.l. 209.529 85.553 123.976 Crediti verso Berenice S.p.A. in liquidazione Crediti verso ARMC per cash pooling Crediti verso WECC 30.000 30.000 561.523 603.987 -42.464 2.923 2.923 Crediti verso imprese collegate esigibili oltre l'esercizio Totale crediti verso imprese collegate Crediti verso imprese controllanti esigibili entro l'esercizio Crediti verso The RS Holding Srl per consolidato fiscale 939.175 742.508 196.667 1.309.734 1.135.226 174.508 517.893 351.943 165.950 Crediti commerciali/fatture da emettere verso The RS Holding 318.388 286.974 31.414 Crediti verso controllanti 473.454 496.310 -22.856 Crediti verso imprese controllanti esigibili oltre l'esercizio 14.286 14.286 Crediti finanziari verso The RS Holding S.r.l. 14.286 14.286 1.324.020 1.149.512 Totale crediti verso imprese controllanti 174.508 CREDITI TRIBUTARI Crediti tributari Saldo al 31/12/2014 Crediti tributari entro l'esercizio Saldo al 31/12/2013 Variazione 442.965 480.117 Crediti IRES 51.182 57.782 -6.600 Crediti IVA 265.763 180.383 85.380 Crediti IRAP 96.031 149.440 -53.409 Altri crediti verso erario 29.989 92.513 -62.524 Crediti tributari oltre lesercizio 98.236 104.194 -5.958 Crediti verso Erario per rimborso 98.236 104.193 -5.957 541.201 584.311 -43.110 Totale crediti tributari 28 -37.152 Alessandro Rosso Group Bilancio consolidato al 31.12.2014 CREDITI VERSO ALTRI I crediti verso altri si riferiscono principalmente a: Crediti verso altri Saldo al 31/12/2015 Saldo al 31/12/2014 Variazione Crediti verso altri esigibili entro l'esercizio 20.035.103 15.000.629 5.034.474 Crediti verso società correlate 15.064.802 11.763.605 3.301.197 Acconti a fornitori 3.879.499 1.936.338 1.943.161 Crediti diversi verso altri 1.090.802 1.300.686 -209.884 512.996 243.059 269.937 78.057 14.700 63.357 244.018 37.502 206.516 Crediti verso altri esigibili oltre l'esercizio Crediti verso società correlate Acconti a fornitori Crediti diversi verso altri Totale crediti verso altri 190.921 190.857 64 20.548.099 15.243.688 5.304.411 Come richiesto dal documento OIC n. 15 si precisa che i crediti esistenti al 31 dicembre 2014 verso società “consociate” di importo rilevante sono stati iscritti, indipendentemente dalla loro natura, tra i crediti verso altri. I crediti verso le correlate si riferiscono principalmente a crediti sia commerciali sia finanziari verso Best Torus Italia S.p.A. e verso La fabbrica Mice S.r.l. In particolare, gli acconti a fornitori si riferiscono agli acconti pagati ai fornitori di servizi per la produzione in relazione alle prestazioni ai clienti che saranno effettuate nell’esercizio successivo. IMPOSTE ANTICIPATE I “benefici fiscali” derivanti da variazioni temporanee “deducibili”, dalle quali potrebbero derivare minori imposte connesse a future “variazioni in diminuzione”, sono stati rilevati nell’attivo dello Stato Patrimoniale, alla voce “CII4-ter) Imposte anticipate” – e, con segno negativo, al numero “22)” del Conto Economico – “Imposte sul reddito dell’esercizio, correnti, differite e anticipate”. Si è inteso contabilizzarne gli effetti limitatamente a quelle che si riverseranno negli esercizi successivi, in quanto, tenuto conto dei risultati e degli imponibili fiscali degli ultimi esercizi, nonché delle previsioni per quelli futuri, soltanto queste ultime possono ritenersi caratterizzate da un ragionevole grado di certezza di realizzo economico. Le “imposte anticipate” e, più in generale, i “benefici fiscali” impliciti nelle variazioni temporanee “deducibili” sono stati pertanto rilevati limitatamente all’ammontare ritenuto di realizzo economico futuro ragionevolmente certo. Per il dettaglio relativo alla composizione della voce “imposte anticipate” ed al relativo effetto sullo Stato Patrimoniale e sul Conto Economico si rinvia all’apposita tabella. Gli utilizzi si riferiscono alle imposte anticipate relative a componenti negative realizzate nei precedenti esercizi ma di competenza fiscale dell’esercizio. ATTIVITÀ FINANZIARIE CHE NON COSTITUISCONO IMMOBILIZZAZIONI Sono state riclassificate nella presente voce le partecipazioni U.G.S. S.r.l. e Berenice S.p.A. entrambe in liquidazione, per le quali il valore di iscrizione al costo di acquisto è stato rettificato da apposito fondo svalutazione partecipazioni a copertura totale del valore.. Tale voce comprende anche la quota di possesso pari al 26,25% del capitale sociale di Seven Stars Galleria Italia S.r.l. e precisamente una quota di nominali Euro 262.500 al prezzo di Euro 3.150.000; tale investimento rappresentava in passato una piccola apertura del Gruppo nel mondo del lusso e degli alberghi di alta gamma. Per una migliore esposizione si è provveduto a riclassificare il saldo al 31 dicembre 2013 dalle Immobilizzazioni finanziarie alla presente voce di bilancio. Come già indicato in precedenza la volontà degli Amministratori è quella di destinare alla vendita tale partecipazione. Si propone il dettaglio seguente. Partecipazioni C.III. 1) in imprese controllate: U.G.S. S.r.l. in liquidazione Costo di acquisto Rettifica di valore C.III. 2) in imprese collegate: Berenice S.p.A. in liquidazione Rettifica di valore Seven Stars Galleria Italia S.r.l. Totale 29 10.973 -10.973 315.000 -315.000 3.150.000 Totale 0 0 3.150.000 3.150.000 Alessandro Rosso Group Bilancio consolidato al 31.12.2014 DISPONIBILITÀ LIQUIDE Il denaro ed i valori in cassa alla data di fine esercizio ammontano a Euro 117.741, contro un saldo pari ad Euro 86.883 dell’anno precedente. Le altre disponibilità sono costituite dai saldi attivi contabili verso le banche alla data di riferimento del bilancio ed ammontano complessivamente a Euro 1.196.738 oltre ad assegni per Euro 500, contro Euro 4.659.792 per giacenze bancarie e Euro 6.576 per assegni, di fine esercizio precedente. RATEI E RISCONTI ATTIVI La composizione delle voci “Ratei e risconti attivi” risulta la seguente: Saldo al 31/12/2014 Saldo al 31/12/2013 Variazione RATEI E RISCONTI ATTIVI 2.480.512 2.544.583 -64.071 Altri ratei e risconti attivi 2.480.512 2.544.583 -64.071 Ratei attivi altri 1.659 15.628 -13.969 Risconti attivi canoni di manutenzione 4.233 7.580 -3.347 17.789 12.918 4.871 561 2.326 -1.765 1.006 2.667 -1.661 689 1.474 -785 3.271 -3.271 2.498.719 -44.144 Risconti attivi affitti e noleggi Risconti attivi interessi e leasing Risconti attivi polizze assicurative Risconti attivi telefonia fissa e mobile Risconti attivi Expo 2015 Riconti attivi altri 2.454.575 La voce “Altri risconti attivi” si riferisce principalmente per Euro 380 mila circa a NET Congress & Education S.r.l. per ECM in corso e per Euro 500 mila circa alla controllata Alessandro Rosso Incentive S.r.l. per Euro 1,3 milioni circa iscritti dalla capogruppo. ANALISI DEL PASSIVO Le variazioni nelle voci patrimoniali passive sono così riepilogate: Saldo al 31/12/2014 A) Patrimonio netto B) Fondi per rischi e oneri C) Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato D) Debiti E) Ratei e risconti passivi Totale Passivo Saldo al 31/12/2013 Variazione 3.263.033 4.221.519 -958.486 271.940 207.656 64.284 1.950.874 1.894.558 56.316 61.858.229 56.113.803 5.744.426 243.181 94.734 148.447 67.587.257 62.532.270 5.054.987 Le Voci sopra riepilogate trovano i seguenti dettagli: A) PATRIMONIO NETTO Si riporta di seguito il prospetto di riconciliazione del Patrimonio Netto civilistico della capogruppo con il Patrimonio Netto consolidato di Gruppo: Prospetto di raccordo Bilancio civilistico della Capogruppo Eliminazione del valore di carico delle partecipazioni Patrimonio netto di gruppo Differenza di consolidamento Partecipazioni a patrimonio netto 30 Patrimonio netto totale 16.232.475 (23.031.810) 11.290.969 4.623.381 Risultato d'esercizio 368.657 15.946 (11.309) 911.789 (1.030.526) Alessandro Rosso Group Bilancio consolidato al 31.12.2014 Dividendi Rettifiche ammortamenti e relativo effetto fiscale Effetto IAS 17 Altri effetti Bilancio consolidato al 31-12-14 0 (430.738) 213.538 (5.738.897) (1.500.000) (149.216) 15.533 443.996 3.174.864 (951.076) Di seguito si riporta il dettaglio del Patrimonio Netto e Risultato dei Terzi, con riferimento alle principali variazioni intervenute nel corso degli ultimi tre esercizi. B) FONDI PER RISCHI ONERI Le variazioni maggiormente significative, per rilevanza d’importo e per tipologia dei fatti amministrativi che le stesse sottendono, sono le seguenti: Fondo imposte differite Saldo al 31/12/2013 111.966 Accantonamento (ovvero Rilascio per eccedenza fondo "pregresso") 6.859 Saldo al 31/12/2014 118.825 Per il dettaglio relativo alla composizione della voce “Fondo imposte differite” ed al relativo effetto sullo Stato Patrimoniale e sul Conto Economico si rinvia all’apposita tabella. Fondo per trattamento di quiescenza e similari Saldo al 31/12/2013 1.089 Utilizzi -87 Accantonamento Saldo al 31/12/2014 1.002 31 Alessandro Rosso Group Bilancio consolidato al 31.12.2014 C) TRATTAMENTO DI FINE RAPPORTO DI LAVORO SUBORDINATO L’ammontare finale del trattamento di fine rapporto risulta adeguato in relazione ai diritti maturati dal personale dipendente in applicazione delle vigenti disposizioni contrattuali e di legge in materia. Nella tabella che segue si evidenziano i movimenti avvenuti nel corso dell’esercizio del TFR nonché l’effetto cumulativo dell’esercizio dell’opzione accordata ai dipendenti di lasciare la liquidazione di fine rapporto all’interno dell’azienda o destinarla a forme complementari contributive. Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato Saldo al 31/12/2013 1.894.558 Utilizzi per distribuzione e trasferimento dipendenti -238.920 Accantonamento nell'esercizio 550.532 Versamenti ad altre forme di previdenza -254.168 Imposta sostitutiva art. 11 D. Lgs. n. 47/2000 -1.128 Saldo al 31/12/2015 1.950.874 D) DEBITI Nel prosieguo vengono distintamente indicati i debiti del gruppo, con la evidenza della ripartizione per area geografica. Saldo al 31/12/2014 Obbligazioni Debiti verso soci per finanziamenti Debiti verso banche Debiti per acconti Italia 4.000.000 Paesi UE Paesi Extra UE 4.000.000 75.474 75.474 20.452.172 20.452.172 7.764.000 5.600.505 484.072 1.679.423 16.406.064 14.160.025 1.288.733 957.306 336.038 336.038 Debiti verso imprese controllanti 2.119.011 2.119.011 Debiti tributari 3.747.088 3.575.281 171.807 662.467 657.986 4.481 Debiti verso fornitori Debiti verso imprese collegate Debiti verso istituti di previdenza e di sicurezza sociale Altri debiti Totale debiti 6.295.915 6.190.905 101.920 3.090 61.858.229 57.167.397 1.874.725 2.816.107 Con riferimento alla voce debiti si riporta il seguente dettaglio: Debiti esigibili entro l’esercizio Debiti verso banche Saldo al 31/12/2014 Saldo al 31/12/2013 Variazione 14.601.021 11.379.151 3.221.870 7.764.000 5.815.632 1.948.368 16.406.064 13.700.501 2.705.563 336.038 143.507 192.531 Debiti verso imprese controllanti 2.119.011 1.344.796 774.215 Debiti tributari 3.747.088 1.182.198 2.564.890 662.467 576.302 86.165 5.046.083 8.180.685 -3.134.602 50.681.772 42.322.772 8.359.000 Debiti per acconti Debiti verso fornitori Debiti verso imprese collegate Debiti verso istituti di previdenza e di sicurezza sociale Altri debiti Totale debiti esigibili entro l'esercizio Debiti esigibili oltre l’esercizio Obbligazioni Debiti verso soci per finanziamenti Debiti verso banche Saldo al 31/12/2014 Saldo al 31/12/2013 Variazione 4.000.000 4.000.000 75.474 75.474 5.851.151 8.674.215 -2.823.064 63.426 -63.426 Debiti verso altri finanziatori 32 Alessandro Rosso Group Bilancio consolidato al 31.12.2014 Altri debiti 1.249.832 977.916 271.916 Totale debiti esigibili oltre l'esercizio 11.176.457 13.791.031 -2.614.574 Totale debiti 