Il Bilancio falso e inattendibile

Il Bilancio falso e inattendibile
Se lo riconosci lo eviti
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Il Bilancio falso e inattendibile
Quando un bilancio viene
considerato falso o inattendibile?
Disposizioni di
legge
Mancato rispetto
Corretti principi
contabili
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Il Bilancio falso e inattendibile
Nessuna conseguenza
concreta
Creditori
Cosa
comporta
Danno
Fisco
Soci
Investitori
Altri
Conseguenze
penali
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Il Bilancio falso e inattendibile
semplice ignoranza o
errore incolpevole
Perché
esiste
conseguenza di una
contabilità
inattendibile
finalità dolose –
strumento per
ottenere ....
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Il Bilancio falso e inattendibile
Indebiti risparmi
d’imposte
Abusivo ricorso
al credito
Finalità
dolose
Riciclaggio
Altre finalità
illecite
Influenzare
le
quotazioni
Operazioni
straordinarie
Danneggiare
taluni soci o
terzi
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Il Bilancio falso e inattendibile
Percezione di
sussidi non dovuti
Finalità
dolose
Ottenere la
quotazione in
borsa
Altro ancora
Far volare gli
aeroplani
Giocare in serie A
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Il Bilancio falso e inattendibile
Il pregiudizio ai singoli soci: vecchi e nuovi
strumenti di tutela dalla riforma del diritto
societario
Art. 2409 (denunzia al Tribunale) per Spa
Art. 2476 (controllo dei soci) per Srl
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Il Bilancio falso e inattendibile
•Scarsa frequenza dei controlli
•Studi di settore e “catastalizzazione” degli
imponibili
•Il coesistere di perdita civilistica e reddito
fiscale: l’erosione del patrimonio netto
Indebiti
risparmi
d’imposta
(1)
•Il bilancio redatto pensando solo al fisco
chiude sempre in pareggio o lieve perdita
•I soci con occupazione prevalente e le
società familiari (le bugie hanno le gambe
corte)
•Il problema dell’Irap e delle imposte sulle
perdite (caso del socio tedesco)
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Il Bilancio falso e inattendibile
Il transfer pricing e le operazioni
con “paradisi fiscali”
Il bilancio che differisce dalle
risultanze della contabilità
Indebiti
risparmi
d’imposta
(2)
Le fatture per operazioni
inesistenti: un volume di ricavi
incompatibile con la struttura
aziendale (caso dell’impresa
artigianale)
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Il Bilancio falso e inattendibile
Caso del bilancio per le banche
Abusivo
ricorso al
credito
Caso del bilancio fatto in casa (che
non pareggia!)
Caso del bilancio a valori correnti
Caso dei conferimenti mascherati
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Il Bilancio falso e inattendibile
Quando il
bilancio è
posto
all’attenzione
della
magistratura
Indagini civili
Indagini penali
Fondamentale il ruolo dell’esperto
(consulente del giudice)
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Il Bilancio falso e inattendibile
Indagini civili
Innescate dall’azione di un socio (es. art. 2409
c.c.).
Il socio denunciante può essere titolare di un
reale diritto da proteggere o essere semplice
“disturbatore”.
Ad impulso del curatore fallimentare o
dell’amministratore giudiziario
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Indagini penali
Ad impulso del curatore fallimentare o altro
soggetto incaricato dal giudice che denuncia
il fatto al magistrato competente per l’azione
penale
Nell’ambito di indagini per reati societari:
1. Riciclaggio;
2. Attività mafiosa;
3. Esportazione illecita di capitali;
4. Indebita percezione di agevolazioni
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Il Bilancio falso e inattendibile
Alcuni sorvegliati speciali
IN GENERALE
Indicatori poco coerenti
Reticenza d’informazioni, specie in nota integrativa, su
poste importanti e sintetiche
Serie storiche con elevata varianza
Divergenza rispetto a medie di settore
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Il Bilancio falso e inattendibile
Alcuni sorvegliati speciali
ATTIVO
1. rimanenze (a fisarmonica, gonfiate o ridotte; ma il tasso di
rotazione del magazzino e la nota integrativa svelano la
bugia); i beni soggetti a falcidia di valore (fashion, hi – tech,
ecc.)
