ロシア自動車市場 2014年・2015年上半期の最新動向 2015年10月 PwCロシア日本企業部門 www.pwc.ru/automotive

ロシア自動車市場
2014年・2015年上半期の最新動向
2015年10月 PwCロシア日本企業部門
www.pwc.ru/automotive
本日のテーマ
1. ロシアにおける乗用車販売
2. 今後のロシア自動車市場
3. 完成車生産と自動車部品業
4. ロシア自動車市場動向の総括
PwC
2
ロシアにおける乗用車販売
PwC
3
ロシア新車販売市場の動向（2014年-2015年7月）
250
-2%
0%
Thousands of units
-6%
-8%
200
新車の値上げ +
否定的な景気予測 +
2014年末の過剰購入の影響
新政府支援策の導入 +
ルーブル下落
クリミア情勢の緊迫
2%
11月・12月は、カザフスタン・ベラルーシーから
の顧客がロシアにおいて9万台の自動車を購
入した。購入車両のうち半数が新車であった。
5%
-1%
0%
-5%
-10%
-12%
新車の値下げ +
政策金利の引下げ
政府支援は続くものの、市場は縮小し
た。
-17%
150
-10%
-15%
-20%
-22%
-23%
-25%
-26%
-28%
100
-20%
-25%
-30%
-36%
50
-35%
-42%
-41%
-41%
-40%
0
-45%
January
March
May
July
2014
New passanger car sales
September
November
January
March
May
July
2015
New passanger car sales growth rate (versus the same month in the prior year)
Source: АЕB, PwC analysis
PwC
4
2015年1月-7月のブランド別の販売状況（小型商用車を除く）
2015年7ヶ月間のブランド別の販売台数（単位：1000台）・増加率、および、市場シェア
180
Market decline (-35%)
Sales volume in 2015, thousands of units
Lada
150
120
KIA
90
Renault
Nissan
60
Toyota
8.8
VW
Skoda
Chevrolet
30
Opel
0
-80%
Source: АЕB, PwC analysis
PwC
Hyundai
Mitsubishi
Ford
Daewoo
-60%
Mercedes-Benz
Mazda
Audi
BMW
Datsun
UAZ
-40%
-20%
Sales increase in 2015, %
Lexus
0%
20%
Brand
Market share in 7m 2015, %
Lada
18.7%
Hyundai
10.8%
KIA
10.6%
Renault
7.8%
Toyota
6.7%
Nissan
6.5%
VW
5.0%
Skoda
3.8%
Chevrolet
3.4%
Mercedes-Benz
3.1%
Mitsubishi
2.6%
Datsun
2.4%
BMW
2.0%
Ford
1.8%
Mazda
1.7%
Audi
1.7%
Daewoo
1.4%
Opel
1.3%
Lexus
1.3%
UAZ
Other
1.1%
6.3%
5
ルーブル為替変動
為替変動市場に対し非常に大きな影響を与えている。
2014年に自動車市場に影響を与え、2015年の市場動向を決
める要因に急激なルーブルの下落が挙げられる。2014年始
めとの対比で、対ドルでは100％、対ユーロでは64%、対ウォン
では80%、対円では75%、下落している。結果として自動車の
ルーブル販売価格は、2015年第1四半期に急激に上昇し、第
2四半期・第3四半期に若干のルーブル回復を受け、下がって
いる。第4四半期では、再びルーブル安に傾いたため、現地
生産度合いによっては、価格が上がる可能性がある。
2014年-2015年9月：対ドル（USD）、対ユーロ（EUR）
2014年-2015年9月：対円（JPY）、対ウォン（KRW）
85
USD
70
Euro
75
65
55
45
KRW (for 1000 units)
JPY (for 100 units)
65
60
55
+64%
50
+100%
45
+80%
+75%
40
35
35
30
25
25
Source: Central Bank of the Russian Federation
PwC
6
ロシア経済予測
不安定な経済情勢が引き続き自動車市場に影響を与えると考えられる。
経済停滞、インフレ、ルーブル安、石油価格の下落、資金流失、可処分所得の減少による消費欲の減退といったマイナス要因が、
2015年にも影響を及ぼしている。
主な経済指標
Indicator
2012
2013
2014E
2015F
2016F
Forecast source
GDP
3.4%
1.3%
0.6%
-2.8%
2.3%