61.858.229 56.113.803 5.744.426 Debiti verso banche Si segnala che a seguito dell’introduzione – nel 2008 - in seno alla Capogruppo del sistema di tesoreria accentrata (cash pooling del tipo “zero balance”) tutte le linee di credito e i finanziamenti bancari sono allocati presso la Capogruppo. La distribuzione è la seguente: Mutui passivi: sono stati accesi per precise finalità di espansione del Gruppo e per consentire nuove acquisizioni, rappresentano quindi lo strumento attraverso il quale Alessandro Rosso Group S.p.A. si va affermando nel mercato come uno dei principali e più competitivi attori nel settore MICE (Meeting, Incentive, Congresses, Events). Si evidenzia che la società consolidante ha sei mutui chirografari aperti alla fine dell’esercizio. Altri debiti bancari: si ravvisano sostanzialmente due tipologie, i conti correnti passivi, accesi per Euro 5.331.949 ed i conti anticipi, aperti per Euro 6.226.503. Ciò consente la necessaria liquidità ad ARG e dunque al Gruppo, attraverso il sistema dei contratti di tesoreria del tipo “zero balance”. A corredo dei dati aggregati di cui sopra si propone, per completezza, il dettaglio seguente. Per i finanziamenti di seguito dettagliati la società aveva aderito all’accordo "Nuove misure per il credito alle Pmi", sottoscritto il 28 febbraio 2012 dal Ministero dell’Economia e delle Finanze, dal Ministero dello sviluppo economico, delle infrastrutture e dei trasporti, dall’Abi e dalle Associazioni di rappresentanza delle imprese, ottenendo la sospensione per dodici mesi, del pagamento delle quote capitale dei mutui in essere con gli istituti bancari. Nel corso dell’esercizio 2012 la società aveva già potuto beneficiare di un minor esborso finanziario nonché di un maggior consolidamento dei debiti bancari. Tuttavia, in considerazione del fatto che le richieste per beneficiare della moratoria sono state accolte dagli istituti di credito con decorrenza dal mese di dicembre 2012, si precisa che i principali effetti della suddetta politica si sono manifestati in maniera preponderante a partire dal periodo amministrativo 2013. Al 31.12.2014 la società gode del beneficio della moratoria “ABI” di cui sopra soltanto il finanziamento stipulato con Intesa San Paolo per il quale, pur essendo stato già ammesso alla sospensione delle quote nel 2012, è stato rinegoziato il piano d’ammortamento, di cui sotto si da evidenza. Per tutti gli altri finanziamenti è stato rinegoziato il piano di rimborso, secondo accordi bilaterali con i vari istituti di credito, precisando che gli ammortamenti sono ripresi già nel corso dell’esercizio 2014. La Società nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2014 non ha rispettato i covenants finanziari previsti dai contratti di finanziamento a lungo termine in essere con Mediocredito Italiano, Unicredit, UBI-Banco di Brescia e Intesa SanPaolo; conseguentemente, come previsto nei contratti di finanziamento, tale circostanza avrebbe potuto consentire alle banche la facoltà di recesso dal contratto richiedendo il rimborso anticipato dei finanziamenti a cui tali covenants finanziari afferiscono. Tuttavia, nel corso dei primi mesi del 2015 per tutti i finanziamenti citati è stata ottenuta e formalizzata da tutte le banche finanziatrici la concessione dei waiver relativi all’esercizio del recesso per mancato rispetto di tali covenants, che pertanto non sarà esercitato. Nelle tabelle sottostanti si riportano gli effetti patrimoniali e finanziari derivanti dalle rinegoziazioni in moratoria “ABI”. finanziamento chirografario acceso in data 31 giugno 2009 di complessivi Euro 1.000.000, stipulato con Intesa San Paolo, con valore residuo di Euro 162.043 alla fine dell’esercizio; Capitale finanziato Euro 1.000.000 Piano ammortamento originario Piano ammortamento attuale Variazione Debito verso banche al 31/12/2014 0 162.043 -162.043 Di cui entro 12 mesi 0 162.043 -162.043 0 0 Di cui oltre 12 mesi 33 Alessandro Rosso Group Bilancio consolidato al 31.12.2014 Effetto finanziario per minor pagamento delle quote capitale nel 2014 162.043 Effetto patrimoniale per incremento quota a lungo termine 0 Si fornisce a seguire l’informativa con riferimento ai debiti in essere alla chiusura dell’esercizio, che erano stati oggetto di rinegoziazione in forma libera: finanziamento chirografario acceso in data 16 marzo 2010 di complessivi Euro 1.000.000, stipulato con Unicredit, con valore residuo di Euro 500.000 alla fine dell’esercizio; Capitale finanziato Euro 1.000.000 Piano ammortamento attuale Debito verso banche al 31/12/2014 500.000 Di cui entro 12 mesi 333.333 Di cui oltre 12 mesi 166.667 finanziamento chirografario acceso in data 20 dicembre 2010 di complessivi Euro 2.000.000, stipulato con Mediocredito, con valore residuo di Euro 1.466.667 alla fine dell’esercizio; Capitale finanziato Euro 2.000.000 Piano ammortamento attuale Debito verso banche al 31/12/2014 1.466.667 Di cui entro 12 mesi 533.333 Di cui oltre 12 mesi 933.333 finanziamento chirografario acceso in data 29 luglio 2011 di complessivi Euro 2.500.000, stipulato con Unicredit, con valore residuo di Euro 2.118.600 alla fine dell’esercizio; Capitale finanziato Euro 2.500.000 Piano ammortamento attuale Debito verso banche al 31/12/2014 2.118.600 Di cui entro 12 mesi 535.915 Di cui oltre 12 mesi 1.582.685 finanziamento chirografario acceso in data 10 agosto 2011 di complessivi Euro 2.500.000, stipulato con Mediocredito, con valore residuo di Euro 2.119.130 alla fine dell’esercizio; Capitale finanziato Euro 2.500.000 Piano ammortamento attuale Debito verso banche al 31/12/2014 2.119.131 Di cui entro 12 mesi 529.193 Di cui oltre 12 mesi 1.589.938 finanziamento chirografario acceso in data 25 ottobre 2011 di complessivi Euro 3.000.000, stipulato con UBI Banco di Brescia, con valore residuo di Euro 2.307.775 