2. crediti per fatture da emettere (vedi nota integrativa e, se
necessario, schede contabili)
3. altre voci creditorie non dettagliate
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Alcuni sorvegliati speciali
ATTIVO
4 cassa e liquidità
5 poste immateriali
6 ciclo finanziario non credibile: per attività (difficoltà di
riscossione) o per passività (difficoltà per pagare)
7 conseguenze sulla struttura patrimoniale e finanziaria dei
risultati economici negativi
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Alcuni sorvegliati speciali
ATTIVO
8. valore delle partecipazioni
9. il rischio paese
10. credibilità del magazzino
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Alcuni sorvegliati speciali
PASSIVO
 1. indebitamento bancario a breve;
 2. conti bancari incagliati o a sofferenza (e interessi di
mora);
 3. debiti verso enti previdenziali ed assistenziali, o per
Iva (taluno si finanzia così, confidando nel ravvedimento
– comporta sanzioni pesanti!);
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Alcuni sorvegliati speciali
PASSIVO
 4. progressivo deterioramento del patrimonio netto,
magari con periodici reintegri da parte dei soci
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Il Bilancio falso e inattendibile
Alcuni sorvegliati speciali
CONTI D’ORDINE
 A volte gli impegni assunti e non rispettati possono
costituire motivo di grave crisi e inficiare la validità delle
informazioni assunte con il bilancio.
 Per questo motivo i conti d’ordine, lungi dall’essere
considerati poco importanti, debbono essere attentamente
valutati
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IRREGOLARITA’ PIU’ FREQUENTI
•Iscrizioni di attività inesistenti e rivalutazioni di cespiti
immobiliari o di immobilizzazioni tecniche in misura
eccedente l’effettivo valore;
•Capitalizzazione di costi d’esercizio;
•Omessa iscrizione in bilancio di interessi maturati su debiti
scaduti
•Omessa iscrizione delle penalità e degli interessi su debiti
scaduti verso enti previdenziali e assistenziali e verso l’Erario
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IRREGOLARITA’ PIU’ FREQUENTI (segue)
•Omessa o insufficiente iscrizione in bilancio dei fondi rischi
•Iscrizione di fondi ammortamento inadeguati al consumo ed
al deperimento dei beni
•Inadeguatezza dell’accantonamento al fondo di quiescenza
del personale
•Omessa revisione dei conferimenti in natura
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Il Bilancio falso e inattendibile
I casi più famosi
Sondaggio
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Il Bilancio falso e inattendibile
I casi più famosi
Sondaggio
Caso Enron: un capostipite
Caso paese: l’Argentina
Caso Parmalat: il coinvolgimento del risparmio
italiano
Caso Finmatica: la fine della bolla “new
economy”
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Indici finanziari
1. Indice di liquidita` primaria:
(liquidita` immediate + liquidita` differite)/debiti a breve
•
Misura la capacita` di soddisfare in modo ordinato le
obbligazioni derivanti dall’indebitamento a breve. In una
situazione finanziaria equilibrata l’indice dovrebbe tendere
a 1, valore che esprime un’equivalenza tra i debiti a breve
e le risorse finanziarie disponibili per soddisfarli. Un valore
dell’indice superiore a 1 denota una buona liquidità. Se
l’indice e` di molto inferiore all’unita` significa che
l’indebitamento a breve supera in modo preoccupante le
risorse che dovrebbero fronteggiarlo per poterlo
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soddisfare
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2. Indice di liquidita` secondaria (o acid test):
(liquidita` immediate + liquidita` differite + rimanenze)/ debiti
a breve
Tale indice fa riferimento al concetto di capitale circolante
netto, e cioe` alla relazione fra attivita` disponibili
(numeratore) e passivita` correnti (denominatore) di cui
anziche´ calcolare la differenza, determina il quoziente.
Alla base di questo indice vi e` l’ipotesi che le rimanenze,
pur rientrando tra le attivita` disponibili, non possano
tramutarsi completamente entro l’anno in liquidita`. Per
potersi ritenere soddisfacente l’indice deve essere un
valore compreso tra 1 e 2, a seconda che il “ peso”
relativo del magazzino sulle attivita` correnti sia piu` o
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meno elevato.