Ministry of Economic Development
of the Russian Federation
Inflation
6.6%
6.5%
11.4%
11.9%
7.0%
Ministry of Economic Development
of the Russian Federation
USD/RUB exchange rate
(average annual rate)
31.1
31.9
38.6
66.2
58.2
Consensus*
EUR/RUB exchange rate
(average annual rate)
39.9
42.4
60.0
70.5
68.2
Consensus*
Average Brent oil price
(USD per barrel)
98.4
99.7
96.0
55.0
63.0
Consensus*
Real disposable income
4.6%
4.0%
-0.8%
-7.8%
1.1%
Ministry of Economic Development
of the Russian Federation
Net capital inflow / outflow
(USD billion)
-54
-62
-154
-118
N/A
Consumer confidence index, Q4
-8%
-11%
-18%
N/A
N/A
Central Bank of the Russian Federation
(*) Moody's, Fitch Ratings, Morgan Stanley, JP Morgan, IMF, Citibank, EBRD, World Bank, and others
Source: Central Bank of the Russian Federation, Ministry of Economic Development of the Russian Federation, Ministry of Finance of the Russian Federation, Bloomberg, PwC analysis
PwC
7
今後のロシア自動車市場
PwC
8
2015年のロシア新車販売予測
35％～40％の販売減が予測されている。
乗用車販売（小型商用車を除く）（単位：1000台）
乗用車
（小型商用車を除く）
ロシア車
ロシア組立て外国車
輸入新車
総市場
PwC
2014年
（実績）
2015年
（基本シナリオ予測）
2015年のロシア自動車市場の発展要因
2015年
（最良シナリオ予測）
410
340 (-17%)
370 (-10%)
1,280
790 (-38%)
860 (-33%)
650
280 (-57%)
290 (-55%)
2,340
1,410 (-40%)
1,520 (-35%)
-
対外政治環境
-
石油価格
-
ルーブル為替
-
自動車ローンの条件
-
政府支援（市場活性化）
9
各ブランドによる新モデルの販売
新モデルと現地生産が、販売動向を大きく左右する。
• 2015年に販売が期待できるブラ
ンドは、中庸価格の新モデルを
提供できるブランドである。
新モデル、2015年発売予定モデル
2014
Renault
Clio RS
Lada
Megane
Granta liftback
Mazda
2015
Sandero
4x4 Urban
Logan
Kalina Sport
Kalina Cross
Mazda3*
• 現地生産やロシア市場でのブラ
ンド戦略により、値上げは抑えら
れる。
Duster
Vesta
Largus Cross
Mazda6*
CX-5*
MX-5*
XRay
CX-3*
Toyota
Highlander
Camry
Land Cruiser Prado
RAV4
• 今後、ロシアの自動車メーカー
が市場における地位を改善し、
市場占有率を増す可能性がある。
当然、需要と販売の減少による
悪影響は受けるが、一方、ルー
ブル安と政府支援により、特に
輸出によるビジネス展開が容易
になる。
Nissan
Teana
Qashqai
Terrano
Pathfinder
X-Trail
Sentra
Juke*
Source: PwC analysis
* current-generation model facelift
PwC
10
2025年までのロシア新車販売予測
2012年の販売水準に戻るのは、2020年と予測されている。
• 最良シナリオと基本シナリオを検証している。
• 経済状況が複雑化し、購買力が全体的に著しく低下していることから、
2015年は、自動車市場も45%の縮小が見込まれる。
• 市場回復には、対外政治情勢が落ち着き、各種のマクロ経済指標が
安定する必要がある。下の予測は、経済発展省および中央銀行によ
る公式発表予測に基づき、また、ロシア政府が引き続き自動車市場を
現在同様のレベルで支援すること、人気車種の現地生産が進んでいく
ことを前提としている。
• 市場関係者やPwCを含むアナリストによれば、販売は2017年から回