alla fine dell’esercizio; Capitale finanziato Euro 3.000.000 Piano ammortamento attuale 34 Alessandro Rosso Group Bilancio consolidato al 31.12.2014 Debito verso banche al 31/12/2014 2.307.775 Di cui entro 12 mesi 729.247 Di cui oltre 12 mesi 1.578.528 Non sono presenti debiti con scadenza superiore ai cinque anni. La voce Acconti accoglie gli anticipi ricevuti dai clienti relativi a forniture di servizi non ancora effettuate. I Debiti verso fornitori sono iscritti al netto degli sconti commerciali; gli sconti cassa sono invece rilevati al momento del pagamento. Il valore nominale di tali debiti è stato rettificato, in occasione di eventuali abbuoni, nella misura corrispondente all'ammontare definito con la controparte. La voce accoglie appostazioni per fatture da ricevere e per note di credito da ricevere. DEBITI VERSO IMPRESE CONTROLLANTI E COLLEGATE I debiti verso imprese controllanti, iscritti per complessivi Euro 2,1 milioni, si riferiscono principalmente, quanto ad Euro 575.262 a debiti di natura commerciale vs controllante RSH e, quanto ad Euro 1.543.749, alle posizioni derivanti dal consolidato fiscale, come si rileva dalla tabella seguente. Saldo al 31/12/2014 Saldo al 31/12/2013 Variazione Debiti verso imprese collegate esigibili entro l'esercizio 336.038 143.507 192.531 Debiti verso Alessandro Rosso Marketing&Communication S.r.l. 125.618 120.000 5.618 Debiti verso Seven Stars Galleria Italia S.r.l. 63.919 23.507 40.412 Debiti verso Seven Stars Galleria S.r.l. 21.714 21.714 Debiti verso La Fabbrica Mice S.r.l. 131.774 131.774 Debiti verso Best Tours Italia S.p.A. -6.987 -6.987 Debiti verso imprese collegate esigibili oltre l'esercizio Totale debiti verso imprese collegate 336.038 143.507 192.531 Debiti verso imprese controllanti esigibili entro l'esercizio 2.119.011 1.344.796 774.215 Dbiti verso The RS Holding S.r.l. per consolidato fiscale 1.543.749 806.253 737.496 575.262 538.543 36.719 2.119.011 1.344.796 774.215 Debiti verso controllante The RS Holding S.r.l. Debiti verso imprese controllanti esigibili oltre lesercizio Totale debiti verso imprese controllanti DEBITI TRIBUTARI I debiti tributari si riferiscono principalmente a: Saldo al 31/12/2014 Debiti tributari esigibili entro l'esercizio Erario c/ritenute IVA Saldo al 31/12/2013 Variazione 3.747.088 1.182.198 2.564.890 500.829 408.372 92.457 2.330.821 2.893.987 563.166 IRAP 118.388 138.315 -19.927 Altri debiti tributari 233.884 72.345 161.539 3.747.088 1.182.198 2.564.890 Totale debiti tributari La voce Debiti tributari accoglie solo le passività per imposte certe e determinate. DEBITI VERSO ALTRI I debiti verso altri si riferiscono principalmente a: 35 Alessandro Rosso Group Bilancio consolidato al 31.12.2014 Saldo al 31/12/2014 Saldo al 31/12/2013 Variazione Debiti verso altri esigibili entro l'esercizio 5.046.083 8.180.685 Debiti verso dipendenti 1.272.201 1.204.526 67.675 Debiti verso società correlate 3.495.334 6.410.204 -2.914.870 Debiti diversi verso altri -3.134.602 278.549 565.955 -287.406 Debiti verso altri esigibili oltre l'esercizio 1.249.832 977.916 271.916 Debiti verso società correlate 1.249.831 977.916 271.915 Totale debiti verso altri 6.295.915 9.158.601 -2.862.686 In chiusura dei dettagli sui debiti del Gruppo si propongono le considerazioni seguenti. Circa i debiti assistiti da garanzie reali e le garanzie su beni sociali, si rinvia a quanto specificato in relazione al mutuo ipotecario di cui al paragrafo debiti verso banche. Successivamente alla chiusura dell’esercizio non si sono verificate variazioni nei cambi valutari tali da generare effetti significativi sui debiti in valuta iscritti alla data di chiusura del bilancio. Non si evidenziano debiti relativi a operazioni che prevedono l’obbligo per l’acquirente di retrocessione a termine. E) RATEI E RISCONTI PASSIVI La composizione delle voci “Ratei e risconti passivi” risulta la seguente: Saldo al 31/12/2014 RATEI E RISCONTI PASSIVI Saldo al 31/12/2013 243.181 Variazione 94.734 148.447 Altri ratei e risconti passivi 243.181 94.734 148.447 Ratei passivi su altri servizi 142.258 92.841 49.417 Risconti passivi altri 100.923 1.893 99.030 CONTI D’ORDINE Gli impegni non risultanti dallo Stato Patrimoniale risultano così composti e distintamente indicati per natura e soggetto: Conti d’ordine Saldo al Saldo al 31/12/2014 31/12/2013 Variazione SISTEMA DEI RISCHI a favore di altri 0 41.908 -41.908 0 SISTEMA DEGLI IMPEGNI Impegni per contratti di leasing Impegni per garanzie per viaggi MIC Impegni per garanzie prestate a terzi 0 99.110 -99.110 863.304 863.304 3.589.323 5.773.781 -2.184.458 173.051 173.051 0 4.625.678 6.087.850 1.462.172 0 SISTEMA DEI BENI per beni di terzi presso l'impresa TOTALE CONTI D’ORDINE ANALISI DELLE VOCI DI CONTO ECONOMICO Saldo al 31/12/2014 A) Valore della Produzione 85.777.978 36 Saldo al 31/12/2013 70.193.947 Variazione 15.584.031 Alessandro Rosso Group Bilancio consolidato al 31.12.2014 B) Costi della Produzione Differenza tra valore e costi della produzione (AB) C) Proventi e oneri finanziari D) Rettifiche di valore di attività finanziarie E) Proventi e oneri straordinari Risultato prima delle imposte (A-B+-C+-D+-E) Imposte sul reddito dell'esercizio, correnti,differite, anticipate Utile (perdita) dell'esercizio 83.182.340 68.869.289 14.313.051 2.595.638 1.324.658 1.270.980 -1.906.034 -1.152.674 -753.360 -11.309 -79.459 68.150 -502.089 -66.844 -435.245 176.206 25.681 150.525 1.134.958 1.077.498 57.460 -958.752 -1.051.817 93.065 VALORE DELLA PRODUZIONE Valore della Produzione Ricavi delle vendite e delle prestazioni Variazione lavori in corso su ordinazione Saldo al 31/12/2014 Saldo al 31/12/2013 71.996.807 10.434.234 2.976.589 -2.256.293 5.232.882 312.799 -312.799 Incrementi delle immobilizzazioni per lavori interni Altri ricavi e proventi TOTALE VALORE