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Indici di solidita`
3. Indice di indebitamento:
mezzi terzi / mezzi propri
Minore e` il valore dell’indice, minore e` il rischio
finanziario.
Minore è anche l’effetto leva (o leverage)
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Tasso di copertura degli immobilizzi:
capitali permanenti /impieghi fissi
I capitali permanenti, al numeratore, sono costituiti dai
mezzi propri e dai debiti a medio/lungo. E’
auspicabile un valore dell’indice superiore all’unita`.
In caso contrario, l’indice segnala la necessita` di
ricorrere a capitali esigibili nel medio/lungo termine o
alla necessita` di smobilizzi di attivita` fisse. Questo
indice, combinato con l’indice di indebitamento,
permette di valutare il grado di capitalizzazione
dell’azienda.
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Indici di rotazione
5. Indice di rotazione delle rimanenze:
rimanenze di magazzino / costo del venduto del periodo
× 365
Questo indice segnala la velocita` di rinnovo del
capitale investito nelle rimanenze di magazzino,
espressa in numero di giorni.
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Il Bilancio falso e inattendibile
Indice di rotazione dei crediti verso clienti:
crediti verso clienti / vendite dell’esercizio × 365
Questo indice segnala la velocita` di incasso dei crediti
espressa in numero di giorni. Nei crediti vengono
comprese anche le cambiali attive.
Un’eccessiva dilazione di questo indice può essere un
sintomo preoccupante ….
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Indice di rotazione dei debiti verso fornitori:
debiti verso fornitori / acquisti dell’esercizio × 365
Questo indice segnala la velocita` di pagamento
espressa in numero di giorni. Nei debiti vengono
comprese anche le cambiali passive; negli acquisti
sono considerati anche i servizi e il godimento di
beni di terzi.
Eccessivo incremento di tale valore può significare
difficoltà nel regolare pagamento dei fornitori
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Indici reddituali
L’utile o la perdita di esercizio non sono grandezze
capaci di fornire da sole un’informazione
significativa sulla capacita` o meno dell’impresa di
produrre reddito ne´ tantomeno sulla sua “efficienza”
E’ pertanto necessario rapportare questo valore al
capitale investito (in genere, grandezza
riconducibile alla somma di tutti gli attivi di bilancio)
per produrlo. Si ottengono in questo modo i
cosiddetti indici reddituali (o economici).
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Indice di redditivita` del capitale investito (Roi Return on Investment):
reddito operativo / capitale investito
Questo indice rapporta il reddito operativo al capitale
investito nell’attivita` tipica svolta (escludendo
quindi eventuali partecipazioni, immobili affittati
ecc.).
Poiche’ il Roi prescinde dai risultati economici delle
gestioni finanziarie, atipica, patrimoniale,
straordinaria e fiscale, esprime l’efficienza
reddituale intrinseca dell’impresa.
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Indice di redditivita` del capitale proprio (Roe Return on Equity):
utile netto / (mezzi propri − utile netto)
Il rapporto misura la redditivita` del capitale proprio.
Per giudicare se il Roe e` remunerativo e` necessario
metterlo a confronto con il rendimento (costoopportunita`) di investimenti alternativi (in altre
imprese o in impieghi finanziari quali Bot, CCT ecc.).
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Indice di reddivita` del capitale di terzi (Rod - Return
on Debt):
oneri finanziari / (debiti a mediolungo + banche passive)
Tale indice esprime il costo medio dell’indebitamento
(tasso di interesse medio corrisposto ai finanziatori
esterni).
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Indici di produttivita`
Questi indici generali di produttivita` sono utili a chi,
dall’esterno della societa` in esame, desideri avere
un segnale delle tendenze in atto nella societa`
stessa.
In particolare gli indici sopra indicati forniscono
informazioni relative alla produttivita` del fattore
costituito dalla forza lavoro.
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Indici di produttivita`
Utile operativo su dipendenti:
reddito operativo / numero medio di dipendenti
Utile netto su dipendenti:
utile netto / numero medio dei dipendenti
Ricavi vendite e prestazioni su dipendenti:
ricavi vendite e prestazioni / numero medio dei
dipendenti
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