復し始め、2020年に2012年の販売水準に戻ると予測されている。
• 1000人あたりの自動車の数は、2025年までに350台から400台になる
と予想される。この数値は東欧レベルである。
2015年から2025年までの乗用車販売予測（単位：100万台）
Best case scenario
Baseline scenario
32%
29%
Growth rate (baseline scenario), %
40%
Sales recovery to 2012 level 2.8
30%
2.7
16%
Sales in 2012
25%
2.8
2.5
11%
2.6
2.4
25%
2.4
2.2
10%
2.3
2.7
2.4
10%
2.9
2.7
3.0
2.7
3.0
2.8
3.1
2.8
3.1
2.8
2.6
5%
4%
3%
2%
1%
1%
2020
2021
2022
2023
2024
2025
-5%
-10%
1.8
1.8
1.4
-50%
1.4
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
1.9
1.8
1.4
1.3
-45%
1.5
1.4
2015
2016
2017
2018
2019
Source: PwC analysis
PwC
11
自動車の輸出
政府による輸出支援およびルーブル安により、輸出ビジネスが注目される。
ロシアからの自動車輸出（2015年9ヶ月間）
• ロシア輸出入銀行は、GAZ Groupと
共に、海外購入者向けのローン制度
を開発している。
Model
Share
• 自動車輸出先は、これまでのウクライナ
に代わり、カザフスタン、ベラルーシやキ • カザフスタンやベラルーシで、当該
Lada
48%
ルギスタンが想定されている。さらに、ア 制度の利用が広まれば、他国にも導
Hyundai Solaris
24%
ルメニア、ウズベキスタンやアゼルバイ
入されていく。
Renault
11%
ジャンでも自動車需要は伸びている。し • そのほか、ロシア政府は外国市場販
UAZ
5%
かし、距離の離れた市場への輸出は、
売にかかる物流費や証明書関連費
関税・物流費が負担となる。
4%
用などの費用に対し助成金を提供し、 Volkswagen Polo sedan
• ルーブル安により、自動車の潜在市場
の見直しが行われている。
• 2014年は127,500台（146万ドル相当）が
輸出され、27.6%減少したが、2015年の
輸出は、2014年より50%から60%増えて、
150,000台から200,000台と見込まれる。
• 輸出が増えるとしても、全体の生産に占
める割合は、5%以下にすぎない。
PwC
ロシア自動車メーカーの輸出を支援
している。
Chevrolet Niva
3%
Toyota Camry
3%
Others
2%
Total
100%
Source: Autostat, PwC analysis
12
完成車生産と自動車部品業
PwC
13
自動車部品の現地生産
自動車市場の伸びが、自動車部品現地生産のビジネスチャンスに繋がる。
自動車部品の一次市場・二次市場（単位：10億ドル）
Primary market
Secondary market
CAGR =17%
38.1
46.5
41.0
24.0
29.2
18.2
20.6
11.4
17.8
19.9
20.4
22.5
2010
2011
2012
2013
• 過去10年の間に完成車の現地生産化が進み、自動車部品
の現地生産の需要も高まっている。自動車部品の現地生産
を促進するために、一般税・関税の優遇政策も敷かれている。
• 近年の自動車部品市場では、外国自動車メーカーからの需
要が大きい。自動車保有の中で外国ブランド車の保有の割
合が増えている上に、自動車保有率自体も上昇していること
から、自動車部品の一次市場および二次市場が拡大してい
る。
Source: Minpromtorg, PwC analysis
PwC
14
各自動車メーカーの現地生産状況と販売台数
各モデルの販売（2015年1月-7月）（単位：1000台）
Hyundai Solaris
KIA New Rio
VW Polo
Renault Logan
Renault Duster
Toyota Camry
Toyota RAV 4
Renault Sandero
Chevrolet Niva
on-DO Datsun
Nissan Almera
Skoda Rapid
Skoda Octavia A7
Nissan X-Trail
Hyundai ix35
KIA New Cee’d*
KIA Sportage*
Mazda CX-5
Mitsubishi Outlander
Mitsubishi ASX
64
100%
52
100%
24
24
23
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
12
12
11
11
10
100%
100%
8
7
19
18