DELLA PRODUZIONE (A) Variazione 82.431.041 370.348 140.634 229.714 85.777.978 70.193.947 15.584.031 Si rinvia alla Relazione sulla Gestione per i commenti relativi all’andamento economico di settore ed i riflessi sulla redditività del gruppo. COSTI DELLA PRODUZIONE Costi della Produzione Costi per materie prime, ussidiarie, di consumo e merci Costi per servizi Saldo al 31/12/2014 Saldo al 31/12/2013 Variazione 847.147 547.563 299.584 69.810.903 56.177.618 13.633.285 Costo per godimento beni di terzi 1.735.994 1.285.784 450.210 Costi per il personale 7.840.400 7.515.206 325.194 Ammortamenti e svalutazioni 2.811.855 2.976.672 -164.817 -275.907 -35.176 -240.731 57.435 29.525 27.910 Variazione delle rimanenze di materie prime, sussidiarie, di consumo e merci Accantonamenti per rischi Altri accantonamenti Oneri diversi di gestione TOTALE COSTI DELLA PRODUZIONE (B) 76 76 354.437 372.097 -17.660 83.182.340 68.869.289 14.313.051 Costi Per Materie Prime, Sussidiarie, Di Consumo E Di Merci E Costi Per Servizi Negli acquisti di beni sono stati contabilizzati sostanzialmente i materiali di consumo, i gadgets e l‘oggettistica varia destinata ai clienti partecipanti ai viaggi ed eventi. Costi per servizi La voce B.7) si riferisce, per Euro 47.962.739 all’acquisto di servizi da terzi per la realizzazione del core business del Gruppo, quali ad esempio strutture alberghiere e di ristorazione, compagnie aeree, hostess ed accompagnatori. Si citano inoltre le spese per Euro 1.304.002 per consulenze. La quota residua si riferisce a spese generali. Dettaglio costi per servizi Saldo al 31/12/2014 37 Saldo al 31/12/2013 Variazione Alessandro Rosso Group Bilancio consolidato al 31.12.2014 Servizi per la produzione 61.177.401 50.672.849 119.184 123.284 -4.100 1.334.701 1.304.002 30.699 Utenze 424.516 300.259 124.257 Trasporti 362.699 181.955 180.744 Assicurazioni 112.716 142.715 -29.999 Spese commerciali 3.433.348 558.397 2.874.951 Compensi organi sociali 1.585.724 1.443.825 141.899 412.220 801.838 -389.618 Manutenzioni e riparazioni Consulenze Servizi generali 10.504.552 Servizi Intragruppo Costo personale non dipendente TOTALE COSTI PER SERVIZI 848.394 648.494 199.900 69.810.903 56.177.618 13.633.285 Costi per godimento di beni di terzi La voce comprende principalmente i costi relativi ai canoni di locazione degli immobili ove le imprese hanno sede, ed i costi relativi alla locazione operativa di autovetture e di macchine per ufficio. Costi Per il Personale La voce comprende l'intera spesa per il personale dipendente ivi compresi i miglioramenti di merito, passaggi di categoria, scatti di contingenza, costo delle ferie non godute e accantonamenti di legge e contratti collettivi. Ammortamenti Delle Immobilizzazioni Immateriali E Materiali Per quanto riguarda i criteri di ammortamento dei cespiti a bilancio si rimanda al commento introduttivo, mentre le movimentazioni dei fondi risultano evidenziate nei prospetti di dettaglio delle immobilizzazioni materiali ed immateriali. Riportiamo qui un quadro di sintesi degli ammortamenti consolidati effettuati nell’esercizio: Saldo al 31/12/2014 Ammortamenti materiali Saldo al 31/12/2013 150.739 Variazione 197.702 -46.963 Ammortamenti immateriali 2.625.116 2.620.394 4.722 Totale 2.775.855 2.818.096 -42.241 Svalutazione Dei Crediti Compresi Nell’attivo Circolante L’accantonamento al fondo svalutazione crediti imputato a Conto Economico nell’esercizio ammonta a Euro 36.000. Oneri Diversi Di Gestione Comprende principalmente i costi relativi a quote associative, spese per imposte non sul reddito, tasse, omaggi e altre spese di piccolo ammontare. Proventi Ed Oneri Finanziari La composizione della voce “C16) Altri proventi finanziari” del Conto Economico viene di seguito esplicitata: C16) Altri proventi finanziari Interessi Attivi Bancari Interessi Attivi Su Finanziamenti Altri Interessi Attivi interessi attivi vs entità correlate Proventi Diversi Dai Precedenti In Imprese Controllate Proventi Diversi Dai Precedenti In Imprese Collegate Saldo al 31/12/2014 1.053 304 83.397 2.775 10.768 38 Saldo al 31/12/2013 1.756 12.080 69 75.945 10.422 Variazione -703 -12.080 235 7.451 2.775 346 Alessandro Rosso Group Bilancio consolidato al 31.12.2014 Proventi Diversi Dai Precedenti In Imprese Controllanti 17.040 Totale altri proventi finanziari 115.336 17.040 100.272 15.064 Per completezza di informazione si precisa che gli interessi attivi su finanziamenti verso società correlate si riferiscono a proventi maturati su prestiti concessi alla partecipata indiretta austriaca Venue dmc GmbH sia sul finanziamento fruttifero sia sul debito residuo da contratto di tesoreria accentrata, essendo il cash pooling stato revocato in data 12 ottobre 2012. Gli interessi di cash pooling verso correlate si rieferiscono alla correlata La Fabbrica MICE S.r.l. per Euro 71.342. La suddivisione degli interessi e degli altri oneri finanziari indicati nella voce “C17)” dello schema di Conto Economico di cui all’art. 2425 del Codice Civile, con riferimento alle fonti di finanziamento a fronte delle quali sono stati sostenuti, risulta la seguente: C17) Interessi e altri oneri finanziari Interessi Passivi Verso Banche Interessi Passivi Su Finanziamenti Interessi Passivi Verso Fornitori Interessi Passivi Su Prestito Obbligazionario Altri Interessi Passivi Altri Oneri Finanziari Saldo al 31/12/2014 1.046.864 Totale Saldo al 31/12/2013 745.957 198 13 386.667 126.425 474.050 13.333 71.406 378.856 Variazione 300.908 -198 13 373.333 55.019 95.194 2.034.019 1.209.750 824.269 Si fornisce in tabella il dettaglio della voce “C17- bis”: C17-bis) Utili e Perdite su cambi Utili su cambi da valutazione (A) Saldo al 31/12/2014 51.663 Perdite su cambi da valutazione (B) Saldo al 31/12/2013 33 Variazione 51.630 1.636 15.978 -14.342 Utili (o Perdite) Netti su cambi da valutazione (A-B) 50.027 -15.946 65.973 Differenze Attive Di Cambio Natura Finanziaria (E) 626 324 302 Utili su cambi realizzati (C) 11.524 18.444 -6.920 Perdite su cambi realizzate (D) 49.529 46.018 3.511 -37.379 -27.250 -10.129 12.648 -43.196 55.844 Utili (o Perdite) Netti su cambi realizzati (C-D+E) Totale Gli utili su cambi non realizzati di importo più significativo sono state contabilizzate sulla partecipata cinese The Blenders per un controvalore pari ad Euro 51.315. Rettifiche Di Valore Di Attivita’ Finanziarie Si propone la tabella di dettaglio seguente: Descrizione 18) Rivalutazioni: a) di partecipazioni 19) Svalutazioni: a) di partecipazioni b) di titoli iscritti nell'attivo circolante 31/12/2014 Totale Rettifiche voce D 31/12/2013 Variazione 9.496 -9.496 11.309 13.955 75.000 -2.646 -75.000 -11.309 -79.459 -68.150 La voce 19) a) della presente sezione evidenzia perdite su partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto per Euro 11.309, riferibili alla collegata Alessandro Rosso Marketing & Communication S.r.l.. Proventi Ed Oneri Straordinari La composizione della voce "proventi straordinari" risulta la seguente: 39 Alessandro Rosso Group Bilancio consolidato al 31.12.2014 E20) Proventi straordinari Euro Sopravvenienze Attive 262.710 Altri Proventi Straordinari 112.802 La composizione della voce “oneri straordinari” risulta la seguente: E21) Oneri straordinari Euro E21) Oneri straordinari Saldo al 31/12/2014 Sopravvenienze Passive 769.787 Minusvalenze Da Alienazioni Non In Oneri Diversi Di Gestione 2.125 Altri Oneri Straordinari 105.687 Imposte dell’esercizio Tale voce include il carico fiscale gravante sul reddito d’esercizio, nonché l’ammontare relativo alle imposte differite ed anticipate di competenza così come specificato nella apposita tabella riportata di seguito. La voce “Proventi da consolidato fiscale” si compone dei proventi maturati sulla capogruppo nel corso di periodi precedenti. Saldo al 31/12/2014 Saldo al 31/12/2013 Variazione Imposte correnti 1.146.768 1.054.359 Imposte differite 6.866 13.518 -6.652 15.074 47.095 -32.021 -33.750 -37.474 3.724 1.134.958 1.077.498 57.460 Imposte anticipate proventi (oneri) da adesione al regime di consolidato fiscale/trasparenza fiscale Totale imposte 92.409 ALTRE INFORMAZIONI INFORMAZIONI SULLA DIREZIONE E IL COORDINAMENTO DI SOCIETÀ Il gruppo di società raccolte nel presente consolidato è soggetto alla direzione e al coordinamento da parte di The RS Holding S.r.l., la quale, in forza del controllo ai sensi dell’art. 2359 del Codice Civile esercitato sulla consolidante per effetto del possesso diretto del 75,29% delle azioni, esercita un’attività di indirizzo su tutte le società, influendo sulle decisioni prese dalle medesime e sul Gruppo. La The RS Holding S.r.l. con sede legale in Milano, trasferita in viale Fulvio Testi n. 121, è stata costituita nella forma di società a responsabilità limitata in data 28 maggio 2007 ed iscritta al Registro Imprese di Milano al numero 05770570967 in data 7 giugno 2007, con il preciso scopo di fungere da società holding per le società appartenenti ad Alessandro Rosso Group. Ai fini di una maggiore trasparenza in merito all’entità del patrimonio posto a tutela dei creditori e degli altri soci della società, nell’eventualità che dall’attività di direzione coordinamento esercitato dalla società The RS Holding S.r.l., derivi un pregiudizio all’integrità del patrimonio sociale, ovvero alla sua redditività, si riporta di seguito un prospetto riepilogativo dei dati essenziali dell’ultimo bilancio approvato della The RS Holding S.r.l., e riferito all’esercizio 2012 e 2013. Corrente Precedente Data dell'ultimo bilancio approvato 31/12/2013 31/12/2012 B) Immobilizzazioni 24.396.360 21.310.999 C) Attivo circolante 8.148.198 5.912.919 40 Alessandro Rosso Group Bilancio consolidato al 31.12.2014 D) Ratei e risconti attivi Totale attivo 28.965 2.650 32.573.523 27.226.568 2.564.366 2.564.366 11.218.797 11.125.092 -659.246 93.707 13.123.917 13.783.165 9.506 79.644 18.989.229 13.357.211 450.871 6.548 32.573.523 27.226.568 A) Patrimonio netto Capitale sociale Riserve Utile (perdita) dell'esercizio Totale patrimonio netto C) Trattamento di fine di lavoro subordinato D) Debiti E) Ratei e risconti passivi Totale passivo Corrente Data dell'ultimo bilancio approvato Precedente 31/12/2013 31/12/2012 A) Valore della produzione 1.312.027 469.260 B) Costi della produzione 1.497.060 546.741 C) Proventi e oneri finanziari -95.905 108.247 D) Rettifiche di valore di attività finanziarie -76.227 E) Proventi e oneri straordinari Imposte sul reddito dell'esercizio Utile (perdita) dell'esercizio -332.552 -6.342 -30.471 -69.283 -659.246 93.707 CONTRATTI DERIVATI Per valore nominale di un contratto derivato si intende l’ammontare contrattuale con riferimento al quale i differenziali sono scambiati. I valori nominali dei contratti derivati, riepilogati successivamente, non rappresentano gli ammontari scambiati tra le parti e pertanto non costituiscono una misura dell'esposizione al rischio per l’impresa. Gli ammontari scambiati sono calcolati sulla base dei valori nominali e delle condizioni dei derivati relativi ai tassi di interesse. Gestione del rischio dei tassi di interesse L’impresa, per gestire i rischi dei tassi di interesse sui mutui a medio termine accesi presso Mediocredito e presso Unicredit (entrambi per originari Euro 2.500.000) - impegni sorti in relazione alle necessità finanziarie legate alle nuove acquisizioni ha stipulato in data 21 settembre 2011 con l’istituto Intesa San Paolo un contratto derivato "interest rate swap" (IRS) (n. contratto 29109446). In particolare, la vostra Società ha concordato con l’Istituto bancario di scambiare, a scadenze determinate, la differenza tra tasso fisso e tasso variabile, calcolata su un valore nominale di riferimento. Il capitale di riferimento iniziale è pari a Euro 5.000.000, il periodo di copertura è di cinque anni e va dal 23 settembre 2011 al 23 settembre 2016. Il tasso variabile attivo è pari all’EURIBOR /Actual/360 a 3 mesi ed è scambiato con un tasso fisso pari a 1,65%. Le scadenze dei pagamenti sono trimestrali (23 marzo, 23 giugno e 23 settembre e 23 dicembre di ogni anno). 