17
16
16
15
14
14
• 現地生産車は輸入車よりも低価格なた
め、販売台数が伸びている。消費者は、
低価格車の価格変動に関心を有してお
り、自動車メーカーは、低価格車の現地
生産を進めている。
• 上位10外国ブランド車のうち９車種が、
現地で生産されている。
Localisation in Russia, %
(*) KIA Sportage and KIA New Cee’d are produced on Avtotor in
Kaliningrad, however, according to AEB, all model in 2015 were imported
Source: AEB, PwC analysis
PwC
15
自動車部品の現地生産における考慮点
ロシアにおける完成車・自動車部品の現地生産
Hyundai
Ford
500 km
Toyota
• 自動車部品メーカーが、現地生産を検
討する際に考慮する点は、以下である。
Ford-Sollers
Nissan
- 納入自動車メーカーの所在
GM1
1,000 km
Volkswagen
- 新規納入先獲得の可能性
Renault
Renault-Nissan-АвтоВАЗ
УАЗ
PSMA
- 地方政府の投資政策
GM-Avtovaz
• 自動車部品の現地生産に対して、ロシ
ア政府は、税制上の支援のほか、ロシ
ア企業とのコミュニケーションや、行政
手続においても、支援を提供している。
Engine and transmission
Body
1,000 km
1 In
March 2015 GM announced plans to exit
Russian market
Source: PwC analysis
PwC
Chassis
Interior/Exterior
Other
16
完成車生産能力
現時点では330万台、OEMメーカーの生産計画によると、5年後には380万台に達する。
ロシア自動車メーカーの
生産能力
Ford-Sollers
Ford
Toyota
（単位：1000台）
575
Avtotor
Saint-Peterburg
Izhevsk
Nissan
Moscow
330万台
現時点での生産可能台数
- manufacturers
- assemblers (CKD, SKD)
Hyundai
2
Renault
2
Kaliningrad
250
180
Nizhniy
Novgorod Elabuga
200
132
105
350
Kaluga
Ulyanovsk
Renault-NissanAvtoVAZ1
220
Toliatti
1 100
PSMA
Volkswagen
+50万台
今後5年間での増加台数
1 GM-AvtoVAZ
joint venture is expected to continue
operations, despite the exit of GM from the Russian
market
GM-АвтоВАЗ
УАЗ
Derways
Cherkessk
100
Sollers
100
Vladivostok
Source: PwC analysis
PwC
17
ロシア自動車市場動向の総括
PwC
18
2014年・2015年のロシア自動車市場動向の総括
2014年-2015年7月までの市場
•
2014年第1四半期、販売が低迷： 自動車ローン支援が縮小したことによる。
•
2014年中間期にも、販売は不調： 制裁の中、複数国との政治的軋轢が増加し、市場が不安定となったことによる。
•
2014年第4四半期には、需要過多に： ルーブルが下落し自動車販売の値上げが予想されたことによる。
•
2015年第1四半期、市場が大幅に衰退： ルーブル下落のほか、値上げが実行され、個人収入が減少したことによる。
•
2015年第2四半期・第3四半期、販売が若干回復： ルーブル安が改善されたこと、在庫処分のためにディーラーがディスカウン
ト・キャンペーンを実施したこと、政府が支援策を実施したこと、6月に中央銀行の政策金利が下げられたことによる。
•
2015年全体としては、市場は縮小： 政府は支援を続けるものの、昨年11月および12月、将来に対する不安から、自動車が必
要以上に購入されたことによる。
完成車生産・自動車部品
•
ロシアの自動車市場の将来性を勘案すると、自動車部品の現地生産によるビジネス・チャンスがある。。
•
現在、ロシアにおける自動車生産能力は330万台であり、OEMメーカーの生産計画によれば、5年後には380万台に達すると考
えられる。
PwC
19
お問い合わせ先（PwCロシア日本企業部門）
Masahiko Itoi 糸井和光
日本企業部門
[email protected]
Kie Matsushima 松嶋希会
日本企業部門
[email protected]
Yukiko Ogawa 小川裕貴子
日本企業部門
[email protected]
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