41 Alessandro Rosso Group Bilancio consolidato al 31.12.2014 Come richiesto dal documento OIC n. 3 si precisa che il capitale in vita al 31 dicembre 2014 era pari a Euro 1.750.000, mentre il fair value dello strumento era negativo per Euro 31.394. Il confronto tra i tassi medi acquistati e venduti non è indicativo del risultato del contratto derivato posto in essere; la determinazione di questo risultato è effettuata tenendo conto dell’operazione sottostante. ALTRE INFORMAZIONI FINANZIARIE In ossequio al rinnovato principio contabile OIC 10, ai fini di una migliore informativa relativa alla situazione patrimoniale e finanziaria della Società è proposto nella tabella seguente il Rendiconto Finanziario che illustra le cause di variazione, positive o negative, delle disponibilità liquide avvenute nell’esercizio. Alessandro Rosso Group 31/12/2014 31/12/2013 Rendiconto finanziario consolidato A) Flusso finanziari derivanti dalla gestione reddituale (metodo indiretto) Utile (Perdita) d'esercizio Imposte sul reddito Interessi passivi/(interessi attivi) 1. Utile (perdita) dell'esercizio prima d'imposte sul reddito, interessi, dividenti e plus/minusvalenze da cessione (958.486) 1.134.958 1.906.034 (1.051.817) 1.077.498 1.152.674 2.082.506 1.178.355 Rettifiche per elementi non monetari che non hanno avuto contropartita nel capitale circolante netto Ammortamenti delle immobilizzazioni Svalutazioni per perdite durevoli di valore Altre rettifiche per elementi non monetari Totale rettifiche elementi non monetari 2. Flusso finanziario prima delle variazioni del CCN 2.775.855 11.309 466.089 3.253.253 5.335.759 2.818.096 79.459 (91.656) 2.805.899 3.984.254 Variazioni di capitale circolante netto Decremento (incremento) delle rimanenze Decremento (incremento) dei crediti verso clienti Decremento (incremento) dei debiti verso fornitori Decremento (incremento) dei ratei e risconti attivi Decremento (incremento) dei ratei e risconti passivi Altre variazioni del capitale circolante netto Totale variazioni capitale circolante netto 3. Flusso finanziario dopo le variazioni del CCN (3.095.624) (4.171.676) 2.705.563 64.071 148.447 (6.165.729) (10.514.948) (5.179.189) 2.034.216 3.844.701 (1.515.324) (446.364) 62.988 (7.467.093) (3.486.876) 497.378 Totale Altre rettifiche (1.906.034) (1.134.958) (502.089) 120.600 (3.422.481) (1.152.674) (1.077.498) (66.844) 59.135 (2.237.881) Flusso finanziari derivanti dalla gestione reddituale (A) (8.601.670) Altre rettifiche Interessi incassati/(pagati) (Imposte sul reddito pagate) Altre rettifiche (Utilizzo dei fondi) (1.740.503) B) Flusso finanziario derivante dall'attività di investimento Investimenti in immobilizzazioni materiali Investimenti in immobilizzazioni immateriali Investimenti in immobilizzazioni finanziarie (165.944) (550.308) 5.544.270 42 193.778 (2.568.822) 1.224.419 Alessandro Rosso Group Bilancio consolidato al 31.12.2014 Flusso finanziario dell'attività di investimento (B) 4.828.018 (1.150.625) 1.111.235 (63.426) (712.429) 1.764.358 4.040.997 (214.829) C) Flusso finanziario derivante dall'attività di finanziamento Mezzi di terzi Incremento (decremento) debiti verso banche Accensione finanziamenti Rimborso finanziamenti Mezzi propri Aumento di capitale Altre variazioni Versamenti in conto aumento capitale 2.800.000 37.131 (1.500.000) Flusso finanziario dell'attività di finanziamento (C) Incremento (decremento) delle disponibilità liquide (A+B+C) Disponibilità liquide al 1 gennaio Disponibilità liquide al 31 dicembre 335.380 6.927.657 (3.438.272) 4.753.251 1.314.979 4.036.529 716.722 4.753.251 OPERAZIONI FUORI BILANCIO Non vi sono operazioni fuori bilancio stipulate dalla Gruppo. PATRIMONI E FINANZIAMENTI DESTINATI AD UNO SPECIFICO AFFARE Non vi sono società del Gruppo che abbiano costituito patrimonio da destinarsi in via esclusiva ad uno specifico affare ex art. 2447-bis del Codice Civile lettera a) e nemmeno che abbiano stipulato contratti di finanziamento che ricadano nella fattispecie prevista dall’art. 2447-bis lettera b) del Codice Civile. AMMONTARE DEI CREDITI E DEI DEBITI RELATIVI A OPERAZIONI CHE PREVEDONO L’OBBLIGO PER L’ACQUIRENTE DI RETROCESSIONE A TERMINE. Non si evidenziano crediti e debiti relativi a operazioni che prevedono l’obbligo per l’acquirente di retrocessione a termine. INFORMAZIONI RELATIVE AL FAIR VALUE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI Le società consolidate non hanno stipulato contratti derivati e non possiede immobilizzazioni finanziarie per i quali si renda necessario fornire l’informativa richiesta dall’art. 2427 – bis del Codice Civile. NUMERO MEDIO DIPENDENTI E COMPENSI AMMINISTRATORI, SINDACI, REVISORI, CONSULENTI I costi della produzione includono compensi spettanti ad amministratori e sindaci, cumulativamente per ciascuna categoria. Nella tabella che segue si riportano i dati relativi rispettivamente alla Capogruppo e al Gruppo: ARG S.p.A. Numero membri Consiglio di Amministrazione Collegio Sindacale (*) di cui Euro 250.000 sospesi all’interno della voce Lavori in corso su ordinazione C.I.3) 43 Euro 5 (*) 408.403 3 ( e 2 supplenti) 24.284 Alessandro Rosso Group Bilancio consolidato al 31.12.2014 GRUPPO Saldo al 31/12/2014 Consiglio di Amministrazione Collegio Sindacale Totale Saldo al 31/12/2013 Variazione 1.391.008 1.303.565 87.444 194.716 140.261 54.455 1.585.724 1.443.825 141.899 Ai sensi del D.Lgs. di recepimento della Direttiva 2006/43/CE sulla revisione legale dei conti, che ha introdotto il n. 16)-bis all’art. 2427 Codice Civile, si provvede ad indicare l’importo totale dei corrispettivi spettanti alla società di revisione per la revisione legale dei conti annuali, l’importo totale dei corrispettivi di competenza per gli altri servizi di verifica svolti, l’importo totale dei corrispettivi di competenza per i servizi di consulenza fiscale e l’importo totale dei corrispettivi di competenza per gli altri servizi diversi dalla revisione svolti dalla medesima società. Euro Revisione legale dei conti annuali 131.952 Relativamente ai compensi della società di revisione si espone – per maggior chiarezza informativa – la seguente ripartizione degli importi di competenza del 2014 in funzione delle diverse attività svolte in relazione all’incarico ai sensi dell’art. 14, comma 1, lett. b) D.Lgs. 39/2010, come desunti dal contratto stipulato il 9 luglio 2013 relativamente al triennio 2013 -2015, integrato da accordi verbali intercorsi nel corso del 2014. Si precisa che tali compensi fanno riferimento alla precedente società di revisione che ha cessato il proprio incarico in data 11 marzo 2015 quando l’Assemblea dei soci ha nominato KPMG S.p.A.. Euro Revisione bilancio d’esercizio di Alessandro Rosso Group S.p.A. 49.482 Revisione bilancio consolidato di Alessandro Rosso Group 82.470 Il numero medio dei dipendenti delle imprese incluse nel consolidamento, ripartito per categoria, è rilevabile dall’analisi del seguente prospetto: 31/12/2014 Apprendisti Impiegati Quadri Dirigenti Saldo al 31/12/2014 31/12/2013 Variazione 35 19 16 187 124 63 37 37 4 4 263 184 79 OPZIONE PER IL REGIME DEL CONSOLIDATO FISCALE NAZIONALE In data 15 giugno 2012, con effetti che si producono a decorrere dall’esercizio 2012, la società ha esercitato l’opzione, in forza dei presupposti di legge, per il regime del consolidato fiscale nazionale in qualità di società consolidata. Società consolidante è la The RS Holding S.r.l., soggetto che esercita già attività di direzione e coordinamento, come evidenziato sopra nell’apposito paragrafo. L’esercizio dell’opzione comporta in capo alla consolidante la determinazione di un solo reddito complessivo globale sul quale commisurare l’IRES unica di gruppo. Conformemente alle indicazioni fornite dall’Organismo Italiano di Contabilità e dai Consigli Nazionali dei Dottori Commercialisti e Ragionieri, in ambito di contabilizzazione del consolidato, la Vostra società ha contabilizzato a conto economico unicamente l’IRES di propria competenza, mentre i rapporti di credito-debito nei confronti della società consolidante per le imposte di competenza sono stati contabilizzati a livello di stato patrimoniale. Relativamente alle condizioni e termini rilevanti per il contratto di consolidato fiscale, così come richiesto dal documento interpretativo n. 2 dei Principi Contabil OIC per l’applicazione delle norme di cui al D.Lgs. 344/03, si precisa che: il periodo di vigenza è il triennio 2012 – 2014; il perimetro di consolidamento fiscale del triennio in corso è riepilogato nella tabella seguente: DENOMINAZIONE THE RS HOLDING SRL SEVEN STARS GALLERIA SRL A SOCIO UNICO 44 RUOLO Consolidante Consolidata Alessandro Rosso Group Bilancio consolidato al 31.12.2014 ALESSANDRO ROSSO GROUP SPA NET CONGRESS & EDUCATION SRL A SOCIO UNICO ALESSANDRO ROSSO HEALTHCARE SRL A SOCIO UNICO A.W.E. SRL A SOCIO UNICO IN ROSSO DESIGN SRL A SOCIO UNICO M ON THE WORLD SRL LA FABBRICA MICE SRL ALESSANDRO ROSSO INCENTIVE SRL FRANCO ROSSO ITALIA SRL Consolidata Consolidata Consolidata Consolidata Consolidata Consolidata Consolidata Consolidata Consolidata le condizioni ed i termini più rilevanti risultanti dagli accordi bilaterali di consolidato tra consolidata e consolidante sono i riepilogabili nei seguenti: a) b) c) d) e) f) possibilità di monetizzare i benefici fiscali correlati all’utilizzo delle perdite fiscali generate dalla Società e utilizzate in diminuzione dei redditi realizzati dalle altre società del gruppo; possibilità di monetizzare i crediti utilizzabili in compensazione per effetto del loro trasferimento alla società consolidante; possibilità di monetizzare i benefici fiscali correlati all’utilizzo delle eccedenze di interessi passivi e/o di ROL, generate dalla società e utilizzate in diminuzione dei redditi realizzati dalle altre società del gruppo; possibilità di monetizzare i benefici fiscali correlati all’utilizzo delle eccedenze di ACE generata dalla società e utilizzate in diminuzione dei redditi realizzati dalle altre società del gruppo; possibilità di monetizzare in generale i benefici fiscali connessi alle rettifiche di consolidamento, riconducibili alla Società, eseguite dalla società consolidante ai sensi dell’articolo 122 del Tuir; possibilità di ridurre i versamenti degli acconti d’imposta dovuti, per effetto dell’aggregazione degli imponibili fiscali effettuata ai sensi dell’articolo 118 del Tuir. CONCLUSIONI La presente Nota Integrativa costituisce assieme a Stato Patrimoniale e Conto Economico parte inscindibile del bilancio consolidato, che rappresenta in modo veritiero e corretto la situazione patrimoniale e finanziaria nonché il risultato economico dell'esercizio. Le informazioni contabili ivi contenute corrispondono alle scritture delle società incluse nel consolidamento. Successivamente alla data di chiusura dell’esercizio e fino ad oggi non si sono verificati, inoltre, eventi tali da rendere l’attuale situazione patrimoniale - finanziaria sostanzialmente diversa da quella risultante dallo Stato Patrimoniale e dal Conto Economico consolidati o da richiedere ulteriori rettifiche od annotazioni integrative al Bilancio. Milano, lì 29 maggio 2015 Per il Consiglio di Amministrazione il Presidente ROSSO ALESSANDRO FRANCESCO 45